导图社区 财务管理:企业投资管理
快收藏!财务管理的企业投资管理知识要点总结!财务管理是企业管理的一个组成部分,它是根据财经法规制度,按照财务管理的原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说,财务管理是组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。如果能帮到你的话,不妨点个赞吧!
20世纪70年代,里斯和斯特劳提出了定位理论,开启了定位时代。这是《定位》一书的上半部分读书笔记,下半部分敬请期待。
财务分析超详细思维导图!导图总结了财务分析基础知识,从企业偿债能力、企业运营能力、企业获利能力、企业发展能力四大方面分析企业财务,并归纳综合财务分析方法。本图各部分还包含财务分析相关公式以及补充理解。
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《卓有成效的管理者》阅读笔记
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企业投资管理
投资决策中的现金流量 cash flow
现金流量的概念
与投资决策相关的现金流入和流出的数量
评价投资方案是否可行时必须事先计算的基础性数据
现金流量的构成
初始现金流量
固定资产投资
营运资金垫支
其他费用
原有固定资产变价收入
营业现金流量
终结现金
固定资产的残值收入或变价收入
固定资产的清理费用
原来垫支的营运资金的收回
现金流量的计算方法
计算公式1
计算公式2
计算公式3
投资决策指标
非折现现金流量指标
投资回收期 payback period
计算
回收初始投资所需要的时间
投资方案每年净现金流量相等
计算公式
投资方案每年净现金流量不等
子主题
决策规则
一个备选方案
多个备选方案
短
优缺点
概念容易理解,计算简单
未考虑资金时间价值和初始投资收回后的现金流量状况
平均报酬率 average rate of return
投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率
确定一个企业要求的必要平均报酬率
概念容易理解,计算简单,考虑整个寿命期内的现金流量
未考虑资金的时间价值
折现现金流量指标
净现值 net present value
从投资开始到项目寿命终结所有现金流量的现值之和 (流入为+,流出为—)
正值
考虑资金的时间价值,真实反映净收益
不同规模方案获利程度难以比较,不能揭示实际报酬率
获利指数 /现值指数 profitability index
>1采纳
考虑资金的时间价值,不同投资规模的方案可以对比
概念不易理解
内部报酬率 /内含报酬率 internal rate of return
使投资方案的净现值为零的折现率, 反映投资项目的真实报酬率
高于企业资金成本或必要报酬率
考虑资金的时间价值,反映项目的真是报酬率
计算复杂
指标的对比分析
折现现金流量指标与非折现现金流量指标 的对比分析
不同折现现金流量指标之间 的对比分析
净现值与获利指数的对比分析
净现值与内部报酬率的对比分析
结果差异
各方案的初始投资规模不同
各方案现金流量发生的时间不同
获利指数与内部报酬率的对比分析
折现现金流量指标的选择
对一个方案
结论一致
多个方案
结论不同
资金无限,净现值为最优的互斥选择决策指标
投资决策指标的应用
固定资产更新决策 replacement of fixed assets
决定是继续使用旧设备还是更换新设备
差量净现值>0,差量获利指数>1,差量内部报酬率>企业资金成本
更换设备
计算方法
差量初始 现金流量
新设备 购置成本
旧设备 出售收入
旧设备 出售税负节余
(账面剩余价值-售出价格)×税率
账面剩余价值=旧设备原值-已计提折旧
直线法计提折旧
差量营业 现金流量
差量营业收入
差量付现成本
差量折旧额
新设备-旧设备
差量终结现金流量
差量净现值
=差量初始现金流量+差量营业现金流量×PVIFA+ (差量营业现金流量+差量终结现金流量)×PVIF
资金限量决策 capital limit
步骤
1.计算所有备选投资项目的净现值,净现值为零或正的投资项目可接受
2.对可接受的投资项目进行各种可能的组合,对投资总额再资金限量内的投资组合计算净现值,选择净现值最大的投资组合
投资期决策 investment period
将正常投资期和缩短投资期视为两个投资方案,比较两者差量现金流量, 计算差量净现值
项目寿命不等的投资决策 project life
最小公倍寿命法 /项目复制法
将两个项目寿命的最小公倍数作为比较区间, 假设两个方案再此比较区间进行多次重复投资,再比较净现值
年均净现值法
风险投资决策 risk investment decision
按风险调整折现率 risk-adjusted discount rate
用资本资产定价模型调整折现率
用风险报酬率模型调整折现率
按投资项目的风险等级调整折现率
按风险调整现金流量 risk-adjusted cash flow
确定当量法
把不确定的各年现金流量,按照一定的系数(约当系数) 折算为大约相当于确定的现金流量的金额,然后利用无风险 折现率来评价风险投资项目的决策分析方法
约当系数
根据现金流量的标准离差率确定