马科维茨的均值一方差组合模型简介

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马科维茨的均值一方差组合模型简介

• 马科维茨的均值一方差组合模型是一种投资组合理论
  • 该理论由美国经济学家马科维茨于1952年提出
  • 旨在帮助投资者在风险和收益之间找到最佳平衡点
• 均值一方差组合模型的基本假设
  • 投资者是风险厌恶的
  • 投资者希望最大化期望收益
  • 投资者可以自由买卖各种资产
• 均值一方差组合模型的核心概念
  • 期望收益
    • 投资者在投资组合中所期望获得的平均收益
  • 方差
    • 衡量投资组合的风险程度
  • 协方差
    • 衡量不同资产之间的相关性
• 均值一方差组合模型的目标函数
  • 投资者希望找到一组资产，使得期望收益最大，方差最小
  • 通过求解目标函数，可以找到最佳投资组合
• 均值一方差组合模型的局限性
  • 假设投资者可以自由买卖各种资产，实际情况可能并非如此
  • 模型没有考虑交易成本和税收等因素
  • 模型假设投资者是风险厌恶的，但实际上投资者可能具有不同的风险偏好;