基金训练营

基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。内容从认识基金开始，讲解基金的基础概念、分类、收益与风险，随后依次讲解挑选基金的思路，介绍货币基金、债券基金等不同品类产品，解读指数基金的特点、投资逻辑与定投策略，还包含主动型基金筛选方法，手把手教投资者甄别优质标的。导图还覆盖基金实操环节，包含如何挑选基金公司、读懂基金各项指标，学习把握基金买入、卖出的时机，学习仓位管理，同时讲解基金投资的定投技巧与投资心态管理。整套课程从基础入门到实操落地，循序渐进拆解基金投资知识，覆盖选品、估值、择时、仓位、定投等核心模块，兼顾理论知识与实战方法，帮助学习者建立系统化基金投资认知，避开常见投资误区，掌握基金理财的完整操作思路。你不理财，财不理你，这份基金训练营思维导图快收下吧！

基金训练营

• 第一天 买什么能赚钱
  • 成为百万富翁的三种理财方式
    • 30岁开始每个月存2778，60岁有100万
    • 30岁一次性拿35000元投资，年收益率12%
    • 30岁每个月拿310元进行投资，年收益率12%（最优）
      • 小成本获取大收益
  • 剧透基金课
    • 基金入门
      • 基金的定义、种类、收益和风险状况
    • 精选基金
      • 从风险和收益的角度讲解基金怎么选，以及不同种类的适合人群
    • 指数基金（被动基金）
      • 最适合新手投资
      • What/Which/When/How/Where
    • 心理建设
      • 讲解心理建设和资产配置问题（将理论变成实践）
  • 长头村里话基金
    • 投资者投钱，基金公司/经理使用（收费），银行保管（收费）
    • 收益和风险按投资比例共享或共担
  • 基金的优势和特点
    • 起手金额少
    • 有效地分散风险
    • 有专业的基金经理帮忙打理
  • 基金虽好，也有风险喔
    • 1、基金投资产品的种类不同，适合的人群不同，风险也不同
    • 2、资金量的大小和基金经理的能力强弱
• 第二天 开扒基金家族
  • 基金分类
    • 按投资品种
      • 货币基金
        • 投资国债，地方政府债，公司债，收益稳定的有价证券。一年期以内的短期债券
        • 安全性高，收益在3%-4%
      • 债券基金
        • 投资国债，地方政府债，公司债，股票。一年以上的债券
        • 投资债券占比在80%以上，收益在6%-7%
      • 股票型基金
        • 投资股票占比在80%以上，收益在15%-20%
        • 高风险，高收益
      • 混合型基金
        • 分为偏股型，偏债型，平衡型
        • 收益在15%-20%
    • 按交易渠道分
      • 场内基金
        • 证券交易所内买卖，交易对象是其它买家卖家，需开通股票账户
        • 价格根据供求关系变动
      • 场外基金
        • 证券交易所外交易，交易对象是基金公司
        • 实时价格
    • 按运作方式分
      • 开放式基金
        • 总资金量大小固定，可以随时买入或卖出，基金的份额可以增加或减少
        • 向基金公司交易
      • 封闭式基金
        • 资金量不变，资金份额不变，只能与其他投资者交易
    • 按投资方式分
      • 主动性基金
        • 特点：投资哪家股票，哪家债券，什么时候调整比例，都有基金经理说了算
          • 子主题
        • 基金经理主动出击，追求超越平均水准的超值回报。非常依赖基金经理的个人能力
      • 被动性基金（指数基金）选取特定股票作为投资对象，试图复制整个市场的平均收益。风险与收益由整个市场决定。相比较主动性基金，被动性基金的收益更高更稳定。
  • 基金招募书
    • 概念：基金的发行方提供给基金的投资者，对基金的情况说明的法律文件
    • 如何下载
      • 第一步 百度搜索巨潮资讯网，找到消息披露下的基金公告
      • 第二步 在基金公告下面的搜索框中输入基金代码或者基金名称
  • 扪心自问三问法
    • 1.我买的是什么（基金类型）
    • 2.我的钱交给谁（关注基金公司过去是否有违规信息以及基金经理的从业时间）
    • 3.我的钱用在哪（投资范围直接决定了风险程度）
    • 提示：基金公司会保留一部分现金或将一部分钱投资于一年期内的债券，即投资者可以随时赎回资金
• 第三天 基金那么多，要稳健选哪只（低风险低收益）？
  • 货币基金
    • 成立时间
      • 3-5年以上比较好
      • 如果一只基金太年轻的话，我们就没有历史收益率等数据作为参考，从而对它做出合理的评估，相比较一些老牌基金，年轻的基金隐藏的风险更大
    • 基金规模
      • 规模越大的货币基金，有更充足的资金应对赎回，也能有更多资金用来投资
      • 规模越大的货币基金，因为资金问题无法正常运转而被清盘的风险也会比较低
    • 流动性
      • 定义:如果我们卖出这只基金后，资金多久能回到我们账上
      • 一般来由，有T+0和T+1两种交割方式。 T表示交易日，T+0表示即时清算交割，T+1就是隔日交割。
    • 收益率
      • 指标：1.七日年化2.每万份收益
      • 七日年化：根据过去七天的收益总和，计算出的年化收益率 万份收益：指按上一日或上一个交易日的收益率，一万元本金能赚都少钱
      • 一般来说，货币基金的万份收益在1左右，7日年化在3%左右。
    • 筛选实操
      • 1.在天天基金网中找到基金排行，选择“货币基金排行”，并且选择100元起（A类）。把筛选出来的基金按近三年的收益率从高到低排序，然后选择前十家。
      • 2.逐一分析每只基金的成立时间，基金规模，流动性，收益率这四项指标
  • 债券基金
    • 特点
      • 1.有专业的基金经理和团队来帮你投资，省心又省力
      • 2.个人投资者资金有限，直接参与债券市场，会受到一些限制（投资金额不受限制
      • 3.分散投资，降低风险
    • 筛选指标（5个）
      • 成立时间
        • 3-5年以上
      • 收益率
        • 查看累计三年以上的收益率，收益率越高越好
      • 基金规模
        • 越大越好
      • 费率
        • 越低越好
      • 基金经理是否频繁更换
        • 越稳定越好
    • 筛选方式
      • 天天基金网-基金筛选--基金类型（债券型）-成立年限大于7年（查看累计三年以上的收益率）-按收益率从高到低排序，选择前十家--（基金规模，费率，基金经理变动一览）
• 2.24
  • 问题一：长投温度的高低和价格高低有没有关系呢
    • 长投温度的高低与价格高低没有必然的联 系。长投温度反映的是历史中低于指数当前估值的概率，温度越低，说明历史 上低于当前估值的概率越小，指数的价值越被低估，上涨的概率越大；温度越 高，则说明历史上低于当前估值的概率越大，指数的价值越被高估，下跌的概 率越大。
    • 价格是售价，市场上交易的价格数字，就像商店里的商品，受供求关系影响； 价值是估算的内在值多少钱，就像鹅一样，跟它本身有关； 估值就像我们算的温度、市盈率、市净率这些指标，分别看它在历史上低于现 价的概率，看它多少年回本，看它是净资产的多少倍，是投资者加的戏
  • 问题二：为什么都是跟踪同一只指数的基金，但价格 却不一样呢？
    • 在基金刚发行的时候，大家的起步价都是 1 元钱 1 份，但随着基金的不断 运作，他们买入股票之后，由于股票的价格是不断变动的，基金是一篮子股 票，基金的价格当然也跟着变啦。 而且跟踪同一个指数的基金公司可不止一家，他们买入的时间点不同，运作的 时长也不一样，当指数走在上坡路时，在山脚下建仓的指数基金价格肯定会高 于上了半山腰后才建仓的基金啦，毕竟他们拣了便宜货嘛，他们在低位时买入 的股票，随着指数的上涨，价格也会水涨船高
  • 问题三：某个指数的温度已经是所有指数最低的， 买了之后还会不会跌呢
    • 会
  • 长投温度计算公式
    • 子主题
      • =NORMDIST(B3,AVERAGE(B$2:B3),STDEV(B$2:B3),1)*100
        • 第一个参数是需要计算的对应的值，也就是最新一行的数据，比方说是 17 倍 PE
        • 第二参数是分布的算术平均值，也就是计算该指数在历史上的平均市盈率， 使用 excel 的 Average 函数计算
        • 第三个参数是分布的标准偏差，使用 excel 的 STDEV 函数计算
        • 第四个参数是逻辑值，填固定值 1 即可
• 晚分享
  • 第一天（一眼看透基金)
    • 一、基金概况
      • 基金概况
        • 1.总数达五千多只
      • 2.基金的名字大多由 3 部分组成：公司名称+投资方向 or 基金特点+基 金类型
    • 二、名称中的其它信息
      • 1.不要只看名字（如灵活配置、价值增长、量化进取）
      • 2、货币基金的abc（申购门槛不同）
        • ①如果货币基金的名字里带个 A 的后缀的呢，一般申购门槛比较低，面向的是 普通投资者；
        • ②那货币基金的名字中，后缀为 B 的呢，一般申购门槛都比较高，主要面向的 是资金量大的用户或者机构投资者
        • ③货币基金呢，有时候还会有后缀带 C 的，一般带 C 的呢可以理解为和 B 一 样，申购门槛比较高
      • 3.债券基金的abc（收费方式不同）
        • a.
          • 定义：债券基金中 A 类，一般是前端收取申购费，也就是在买的时候，不管你打算持 有这只基金多长时间，都马上收取申购费
          • 基金公司为了吸引土豪的加入，会对申购金额大的提供一定幅度的优惠，小于 100 万呢，就适用 1%的费率，大于或者等于 100 万呢，就适用 0.8%的费率， 有点类似于薄利多销嘛
        • b.
          • 定义：B 类呢，一般是后端收取申购费，就是买的时候先不扣你的申购费，等赎回的 时候才一次性收取。费率则随你持有基金的时间长短来决定，一般持有的时间 越长呢，费率越低。
        • c.
          • 申购费0，有销售服务费
  • 第三天 从余额宝的基金招募说明书挖掘货币基金的更多秘密
    • 途径
      • 巨潮资讯网-天弘增利宝 招募说明书
    • 第一问 我买的是什么
      • 基金募集-1.货币基金（低风险低收益）2.基金运作方式为契约型
      • 拓展
        • 基金运作方式有契约型和公司型两种，区别在于基金的组织形式和法律地位不同。国内暂无公司型
        • 快速赎回和普通赎回
          • 快速赎回实时到账，限额一万，不计算当日收益
          • 普通赎回T+1，额度不限，仍计算当日收益
        • 货币基金的收费
          • 有基金管理费、托管费、销售服 务费等等运作费用，无申购赎回费（其它基金有）
          • 我们看到的账户上的个人收益是已经将这些运作费用扣 除以后的，并不需要我们另外支付哦~
    • 第二问 我的钱交给谁
      • 查看基金管理人，天弘基金管理有限公司（全球最大的基金公司）
    • 第三问 我的钱用在哪
      • 余额宝投资范围
        • 短期类的货币工具：比如现金啊、银行存款，还有 1 年期内的债券、银行票据。所以它的安全性很高，而且流动性也很高
    • 货币基金的风险
      • 资的是信用很高的短期的货币工具，比如国债啊银行债啊。那 国家会不还款吗？银行会不还款吗？这个肯定不会的嘛。所以我们买货币基金 跟银行存款一样安全哦。而且目前也没有货币基金亏损的案例
      • 基金公司是受国家证监会监管 的，证监会有规定，基金公司和基金经理只管交易操作，资金由专门的银行托 管。即使基金公司破产，我们的钱还是会返回给我们的哦~除非银行破产了， 我们的钱就有拿不回来的风险。不过这个银行破产的可能性嘛……极低，我国 的银行目前基本不会破产。
    • 基金的收益与分配
      • 基金的收益构成
        • （1）买卖证券的差价，讲人 话，就是投资品低买高卖赚得的收益~
        • （2）买债券时获得的债券利息；买股票时获得的分红股息
        • （3）银行存款利息
        • （4）其他合法收入
      • 分配方式
        • 1.现金分红
        • 2.红利再投资，且红利再投资部分买入的基金部分不收取申购费
• 第四天 基金要收益，选哪只
  • 混合基金
    • 特点
      • 可投资股票，货币，债券
      • 配置灵活（基金经理可根据市场进行调整
    • 筛选七大指标
      • 1.基金规模
        • 规模适中，2亿-100亿。资金太少，风险太大；规模太大，收益就低）
      • 2.成立时间（3年以上）
      • 3.收益率
        • 尽管过去三年的收益率不能作为绝对标准，但是连续好几年都有高收益的基金大概率强
      • 4.手续费（越低越好）
      • 5.基金经理跟换频率（越低越好）
      • 6.基金公司的盈利能力
        • 看他在同类基金公司中的排名，如果在后半段就可以放弃了
        • 看盈利是否跑赢沪深300点（市场平均收益）
      • 7.基金经理选股择时能力
        • 从业情况
          • 少于3年，pass
        • 评分
          • 高于50分比较有保障
        • 星级
          • 越高越好，少于3星pass
        • 管理的基金收益排名
          • 小于同类平均水平pass
    • 股票基金
      • 特点
        • 投资股票占比大于80%
        • 高风险高收益
      • 筛选指标同混合基金
      • 小锦囊
        • 在熊市表现很烂，但牛市表现强于大盘的基金要慎重（背后可能有一个过度投机的基金经理）
• 第五天收益+稳健，打败巴菲特的指数基金（被动型基金）
  • 指数
    • 概念：一个选股规则。
    • 指数点位：按照某个规则挑选出的一堆公司，有专业的机构通过加权平均计算出来的这堆股票的平均价格。用来反映这一类股票的平均水平
    • 成分股：就是这堆公司。成分股市可以变化的，一旦某只股票不能满足原先的规则了，就会被替换掉。
  • 优点
    • 1.灭绝人性：决定指数基金风险和收益的是市场
    • 2.永垂不朽：没有生命，只有标准
    • 3.笑到最后：长期来看，只要经济是持续向好的，指数基金就有投资的价值。投资指数基金，是通过投资指数成分股，来获得和市场持平的收益
  • 风险
    • 1.短期内，会受市场波动。与市场一荣俱荣，一损俱损。长期来看，指数基金有10%左右的收益率
    • 2.基金经理复制得有误差，或者没有及时跟着指数调整，也会带来收益方面的误差风险
    • 3.规模小，遇到大额赎回，没有足够现金就要抛出购买的股票，若是股票正处在下跌阶段，那么投资者就亏钱了。运作历史不长，我们就没有历史收益率作为参考，难以对这只基金作出合理评估
  • 种类
    • A股
      • 简单理解为国内（大陆）股票市场
      • 主要指数
        • 1.上证50指数：由上海证券公司规模最大，流动性最好的50只股票组成，反映了沪市最具有影响力的龙头企业的整体状况。成立以来收益上涨了200%
        • 2.沪深300：由上海、深圳交易所中，市值排名前300的上市公司组成。是国内影响力最大，最重要的指数。成立至今收益上涨了200%
        • 3.中证500指数：上海、深圳交易所排名300-800的500家上市公司组成，代表了中国股市中小型上市公司的平均水平。成立至今收益上涨了500%
        • 4.创业板指数：专门100家小企业，也就是在创业板上市的公司。这些公司由于规模不够大，盈利也不够稳定，被主板上市的门槛挡在门外，于是就退而求其次选择在创业板上市。成立至今收益上涨了200%
        • 5.红利指数：上海交易所上市的现金股息率高，分红比较稳定，具有一定规模和流动性的50只股票，是上证A股市场真正的核心优质资产。成立至今收益上涨了300%
    • 美股市场
      • 标普500指数
        • 由美国标准普尔公司选定的代表美国各行业的500家上市公司的指数
      • 纳斯达克指数：涵盖了纳斯达克市场上所有的美国和外国公司，式证券市场上非常有影响力的一只指数
    • 港股
      • 恒生指数：诞生于1964年，是从港股上市公司中选择50家具有代表的公司股票组成的指数，是香港股市价格中非常重要的指标
      • H股指数：也叫“恒生中国企业指数”或“国企指数”。它挑选了在香港上市的，规模最大的33家国内企业。
      • QDII基金
        • 恒生指数基金和H股指数基金也叫QDII指数基金。QDII又称为合格的境内投资者，就是我们可以用人民币投资海外股票市场。
        • 作用：1.通过投资QDII指数基金来实现大规模外汇额度（外汇管制：外汇额度/人不能超过5万美金每年 2.投资QDII指数基金，可以规避人民币贬值的风险
• 第六天指数基金怎么挑
  • 分类
    • 按是否通吃各行各业
      • 宽基指数：挑选股票时，不限制所在的行业，涵盖了各行各业。如沪深300，标普500
      • 行业指数：只投资某个行业的股票。如上证消费80，中证消费指数。
    • 按复制方式分
      • 完全复制型指数基金：完全复制目标指数所包含的所有成分股。追求获得与跟踪指数持平的收益
      • 增强型指数基金：除了复制目标指数外，基金经理还加入了自己的一些主观投资，追求超过跟踪的指数的收益
  • 选基三部曲
    • 1.确定想要投资的指数
      • 选择指数基金的本质就是选择指数。指数本身没有好坏之分，只有合适之分
      • 对于大部分投资者来说，选择一个代表性强，主流的指数即可。只要指数本身是长期向上，就可以纳入投资范围。最好选择宽基指数
    • 2.精选靠谱的基金公司
      • 基金公司的实力，对指数基金的表现，起着至关重要的作用
      • 选择大规模的基金公司，而大规模的基金公司长期运营的指数更是首选。基金公司规模以1000亿作为标准
    • 3.锁定指数基金
      • （1）跟踪误差率：误差率低，说明基金运作水平高，误差风险也更小些
      • （2）基金规模：规模小，清盘的概率比较大(清盘：基金公司按照某个基金净值强制赎回，我们的投资会中断）。基金的规模越大，流动性就越强（流动性：是否能顺利地卖出或者买入基金）。
      • （3）成立年限：大于三年。如果一只基金太年轻的话，我们就没有历史收益率等数据作为参考，从而对它做出合理的评估，相比较一些老牌基金，年轻的基金隐藏的风险更大
      • （4）费用成本：包括管理费，托管费，申购费，赎回费。正常在2%-3%左右。在以上筛选指标的基础上作费用成本的筛选。场内基金小于场外基金
• 第七天 指数基金何时购买？巧用长投温度
  • 估值指标（不靠谱）
    • 1.大盘点数：上证综合指数
      • 指数是长期向上的。
      • 不同的指数不好做对比。有的指数5000点就是贵了；有的指数，两万点都算便宜
    • 2.市盈率（PE）=公司市值/净利润
      • 概念：指的是投资进一只股票，需要多长时间回本。简单理解就是与一只股票的盈利能力相比，目前它的价格是不是够便宜。
      • 优点：可以通过市盈率初步判断一家公司是贵还是便宜，市盈率越低，公司越便宜，市盈率越高，公司越贵。但不能作为唯一指标。
      • 缺陷：①不同的国家地区不同的指数，估值的波动区间不一样。②就算在同一国家或地区来看，不同的市盈率各有不同，也没有可比性
    • 3.市净率（PB）=市值/净资产
      • 概念：体现的是公司的净资产是否被低估
      • 缺陷：像微软这种以知识产权为产品的轻资产公司，不需要投入太多的资产，就能获取更多的利润。这这种情况下，仅凭市净率高，就断定公司是高估太武断
  • 长投温度
    • 概念：长投温度是我们用来判断股市估值高低的依据：温度越高，就说明股市越火爆，风险越大，上涨的空间越小；温度越低，就说明股市越冷清，上涨的空间更大。
      • 子主题
    • 温度计：0-10度，最佳买入时机：10-20度，股市逐步回暖，蓄势待发，仍是买入时机；20-30度，可以持续买入；30-40度，可继续持有，但需提防风险；40-50度可考虑逐步卖出；大于90度，随时灰飞烟灭
    • 计算公式：长投温度=（PE温度+PB温度）/2
    • 理解：1.长投温度的高低与价格高低没有必然的联系，它反映的是在历史中，低于指数当前估值出现的概率2.温度越低，说明在历史上低于当前估值的概率越小，指数的价值越被低估，上涨的概率越大；温度越高，双明历史上出现当前估值的概率越大，指数的价值被高估，下跌的概率越大
  • 长投温度的计算步骤
    • 理杏仁-选择指数-PE-TTM近十年（PB-TTM近十年）导出CSV，按天导出。只留下时间和PE-TTM加权平均值，PB-TTM加权平均值。增加PE温度和PB温度。如图，长投温度=（PE温度+PB温度）/2
• 第八天指数基金怎么买？定投VS一次性投资
  • 基金投资方式
    • ①一次性投资
      • 概念：一锤子买卖，简单省事，无脑操作
      • 缺陷：基金价格下跌时，没有足够的资金再次买入了
    • ②不定期投资
      • 概念：择时投资，找到合适时机才下手买入
      • 缺陷：受主观情绪的干扰大，遇到市场暴涨暴跌的时候，很容易心态不稳，情绪失控，从而影响到自己的决策。
    • ③定期定额
      • 好处：1.强制储蓄 2.避免主观情绪的干扰。只要有了有效的定投策略，坚持定投，就能获得合理的投资收益
      • 定期定额：固定时间投资固定资金。收益有所折扣，无法高效运用资金
    • ④定期不定额
      • 投资时间固定，但金额不固定。根据基金的估值高低，选择投资金额。长期坚持下来，同样的资金就能购入更多的基金份额。
  • 定投小TIPS
    • ①设置定投日提醒
      • 手动定投需要根据指数温度来确定定投金额，有时候还需要更换定投的基金，一忙起来就可能忘记，所以可以在手机了给定投日设置各种提醒，好让自己能够按照策略
    • ②千万不要在定投过程中加入自己的主观判断
      • 在投资过程中，不管是投资什么，最重要的就是一定要遵守投资纪律，克服人性中贪婪和恐惧的弱点
    • ③投资收益投入再利用
      • 定投过程中赚到的钱千万不要随随便便用掉，而是应该作为投资本金继续来投资，这样日积月累，我们才能体会到复利的力量。除非是已经达到了我们的投资目标，我们才可以去取出。
• 第九天 简投法四步走
  • 定期不定额
    • 灵活投资，摊薄成本，提高利润率
    • 长期坚持有10%-15%的收益率
  • 第一步 确定每个月的投资金额
    • (1)有投资目标时的每月投资金额计算：=PMT(R/12,N*12,,FC,1)R是预期收益率，N是投资年限，FC是预期收益+本金
    • （2）没有投资目标时的每月投资金额计算 （存量金额+增量资金）*风险系数=每月投资金额
      • 每月存量金额=【存款-应急金（三到六个月的基本日常支出）可放货币基金】20个月
      • 注意，20个月是建议，为了分散风险，时间不要太短
      • 增量资金=每月收入-当月基本生活支出-当月保费
      • 风险系数=100-年龄（若是保守一点100可换成80）
    • 其余资金放进货币基金
  • 第二步 选择指数基金，买长投温度最低的
  • 第三步 根据长投温度进行定投
    • 当月多出来的资金可存入货币基金，下次定投时可用（近20年来，长投温度大于50度时是小牛市；近10年来，长投温度大于90度只在07.15年出现过
  • 第四步 指数切换
    • 概念.出现另一只指数的长投温度低于当前指数2度（2度是建议，可根据自身情况调整。但是大于5度时一定要切换）以上时，我们就要迅速把这支指数对应的基金揽入怀中，重复第三步中的买入策略。原来的指数可以继续持有，等到温度大于40度时，，再按卖出策略分批卖出。获利和本金当做存量资金放到货币基金中，重复简投法