《伟大的博弈》读书笔记

这是一本关于华尔街历史的书，也是一本关于美国金融史和经济史的书。它所描述的历史事件使我们清晰地看到，在很大程度上，华尔街推动了美国从一个原始而单一的经济体成长为一个强大而复杂的经济体。在美国经济发展的每一个阶段中，以华尔街为代表的美国资本市场都扮演着重要的角色。华尔街为美国经济的发展提供源源不断的资金，实现社会资源的优化配置，而华尔街本身也伴随着美国经济的发展而成长为全球金融体系的中心。美国经济的成功是资本市场和实体经济之间协同发展的很好的例证！

《伟大的博弈》读书笔记

• 附录：金融危机大事记（2000～2011）
  • 互联网泡沫破裂
  • 911袭击纽约
  • 02年公司造假丑闻
  • 通过启动房市开始新一轮牛市
  • 次贷危机爆发，大量企业倒闭
  • 政府接盘，开始为大公司输血
  • 金融改革日益迫切，奥巴马政府大力推进金融改革
• 十六、这种趋势会不会继续下去呢（1987～1999）
  • 卡特政府不愿意采取措施结束通胀
    • 取而代之的里根采取措施，也引发新一轮的经济衰退
  • 1987年8月25日，道指达到顶峰，随后暴跌
    • 但人们学会分散投资，所以结果没有29年惨
  • 美联储终于通过放水成功结束市场恐慌
  • 鲍斯基通过内幕消息进行杠杆收购，锒铛入狱
    • 密尔肯则是开创垃圾债市场，最终也入狱并被判处10亿罚款
  • 互联网的兴起给华尔街带来很大冲击 ，谷歌苹果逐渐崛起并在资本市场上获得追捧
    • 同时金融全球化拉开大幕
  • 华尔街的影响力空前膨胀，一个全新的时代正在开始
    • 但是资本的力量超出国界，全球金融监管却成了各国日益关注的问题
• 十五、是为贪婪说句好话的时候了（1968～1987）
  • 共同基金为代表的投资者迅速崛起，改变投资者结构，基金经理们声名鹊起
  • 计算机的兴起解决交易量暴增的问题
  • 高盛等投资银行开始向公众出售证券
  • 滞胀，越南战争，石油危机等问题让股市低迷
  • 纽约交易所放弃固定佣金制度
    • 证券修正法案要求全美证券交易所和三板市场连接起来
  • 1971年纳斯达克成立
    • 随后几十年中，成就了微软苹果英特尔甲骨文亚马逊等高科技企业，硅谷成为高科技企业摇篮，引领美国经济发展
  • 华尔街股票市值越来越大
    • 监管难度提升，石油局子亨特兄弟囤积白银最终受到狙击
    • 美联储和银行快速行动，阻止恐慌蔓延
• 十四、华尔街也是……主街（1938～1968）
  • 战争促进美国经济繁荣，虽然股市在战争期间表现不好
  • 战后一个空前繁荣的时代到来
    • 美里尔将连锁运营模式引入经纪业务，格雷厄姆开创证券分析模式
  • 养老金，共同基金入市，新的自动报价机器和计算机开始使用
  • 因为投机导致华尔街的经纪公司陷入困境，华尔街自救后决定建立风险基金
• 十三、不，他不可能这么干（1929～1938）
  • 29年股市崩盘以后，胡佛政府一系列错误措施使得大萧条不可避免
  • 罗斯福主政以后，关闭银行修整，开始广泛改革
  • 惠特尼为首的保守派一直阻碍交易所改革
    • 直到惠特尼因为丑闻入狱，改革得以顺利推行
• 十二、交易所想做什么就可以做什么（1920～1929）
  • 斯图兹赖恩囤积汽车股票，被交易所的权贵们打击，但是巧妙获胜
    • 但时候权贵们又洗劫赖恩，但是声誉受到很大损失
  • 长期以来交易所十分傲慢，无视公众利益，为所欲为，不择手段
  • 通用汽车的创始人杜兰特因为尝试以自己的财力托市，最终变成穷光蛋
  • 华尔街发展速度第一次远超美国经济增长速度，人们放纵享乐
    • 科技的进步，信用卡的出现都推动社会高杠杆运行
    • 固然助推股市发展，同事也埋下隐患
  • 斯特朗作为资深银行家，感觉到系统性危机的同时，也出台了严厉措施
    • 然而他28年去世，美联储便毫无作为
    • 大萧条即将到来
• 十一、这种事情经常发生吗（1914～1920）
  • 一战爆发，大家本以为美国经济会迅速崩溃
    • 但事实上美国因为一直支持协约国，而且扩大军火生产，经济空前繁荣
  • 一战结束以后，美国成为了世界最强国家，华尔街也取代伦敦成为全球金融中心
  • 华尔街上的爆炸被认为是有讽刺意味的道贺
• 十、为什么您不告诉他们该怎么做呢，摩根先生（1901～1914）
  • 美国一跃成为全球最大经济体，综合国力迅速发展，华尔街成为世界巨人
  • 海因兹等人操弄铜矿投机，在西部获得胜利后，在华尔街故技重施，却被对手打垮
  • 这一事件引发金融恐慌，摩根多次充当中央银行的角色稳定时局
    • 杰斐逊主义者认为国家经济离不开中央银行
  • 摩根去世那年，美联储成立
  • 第一次世界大战爆发，全欧洲的军队开始集结，战争阴影笼罩全世界
    • 这也对美国产生深刻影响
• 书籍信息
  • 作者: [美] 约翰·S. 戈登
  • 副标题: 华尔街金融帝国的崛起（1653-2011）
  • 出版社: 中信出版社
  • 出版年: 2019-2-1
  • 相关书籍推荐
    • 《投资中最简单的事》
    • 《商业至简》
    • 《钱从哪里来》
• 一、人性堕落的大阴沟（1653～1789）
  • 纽约的经商精神源于荷兰殖民者
    • 华尔街曾是一堵墙，用于抵抗英军，后英军击败荷兰后拆除，这也是 wall street的由来
    • 在美国独立后，汉密尔顿倡导通过，纽约快速发展
  • 纽约具有优良港湾
    • 但并不是美国最好的港口，人口也并非一开始就最多的，它成为美国金融中心并不是注定的
  • 纽约继承了荷兰殖民者的经商精神，不分宗教，国籍，只为了赚钱
    • 但是荷兰人“郁金香泡沫”的投机行为也在纽约无数次重复发生
  • 汉密尔顿主张发展市场，政府起引领作用，并成立中央银行
  • 杰裴逊主义则厌恶一切投机行为，指责华尔街
  • 这两种主义在以后的历史中延续对抗
• 二、区分好人和恶棍的界限（1789～1807）
  • 由于汉密尔顿的财政方案，纽约迅速发展起来
  • 由于经纪人不停降低佣金，恶性循环，经纪人们终于签订了梧桐树协议，规定最低佣金
    • 事实上是操纵市场价格的卡特尔
  • 纽约银行上市，杜尔通过内幕信息试图投机
    • 这场最大的投机案造成灾难性的金融恐慌，本人及合作者都损失惨重
  • 伯尔打着为自来水厂的幌子开办了一间银行
    • 后更名为大通曼哈顿银行，全美最大的银行
  • 纽约证券交易所建立
• 三、舔食全美国商业和金融蛋糕上奶油的舌头（1807～1837）
  • 克林顿州长主持下，伊利运河修建成功，为纽约带来空前繁荣
  • 运河股开始大涨，引发大规模投机
  • 杰克逊颁布铸币流通令，严厉打击了通过土地和银行券的投机行为，引发美国经济萧条
  • 纽约发生大火，商业中心付之一炬
  • 第二美国银行无法得到国家授权，费城的金融地位被纽约远远甩下
• 四、除了再来一次大崩溃，这一切还能以什么收场呢（1837～1857）
  • 铁路出现，不但推动社会发展，也引起巨大投机
  • 电报出现，确立华尔街成为全美金融中心
  • 加尼福利亚金矿引起淘金热，美国迅速发展
  • 当金矿开采量确定以后，美国迎来经济萧条
• 五、浮华世界不再是个梦想（1857～1867）
  • 美国爆发南北战争，首次向公众发行战争债券
  • 华尔街在战争期间规模快速扩大，牛市让纽约迅速发展
  • 范德比尔特早年经营船队十分成功
    • 老年的时候介入铁路事业，囤积铁路股票，再次暴富
  • 在争夺铁路控制权的大战中，范德比尔特和德鲁以及古尔德和菲斯克开始惊心动魄的战斗
• 六、谁能责备他们-他们只是做了爱做的事而已（1867～1869）
  • 美国政府在南北战争之后空前腐败，随意收受贿赂，修改法令和规则
  • 范德比尔特和德鲁他们双方因为铁路控制权大打出手，两败俱伤
    • 范德比尔特花重金买了没有价值的股票，德鲁他们被赶出纽约，后来双方和解
  • 因为这次斗争搞得人心惶惶，人们开始修改规则，约束证券交易，华尔街开始成长
• 七、面对他们的对手，多头们得意洋洋（1869～1873）
  • 古尔德同菲斯克一起联合起来，制造了最大的黄金投机事件，因为巧妙的安排成功地实现投机
    • 政府完全后知后觉，以至于完全没有作为
  • 菲斯克因为迷恋一个女人，陷入和斯托克斯的纠葛，最终被斯托克斯开抢打死
  • 库克银行的破产让华尔街空前恐慌，战后繁荣成为过眼云烟
    • 但是这次衰退以后，华尔街终会成熟起来
• 八、你需要做的就是低买高卖（1873～1884）
  • J.P摩根在世纪之交迅速崛起，信奉诚信为本，推动华尔街成为全球经济的主要力量
  • 海蒂.洛林是个标准守财奴，却靠低买高卖获得巨大财富
  • 前总统格兰特因为幼稚，受到沃德欺骗，一度倾家荡产
    • 却写出美国历史上最重要的文学作品《格兰特回忆录》
• 九、您有什么建议（1884～1901）
  • 摩根帮助政府阻止黄金外流，稳定美元
  • 现代会计制度出现，并得到大力推广
  • 道指出现
  • 反犹浪潮出现，基督教和犹太教冲突加剧
  • 摩根和库恩勒布之间争夺北太平洋公司股票，最后一次铁路之争爆发