41.最安全的投资策略是什么？（财富自由之路）

1.定投策略：普通人也能够使用的有效手段。 2.定投策略的好处是，除了定期且定额购买之外，你什么都不用做，不用研究K线分析技术，不用天天看它的股价，不用关心它的新闻，不用打听它的种种内幕——真的什么都不用管。 3.把注意力主放在“正确的事情”上，要多重要就有多重要。很多人只不过是肤浅地理解定投策略，然后把注意力放在“定期”和“定额”上，而不是放在“正确地选择成长型公司”上，所以，最终，那简单、有效、安全的“策略”，在他们身上无法起作用，甚至会起反作用。

• • 投资成功的核心方法论，简单到令人发指的地步：低买高卖
• • 没了！没了！！除此之外，真的没有任何更为重要或者同等重要的核心方法论了，真的只有这4个字！这就是那种典型的“世人皆知的秘密”。
  • 时间久了，经验多了，总结够了，你就会发现，这世界处处都是这样的：
    • 成功算什么？成功不重要，那只是某个里程碑而已。人生还要继续，所以，从来都是成长更重要。可成长有什么呀？不就是“每天进步一点点”嘛！
    • 对啊！所谓成长，就是“每天进步一点点”而已——哪怕是每周进步一点点，也比没有进步强一万倍，因为后面还有“复利效应”呢。这也是世人皆知的秘密，而绝大多数人偏偏就是做不到。
  • 这世界就是如此：最简单的事情，往往最难做到。
  • 某一天进步很大其实很容易，也经常发生，可是，每天进步一点就很难，甚至每周进步一点或者每年进步一点都很难——看看身边，有多少人的今天和许多年前的今天是一模一样的！
• • 大家都知道，就是很难做到
• • “低买高卖”，说起来简单，试试就知道了，真的很难做到——要多难有多难。
  • 一切“世人皆知的秘密”之所以最终真的成了秘密，是因为那秘密实际上是“如何做到”，也就是说：“what”通常算不上是秘密，因为每个人都知道；“how”才是真正的秘密，只因为“即便把那秘密是什么全都告诉你，你还是很难做到”，换言之，只因为“你就是不知道如何做到”。
  • 首先是对“低买高卖”这4个字中的每一个字的理解：
    • 这里的“低”与“高”，是指相对值，而不是指绝对值，即，相对于当前的公司实际价值（虽然很难计算，但确实是因为很难计算，才有不同的人给出不同的价格，才有了“投资”或者“投机”的机会）。
    • 这时的“买”与“卖”，不一定是全部买入或者全部卖出。更深入的问题在于：买的时候，拿多少比例的资本去买呢？卖的时候，卖出多少比例呢？（这些都能算出来——算得对不对另说，但肯定是能算出来的）。
  • 实际上，这样的理解还是很肤浅，再稍微深入一点研究，就会发现，“公司的实际价值”实在是太难计算了。这世上有无数“理论”（其中还有很多互相冲突、甚至相互矛盾的理论）和“公式”号称自己可以算得更准，但要命的是，无论如何，你都得选择其中的一种，然后用自己的行动去承担那“不一定准确”的后果。
  • 还有更要命的——面对那些充满争议甚至相互矛盾的理论（还记得吗？“有争议”不代表“不正确”），你绝对不能问别人，别人的理解、解释、选择都是别人的，“拿来主义”在投资领域里早已被证明为“必败”，“伸手党”注定是投资领域里的“被捕食者”。
  • 我一直觉得，对一个人最大的惩罚莫过于“让他以后赚不到钱”。“伸手党”在日常生活中的嘴脸，以及他们给别人造成的麻烦，比起“投资世界的本质就决定了‘伸手党’不仅根本赚不到钱，还必然赔钱”这个事实，实在是太微不足道了——想想就非常解气。
  • 于是，那些从一开始就挣扎着想要成为“合格投资者”的人，要从一开始就养成“尽量靠自己”的习惯。每一次对他人的无脑依赖，都是对自己能力磨炼的进一步弃绝。如果你是不能自己研究、不能自己思考、不能自己选择的人，那么你从一开始就不应该进入投资领域——这里是“丛林”，是现实生活中罕见的达尔文主义绝对适用且肯定适用的领域。
• • 定投策略：普通人也能够使用的有效手段
• • 那么，有没有所有人都能做到、都能理解、都可以轻松上手，且只要做到就必然足够有效的手段呢？还真有。
    • 定投策略：定期等额购买一支（或几支）成长型股票。
  • 假设，基于种种原因，根据知识与判断，最终你选择了某支股票，认定它是个“成长型公司”。之后，你就可以开始行动了。
    • 设定一个期限，可以是每周， 可以是每月，也可以是每季度。
    • 在每个期限到达时，无视股价的变化，购买相同金额的该公司股票。
  • • 按月 定投
  • 请注意，因为是定期且定额购买股票，所以，最终你“买到的均价”不一定恒定等于“那个期间的均价”，甚至可能低于“那个期间的均价”。例如，在以上的例子里，3个月的股票均价大约是12.67，而你“买到的均价”却是12.30。
  • 定投策略的好处是，除了定期且定额购买之外，你什么都不用做，不用研究K线分析技术，不用天天看它的股价，不用关心它的新闻，不用打听它的种种内幕——真的什么都不用管。甚至，如果你能给你的资金“判刑”超过7年，读年报的必要性都不大了（这是个很“吓人”的结论），因为相对来看，“年”这个期限实在是太“短”了。
  • 人们在获得任何知识的时候，都可能有一个“普遍顺序”——一个不知不觉被整个社会打造出来的“顺序”。仔细回想一下，你就可能反应过来：
    • 中国人第一次认识“umbrella”这个词，很可能是通过《新概念英语》教材，因为在中小学英语课本里这个“生词”很晚才出现。
    • 在校学生若认识“abandon”这个词，说明它很可能背过某本词汇书（不管是否坚持到底），因为这个词几乎是每本词汇书里的第一个单词。
  • 绝大多数已经身处投资领域的普通人，第一次听说“定投策略”很可能是因为接触了基金，因为基金销售人员大都是在推销几分钟之后就会启动“定投教育”的。
  • 可实际上，这个策略其实最好从一开始（甚至开始之前）就知道，因为它不仅适用于购买基金，也适用购买股票；不仅适用于购买单支股票，也适用于购买“一篮子股票”（股票组合）；最重要的是，它基本上适用于每一个投资者——因为它是一种朴素的“避险工具”。
  • 定投策略是很好的“避险工具”。因为出手购买的那一瞬间，几乎没有任何100%确定的方法可以判断“当前时间点的股价是否处于低点”，以及“购买之后的一小段时间是上涨还是下跌”等。采用定投策略，则相当于确定地“捕获”了一段时间里的均价。
  • 现在，问题来了：
    • 如果定投策略如此有效，岂不是人人都应该这么做？为什么最终很少人能真正采用并贯彻实施这么简单有效的安全投资策略呢？
    • 一句简单的“大多数人根本熬不住”事实上没有给出太多的本质解读。如果我们有能力穿透表象看到实质，就会发现，定投策略的关键，不是“定期”，不是“定额”，甚至不是“长期坚持定投策略”。
  • 那么，关键在哪里？关键在于：
    • 在开始之前，你通过深入研究得到了相当确定的结论：这是一家成长性极强的公司。因为——你的收益=公司成长性*定投策略效用。
    • 如果事实上公司的成长性是零，那么定投策略的效用等同于无；如果最终证明，该公司不仅没有成长，甚至干脆衰落了，那么定投策略的效用事实上等同于放大了损失。
  • 只有对“成长性极强的公司”采用定投策略，才是不仅有意义，而且具有“倍增效应”的做法。更为关键的是，如果这一步做对了，那后面就太省事儿了——你甚至不用考虑“退出策略”，因为退出策略很简单：
    • 只要公司还在成长，就没有太大的必要退出（或者，没有必要退出全部）。
  • 这个道理和我在《把时间当作朋友》里评价所谓“效率”是一样的：
    • 所谓“成功”，就是用正确的方法做正确的事情。如果做的事情是对的，即便效率差一点，结果也是好的；如果做的事情是错的，则效率越高，就越倒霉。
  • 把注意力主放在“正确的事情”上，要多重要就有多重要。很多人只不过是肤浅地理解定投策略，然后把注意力放在“定期”和“定额”上，而不是放在“正确地选择成长型公司”上，所以，最终，那简单、有效、安全的“策略”，在他们身上无法起作用，甚至会起反作用。
• • 所有的投资“功课”都是在投资之前完成的
• • 这其实是投资活动的最关键之处：
    • 所有的投资“功课”都是在投资之前完成的——买什么，什么时候买，怎么买，达到什么指标之后卖，怎么卖……这些都是要在投资之前完成的“功课”，而不是在投资之后再去“补”的“作业”。
    • 在上学的时候，99%的人做作业（做功课，do your homework）是为了交作业（即给别人一个交代），这样的习惯决定了绝大多数人在很小的时候就给自己“埋了一颗雷”（或者说“挖了一个坑”）：
    • 他们此生压根儿就没有过“提前做功课”的习惯，他们的习惯是“实在不行了才手忙脚乱地补作业”。从这个角度来看，你可以轻松地想象：事实上，绝大多数人在投资领域里从一开始就背负着满身的“劣势”。
  • 在投资领域里：
    • “功课”是给自己做的，还要在做完之后用自己的资金去“践行”它。然后，要用5年、10年甚至更长的时间去等待“成绩”。
  • 我知道，当读到这里的时候，绝大多数人早就着急了，脑子里在想：
    • “我如何才能有更大的可能选择一个甚至多个在未来更有可能成长的公司呢？”
    • 第一，这个问题是全世界所有投资者都在苦思冥想的问题；第二，这个问题显然没有“唯一标准答案”；第三，这绝对不是一两篇文章就能写完的东西；然而，更重要的是：
    • 这是你在此后必须终生研究的问题——活到老，研究到老。
    • 即便你已经有了一些“猜想”、“理论”、“定律”，你也要知道，它们依然需要不断打磨、不断验证、不断修订。
    • 最终，你的研究结论是由你自己负责的。
  • 在过去的半年里，我改变了很多人。这些人起码养成了一个新的习惯，一个过去可能完全不当回事儿，现在却知道它无比重要的习惯：只字不差地阅读。
• • 逐步脱离“伸手党”
• • 这是我还要给大家灌输的一个习惯。
  • 事实上，从开始我就在潜移默化地灌输这个习惯，这也是在设计《通往财富自由之路》这个专栏时就定下的目标。如果你是这个专栏的读者，不妨想想每一篇末尾的“思考与行动”的目的是什么。最终，我希望绝大多数读者都成为“遇到问题时能够自己默默地找到解决方案的人”，这是“合格投资者”的必备基本素质——如果连这个基本素质都没有的话，仅仅有“几百万”是没用的。
  • 在前面，我给你留了个要花一年时间才能完成的“作业”：每个月更新1次股价。在你读完本节之后，我要给“作业”加上两条：
    • 在你的表单上加上定投策略。怎么加？别问我，也别问任何人。自己想，自己琢磨，自己总结，自己调整，自己优化……
    • 开始思考和探索成长型公司的属性和特质。同样，别问别人，也别做“伸手党”。经过搜索、思考、判断，每个月往你的表单里添加至少1个新的公司。随着时间的推移，你的判断会有变化。别急，也别怕。反正，能使用一生的东西，我们都愿意用半生去磨炼。（一切都可以从google开始，我的意思是，使用google搜索引擎。）
  • 一年时间很快就会过去。相信我，一年之后你一定会有很大的变化。无论你是否有投资经验，定向聚焦的思考必然带来的“穿透表象看到实质”的效应，都能格外地让你感觉到意外惊喜的存在。
• 内容来源：《财富自由之路》李笑来
• 41.最安全的投资策略是什么？