调味品行业竞争格局解析

调味品行业竞争格局解析，分为行业概况，产业链，投资逻辑三个模块的内容点，有需要的小伙伴可以看看哦~

调味品行业竞争格局解析

• 行业概况
  • 根据中国调味品协会数据显示，调味品在餐饮业中销售的比例已经达到了整个调味品产业的50%，包括品牌调味品和餐饮定制调味品两种类型的产品，其次是家庭占比30%，食品制造业加工占比20%
  • 调味品行业刚性需求强、不易受宏观经济影响、周期性特征弱、行业盈利水平较好。同时，调味品行业必需消费品属性+低值低消耗的特点使得消费者对价格敏感度低
  • 根据欧睿数据，2020年调味品行业零售额达1449.9亿元，同比增长11.41%，近五年复合增速达8.85%，行业持续扩容，增速稳健
• 产业链
  • 上游：不同调味品品类原材料不同
    • 原材料
      • 肉类
      • 蔬菜
      • 白糖、盐
      • 五谷
    • 供应商
      • 种植业
      • 包装业
      • 食品添加剂加工制造业
  • 中游：调味品尚无统一分类
    • 调味品
      • 酱油
      • 食醋
      • 蚝油
      • 料酒
      • 豆豉
      • 鸡精
      • 调味酱
      • 茴香
      • 复合调味品等其他
  • 下游：批发/农贸/KA/BC/便利店/电商
    • 流通渠道
      • 线下渠道
        • 超市
        • 便利店
      • 线上渠道
        • 电商
    • 终端需求
      • B端
        • 餐饮业
        • 食品加工业
      • C端
        • 家庭消费
• 投资逻辑
  • 核心品类
    • 味精和酱油
      • 习惯成熟，频次和渗透率较高
    • 醋和料酒
      • 成长期
    • 复合调味品
      • 起步期
  • 酱油行业竞争格局：一超多强
    • 第一梯队
      • 建立先发优势的全国性品牌
        • 海天味业
        • 李锦记
    • 第二梯队
      • 地方性强势品牌
        • 千和
        • 加加
        • 欣和
        • 味事达
    • 第三梯队
      • 小规模工厂或家庭作坊
  • 食醋行业竞争格局：处于成长期，集中度较低
    • 在我国调味品消费结构中，食醋占比约18%，仅次于酱油，行业尚位于成长期，集中度相对调味品其他细分子行业较低，具有较强的区域分布性，在全国化的推广过程中存在口味差异和当地醋企的竞争
    • 第一梯队
      • 地方强势品牌
        • 恒顺醋业
        • 山西水塔
        • 紫林醋业
        • 四川保宁
    • 第二梯队
      • 主业协同难度大，食醋不是重点布局
        • 海天味业
        • 中炬高新
        • 千禾味业
  • 复合调味品：具备高成长性
    • 餐饮行业规范化和连锁化经营带来了对标准化复合调味料需求的快速增长。当前复合化正成为调味品行业发展新趋势，调味品正由单一调味品向复合调味品转变
    • 复合调味品行业增速高于调味品行业整体增速。综合弗若斯特沙利文预测和Euromonitor数据，2015-2020年复合调味品行业规模CAGR为14.7%,高于调味品整体行业年均增速8.8%
    • 复合调味品
      • 火锅底料
      • 中式复合调味品
      • 其他
      • 龙头
        • 颐海国际
          • 市占率：2.61%
        • 天味食品
          • 市占率：1.37%
  • 从行业发展趋势来看，近几年调味品行业零售单价持续提升，高端化趋势明显。行业升级方向主要是精品化、功能化、健康化。以酱油为例，呈现出从“老抽---一般生抽---高档生抽（如鲜味酱油）、功能酱油（如蒸鱼、拌面、煲仔饭）---零添加、有机酱油”的升级趋势。随着渠道不断精细化、产品细分化，大型企业通过全渠道营销策略及开始多元化经营后，行业集中度仍将不断提高。