1货币供求与货币均衡

环球网校原件1500元中级经济师考试经济基础思维导图

货币供求与货币均衡

• 通货膨胀
  • 类型
    • 成因分类
      • 需求拉上型
        • 是指社会总需求过度增长，超过了社会总供给的增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨的通货膨胀类型。
        • ①自发性：即支出的增长是独立的，与实际的或预期的成本增长无关； ②诱发性：成本的增长导致工资及其他收入的增长，诱使消费支出增长。 ③支持性：政府为阻止失业率上升而增加支出，或采取扩张性财政政策或货币政策以增加总需求。
      • 成本推进型
        • 因成本自发性增加而导致物价上涨的通货膨胀
        • “工资推进型通货膨胀”----工资和物价螺旋上升的通货膨胀。
        • “利润推进型通货膨胀”----垄断企业为保证实现其利润目标而操纵的市场、人为抬高产品价格而引起的通货膨胀。
      • 输入型
        • 进口商品价格上升，费用增加而使物价总水平上涨所引致的通货膨胀。
        • 国际传导现象
      • 结构型
        • 经济结构方面的因素变动所引致的，即使总供求处于均衡状态，也会引起物价总水平上涨的通货膨胀类型。
    • 表现形式分类
      • 公开型通货膨胀
        • 物价水平随货币数量变动而自发波动，故而物价上涨是通货膨胀的基本标志，又称为开放性通货膨胀。
      • 抑制型通货膨胀
        • 国实行物价管制的情况下，商品供给短缺不能由物价上涨来反映，只表现人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢，又称为隐蔽性通货膨胀。
  • 治理
    • 紧缩的需求政策
      • 紧缩性财政政策+紧缩性货币政策
    • 积极的供给政策
      • 减税、削减社会福利开支、适当增加货币供给发展生产和精简规章制度。
    • 紧缩需求政策的措施之一是“增加税收”，积极供给政策之一是“减税”，二者并不矛盾。 政府通过增加税收，将私人手中的钱集中到政府手中，从而使得私人少花钱，进而抑制总需求，属于用紧缩需求的政策来治理通货膨胀的措施。 政府也可以通过“减税”来刺激某些产品的生产，从而增加产品的供给，进而增加社会总供给，属于用积极供给的政策来治理通货膨胀的措施。
  • 原因
    • 直接原因
      • 过度的信贷供给
    • 主要原因
      • 财政原因
        • 发生财政赤字或推行赤字政策。
      • 信贷原因
        • 信用膨胀，银行信用提供的货币量超过经济发展对货币数量的客观需求
      • 其他原因
        • 投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差
  • 含义
    • 1、通货膨胀是种普遍的超额需求，即太多货币追逐太少的商品； 2、人均货币存量或人均货币所得的普遍上升； 3、不能增加就业或产出的货币投入所导致的物价水平处于持续上涨的状态； 4、萨缪尔森在其《经济学》中的定义是在一定时期内，商品和生产要素价格总水平持续不断的上涨 5、马克思货币理论中的定义是：在纸币流通条件下，由于纸币的过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨的现象
      • 【总结】多种通货膨胀的定义有两点是共同的： （1）有效需求大于有效供给 （2）物价持续上涨
    • 【通用定义】在价值符号流通条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值，物价上涨的现象。
• 货币失衡
  • 状况
    • 总量性货币失衡
      • 货币供给在总量上偏离货币需求达到一定程度从而使货币运行影响经济的状态
      • 中央银行在宏观调控时更多的注意总量性失衡
      • ①货币供应量<货币需求量：供给不足的情况，很少出现。
      • ②货币供应量>货币需求量：供给过多，经常出现。原因很多，如政府向中央银行透支以融通财政赤字；一味追求经济增长速度而不适当的采取扩张性货币政策刺激经济等。后果之一是引发严重通货膨胀。
    • 结构性货币失衡
      • 主要发生在发展中国家，是指货币供需总量大体一致，但货币供需结构不相适应。往往表现为短缺与滞留并存，经济运行中的部分商品、生产要素供过于求，另一部分又求过于供。原因是社会经济结构不合理，所以必须通过经济结构调整加以解决。
• 货币均衡
  • 含义
    • 货币均衡即货币供求均衡，是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。
  • 特征
    • （1）货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致，而非货币供给与货币需求在数量上的完全相等。 （2） 货币均衡是一个动态过程；在短期内货币供求可能不一致，但在长期内是大体一致的。 （3）现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。
  • 货币均衡水平的决定
    • 货币供应量正是按货币需求向流通领域供给货币的结果，是货币供求关系的产物 流通领域的货币数量取决于货币的均衡水平。
    • 研究货币的均衡水平及由此而决定的流通领域中的货币数量与宏观经济其他变量的综合平衡问题
    • 货币数量与经济增长的关系
      • 【结论】假定货币流通速度相对稳定，货币供应量应当与GDP同步增长
      • 总要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系
      • 社会总供给是以商品价格总额形态表现，表现为一定时期的国内生产总值（GDP）。 社会总需求是以货币形态出现，表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力（MV）。 因此：保持总供给与总需求的均衡关系，要求处理好货币数量与经济增长之间的关系。
    • 货币数量与物价上涨的关系
      • 【结论】若考虑物价自然上升的因素，流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。
      • 在劳动生产率不断提高，单位产品所包含的价值量相对下降的情况下，商品价格并不相应下降。物价自然上涨（剔除通货膨胀影响的物价上涨）的因素：
      • ①劳动生产率提高在技术或劳动密集型程度不同的部门并不一致，从而造成“剪刀差”现象，调整时，一般是通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格，以使价格体系趋于合理化，结果必然是价格总水平上涨； ②随着产品的更新换代，技术性能不断提高，也无形中使同类产品的价格自然上升，结果也是导致物价总水平的不断上涨。
    • 货币供应量增长率=国内生产总值增长率+物价自然上涨率
• 货币供给
  • 含义
    • 一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为。
    • 货币供给的机制
      • 侧重于货币的创造过程
    • 货币供给的决定
      • 侧重于分析决定货币供应量的因素
        • 货币供应量是即流通中的货币数量。 货币供应量在数量上等于流通中的货币量，两者呈一一对应关系。
  • 货币供给层次划分
    • 原则
      • 货币既包括流动中的现金，也包括在银行体系的各种存款，甚至各种票据及其他信用工具也在一定程度上作为货币替代物参与流通，不同形态的货币流动性不同。
      • 目前一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币
    • 我国货币层次划分
  • 货币供给机制
    • 中央银行
      • 中央银行利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权，来创造信贷资金来源。 信用创造货币是当代不兑现的信用货币制度下货币供给机制的重要内容，并且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。
    • 商业银行
      • （1）商业银行具备在央行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。
      • 商业银行不能无限制地创造派生存款。
        • 三类因素的制约
          • 1.受到交存中央银行存款准备金的限制。
          • 2.要受到提取现金数量的限制。
          • 3.要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。
    • 货币供应量公式
      • B------“基础货币”，包括现金和商业银行在中央银行的存款 k------“货币乘数”，基础货币的扩张倍数，取决于商业银行 在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所占比重即存款 准备金率，以及需转化为现金及财政存款等所占比重的货币结构比率。
      • 货币乘数=存款准备金率 和 货币结构比率合计的倒数
  • 社会融资规模
    • 社会融资规模是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济（即境内非金融企业和住户）从金融体系获得的全部资金总额 。
    • 统计指标主要构成
    • 社会融资规模与传统的贷款指标不同，它既包括实体经济从银行业获得的融资，也包括实体经济从证券业和保险业获得的融资。所以社会融资规模是一个全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。 2010 年中央经济工作会议首次提出“社会融资总规模”概念，2011 年起由中国人民银行发布社会融资规模数据。
• 货币需求
  • 货币需求理论
    • 传统货币数量说
      • 费雪现金交易数量说
        • 方程式
          • P--物价水平，随着货币量的变动而被动的变动。 M--代表货币量，是最活跃的因素，会经常变动，并且是主动变动。 V--货币流通速度，由制度因素决定，在短期内难以改变，视为常数。 T--商品和劳务的交易量，取决于资本、劳动和自然资源供给 状况以及生产技术水平等非货币因素，大体上是稳定的。
          • "费雪在T台上面表演MV"
        • 货币量×货币流通速度=物价水平×商品和劳务的交易量
        • 【结论】交易方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比。
      • 庇古剑桥学派现金余额数量说
        • 方程式
          • ----货币价值（即货币购买力，为物价指数的倒数） Y------总资源（总收入） K------总资源中愿意以货币形式持有的比重（相当于交易方程式中货币流通速度的倒数） KY----真实货币需求 M------名义货币供给
          • "庇古剑桥学 π"
        • 【结论】庇古认为货币的价值由货币供求的数量关系决定。货币价值与名义货币供给量成反比。
      • （１）不同点：现金余额数量说的货币需求是以人们的手持现金来表示的，不仅是作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在，等式中 K 就集中反映了这一思想。剑桥学派将 K 解释为人们的持币量与支出总量的比例。 （２）相同点： 剑桥方程式和交易方程式本质是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。
    • 流动性偏好论
      • 凯恩斯货币需求理论
        • 经济主体之所以需要货币，是因为存在“流动性偏好”这一心理，即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。
        • 方程式
          • （1）交易动机和预防动机构成交易性需求，由获得的收入的多少决定，是国民收入的增函数，即：L1= L1（y） （2）投机动机构成投机需求，由利率的高低决定，是利率的减函数，即：L2= L2（i）
          • “（L）流动性陷阱”
        • 影响流动性偏好的三种动机
          • 交易动机
            • 由于收入和支出的时间不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。
          • 预防动机
            • 为应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望。如应付失业、疾病等意想不到的需要，以及企业不时之需
          • 投机动机
            • 由于利率的不确定性，根据市场利率变化的预期持有货币以便从中获利的动机。
        • 流动性陷阱
          • 当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性，这就是著名的流动性陷阱。
        • 发展
          • 凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”两个基本假定之上。
    • 现代货币需求理论
      • 弗里德曼现代货币数量说
        • 弗里德曼接受了剑桥学派的观点，认为人们持有货币不仅仅是因为交换，也因为货币是财富的 缘故，但他又认为货币数量说不是产出、货币收入或物价水平的理论，而是货币需求理论。
        • 方程式
          • 恒久性收入 Yp； 非人力财富的比例 W； 存款、债券和股票的预期名义收益率 im,ib,ie； 物价水平的预期变动率 1/p·dp/dt; 随机因素的影响μ
          • “（f）弗里德曼”
        • 影响货币需求的因素
          • 财富总额
            • 恒久性收入越高，所需货币越多。
          • 财富构成
            • 人力财富是指个人在将来获得收入方面的能力，非人力财富即物质财富。 未来的人力财富总要转化为现实的非人力财富，转化过程需要货币。人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。
          • 各种资产的预期收益和机会成本
            • 他金融资产（股票、债券、定期存单）的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会越少。 如果物价上涨，通货膨胀，持有货币意味着损失，人们就会减少货币持有量。
          • 其他因素
  • 含义
    • 经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为
      • 经济需求
      • 派生需求
        • 流通手段
        • 支付手段
        • 贮藏手段
      • 有效需求
      • 客观需求