导图社区 金融市场概述
金融市场功能，结构，概述，监管，外汇市场，金融工具，金融机构
内容包括：商业银行的资产、负债业务、基本管理原则、风险管理办法、表外业务、金融创新对传统银行的挑战等。
该导图知识点包含：交易成本、逆向选择、道德风险、解决办法、利益冲突等。
以下导图包含知识点：外汇、汇率制度、汇率决定、外汇干预、超调模型、三元悖论。
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金融市场概述
金融市场基本功能
促使资金从盈余方向赤子方融通，实现资金的合理分配，促进实体经济发展
两种融资方式
直接融资
盈余方与赤子方直接发行信用关系，实现资金融通
优点
灵活，可按照自身要求进行融资期限和类型选择
缺点
对盈余方的有较高的知识要求
风险较高
信息成本和发行成本较高
门槛高，只有大企业能够进行
间接融资
金融中介充当信用中介，在盈余方和赤子方进行资金融通
实现期限转换
多样化实现风险分担
信息成本和交易成本低
规模经济
灵活性比较低
具有信用创造的特点，可能会产生通胀风险
金融中介的功能
减少信息不对称
逆向选择
发生在交易前
解决方法
私人信息的生产和销售
搭便车行为
旨在增加信息的政府监管
金融中介机构
专业技术发现信息、私人贷款无搭便车现象
抵押品和净值
道德风险
发生在交易后
股权合约与道德风险：委托代理问题
发生原因
管理者与股东信息不对称
控制权与所有权的分离
解决办法
信息生产与监督
金融中介：投资银行入驻管理层
债务合约
与公司金融里面的解决办法相区别
董事会监督
搭便车
二级市场价格的监督
并购威胁
股票期权激励
股利政策里面的一个知识点
股利的发放有助于减少管理者对现金流的占用，减少代理问题
债务合约与道德风险
借款者有从事高风险业务的动机，成功借款人得利，失败债权人承担损失
限制性条款的监督和执行
限制从事高风险活动
信息披露
限制股利发放
金融中介-银行，信息生产，私人贷款
期限转换
风险分担
专门技术和规模经济降低交易成本
范围经济和利益冲突
利益冲突的类型和解决办法
金融市场的划分
按照金融工具的性质
股票市场
债券市场
按照在发行和交易中的地位
一级市场
新证券的发行和交易市场
二级市场
功能
为已经发行的证券提供流动性
价格发现
按照期限的划分
货币市场
货币市场工具
短期国库券
可转让定期存单
概念
银行向存款人发行的一种短期债务工具
背景
20世纪60年代，银行负债管理的兴起
Q条例·
特点
每年固定支付利息
面额固定
可相互转让
商业票据
联邦基金
资本市场
资本市场工具
股票
企业债券
中长期国债
市政债券
企业和个人贷款
按照交易地点划分
场内市场
场外市场
国际金融市场工具
外国债券
欧洲债券
欧洲货币
外汇市场
汇率定义
两种货币兑换比例
两种标价法
直接标价法
固定单位外币
间接标价法
固定单位本币
汇率决定
长期决定
一价定律
购买力平价法
绝对购买力平价
两国实际汇率为1
相对购买力平价
在e0的基础上考察两国物价相对变化率对汇率的影响
PPP的缺陷
未考虑非贸易品的影响
短期内与实际情况偏离较大
假设
商品同质
无运输成本
无贸易壁垒
决定汇率的长期因素
相对物价水平
贸易壁垒
对本国和外国商品的偏好
生产力水平
短期决定
利率平价法
核心思想
本国利率=外国利率-本币预期升值率---以间接标价法为分析基础
资本完全自由流动
无交易摩擦成本
完全套利
决定汇率的短期因素
本国利率
外国利率
预期回报率的变化
预期两国物价水平的变化
预期两国通胀的变化
预期贸易壁垒的变化
预期商品偏好的变化
预期生产力水平的变化
汇率制度
固定汇率制度
固定制度下的外汇干预（固定汇率的维持）
高估
买入本币，卖出外币
国际储备问题
货币危机
低估
卖出本币，买入外币
浮动汇率制度
清洁浮动
肮脏浮动
汇率目标制
定义
一国汇率指标的名义锚将贸易品的通胀与核心国挂钩，同时保持资本自由流动
控制通胀
解决时间不一致问题
简单明了，易于大众理解
失去独立的货币政策
可能引发投机资本的攻击
削弱了政策制定者承担责任的能力
最后贷款人角色的丧失
举例
货币局制度
美元化
外汇干预
干预类型
非冲销型干预
冲销型干预（非冲销的第二个步骤）
有效性
在资本完全流动下
无效
在资本管制下
有效
三元悖论的讨论
货币供给增加对汇率的影响（汇率超调）
影响汇率贬值的两个渠道
货币中性
短期与长期汇率的变动情况