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金融简史
战争催生的顶级家族、金融危机下的股市楼市、金融泡沫。
编辑于2021-01-03 18:15:05
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金融简史
雅典传说
梭伦改革
古希腊
靠资本兴办大规模农业、工业和殖民开垦
梭伦首席执政官
调节穷人与富人的冲突
六一农
借债者收成的六分之五给债主作为利息
你有，给你更多。你没有，就把你剩余的也拿走。
解负令
债契全部废除
被抵掉的土地归还原主
欠债被卖到外邦的奴隶公民由城邦出钱赎回
赋予居民公民权，立法、划分四级公民
战争催生古希腊银行和金融
公元5世纪
雅典为首提洛同盟、斯巴达为首伯罗奔尼撒联盟
两败俱伤，给予希腊城邦制毁灭性的打击
促进了货币兑换业与高利贷业务发展
造就现代银行雏形
雅典贵族范，斯巴达从小战斗，公元431年雅典对斯巴达开战
商贾不通
斯巴达影响不大
对雅典致命一击
急需各种物资，自产农产品较少
出现海事信贷
类似现今海事贷款与保险结合
30%-100%的利息
放贷者风险巨大
大海吞没、斯巴达虏获、贷款者恶意欺骗
贷款人出现意外、可获得本息豁免权
金融商
货币汇兑先河
中间人担保
货币沉淀，沉淀借给商人
出现信贷
雅典人心中神圣的神庙
庙里进项发贷款
收利息
经济的对外依赖性和财政来源的不稳定性
商人被斯巴达扼住喉咙
控制主要贸易地区与运粮通道
雅典收入减少、粮食缺乏
支撑雅典经济
酿酒、橄榄油、制陶业
良好的港湾
公民投身海外探险
海事活动冲击了雅典人本土意识
商业文化替代家族主义
不在亲自上战场、雇佣兵
无稳定收入、财力不足
军费开支巨大
田地破坏、饥民增多、公职人员福利上升
威尼斯转账银行，近代金融之源
11世纪到14世纪中叶
意大利领先
东方产品运往西欧，西方产品运往威尼斯
既定市场与不同市场之间
铸币多样、质量差异性
钱币兑换商活动不可或缺
铸币的手工兑换是钱商主要利润来源
钱币兑换商赚钱的主要手段
付给不识货者质量低劣的铸币
接受铸币时称重，而支付时按串付出重量不足的铸币
说服客户将钱存在他那，向银行家转变
1300年前后
钱币兑换商
成为存款和转账银行家
利亚托银行家
避免实付现金
钱币委托给银行家，银行开转让单
银行将商品买方计入借方账户、商品卖方计入贷方账户
1494年
《算数、几何、比与比例概要》
卢卡、帕西奥利，近代会计之父
基于对银行家本人的信任
表演活动、展示金币与银币是获得公众信任的普遍手法
1270年
城邦当局
专门机构为银行家颁发执照、核实担保、管辖破产与清算
威尼斯商人
宣誓杜绝使用伪造和残缺的铸币
威尼斯银行倒闭
转账银行的规模较小，主营当地，缺少地区与国际间的抵消业务
15世纪欧洲有过经济萧条、彼此不信任的气氛
1262年
公共债务重组为永续债务
销售性得到保证
哥伦布的发现
1492年10月12日发现新大陆
航行了两年零九天
发现美洲、印第安人
发现黄金和白银
金银涌入
西班牙货币量猛涨、物价上升
手工艺人开始逃离
国民投身海外冒险、做海盗
把钱投入欧洲、做债主
不注意本国发展
15世纪欧洲人、去除肉腥味香料必不可少
奥斯曼帝国攻陷君士坦丁堡
阻断东西方通商要道
香料在欧洲敌对状态土耳其人手中
1498年
达伽马在迪亚士开辟的基础上、顺利踏上印度本土
葡萄牙获得了世界
依靠海权得到了惊人的财富、吃不完的香料
海上马车夫、荷兰
成立了世界上第一只股票、第一个股票交易所、第一家联合股份公司、第一家现代意义上的银行
16世纪初
荷兰受到西班牙的统治
鲱鱼是荷兰人的经济支柱
1358年威廉姆博客尔斯宗发明只需一刀除去鱼肠
荷兰人开始了商旅生涯
地理位置的优越性
成为欧洲商品集散地
鲱鱼出口开启了荷兰成为欧洲交易中心的进程
改造传统货船
甲板窄，大肚子货船
海上马车夫
标准化的交易所
为供货商提供净价、交易时间、交易地点及付款方式
商人可以按照交易所提供的贸易清单在指定地点向雇主提供商品
金钱不够，开始打欠条
政府作为担保
欠条发展成了汇票
1602年
第一家联合股份公司
社会融资
政府赋予了一定权力
1609年
第一家股票交易所
资本流转体制
大量金银币流入
货币循环变得堵塞
阿姆斯特丹银行成立
吸收存款、发放贷款
发明了想象中的货币“信用”
荷兰是现代商品经济制度的创造者，他们将有限责任公司、银行、信用及证券交易有机的统一成一个金融和商业体系
1648年，西班牙正式承认荷兰独立国家地位
钱荒催生英格兰银行
1689年英法九年战争
1688年
英国内部爆发“光荣革命”
确立君主立宪制
富人不愿贷款给王室
金融届商机
成立了英格兰银行
通过英格兰银行运作、王室与富人建立了融资借贷关系
1694年
1682个商人、股份制贷款给银行
战争中、获胜方往往拥有最后一块金币
英格兰银行帮助英国打赢了战争
维持英国金融货币市场稳定
发行货币、调整利率、提供流动性
定位及规则
英格兰银行持有储备
三分之二是证券、三分之一是金块
1844年
拆分货币发行及银行业务
货币发行利润归政府
英镑成为人类历史上第一只主权性质的国际储备货币
1717年
牛顿将黄金定位每金衡盎司3英镑17先令十又二分之一便士
英镑按黄金固定了价格
1816年
金本位制度法
1815年
英格兰银行
从为战争筹集资金转向常态的经营与管理
1872年
英格兰银行为其它银行在困难时提供资金支持，维护了英国经济的稳定
此时期的英格兰银行扮演世界央行的角色、除了调整贴现率影响国际金融市场走向外，其自由贸易的实行也是建立英镑霸权的一个重要因素
亚当斯密
自由贸易政策
瓦解了殖民地的民族经济
强行拉入资本主义世界体系
取代黄金成为贸易结算中的新工具
英镑霸权不同的圈层
一：伦敦金融城市核心
二：英国的殖民地
三：使用英镑的国家
英美争霸、英镑到美元
美元诞生
1751年禁止在殖民地发行纸币
美国独立战争的导火索之一
1775年北美商人和宗主国英国的冲突
独立战争由此开始
1785年美元出现、十进制
1792年
铸币法案通过，美元正式诞生
1786年
美国国会下令建造铸币厂《宪法》将铸币权授予国会
美国金融之父、汉密尔顿
1783年，独立战争胜利
民众把征税视为恶政
以联邦信誉建立中央银行
发行纸币
1790年
建立税收制度、对国内产品征收国产税和消费税
偿还债务和平衡财政收支
1792年3月21日
24个经纪人在华尔街68号签订了《梧桐树协议》
组成有价证券联盟（美国交易所前身）
建立了联邦政府的税收、国债体系、国家信用体系，成立第一国家银行
美联储的秘密
1913年美联储诞生
纯粹私有的银行
1791-1810美国第一银行
允许跨州运营
维持货币存量和贵金属之间的关系
1816-1836美国第二银行
1907年3月
信托投资公司
拥有银行不能经营的业务
监管过于松散
吸纳资金投资于高风险行业和股市
货币发行权
1931英国退出金本位
1870年后，二次工业革命
英国落伍，德国崛起
英国对其他国家免征关税
别国对英国产品征收关税
造成别国低价冲击英国市场，拒收英国产品
20世纪30年代，放弃自由贸易
1914年一战，英国增发国债和纸币填补亏空，停止黄金兑现
1929年美国金融危机
英国外汇减少，黄金遭到挤兑
罗斯福新政
1929年规模最大的一次经济萧条
美联储政策和一战的影响
各国外汇中美元占比超过英镑
1929年突如其来的抛售引发经济危机
新政3R；复兴、救济、改革
混营经济变为严格的存款、证券和保险分业经营时代
以工代赈
增加就业
减少生产、补贴耕种
救助失业者，提供保险和抚恤金
布雷顿森林体系
1943年
美国财政部长怀特
怀特计划
取消外汇管制和各国对国际资金转移的限制
英国财政部长凯恩斯
凯恩斯计划
建立世界性中央银行，将各国债券、债务通过它的存款账户转账进行清算
成立国际货币基金组织
为国际收支逆差提供信贷支持
建立了国际货币基金组织和世界银行
前者提供短期资金借贷保障货币体系稳定
后者提供中长期信贷，促进成员国经济复苏
建立了以美元为中心的国际货币体系
马歇尔计划成为西欧进口商品的唯一外汇来源
马歇尔计划的最大回报是欧洲市场的门户开放，从而为美国战后过剩的生产能力提供市场
步枪，大炮和钱
1870年普法战争
法军战败，普鲁士国王加冕成立德意志，赢得了50亿法郎赔款
普首相篡改电报，激怒法，战争爆发
法军元帅秘密投敌谈判，《法兰克福条约》
德国承销财团发行债券认购还款
国际银行家起到双重作用
问题的解决者和制造者
为双方提供了从军火公司上市
发行军火债券
运转融资到国家战争债券发行
战后的赔款债券承销
赔款资金划转
国家重建融资等业务
一战
德国、奥匈帝国、意大利对阵英、法、俄国
军事竞赛使得双方要么破产要么打仗
美联储提供开战机会
为协约国提供发行债券进而贷款的机会和为协约国提供信用买美国物资的行为
成为英国大后方
英法俄战争失利，美国为了防止其不能还钱而加入战争
成为欧洲坠落的战争也成为美国崛起的战争
英法美巴黎和会三巨头
综合利弊让德国赔款
因大部分赔给了法国所以英美纵容其赖账，
1933年希特勒宣告废除债务
二战后又恢复赔偿二战前的债务
一战结束后的第92个年头，德国还清债务
二战救了美国经济
新政奠定了基础，二战的军用物资出口为其提供了大量订单
劳动力不足使得妇女和黑人开始被利用起来
金钱转动世界的金融家族
罗斯柴尔德家族
发迹于19世纪初
创始人梅耶罗斯海尔德
英法战争威灵顿将军没钱发军饷
内森罗斯柴尔德穿越法国封锁把钱运给威灵顿
内森结识了英国赫里斯，建立起与英国政府的信任
建立了战略情报收集和快递系统
抄底英国公债，开始主宰英国金融
帮助英国买下苏伊士运河
做慈善，并购重组
帮助大企业收购兼并其他企业或者对其资产结构进行重组
巴林家族，现代银行业鼻祖
1763年伦敦开业，佛朗西斯巴林
约翰巴林开始经商1717年移居英国，娶了当地富商之女
佛朗西斯巴林发扬光大
生意涵盖贸易、实业和票据业务
与霍普家族合作发行债券
之后利用英美战争发行承销债券，掌控金融
巴林家族投资错误会转入错误账号
里森常年累月的错误及假账最后曝光使得巴林家族破产
摩根家族，银行家的银行家
对美国铁路和钢铁业的重组
朱尼厄斯斯宾塞摩根
1870年普筹措军费，朱尼厄斯拿到业务
摩根家族崛起，
英布战争、一战均有摩根家族出手
杜邦家族-美国最大的火药和炸药贩卖商
伊恩内杜邦发现美国火药质量差
开办火药厂
南北战争时冒险买下全英硝石
从此发家
洛克菲勒-曾经的石油帝国
约翰D洛克菲勒
机缘巧合开办炼油厂
各州企业合并成单一公司，公司财务分开
公司股票交给托管委员会
冒险买进含硫的石油、找到脱硫方法，成功
梅隆家族-美国的财富命脉
托马斯梅隆
从岳父那里继承大片宝贵土地
安德斯梅隆在别人找油田时他建造邮轮港
成立镁铝公司，进行整治投资
金融泡沫
郁金香泡沫
1570年，克鲁西乌斯的荷兰花匠
1610年，掀起郁金香风潮
1636年，在阿姆斯特丹及鹿特丹证券交易所上市
推出交易杠杆，允许买空
1637年2月，经纪人喊出低价
市场崩溃，政府终止所有郁金香合同
南海泡沫
南海股份有限公司1711年成立
接受投资者分期付款购买新股的方式
获得西班牙在南大西洋奴隶专营权
获得垄断英国对南太平洋及太平洋群岛的贸易
对政府要员贿赂、吹嘘发现金矿
泡沫公司
宣传的够意思
1720年英国《泡沫法案》
导致泡沫公司纷纷破产
美国金融恐慌
1829年，杰克逊成为总统
决定关闭第二银行
不重视授信政策的州立银行发行银行券
私营银行在准备金率很低，大量放贷
房价暴涨
政府刺破泡沫
引起金融恐慌
美国银行业危机
银行贷款被信托公司作为抵押投在高风险的股市和债券上
1907年海因泽和联合铜业公司炒作，股价暴跌
第三大信托公司尼可伯克破产
导致银行濒临倒闭，摩根救市
银行体系在繁荣时会过度扩张，在萧条时会剧烈收缩，一张一缩使金融市场和国民经济陷入震荡
美国股市崩盘
19世纪20年代新技术引发股市热潮
1929年美联储宣布紧缩利率
9月份伦敦从纽约撤回数亿美元，引发股市大幅度下降
墨西哥金融危机
1994年墨西哥政府宣布比索对美元贬值，导致比索暴跌失控
外资撤资，外汇降低，美联储四次提高利率、过度依赖进出口
引发危机
紧缩财政、控制通货膨胀、调整进出口商品结构、刺激私人投资、扩大对外开放和提高经济效益，缓解走出了危机
亚洲金融危机，泰铢之殇
出口劳动密集型电子产品和服装、结构单一、工资成本上升
1997年电子市场疲软、索罗斯大量卖空泰铢，引发危机
美国次贷危机
次级房贷危机
次贷，对贷款者信用记录和还款能力要求不高的贷款
借钱涌入房地产
次贷通过资产证券化放大成为次级债券
为美元而战，美国发动的那些战争
星球大战
战略防御计划
促使苏联资金大量投入军事，导致经济发展极度不平衡
日本金融战
广场协议
美元贬值增加出口
使得日元升值，股市大涨
日本刺破泡沫，导致股市大跌
打伊拉克
诱导欧佩克提高油价
使美元成为石油结算的唯一工具
建立美元石油体系
2000年伊拉克宣布欧元替换美元作为外贸结算货币
美国计算出欧洲储油量，耗尽欧洲储备油
遏制了欧元充当国际石油贸易的主要货币，稳固了美元作为全球交易媒介的垄断案地位和美元的国际货币基础地位
金融危机下的楼市和股市
日本楼市崩盘
1990年仅东京都地价相当于美国全国的总地价
下调基准利率，大幅降息
银行放贷
资金大量涌入房地产
1990年日本政府戳破泡沫，房价一泻千里
西班牙房产泡沫
房地产成为西班牙经济发展引擎
重买轻租、买房自住、泡沫膨胀，工业丧失竞争力
2008年越南经济危机
廉价劳动力，优惠的税收，低廉的土地价格吸引大量投资者
股市暴增
2008年越南盾对美元汇率扩大，导致越南盾大幅贬值
股市崩盘、热钱逃离、美元贬值，爆发危机
美国纳斯达克股灾
纳斯达克市场1971年创始
信息技术的高科技产业成为经济增长的主要来源
高科技股被大量追捧
2000年互联网亏损、恐怖分子袭击，加剧美国经济负担
股市一泻千里
利威特股市泡沫
山寨股市、山寨保证金系统
赊账买彩票一定能中，是股票就能涨
八位投机者，兑现支票时泡沫被戳破
欧债危机
欧盟国家，赤字不能超过国内生产总值3%，负债低于生产总值60%
希腊
大肆举债、大规模花钱、高福利享受
2010年希腊国债被评为垃圾股，债务危机开始
不救助就脱离欧元区
爱尔兰
低税、放松金融管制吸引海外投资
2008年金融危机影响
不希望欧盟援助（影响选票）
紧缩财政、发展实体脱离危机
葡萄牙
赤字高于预期，债务问题初现端倪
危机后民众积极创业，打破了固有经济结构，开启了新风气大门
西班牙债务
地产泡沫戳破引发危机
意大利
主权债务问题恶化，股市下跌
公费医疗，带薪福利等社会支出较高，没有税收保证
政府贪污腐败严重
大国博弈金融新格局
英国脱欧
认为自己吃亏，便宜了只顾享受不付出的国家
公投脱欧后反悔，将自己彻底从世界战略性大国中摘离出去了
人民币贬值
出国旅游成本增加
留学外国负担增重
鼓励了出口
意味着经济下行，使投资者驻足不前
美国对俄制裁
俄罗斯经济增长主要来源于出卖资源，石油占了大头
俄罗斯的石油出口结算和外贸都会有大麻烦
世界各国贸易往来多以美元计算
美国制裁别国意味着多年积累的以美元形式储备的财产暂时遭到冻结，无法流通套现，美国拥有最广泛的盟友
美国用美元换回了其他国家的资源，债权国却用美元换回虚拟资产甚至被迫为美国处理腐坏资产