导图社区 公募基金债券市场分析思维导图
公墓基金的关于债券的基本分析,揭示从过去金融加杠杆到去杠杆的收益率变化的底层逻辑。知识全面详细,干货满满,现在不收藏,还在等什么呢。
这是一篇关于算力提升MLCC需求的思维导图,主要内容包括:市场规模与增长趋势,主要厂商市场份额,市场驱动因素,市场挑战,算力革命推动转型,各领域需求变化,供应链挑战与应对,技术创新与产业前景,钇替代钛酸钡材料,层间应变工程策略,小型化与高性能化趋势,高频应用材料优化,可持续材料研究,陶瓷粉末市场,金属电极材料市场,原材料市场挑战,区域分布与市场整合。
提升AI职业经验,决胜未来。为希望在人工智能(AI)领域建立职业生涯的人提供了一系列实用的建议。
数据要素流通白皮书响应国家大数据战略、推动数字经济发展的重要步骤,对于构建数据要素市场、促进数据资源的有效利用和数据产业的健康成长具有深远影响。
社区模板帮助中心,点此进入>>
费用结算流程
租赁费仓储费结算
E其它费用
F1开票注意事项
F2结算费用特别注意事项
洛嘉基地文件存档管理类目
CFA一级Ethics-standard思维导图
货币政策对黄金价格的传导机制
云报税(个税)
收入
一.关键要素
1. 短期利率
2. 期限利差
3. 信用利差
4. 信用等级
利率债收益率
信用利差
5. 长期
短债收益率
期限利差
二.债券收益率曲线
1. 信用利差
流动性溢价
短端利率
信用风险溢价
经济基本面
期限风险溢价
短期利率判断
3. 中期资金利差
4. 货币市场资金利差
通胀风险溢价
三.宏观经济与债券逻辑
1. 供给:央行
2. 需求:金融机构
3. 内在价值
4. 货币政策
5. 金融机构
四.短端利率
1. 通胀风险溢价
CP(投资周期)相关
融资需求
2. 通货膨胀
房地产周期一致
3. 走势分析逻辑起点
1年期金融债
资金利率
12年后相关性有变化
4. 流动性溢价
为获得现金而付出的超额利率
波动很大
原因:量价结合
五.经济周期与机构行为
投资
11年开始
私人部门减速
地产
制造业
政府主导增加
回报率
12年开始
民营部门
上涨
增速下降
历史低位
金融面
债务累积?
CPI&PPI分裂
产能过剩
服务&成本上升
经济转型
供给结构
人力成本
资产价格
央行对手
利率传导
负债成本高
银行需求
居民预期
利率周期
同业
扩张
收缩
套利模式
金融机构扩张
规模
盈利
储蓄转移
货币流向
债务滚动
金融投资
行业去产能
价格抬升
投资萎缩
工业品通缩
融资需求<投资
名义利率<通胀
六.宏观~收益率曲线预测
相关性分析
期限结构理论
纯预期理论
未来即期利率预期
忽略风险溢价
流动性偏好
溢价随期限增加
市场分割
期限偏好不同
保持不变
期限偏好
流动性
分割性
偏好可变
风险溢价抵消风险
预期
通胀回升
未来经济复苏
通胀影响
13年之前
资金紧→曲线平
增长模式
债市初期
基本面
债市后期
增长下行
债务周期
七.金融去杠杆与利率走势
金融去杠杆
被动维持→主动收缩
2014~2016年:加杠杆
主动扩张
资产久期
负债久期
2017年:政策紧缩
负债&业绩压力
信用风险低
银行主动融资
同业理财
居民理财
负债端的套利和扩张
银行与非银扩张
非银加杠杆
回购市场融资规模
投资端的杠杆
实体去杠杆
货币增速高
信用创造活动低
金融
实体
资金流入实体
支撑债务和投资
去杠杆对应投资萎缩
公募基金:债券市场分析