股权投资基金概述

这是一篇关于股权投资基金概述的思维导图，主要内容包括：特点，作用，运作模式，发展历史，概念。

股权投资基金概述

• 概念
  • 全称：私人股权投资基金，Private Equity Fund。
  • 投资标的：私人股权，即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换优先股、可转换债券等。
  • 募集方式：国内仅可非公开募集。
• 特点
  • 投资期限长、流动性差：通常需要3-7年才能完成全部流程。
  • 投后管理投入资源较多：价值增值型投资。
  • 专业性较强：要求基金管理人具备很高的专业水准。
  • 收益波动性较高：高风险、高期望收益。
• 发展历史
  • 国外
    • 起源于创业投资：1946年，美国研究与发展公司成立，被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
    • 发展里程碑：1958年，美国颁布《小企业投资法》。
    • 创业投资成为专门行业：1973年，美国创业投资协会（NVCA）成立。
    • 出现专业并购投资基金：1976年，KKR成立。
    • 并购基金管理机构成立：2007年，美国私人股权投资协会（PEC）成立。
  • 国内
    • 探索和起步（1985-2004年）
    • 快速发展（2005-2012年）
    • 规范化发展（2013年至今）
• 运作模式
  • 运作流程
    • 募集：基金管理机构向投资者募集资金并发起设立基金。
    • 投资：基金管理机构将资金投向被投资企业。
    • 管理：基金管理机构对被投资企业进行跟踪、监控，提供增值服务。
    • 退出：股权投资基金将其持有被投资企业的股权通过上市减持、挂牌转让、协议转让及清算等方式变现。
  • 关键要素
    • 基金规模及出资方式：多实行承诺出资、分批支付方式募集；一般不接受实物资产、无形资产等非货币资金出资。
    • 基金的管理方式：自我管理、受托管理。
    • 基金的投资范围、投资策略和投资限制：由基金管理人和投资者共同商定，并在基金合同中明确。
    • 基金的收益分配：基金利润在基金管理者和投资者之间进行分配，除按出资比例外，超过门槛收益率（Hurdle Rate），基金管理者可获得业绩报酬（Carry）。
• 作用
  • 创业投资基金：解决中小微企业融资难、支持科技创新。
  • 并购基金：促进产业转型与升级。