指数基金投资指南第三章基金的分类

指数基金投资指南第三章基金的分类，本章主要介绍了常见宽基指数基金的具体分类，行业基金的分类。以及相关基金的概念即简介。

指数基金的分类

• 指数基金
  • 宽基指数基金
    • 上证50指数（蓝筹股）000016
      • 指数特点
        • 特点一：以大盘股为主
        • 特点二：只有上交所的股票，没有深交所的股票
        • 上证50指数，基本都是关乎国计民生的大公司，一般是国家控股或对应的行业里数一数二的公司，投资的时候可以挑选规模比较大、历史比较长、追踪效果还可以的品种。
    • 沪深300指数000300/399300（大盘股）
      • 分两种思路挑选基金
        • 一、寻找费用最低、误差最小的品种（费用较低、误差较小），推荐
        • 二、寻找有特色的增强型指数基金（一般不公开，风险大、数量少，表现可能还不如原指数基金），如场外指数基金、联接基金（操作麻烦、不能定投）、ETF基金
          • 联接基金
          • ETF基金（交易型开放式指数基金，只能通过股票交易软件交易）
          • LOF指数基金（上市型开放式指数基金，场内场外都可以）
          • 增强型指数基金
    • 中证500指数000905/399905（中盘股）
      • 中证500指数基金
      • 中证500指数增强基金
      • 中证500ETF基金
      • 中证500LOF基金
      • 中证500ETF连接基金
      • 挑选费率底、规模较大、历史悠久、误差较小的指数基金产品，排除了沪深300包含的300只股票之后的规模最大的500只股票，是中盘股的代表指数
    • 创业板指数399673
      • 公司规模小，未进入稳定期，盈利比较低，大起大落
        • 稳健投资不作考虑
    • 红利指数基金
      • 概念
        • 市值加权
          • 股票规模越大，权重越高。如：1000亿市值占50只股票的5%，5%就是权重
        • 策略加权（以此为主）
          • 股票的股息率越高，权重就越大，会发放现金分红，现金分红也叫股息
      • 分类（策略加权）
        • 上证红利指数000015
          • 由上证50过去两年平均现金股息率最高的50只股票组成，大多是大盘股
        • 中证红利指数000922
          • 由中证指数公司编制过去两年平齐现金股息率最高的100只股票组成，收益比上证红利指数更好，可选面更广。
        • 深证红利指数399324
          • 由上证指数公司编制深交所高现金股息率的40只股票组成
        • 红利机会指数CSP-SADRP
          • 由标普公司围绕A股开发股息率最高的100只股票构成，挑选高股息率的股票，过去3年盈利增长必须为正，12个月净利润必须为正，每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。这样做可以取到盈利走下坡路的高分红股。此股票长期分红能力更强，盈利增速高，长期更稳健。该指数由国际知名指数开发公司标普公司开发的，代码为CSP-SADRP。
        • 特点一：股息率高，在熊市更有优势，熊市分红后再投入的效果非常出众 特点二：能持续发放现金股息的公司，赢利能力和财务健康状况好的概率越高，稳定，波动小。 特点三：提供现金分红现金流（强制性分红），指数基金也有基金分红，但不强制。
    • 基本面指数000925（红利指数-策略加权）
      • 概念
        • 由国内出名的中证基本面50指数综合挑选，具体由以下基本面进行选股：
          • 营业收入：公司过去5年营业收入的平均值
          • 现金流：公司过去5年现金流的平均值
          • 净资产：公司在定期调整时的净资产
          • 分红：公司过去5年分红总额的平均值
    • 央视财经50指数（399550）
      • 专家加权的指数
        • 由央视牵头、专家评审，挑选出规模较大、比较重要的行业龙头，也会挑选一些有特色、成长性好、前景不错的小盘股，大小盘兼具的指数
    • 恒生指数HSI（香港）
      • 指数简介
        • 历史悠久、收益稳定，是所有在香港上市的公司中规模最大的50家企业，如腾讯、中国移动等，港币能在一定程度上抵御汇率风险。
      • 指数特点
        • 特点一：历史悠久，成熟开放的老牌优秀指数
        • 特点二：跟内地紧密相关，但投资者以境外投资者为主
          • 均以境外投资者为主，沪股通、深港通的开通，内地资金正在夺回港股的定价权，内地投资者占比21.9%。港股下一个十年，会成为中国第三大证券交易市场。
        • 特点三：“老千股”导致个股投资风险巨大，普通投资者投资港股的最好方式-港股指数基金
          • 老千股危害极大，很容易玩得血本无归，普通投资者应以QDII型恒生指数基金为主
    • H股指数（香港）
      • 指数简介
        • 内地注册，香港上市的中国公司，共有160家，国企指数，简称H股指数
          • 误解一：国企指数就是投资国企，这里的国企是中国企业的简称
          • 误解二：H股指数就是恒生指数，H股指数全程是恒生中国企业指数，并不是恒生指数恒生指数是香港股市规模最大的50家公司，H股指数是规模最大的40家H股。但两者有很多重合的成分股，目前恒生指数中H股几乎占大半。
      • 指数特点QDII
        • 特点一：内地公司在境外的代言人
          • 境外投资者难以直接投资A股，但H股是可以随意投资的，巴菲特2003年买的4.88亿中国石油，4年收益9倍。
        • 特点二：与内地经济紧密相关，但仍然是以境外投资者为主
          • 公司注册、主营业务在内地，所以与内地经济相关程度更高，会受国际市场波动较大，经常会因为世界范围内的意外事件导致下跌，但实际上背后公司并不受什么影响，这会为我们提供很多投资机会。即当世界市场（如英国脱欧）出现大幅波动，出现大幅下跌后，可以考虑投资H股指数。
        • 特点三：H股与A股指数的亲密关系
          • H股背后的中国公司，也很多在A股上市，H股指数和上证50指数重合度很高，但投资群体截然不同（中国投资者和欧美投资者的区别）。同样的一批公司，在不同市场上的表现相差很大，这个特征会为我们提供很多投资机会。
    • 上证50AH优选指数
      • 指数简介
        • 同时有A股和H股，它们背后实际上是一家公司，关系自然很密切，长期收益是趋于一致的，H股和A股涨跌并不同步，差异大时，可以购买相对低位股票。即买入AH股中相对便宜的那个，卖出相对贵的那个。
      • 指数特点
        • 特点一：成份股与上证50相同
          • 上证50指数（堂兄弟）：27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中的A股
          • 50AH优选指数：27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中相对更便宜的那一类
          • H股指数（表兄弟）：17只纯H股+23只同时具备A、H股的公司中的H股
        • 特点二：成份股入选50AH优选指数时，如果成份股同时具备A股和H股，选相对便宜的那个
          • 上证50AH股选股规则
            • 经汇率调整后，A股价格/H股价格≥1.05，说明A股贵，选相对便宜的H股
              • H股作为成份股
            • 经汇率调整后，A股价格/H股价格＜1.05，说明A股便宜
              • A股作为成份股
            • 换言之：50AH优选指数认为，正常情况下，A股应该比H股贵5%
        • 特点三：每个月第二个周五，进行一次轮动
          • 轮动规则
            • A股价格/H股价格≥1.05，A股贵，如果持有A股，则换成H股
            • A股价格/H股价格＜1.05，A股便宜，如果持有H股，则换成A股
            • A股价格/H股价格=1~1.05，则不轮动
            • 入选时，防止数值正好在1~1.05之间，避免频繁轮动调仓
            • 理论上未来A股和港股的联系更加紧密，他们之间涨跌会逐渐同步，价差会减少，投资机会也会减少
    • 纳斯达克100指数
    • 标普500指数（蓝筹股）
      • 简介及特点
        • 美国500只大盘股为主，选择以行业领导者、长期盈利更好的公司为主，76年年化收益率10%，最大一只指数基金规模达到2000亿美元，而国内指数基金市场起步较晚，最大一只指数基金才290亿元人民币，未来还有很大的发展空间。
    • 其他指数和指数基金
      • 上证综指
      • 中证100指数
        • 大盘股为主，沪深两市规模最大的100只股
      • 中证800指数、中证1000指数、中证全指
        • 中证800（大中盘股）=沪深300+中证500
        • 中证1000（小盘股）=中证800以外的小盘股
        • 中证全指：除去亏损比较严重的公司和上市不足3个月的新公司的全部股票，没有对应的基金产品，未来方便统计A股的整体走势时使用
  • 行业指数基金
    • 行业指数的概念
      • 行业指数投资风险比宽基指数高，不仅要考虑投资价值，还要考虑不同行业自身的特点和当前所处的发展阶段，国家整体经济发展良好时，某些行业可能反而一路衰败。如收音机、缝纫机行业等。投资行业指数比宽基指数难度要高出不少。当宽基指数基金没有太好的投资机会时，某些行业指数基金反而会出现投资机会，是宽基指数投资的补充。
    • 行业的分类
      • 10个一级行业，24个二级行业，67个子行业
        • 医药
        • 必须消费
        • 金融
        • 可选消费
        • 电信
        • 信息
        • 工业
        • 材料
        • 公共事业
        • 能源
        • 或
          • 养老行业
          • 环保行业
          • 军工行业
          • 健康行业
          • 互联网行业
          • 等
    • 行业投资建议
      • 天生赚钱的行业
        • 日常必须消费品
        • 医药生物行业
        • 为何能赚钱？特性
          • 1、无法模仿
          • 2、需求持续稳定
          • 3、有护城河，保证一定的利润率
          • 4、再投资需求比较小
          • 5、赚到的钱大多是自由现金流
          • 6、如果在二级市场投资这样的企业，还需企业愿意回馈股东，而不是乱花钱
      • 强周期性行业
        • 明显有强周期性的行业“三年不开张，开张吃三年”，便宜时买入，较贵时卖出。
      • 值得投资的行业主要是两类
        • 一、天生更容易赚钱的行业，如医药、必需消费、可选消费，以及相关的主题行业
        • 二、周期底部也能盈利的强周期性行业，如金融、银行、证券、保险、地产、能源、部分材料行业等。
    • 相关行业指数基金
      • 优秀行业之必需消费行业
        • 如饮料、酒、农副食品等（如可口可乐、吉利剃须刀、番茄酱）
      • 优秀行业之医药行业
        • 医药行业天生更容易赚钱，医药指数是经济危机中非常具有价值的避险板块，随着国内人口老龄化的加剧，医药行业仍然是可以在未来很长一段时间里持续收益的。
      • 优秀行业之可选消费行业
        • 如食品、饮料、烟草，即有钱的时候才会消费，不是刚需，像高档手机、汽车、大家电等。
          • 其特点
            • 特点一：需求比必须消费弱，有一定周期性。如90年代的家电、2000年之后的汽车行业就具有很强的业绩周期波动
            • 特点二：受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升。人均消费金额的提升，人口老龄化的加剧，目前新增人口数在短期内看不乐观，主要在人均消费金额的提升，目前人均日消费在中位数30~40元，未来有很大提升空间。
            • 特点三：可选消费的升级换代特性。如果企业跟不上升级换代，企业就会衰落，若在升级换代中被替换掉，对投资者来说有很大的投资风险。所以不能投资一个公司，要投资可选消费行业的指数基金，指数基金涵盖了一系列的相关股票。
      • 优秀行业之养老行业
        • 养老行业是一个概念性行业，它是一个多行业的混合体，覆盖了医疗保健、信息技术、日常消费、可选消费、甚至包括保险公司的金融行业。
        • 中证养老产业指数与一般的行业指数不同，它涵盖消费电子、休息用品、酒店旅游、教育、文化传媒、药品零售、乳品、家庭用品、医药卫生、人寿保险、互联网软件等行业属于养老行业。先挑选各个行业的龙头，再按市值挑选。主要由医药、必须消费和可选消费行业混合的，同样具备医药和消费的优秀属性，属于非常不错的行行业指数。
      • 强周期性行业之银行业
        • 金融行业的“金三胖”
          • 银行
            • 银行是百业之母，“两个收入，两个费用”，银行的收益=利息收入+非利息收入-利息费用-风险准备金。当经济下行，国家降息来刺激经济，银行利息收益减少，风险准备金增加，银行效益会变差。经济好转则反之。“银行业是个没有天花板的行业“，低位特殊。
              • 经济下行时，风控能力强的银行计提更少的风险准备金，利润波动小，周期性小，能实现稳定的收益增长，不同银行在这方面有天壤之别。
                • 1、注重利差收益的银行，利差收益。“存款立行，贷款兴行”。国内很多银行就是以此为核心。
                • 2、依赖区域经济发展的地区性银行，如北京银行基本包揽北京市属高校、医院等单位的代发工资、贷款业务。
                • 3、注重非利息收入的银行，即尽量底成本揽储，低风险房贷。如兴业银行就试图摆脱传统利差收益的周期性、发展非利息收入的方向。如资产证券化和互联网银行。
            • 对应的指数基金
              • 上证50指数、基本面50指数、H股指数、50AH优选指数都包含了银行股。
              • 专门投资银行业，基本上都是追踪中证银行指数，有分级基金，分级A分级B（需要30万以上资金才能投资），母基金无投资门槛。
          • 保险
          • 证券
      • 强周期性行业之证券业
      • 强周期性行业之地产行业
      • 其他行业指数基金
        • 军工行业
        • 环保行业
        • 白酒行业
• 股票基金
  • 股票A
  • 股票B
• 混合基金
  • 股票
  • 债券
• 债券基金
• 货币基金
• 场外场内
  • 场内，封闭式基金（需要开股票账户）、不能定投
  • 场外，开放式基金（场外就理解成为股票交易市场外，就是银行、证券公司的代销，基金公司的直销方式，也就是熟悉的开放式基金销售渠道。普通投资者在网上操作）
  • 联接基金（场外基金），不用开户，对应场内方便从场外来投资
• 管理费
  • 1.5%
    • 普通主动型基金
  • 0.69%
    • 指数基金-大部分
  • 0.5%
    • 部分规模较大、运行时间较长的指数基金