长期投资持有优秀公司股票,同时要避免重复买卖带来成本增加的问题,一年只交易三四次
对上市公司进行仔细研究
管理者能否运用资金进行再投资,管理者是否足够理智比产品的优劣更重要
如果公司现有业务发展已经成熟,再投入资金多此一举
公司的竞争优势能否长期保持,不取决于产品,而取决于管理人员的道德与品质
巴菲特称汤姆·墨菲是自己在投资生涯中遇到的最好的CEO
优秀的经理人会给自己带来丰厚的回报所以要重视,没有能力的经理人会给自己带来很大的损失而且不容易被炒掉
不易懂的行业 不投资概念股,只从事长期投资
巴菲特在投资中非常关注报社、家具店、饮料公司等低成本运作的公司
根据经济学法则,一家企业的真实价值是其市场盈余的15倍,同时是其现金流量的12倍
要合理规划自己的时间和精力,不要在没意义的事情上浪费时间
发生危机的时候要站出来及时公开信息透明,关注细节
曾经有人在投资人面前将很贵纸当做草稿纸而失去了投资机会
所谓长期现金流,就是企业年度报告收益加上折旧等非现金费用以及让企业长期维持良好运营发展状态所必需的各种资本支出的盈余
在对投资对象的偿债能力和所有者权益进行评估时,切勿只将收益A与费用B相加而忽略了减去资本性支出C,否则一定会引起价值评估的重大偏差而导致投资策略的失误
然而,可持续发展所必需的资本性支出C,却是一个很难估计的数字
拒绝过于关注会计数据,这些数据只能帮助经营思考不能取代经营思考
为什么法国的葡萄酒可以享誉全世界呢?因为它拥有良好的声誉,商业声誉可以让很多不了解它的人接受它
如果这家上市公司所选择投资的行业能被广大消费者和投资者看好,那么这项投资不仅可以为该公司带来长期不断的回报,还能刺激股价的上涨,反之,若这家上市公司准备投资一些高耗能或高污染的行业,那么必定会引起消费者和投资者的反感,甚至会遭受政府的限制或制裁
首先关注公司盈利能力与未来盈利能力
其次,考虑主要管理人员的变化情况
再者,未来投资方向和重大并购计划的实施
最后,看财务报表反应的问题
计算一个企业的内在价值没有什么公式可以利用,你必须了解这个企业
如果你在一生中能够发现3个优秀企业,你将非常富有
如果公司的业绩和管理人员都不错,那么报价就不那么重要
假如你有大量的内部消息和100万美元,一年之内你就会一文不名
戴维·多德和巴菲特的导师本杰明·格雷厄姆两人著有《证券分析》
在所有人都对股票不感兴趣的时候,才是你应该关注的时候,热门股票很难做
巴菲特投资的企业主要集中在保险,食品以及报纸行业,避开竞争激烈的行业
投资并非是一种智商为160的人就能击败智商为130的人的游戏
要关注产业链
油价上涨之后,化合纤维的成本也会上升,所以用化合纤维制成的衣服价格也会上升,直接导致其需求量减少
这个时候,棉质衣服的需求就会上升,所以这个时候棉花的股票前景会很乐观
保持信息灵通
假如你发现一家公司是真正往回收购自己的股票,或者公司员工在购买自己公司的股票,说明他们对自己公司的发展前景充满信心
学会承认错误,学会总结思考
巴菲特在决定投资的时候不仅阅读他所选择要投资的上市公司的财务报表,还会阅读竞争对手企业的财务报表,这样做的目的是为了使自己的投资决策更加准确可靠
要学会借钱生钱融资投资
巴菲特成年之后的前几项投资的目的都是为了获得该公司的充足的现金流