第三章 财务管理分析技术

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本量利分析（利润=收入-变动成本-固定成本）

基本假设

相关范围假设（前提）

1.期间假设

2.业务量假设

模型线性假设（延伸）

1.固定成本与单位变动成本不变

2.销售价格不变

产销平衡假设（补充）

品种结构不变假设

共同假设：成本性态可分

基本原理

企业盈利模型

P=sp·v-vc·v-Fc(利润=销售价格*业务量-变动成本*业务量-固定成本）

贡献毛益（CM）=销售收入-变动成本

单位贡献毛益（UCM）=销售价格-单位变动成本

贡献毛益率（CMR）=贡献毛益/销售收入sp·v

盈亏临界点与安全边际

盈亏临界点模型（保本状态：利润为0）

单一产品

销售收入=变动成本+固定成本

盈亏临界点销售量=固定成本➗（销售价格-单位变动成本）

盈亏临界点销售收入=固定成本➗[（销售价格-单位变动成本）/销售价格]=固定成本➗贡献毛益率

多品种

盈亏临界点销售收入=固定成本➗加权平均贡献毛益率

加权平均贡献毛益率=∑（每种产品的贡献毛益率×每种产品收入的占比）

盈亏临界图

1.销售量>盈亏临界点=收益 反之，亏损

2.销售价格越高，临界点越低，反向变动

3.固定成本越高，临界点位置越高，同向变动

4.单位变动成本越高，临界点位置越高，同向变动

相关因素变动对盈亏临界点的影响

1.固定成本

2.单位变动成本

3.销售价格

4，多品种：贡献毛益率，提高贡献毛益率高的品种的比重

盈亏临界点作业率

企业在保本状态下生产能力的利用程度

盈亏临界点作业率=盈亏临界点销量÷正常销售量*100%

安全边际

正常销售量超过盈亏临界点销量差额

安全边际=正常销售量-盈亏临界点销量

安全边际×单位贡献毛益=收入

安全边际收入×单位贡献毛益率=利润

安全边际率=安全边际÷正常销售量×100%=1/经营杠杆

1-保本作业率=安全边际率

1-贡献毛益率=变动成本率

息税前利润率=安全边际率×贡献毛益率

实现目标利润分析

1.实现目标利润销售量模型

实现目标利润的销售量=（目标利润+固定成本）/单位贡献毛益

实现目标利润的销售量收入=（目标利润+固定成本）/贡献毛益率

2.实现税后目标利润模型

税前利润=税后利润/(1-所得税税率）

实现税后目标利润的销售量=（税前目标林润+固定成本）/单位贡献毛益

实现税后目标利润的销售量收入=（税前目标林润+固定成本）/贡献毛益率

3.相关因素变动对实现目标利润的影响

固定成本：负相关，即固定成本降低，目标利润增大，其销售量减少

单位变动成本：负相关，即单位变动成本下降，目标利润增大，其销售量减少

销售价格：正相关，即销售价格下降，目标利润减少，其销售量提高

本量利分析中的敏感性分析

1.影响因素临界值的确定

V=FC/(SP-VC)

SP=FC/V+VC

VC=SP-FC/V

FC=V(SP-VC)

2.有关因素对利润影响的敏感系数

敏感系数=目标值变动百分比/因素值变动百分比

销售价格敏感系数=V·SP/P

销售量敏感系数=V(SP-VC)/P

固定成本敏感系数=-FC/P

单位变动成本敏感系数=-V·VC/P

3.敏感性分析的启示与经营杠杆的概念

经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率DOL=（EBIT+F）/EBIT 或者DOL=Tcm/（Tcm-F）

扩展

不完全线性关系下的本量利分析

非线性关系下的本量利分析

不确定状况下的本量利分析