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一本书读懂财报
本书专门为零基础的初学者写作，它将帮助初学者循序渐进、轻松自如地掌握财务报表的相关知识，快速入门。
编辑于2022-06-26 15:40:41- 上市公司
- 财务报表
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一本书读懂财报
一、为什么有财务报表
希望用它来描述一家企业的经济活动
1、经营活动
比如说一家企业需要生产产品、销售产品、回收货款，这些企业每天都在做的事情就叫经营活动。
2、投资活动
如果一家企业想到一个新的地区去开展业务，想进入一个新的业务领域，或者想设计生产出一个新产品，都需要进行投资。
3、融资活动
在经营和投资的过程当中，只要这家公司缺钱了，它就必须到银行去借钱，或者找别人来投资自己，这就叫融资活动。
二、资产负债表
流动资产包含哪些
1、货币资金
包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目的期末余额，具有专门用途的货币资金不包括在内。
说白了就是钱。不管是放在银行里的钱，还是放在公司的钱，都是企业的货币资金。
2、应收账款
核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。
3、其他应收款
借给其他人或公司，但是没有收利息
4、预付账款
企业按照合同规定预付的款项。
5、存货
生产产品所需的“原材料”
生产出来的“产成品”
尚且处在生产过程中的没有完工的“在产品”
6、待摊费用
最初是一笔资产，但随着企业的正常运营和时间的流逝，它最终变成了一笔费用
现行的会计准则只将有效期长于一年的待摊费用列入待摊费用，并且要在前面加上“长期”两个字，即将其称为“长期待摊费用”；而将有效期少于一年的待摊费用直接记入相关的费用项目。
非流动资产包含哪些
长期投资
包括能够对被投资单位实施控制，或者与合营单位共同对被投资单位实施控制，或者对被投资单位具有重大影响的权益性投资。
固定资产
（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有
（2）使用寿命超过一个会计年度。
固定资产折旧
一定时期内为弥补固定资产损耗按照规定的固定资产折旧率提取的固定资产折旧，或按国民经济核算统一规定的折旧率虚拟计算的固定资产折旧。
无形资产
企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。本科目核算企业持有的无形资产成本，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。
资产如何计价
资产计价体系是一个历史成本的体系，一定要在历史成本的基础上扣除这个资产的减值
历史成本/原始成本/实际成本
资产在其取得时为它所支付的现金或现金等价物的金额；负债在正常经营活动中为交换而收到的或为偿付将要支付的现金或现金等价物的金额。
如果这个资产升值，就当作没看见；如果资产的价值减小了，就把这个减值记下来
第一层含义：只有花了的钱才能记在账上。
上市公司A因为连年亏损，大股东准备出售该公司的股权。这个时候，恰巧公司B想要收购它，于是公司B需要全方位地了解公司A的资产。公司A的报表上有一项金额为6亿元的资产。这家公司解释说，它们旗下有一家采用“林浆纸一体化”的生产方式进行生产的造纸企业，就是自己种树，自己生产纸浆，最后再把纸浆造成纸。种树需要在什么地方花钱呢？首先要有地，然后要买树苗，还需要进行后期维护，在这些支出中，买地的金额无疑最为庞大。事实上，中国政府是很支持这种投资项目的，政府经常将这些地块无偿划拨给企业。那你一定会非常奇怪，如果只是买树苗和后期维护的花费，6亿元到底会种出多少树来？事后，这个财务总监坦白说，种树其实只花了3000万元，其他5.7亿元都是虚增资产。如果收购方收购一家公司，却没发现这家公司的资产中有5.7亿元是虚增资产，那会造成什么后果？毫无疑问，收购方会白给人家5.7亿元。
第二层含义：增加资产价值的唯一途径是发生一个新的交易。
一家公司把自己的一项资产卖出去了，过了一个星期，它又把这项资产买回来了。这家公司的老板可没有笨到给自己找麻烦，他显然另有目的。这是因为，在历史成本计价体系之下，只要没有新的交易发生，资产的价值只能减少不能增加（按照公允价值计价的金融资产和投资性房地产除外），而这家企业重新买回已经卖掉的资产，就可以按照买回交易中的价格重新记录资产的价值
金融资产
与历史成本相对的，用当前的市场价格来计价的，会计们把它称作“公允价值”。
只有一种房地产被允许按照公允价值计算，那就是投资性房地产
比如用作出租或出售使用的房地产，企业自己的办公楼、厂房等房地产不属于投资性房地产。
哪些概念容易与资产混淆
财产物资
财产物资是一个看得见、摸得着的东西，但有些资产项目却不是实实在在的“东西”，比如应收账款、预付账款等，它们并不是一个实际存在的物品，不是财产物资，但却仍然被当作资产。实际上，它们体现了一种权利——可以向客户收回货款的权利、向供应商讨回产品的权利。
比如说，陆玲的公司租了一整层的办公楼，办公楼是看得见、摸得着的东西，但却不能体现在陆玲公司的财务报表上，因为办公楼是陆玲公司租用的，不归陆玲公司所有。又比如说，陆玲的公司为别人代销某类产品，这些产品也是看得见、摸得着的，但也不能算是陆玲公司的资产，因为陆玲只是代销者，而不是这些产品的所有者。
费用
今天说的资产可能就是明天的费用
固定资产无疑是一项资产，但在使用的过程中，它会不断被磨损，这个磨损的量就是折旧，也就是经营过程中的一种费用（或者成本）。长期待摊费用、无形资产等也都有类似的情况。
有多少负债要还？
负债
由过去的交易或事项所引起的公司、企业的现有债务，这种债务需要企业在将来以转移资产或提供劳务加以清偿，从而引起未来经济利益的流出
银行贷款
短期借款
企业用来维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿某项债务而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年以下（含一年）的一个经营周期内的各种借款。
长期借款
企业从银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不含一年）的借款。
应付账款
企业因购买材料、物资和接受劳务供应等而应该付给供货单位的账款。
应付账款也是一种负债，是我们欠供应商的货款
其他应付款
企业在商品交易业务以外发生的应付和暂收款项。指企业除应付票据、应付账款、应付工资、应付利润等以外的应付、暂收其他单位或个人的款项。
另外，负债中还包含一项其他应付款。比如小红的公司由于周转不灵，向小张的公司借款100万元。对于小张的公司来说，这100万元是其他应收款；而对于小红的公司来讲，这笔钱就叫其他应付款，是一笔负债。
预收账款
如果买方向供应商付出一笔预付账款，供应商就因而肩负着必须给买家发货的责任。这也是一笔负债
流动负债
是指企业在一年之内（含一年）必须支付的负债。
流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
非流动负债
偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。
非流动负债的主要项目有长期借款、应付债券和长期应付款等。
应付债券
* 企业为筹集资金而对外发行的、期限在一年以上的长期借款性质的书面证明，是一种约定在一定期限内还本付息的书面承诺
长期应付款
* 企业除了长期借款和应付债券以外的长期负债，包括应付引进设备款、应付融资租入固定资产的租赁费等。
在会计看来，租赁分为两种，即经营性租赁和融资性租赁。如果租赁期限比较长、涉及的金额比较大，那这种租赁就属于融资性租赁；反之，则是经营性租赁。
股东权益
因为股东是不能够随意撤资的，所以对公司来说，股东权益可以说是一个永远都不需要偿还的项目
从外面拿进来的
股本
股东在公司中所占的权益，多用于股票。
如果这只是一家有限责任公司的资产负债表，那这个项目就得被称作“实收资本”
如果这是一张股份有限公司的资产负债表，那这个项目的确是叫作“股本”
资本公积
上市公司
不是每一家公司都一定有资本公积，但有一种公司却一定有，这就是上市公司。比如说，小明的公司是一家上市公司，它发行了1亿股的股票。假设每股的面值是1块钱，那就意味着这1亿股对应着1亿元的股本，如果每股售价为20块，那就相当于筹集了20亿元资金。在这20亿元资金里，只有1亿元是股本，剩下的19亿元就是资本公积，这就是资本公积的概念。
非上市公司
公司有多个股东的时候，不是以他们的投资额来确定股权比例，而是以他们在股本中所占的比例来确定股权比例。
举个例子。比如说，小张打算投资小黄的公司，投资之后，小张和小黄各占公司50%的股份。小黄在刚刚创立公司的时候，投入了100万元，那么，为了获取和小黄相同的股权比例，小张是否也要投入100万元？显然不是。经过多年的经营，小黄的公司已经积累了相当多的财富和资本，为了获得该公司50%的股权，小张可能要投入500万元。OK，那问题也来了，小黄和小张的股权比例是5:5，而不是1:5，这一点要如何展现在财务报表里呢？于是，会计们将小黄投入的100万元当作股本，将小张投入的500万元中的100万元也当作股本，而剩下的400万元则被放入资本公积里。
在中国，股本必须等于注册资本，或者更准确地说，是实缴到位的注册资本。如果股东实际投入的资金比注册资本多，那多出来的这块，就是所谓的资本公积。
从里面留下来的
盈余公积
法律不让我们分配的利润
中国的公司法规定，一家公司有了盈利之后，必须留存至少10%作为盈余公积
那也就是说，如果小黄的公司今年赚了1000万元，那就必须将至少100万元当作盈余公积。用作盈余公积的100万元是不能被分配的，而剩下的900万元，股东则可以自由分配。
未分配利润
企业自己不想分的利润
这个时候，小黄和小张就决定对剩余的900万元盈利做一个规划：由于公司明年打算做一个投资，需要一些钱，所以他们决定留下一些利润，只分掉其中的300万元，而将剩余的600万元用于明年的投资。这剩余的600万元就是所谓的未分配利润。
资产负债表透露了什么信息
它让公司的股东了解自己的家底，了解自己公司的财务状况。股东投资设立企业最终是为了赚钱，但是在了解自己到底赚了多少钱之前，股东们必须先了解自己投入的资金都去了哪里，又欠了谁的钱，这就是资产负债表提供的信息。
资产负债表左边说的是，钱被拿去做什么了。
投入公司的钱都变成了什么，有哪些仍然以钱的形式存在，有哪些变成了应收款，而哪些变成了原材料、产成品、在产品，哪些变成了厂房、设备、汽车、电脑，哪些变成了土地使用权、专利、专有技术……
右边告诉我们，企业的钱是从哪儿来的
哪些是股东投入的，哪些是从银行借的，哪些是公司欠供应商的，哪些是欠员工的、欠税务局的，
进来的钱跟用掉的钱在金额上必须相等，这就意味着资产负债表左边的资产与右边的负债和股东权益之和相等
“负债=资产-股东权益”恒等式
如果小牛的公司有100万元资产，当小牛把属于股东的30万元全部分给股东之后，剩下的70万元全部都是负债，分别归属供应商、员工、银行和税务局。我们会发现，这样一来，公司成了债权人的。这显然是不对的。
股东权益=资产-负债 合理的
如果小牛的公司有100万元资产，当小牛把该还的债都还了之后，剩下的都是股东的，也就是说，公司是股东的
收购
购买一家公司相当于购买了它的股东权益，因为收购使你取代了原有股东而成为这个公司的新股东，所以你买下的是股东权益。既然成为这家公司的新股东，显然，你最该关注股东权益，而关注股东权益当然就要关注资产负债表了。
由于“股东权益=资产-负债”永恒成立，购买股东权益也就意味着同时购买了这家公司的资产与负债
三、利润表
看懂资产负债表，能知道投入公司的本金是否得到保障；而看懂利润表，则能得知投入的本金有没有赚到钱。
获取利润的第一步
营业收入
获取利润的第二步
税金及附加
增值税的附加税费
企业经营活动应负担的相关税费，包括消费税、城市维护建设税、资源税、房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等。
很显然，这个项目记录的是税，但显然不是所得税，因为只有赚到了钱才需要缴纳所得税，而无论是否赚到钱，只要是有业务的企业就都得缴纳增值税。
增值税
是一种销售税，由消费者承担，属累退税，是基于商品或服务的增值而征收的一种间接税
比如说，你在一家电子产品专营店里看中了一台价值1万元的电脑，但是要把电脑拿走，你除了需要支付这1万元以外，还需要支付1600元的增值税。消费者为获得商品必须额外支付增值税，因此，增值税是由消费者承担的一种税收成本。
费用
营业费用
对一个生产产品、销售产品的企业来说，在生产和销售过程中产生的费用就是营业费用。
管理费用
管理费用就是与企业的管理环节有关的一切费用。
比如说管理部门各种人员的工资，比如说行政开支、办公楼的折旧等，都是管理费用。因此，不同类型工作人员的工资往往属于不同的项目——销售人员的工资属于营业费用，而管理人员的工资属于管理费用。不同类型的固定资产的折旧也属于不同的项目，门店的折旧属于营业费用，办公楼的折旧属于管理费用，而厂房的折旧属于生产成本。
财务费用
企业会为长期借款或短期借款付出一定的利息，也会因在银行存款而获得一部分利息，这些利息都记录在这里。也就是说，利润表上的财务费用，实际上是借款利息减去存款利息的净额。
获取利润的第三步
投资收益
对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收入减去投资损失后的净收益。
资产减值损失
大部分资产是按历史成本来计价的，如果资产发生了减值的话，就需要扣除这部分减值，利润也会相应受到影响。
公允价值变动收益
金融资产和投资性房地产是按照公允价值来计价的，倘若某项资产当前时刻的价值比去年同期增长5元，那这5元便是该项资产一年来的收益。倘若该资产在这一年的时间里，不仅没有获得收益，反倒减值5元，那该公司便产生了5元的损失
营业利润
企业利润的主要来源，主要与营业收入、营业成本、期间费用、资产减值损失、公允价值变动净收益、投资净收益等因素有关。
“营业收入-营业成本-税金及附加-营业费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益=企业的营业利润”
获取利润的第四步
营业外收入
营业外获得的奖励或者赔偿
小黄的公司和林磊的公司去年都赚了1000万元，小张的公司要选择两家公司中的一家进行投资。在仔细查看了两家公司的利润表之后，小张发现：小黄公司所获得的1000万元利润之中，有900万元来自营业利润，100万元来自营业外收入；而林磊的公司却恰恰相反，其收入只有100万元来自营业收入，剩余900万元都来自营业外收入。鉴于林磊公司的盈利都来自一些不可持续的项目，小张认为不出意外的话，明年肯定是小黄的公司利润更高，因此他毫不犹豫地投资了小黄的公司
营业外支出
公司因为违规而遭受处罚，或者火灾、水灾、地震所导致的损失
补贴收入
政府为一些企业提供的补贴。其实，它同样具有一种营业外收入的性质，但在会计上，仍然要把它单独列示。
汇兑损益
比如说，林磊经营的外贸公司有大量出口业务，在收入美元之后，必须将其兑换为人民币。在这一过程中，由于汇率不断发生变化，林磊的公司就难免产生汇兑损益。
获取利润的最后一步
营业利润+营业外收入-营业外支出+补贴收入+汇兑损益=利润总额
利润总额-所得税=净利润
净利润是一家企业经营的最终成果：净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差。它是衡量一家企业经营效益的主要指标。
小张的公司请小红的公司为自己设计制作一则广告。在利润表上，也就是按会计准则的标准来看，这笔广告支出应该被归为营业费用这一项；而税法却规定，当公司的广告支出超过营业收入的15%之后，超过的部分就不能在税前列支了。比如说，今年营业收入达到1亿元的小张就只能将1500万元的广告费列入营业费用支出，如果他实际上花费了2000万元的广告费，那么剩余的500万元虽然明明支出了，却不得不和利润总额一起变成缴纳税款的基数。因此，小张公司的应税所得要比利润总额多出500万元，这500万元也要按照25%的所得税率缴纳所得税
利润不等同于现金流。
有收入却不等于收到现金
企业有很多应收账款还没有收回来。
收到了钱却没有收入
预收了人家的货款却还没有发货，这笔预收货款就不能算是自己的。
有费用却不需要付出现金
虽然固定资产在不断损耗，但却用不着给别人付钱。
付出了现金却没有产生费用
”？很简单，企业预缴了下一年的房租，换回了这所房子在下一年的使用权，得到了一项资产，却没有产生费用。
投资者
因为利润表将可持续的利润（经营利润）和不可持续的利润（营业外收支、补贴收入、汇兑损益）分别列示，不仅能展示企业现在赚了多少钱，还能使读报表的人形成对企业未来盈利的预期。
四、财务报表如何产生
财务报表是如何产生
1.设立公司，股东投资3200万元现金。2.向银行借款5100万元，借款期限为6个月。3.购买生产设备、办公家具和车辆，建造办公楼、厂房，花费5700万元，以银行存款支付。4.获取一块土地的使用权，花费150万元。5.采购原材料花费2400万元，到12月31日为止支付1600万元现金，其余部分将在下一年度分期支付。
6.生产出一批产品。产品成本为3600万元，其中使用的原材料价值为2400万元；发生了人工费和其他支出1200万元，以现金支付。7.销售产品4300万元，销售成本3100万元。到12月31日为止收到3000万元现金，其余部分将在下一年度内收到。8.为下一年采购原材料预付150万元。9.研发部门当期花费50万元成功地研制出一种低成本处理污染的技术。
10.支付管理人员工资和行政开支150万元，支付销售人员工资和外地销售分公司开支250万元。11.支付银行利息130万元。12.支付所得税100万元。13.分配现金股利100万元。
五、现金流表
现金流量表是站在风险的角度，揭示企业的风险状况和持续经营的能力。
如何流入流出
现金流量表描述现金的流向，也就是企业收到钱和付出钱的情况。实际上，只要一个人会记流水账，也就会做现金流量表，因为现金流量表本身就是一张流水账单。
经营活动
流入
销售产品
退税
税收的返还
跟企业代缴的增值税有关
当顾客购买某件商品的时候，该商品的经营者会替税务局向顾客收取一笔增值税款。虽然这笔税款无论如何是要交到税务局去的，但该经营者毕竟收到了一笔钱，这就是为什么税收也能产生现金流入
流出
采购原材料
向员工支付工资
缴税
投资活动
流入
企业变卖了自己的资产
投资收益
流出
对内投资
这笔投资会形成这家公司的固定资产或无形资产
对外投资
购买别人的股票或者债券，或者组建一家子公司或合资企业，这是一种对外的投资
融资活动
流入
流出
债务融资、股权融资。
债务融资，企业需要向银行还本付息；再比如进行股权融资，企业就需要给股东分红
租赁被分为经营性租赁和融资性租赁：前者租赁时间短、金额小；后者租赁期限长、金额大。虽然都是租赁，都要签订租赁协议，但在会计看来，融资性租赁其实是一种分期付款的购买行为。当企业签订了融资租赁协议，就意味着企业的财务报表要把未来的租金确认为一笔负债，而支付租金就成为偿还负债的融资活动现金流出。
为什么存在
现金流量表一直在竭尽所能地为企业描述其现金的来龙去脉
举例来说。2018年，A公司经营活动的现金流量达到1亿元，投资活动和融资活动又分别耗费了8000万元和1000万元，因此，A公司的现金净流量达到了1000万元。同年，B公司经营活动的现金流量为-5000万元，投资活动的现金流量为-2000万元，但它获得了8000万元的融资性现金流量，因此，B公司的现金净流量也达到了1000万元。虽然现金净流量均为1000万元，也就是说在2018年中，这两家公司的现金都增加了1000万元，但我们对它们的印象却大不相同：我们会觉得第一家公司运行得很健康，完全能够自给自足；但第二家公司的经营活动却入不敷出、捉襟见肘。
现金流量表在向我们传递什么信息
对于一家企业来说，钱一定是最重要的，也是企业最关心的，因为钱关系到企业的生死存亡。因此，关心现金的来龙去脉、监控企业运作风险的现金流量表正中企业下怀，这也是它的重大意义所在。
怎么产生的
只要把所有与经营相关的内容汇总在一起，就得出了企业的经营活动现金流
经营活动的现金流为负
意味着经营活动的流入少于流出，也就是说，这家公司销售产品所获得的钱不足以支付它日常的人工开支和税务开支。有个词叫入不敷出，正好可以用来形容这种情况。既然自己的经营活动无法养活自己，那就只能依靠别人，这就好比自己没有造血功能，那就只能依靠别人输血存活。
既然投资活动的现金流量也为负，它显然是帮不上忙了，那就只能依靠融资活动了。融资活动不仅要养活它的经营，还要养活它的投资。
把所有与投资相关的内容汇总在一起，就是企业的投资活动现金流
把所有与融资相关的现金流汇总在一起，就得到了企业的融资活动现金流
银行家
银行从来都不希望企业还不起钱，也不希望看到任何一家企业通过变卖自己的资产来还债，它希望企业手头永远有大量的现金。
六、如何用三张报表
两个维度理解
第一个维度：风险视角
现金流量表描述了一家企业能否生存下去
第二个维度：收益的视角
资产负债表和利润表则展示了倘若这家企业能够继续生存它将是什么样子
财务分析的基本方法
同型分析
使所有的项目都除以收入，再乘以100%，就能获得这些项目在收入中的占比，也就得到了同型分析的结果
因为营业成本占收入的72%，营业费用、管理费用和财务费用又共同占据收入14%的比例，再加上2%的所得税，这就是为什么这家公司的营业收入就只有12%能够转化为利润。
利润表进行同型分析，企业可以得知自己是怎样一步步实现从收入到利润的
通过对资产负债表进行分析，企业可以获悉自己资产的构成和资金的各项来源。
概要
趋势分析
将实际达到的结果，与不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况、经营成果和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。
比较分析
跟别的企业相比，无论是竞争对手还是行业的标杆企业，或者行业内的平均水平
比率分析
在原始的报表数据不能充分描述企业状况的时候，企业就需要在这些原始的财务数据之间做一些加减乘除的运算，计算所得的新数据即所谓的“比率”
毛利率
毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是营业收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。
净利润率
又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。
毛利率就是用毛利润除以收入所得到的比率，净利润率就是用净利润除以收入所得到的比率。
效益
周转率
在同样的时间里，总资产的周转率越高，完成上述循环的次数越多，赚的钱也就越多。因此，总资产的周转率是一个与效率有关的概念。
效率
用收入除以某项资产就得到该资产的周转率
用收入除以总资产，就得到了总资产周转率；用收入除以应收账款，就得到了应收账款的周转率；收入除以流动资产，就可以算出流动资产的周转率；收入除以固定资产，就得到了固定资产的周转率……
存货周转率
企业一定时期营业成本（也可以用营业收入）与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。
* 比如说，用3100万元营业成本除以500万元便获得了存货的周转率，为6.2次/年。这说明，存货在一年中要周转6.2次，平均每隔58天周转一次。也就是说，从采购原材料到卖出产品，这家企业需要58天的时间。 * 资产负债表上的项目通通是时点数据，而利润表则表现了一段时期的数据，如果用时段数据直接除以时点数据，二者是不匹配的 * 会计们总算想到了一个好主意：用营业收入或者营业成本除以这项资产在一年当中真正的平均水平，一般用这项资产期初数额与期末数额之和除以2来计算这个平均水平。 * 营运能力
企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率为各种资产的周转率，如存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等，以及相对应的周转周期。
总资产报酬率
净利润除以总资产
效率×效益=总资产报酬率
* 资产表左边 * 总资产报酬率反映企业整体的投资回报 * 资产表右边 * 总资产报酬率是股东和债权人综合的投资回报。
股东权益报酬率
净资产报酬率
净利润是股东投资所获得的回报，股东权益是股东自己的投资，二者相除得到的就是股东权益报酬率
流动比率
企业流动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力。
比值越高，说明企业的短期偿债能力越强。
理想化
* 流动资产实际上扮演了两个角色：一个角色是为企业偿还流动负债做准备，另一个角色是为企业的日常运营提供流动资金。当一家公司的流动比率为1，那么它的营运资金一定是不足的。
虽然用所有流动资产除以所有流动负债得出的流动比率可能很低，但用流动资产除以扣除了短期借款的流动负债，得出的流动比率就没有那么低了。比如说，当扣除了这家公司多达5100万元的短期借款之后，实际上它只有800万元的流动负债。用流动资产3670万元除以流动负债800万元，就得到了一个4.6的流动比率值。显然，这个数值一点也不低
* 为什么在流动比率等于2的情况下，美国公司纷纷破产，而中国公司却活得好好的？
在中国，企业往往不需要靠变现流动资产来偿还短期借款，而是用新的借款来偿还，也就是借新债还旧债，借款本身实现了自我循环
速动比率
速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力的指标。速动资产中一般不包括流动资产中的存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产。
用流动资产减去存货的差除以流动负债，就得到了速动比率，并用它来衡量企业的短期偿债能力。
息税前收益
在净利润的基础上，加上所得税和利息，就得到了所谓的息税前收益，这就是偿还利息和所得税之前企业赚到的钱，这笔钱是可以用来偿还利息的。
利息收入倍数
也称利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用之比；又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力，它是衡量企业支付负债利息能力的指标。
资产负债率也叫财务杠杆
普通的杠杆能够放大力，而财务杠杆则能放大企业的资金：如果这家公司只有100万元，那它只能用这100万元赚钱；如果这家企业有100万元，又借了100万元，那它就能用200万元去赚钱。对企业的股东来说，最好的状态当然是空手套白狼，纯用别人的钱发家致富；可债权人不乐意了，没有人是慈善家。于是，财务杠杆最终是一个双方博弈的结果，既不会太高，也不会太低。
总负债除以总资产
论是利息收入倍数还是资产负债率都不只被用来衡量企业的长期偿债能力，它们其实是企业整体偿债能力的衡量指标。
七、影响财务数据因素
行业大环境
企业战略定位
战略执行能力
八、怎样算好公司
好企业应该是赚钱的。的确如此，赚钱是企业存在的终极目标。
投资资本回报率
当用净利润除以一个近似于总资产的投资资本，就得到了所谓的投资资本回报率。 投资资本包括哪些内容：首先，股东权益一定是有的；其次，那些需要支付利息的负债也一定是有的。因此，投资资本是一个比总资产“小一圈”的概念，它比总资产少了一些负债，就像应付账款、应付工资、应交税金之类不需要向债权人支付利息的负债。这样的界定显然比简单地使用总资产更为精确地衡量了企业所使用的投资总额。
税后营业净利润/投资资本
这个税后营业净利润既包括股东获得的收益——净利润，也包括债权人获得的收益——利息。
衡量企业投资资本回报率的及格线
投资资本成本
我们用投资资本回报率减去投资资本成本，就得到了超额收益率。如果超额收益率大于0，那这家公司的投资资本回报率便是及格的，反之则不及格。
投资资本成本怎么算
机会成本
为了得到某种东西而要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本。
可以用行业平均的盈利水平来衡量企业用股东的钱的成本。
一家公司有40%的投资资本来自债权人，60%的投资资本来自股东，债权人的贷款利率为7%，而企业所处行业的平均盈利水平是12%，那么，就可以计算出这家企业的投资资本成本为40%×7%+60%×12%，这个所得的结果就是“加权平均资本成本”。
什么是赚钱？
事实上，如果一家公司的净利润大于0，经济利润小于0，那么这并不是一家赚钱的公司。在理解什么是赚钱之前，得先搞清楚为什么会出现净利润大于0，而经济利润小于0的情况。
经济利润
为什么一家企业会出现净利润大于0，而经济利润小于0的情况。那是因为它在扣除债权人的资金成本后，所得还大于0；而一旦把股东的资金成本扣除之后，所得就小于0了。
现在我们知道了，一家好的企业最起码是一家赚钱的企业。什么是赚钱？不是有收入，不是有利润，不是有增长率，甚至不是有利润率。从短期来说，赚钱是有正的经济利润；从长期来说，赚钱是为股东创造价值
企业靠什么赚钱？
想成为一家好的企业，得一方面提高投资资本回报率，另一方面压低投资资本成本，从而扩大两者之间的差，赚更多的钱。
评价一家企业是否是好企业，最终的落脚点就在总资产报酬率。
想成为一家好的企业，首先要选择一个适合自己的战略，然后有效地执行它。只有这样，才能提高企业的总资产报酬率，创造更多的价值。
九、控制风险的要诀