2020CPA财管第二章：财务分析和预测

2020CPA财管第二章：财务分析和预测知识总结，根据郑晓博老师讲义整理。

第二章 财务分析和预测

• 财务分析
  • 传统财务报表
    • 五类财务比率
      • 财报分析的目的和局限性
        • 目的
          • 财报分析的4个维度
        • 局限性
      • 财报分析方法
        • 和什么比
        • 拿什么比
        • 分析方法
          • 比较分析，找出差异
          • 因素分析，解释差异
      • 五类比率
        • 短期偿债能力
          • 长期资本和营运资本
          • 营运资本配置比率和流动比率
          • 从流动比率到速动比率
            • 流动比率的缺陷
            • 速动资产
            • 速动比率
          • 从速动比率到现金比率
            • 现金的可靠性和应收账款的不可靠性
          • 概要
          • 现金流量比率
          • 短期偿债能力的表外因素
            • 提高
            • 降低
          • 总结
            • • 养孩子，成年以前，对他好，他就好，对他不好，他就不好。成年的时候，就没有变化了，成年以后，就叛逆了；
        • 长期偿债能力
          • 概要
          • 存量比率（还本能力）
            • 资产负债率
            • 产权比率和权益乘数
            • 概要
            • 长期资本负债率
          • 流量比率（付息能力）
            • 利息保障倍数
              • 疑问帮助理解改指标
                • 问题一，为什么用息税前利润来计算
                • 问题二，息税前利润怎么计算
              • 指标分析
            • 现金流量利息保障倍数
          • 现金流量债务比（四不像）
          • 表外因素
        • 以现金开头的财务比率
        • 营运能力
          • 概述
          • 指标
            • 可以分解的指标
          • 应收账款特别解析
            • 应收账款
              • 取值问题
              • 赊销问题
              • 坏账问题
              • 应收票据
              • 概要
            • 应收账款周转率的解读
          • 存货特别解析
            • 存货周转率计算口径
            • 存货周转率的速度问题
        • 盈利能力
          • 传统报表
          • 管理报表
          • 指标解读
        • 市价比率
          • 市盈率
            • • • 要点1
                • 要点2
          • 其他市价比率
            • 要点
        • 答题技巧
    • 传统杜邦分析
      • 三途同归
        • • 第一层
            • 营业净利率
              • 单纯盈利能力
          • 第二层
            • 总资产净利率
              • 单纯盈利能力与周转速度结合后，盈利能力成倍增长
          • 第三层
            • 权益净利率
              • 总资产净利率与财务杠杆相结合后，盈利能力再次成倍增长
          • 盈利三级跳
      • 平衡思想
        • 经营战略的平衡
        • 财务战略的平衡
        • 概要
      • 缺陷
  • 管理用财务报表
    • 三张管理报表
      • 经营活动与金融活动的划分
      • 资产和负债的划分
        • 货币资金的三种处理方法
        • 股权投资
        • 其他应收和其他应付款的划分
      • 逻辑关系
      • 资产负债表的细化
        • • 注意
        • 概要
      • 利润表的细化
        • 管理用利润表
          • 税负的计算
            • 平均适用税率法，税率已知
            • 平均适用税率法，税率未知
            • 分别适用税率法
      • 现金流量表的细化
        • 概述
        • 经营现金流计算
          • 三步法
            • 三个加减项
              • 加减项1
                • 折旧摊销的计算
              • 加减项2
                • 经营营运资本增加的计算
              • 加减项3
                • 资本支出计算
              • 概要
          • 一步法
            • 继续研究三个加减项
              • 净经营资产总投资=资本支出+经营营运资本增加
              • 净经营长期资产增加=资本支出-折旧摊销
              • 净经营资产净投资
                • 概要
          • 总结
        • 金融现金流的计算
          • 概要
      • 九宫格与三张报表
        • 管理财务报表
          • 管理资产负债表
            • 净经营资产
              • 经营营运资本
                • 经营性流动资产
                • 经营性流动负债
              • 净经营性长期资产
                • 经营性长期资产
                • 经营性长期负债
            • 净负债+股东权益
              • 净负债
                • 金融负债
                • 金融资产
              • 股东权益
            • 概要
              • 九宫格
                • 经营
                  • 经营资产
                  • 经营负债
                  • 净经营资产
                • 金融
                  • 金融资产
                  • 金融负债
                  • 净负债
                • 合计
                  • 资产合计
                  • 负债合计
                  • 所有者权益
          • 管理利润表
            • 经营损益
              • 一、营业收入
              • 减：营业成本
              • 二、毛利
              • 减：税金及附加 销管费 资产减值
              • 加：其他收益
              • 三、税前营业利润
              • 加减：营业外收支
              • 四、税前经营利润
              • 减：经营利润所得税
              • 五、税后经营净利润
            • 金融损益
              • 六、利息费用
              • 减：利息费用抵税
              • 七、税后利息费用
              • 八、净利润
            • 概要
              • 九宫格
                • 实体
                  • 税前经营利润
                  • 经营利润所得税
                  • 税后经营净利润
                • 债务
                  • 利息费用
                  • 利息费用抵税
                  • 税后利息费用
                • 股权
                  • 利润总额
                  • 所得税费用
                  • 净利润
          • 管理现金流量表
            • 经营现金流
              • 税后经营净利润
              • 加：折旧与摊销
              • 营业现金毛流量
              • 减：经营营运资本增加
              • 营业现金净流量
              • 减：资本支出
              • 实体现金流量
            • 金现金流
              • 债务现金流
                • 税后利息费用
                • 减：净负债增加
              • 股东现金流
                • 股利分配
                • 减：股权资本净增加
            • 概要
              • 九宫格
                • 实体
                  • 税后经营净利润
                  • △净经营资产
                  • 实体现金流量
                • 债务
                  • 税后利息费用
                  • △净负债
                  • 债务现金流量
                • 股权
                  • 净利润
                  • △所有者权益
                  • 股权现金流量
    • 改进杜邦分析
      • 改进内容
        • 弥补缺陷一、计算总资产净利率的总资产与净利润不匹配问题得到解决
        • 问题二、从总资产净利率到净经营资产净利率
        • 问题三、从产权比率到净财务杠杆
        • 概要
      • 改进的杜邦分析体系公式
        • 改进的杜邦分析体系下的因素分析
• 财务预测
  • 融资需求
    • 融资总需求
      • 财务预测的定义
      • 财务预测的目的
      • 财务预测的方法
        • 销售百分比法
        • 回归分析法
        • 计算机预测
          • 电子表格软件
          • 交互式财务规划模型
          • 综合数据库财务计划系统
      • 融资总需求
        • 销售百分比法
          • 基本假设
        • 融资总需求的计算
          • 概要
        • 融资总需求的解决方式
          • 留存收益融资
          • 金融负债融资
            • 概念区分
    • 外部融资需求
      • 外部融资需求的计算
      • 外部融资需求的解决方案
        • • 净负债的增加=增加的金融负债+动用的金融资产
      • 外部融资销售增长比
        • 概要
      • 外部融资需求的影响因素
      • 外部融资销售增长比的应用
  • 增长方式
    • 内涵增长率
      • 增长的三种方式
      • 内涵增长
      • 计算方法
        • 方程法
        • 三联乘积法
        • 简易法
        • 概要
        • 九宫格的应用
      • 内涵增长率的表现特征
    • 可持续增长率
      • 定义
        • 概要
      • 表现特征
      • 计算方法
        • 期初权益法
          • • 公式简化：可持续增长率=期初权益净利率*利润留存率
        • 四联乘积法
          • • 公式简化：可持续增长率=（期末权益净利率*利润留存率）/(1-期末权益净利率*利润留存率)
        • 简易法
        • 概要