投资理财

教你学好股票投资理财；港股、美股、A股，运用到实践中。

股票投资方法（A/H/U）

• 股票投资方法的五大步骤
  • 1. 1、选出好公司
    • 1.1. 海选
      • 1.1.1. 相同点A/H/U
        • 1.1.1.1. 盈利能力强
          • 1.1.1.1.1. 连续5年ROE大于15%
        • 1.1.1.2. 现金含量高
          • 1.1.1.2.1. 连续5年经营活动现金流量除以净利润大于80%
      • 1.1.2. 不同点
        • 1.1.2.1. A/H
          • 1.1.2.1.1. 安全性高
            • 1.1.2.1.1.1. 连续5年毛利率大于30%
            • 1.1.2.1.1.2. 连续5年资产负债率小于65%
          • 1.1.2.1.2. 补充条件
            • 1.1.2.1.2.1. 上市大于3年
        • 1.1.2.2. U
          • 1.1.2.2.1. 安全性高
            • 1.1.2.2.1.1. 连续5年毛利率大于40%
            • 1.1.2.2.1.2. 连续5俩资产负债率小于60%
          • 1.1.2.2.2. 补充条件
            • 1.1.2.2.2.1. 市值大于50亿
            • 1.1.2.2.2.2. 地区
            • 1.1.2.2.2.3. 行业
      • 1.1.3. 操作
        • 1.1.3.1. A/H：1+2+3+4
        • 1.1.3.2. U：1+2+5+6
    • 1.2. 精选
      • 不符合任一1项即淘汰
      • 1.2.1. 相同点A/H/U
        • 1.2.1.1. 连续5年的ROE
          • 1.2.1.1.1. 平均值or最近1年的值低于20%
        • 1.2.1.2. 连续5年的平均净利润现金含量
          • 1.2.1.2.1. 低于100%
      • 1.2.2. 不同点
        • 1.2.2.1. A/H
          • 1.2.2.1.1. 连续5年的毛利率
            • 1.2.2.1.1.1. 平均值或最近1年的值低于40%
          • 1.2.2.1.2. 连续5年的资产负债率
            • 1.2.2.1.2.1. 平均值或最近1年的值大于60%
        • 1.2.2.2. A
          • 1.2.2.2.1. 连续5年的派息比率
            • 1.2.2.2.1.1. 有1年或1年以上小于25%
        • 1.2.2.3. H
          • 1.2.2.3.1. 连续5年的派息比率
            • 1.2.2.3.1.1. 有1年或1年以上小于30%
          • 1.2.2.3.2. 自上市以来
            • 1.2.2.3.2.1. 有过合股、供股、配股记录
        • 1.2.2.4. U
          • 1.2.2.4.1. 连续5年的派息比率
            • 1.2.2.4.1.1. 互联网高科技公司小于20%
            • 1.2.2.4.1.2. 非互联网高科技公司小于30%
          • 1.2.2.4.2. 中国、美国以外的公司
      • 1.2.3. 操作
        • 1.2.3.1. A：1+2+3+4+5
        • 1.2.3.2. H：1+2+3+4+6+7
        • 1.2.3.3. U：1+2+8+9
  • 2. 2、等待好价格
    • 2.1. 计算好价格
      • 2.1.1. 相同点A/H/U
        • 2.1.1.1. 股息率率法
          • 2.1.1.1.1. 好价格1=TTM股息/10年期国债收益率
          • 两者取较低值
        • 2.1.1.2. 市盈率法
          • 2.1.1.2.1. 好价格2=15*现价/TTM市盈率
        • 两者取较低值
      • 2.1.2. 不同点
        • 2.1.2.1. TTM股息取值
          • 2.1.2.1.1. A：正常取值
          • 2.1.2.1.2. H：当派息比例超过70%，计算TTM股息需转化成70%合理值 （我个人会再以TTM股息*80%取值，因港股通红利税20%）
          • 2.1.2.1.3. U：以TTM股息*90%取值（因美国红利税10%）
        • 2.1.2.2. 国债收益率取值
          • 2.1.2.2.1. A：中国10年期国债收益率
          • 2.1.2.2.2. H：中国or美国10年期国债收益率取高
          • 2.1.2.2.3. U：美国10年期国债收益率
    • 2.2. 符合买入条件
      • 2.2.1. 相同点A/H/U
        • 2.2.1.1. 目标公司TTM市盈率<15
        • 2.2.1.2. TTM股息率>10年期国债收益率
        • 2.2.1.3. 满足指数条件
      • 2.2.2. 不同点
        • 2.2.2.1. 国债收益率取值
          • 2.2.2.1.1. A：中国国债
          • 2.2.2.1.2. H：中国、美国国债取较大值
          • 2.2.2.1.3. U：美国国债
        • 2.2.2.2. 指数条件
          • 2.2.2.2.1. A：深圳A市盈率<20
          • 2.2.2.2.2. H：恒生指数市盈率<10
          • 2.2.2.2.3. U：标普500指数市盈率<10且or标普500指数跌幅大于50%
      • 同时满足
  • 3. 3、买进（A/H/U相同）
    • 3.1. 资金分配
      • 3.1.1. 把资金分三份
    • 3.2. 买股数
      • 3.2.1. 资金<1亿，5只以内
    • 3.3. 建仓方法
      • 3.3.1. 达到买进条件买入1/3，每下跌5%-10%再买入1/3，直至所有资金买完
  • 4. 4、长期持有（A/H/U相同）
    • 4.1. 工作
      • 4.1.1. 长期持有，可能要很多年
      • 4.1.2. 每年读年报、收股息
    • 4.2. 建议
      • 4.2.1. 尽量少看股票行情走势
  • 5. 5、卖出
    • 5.1. 相同点A/H/U
      • 5.1.1. 市盈率过高
      • 5.1.2. TTM股息率小于10年期国债收益率的1/3时
      • 5.1.3. 好公司有变坏迹象
    • 5.2. 不同点
      • 5.2.1. 市盈率
        • 5.2.1.1. A：目标公司>50，当深圳A≈or＞60更应该卖出
        • 5.2.1.2. H：目标公司＞40，当恒生指数≈or＞20更应该卖出
        • 5.2.1.3. U：目标公司＞40，当标普500指数≈or＞20更应该卖出
      • 5.2.2. 国债收益率
        • 5.2.2.1. A：中国国债
        • 5.2.2.2. H：中美国债高者
        • 5.2.2.3. U：美股国债
• 常用网址、APP
  • 海选网址：i问财
    • http://www.iwencai.com/
  • 中国十年期国债收益率
    • https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield
  • 深圳A市盈率
    • https://www.legulegu.com/stockdata/shenzhenPE
  • 港股派息比例
    • http://www.aastocks.com/sc/stocks/analysis/dividend.aspx? symbol=01234
  • 恒生指数市盈率
    • https://eniu.com/gu/hkhsi
  • 美国十年期国债收益率
    • http://www.multpl.com/10-year-treasury-rate
  • 美股详情：雪球
    • https://xueqiu.com/
  • 美股派息比例
    • https://www.gurufocus.com/stock/NVO/dividend
  • 标普500指数
    • http://www.multpl.com
  • APP
    • 富途牛牛
    • 雪球
    • 同花顺
    • 涨乐财富通
    • 东方财富通
• H/U的优势
  • H/U
    • 运行周期不同于，方便进行全球资产配置
    • 来自包含中国的世界各地优秀公司
  • H
    • 股息率相对更高
    • 相对更便宜，投资价值更大
  • U
    • 比A股更具投资价值
    • 比H股、A股监管更加严厉，中小投资者的利益更能得到保障
    • 美国很多优秀公司都在美股上市
    • 中国很多优秀公司也在美股上市
• 投资股票注意事项
  • 为生命财产安全，严格执行
  • A/H/U相同点
    • 不融资买股票，也不融券做空
    • 不进行短期炒作，只进行长期投资
    • 远离烂公司和有造假嫌疑的公司
    • 远离大股东多次减持的公司
    • 远离不派息或派息很少的公司
  • 不同点
    • H/U
      • 远离被做空机构质疑的公司
      • 不申购新股
    • H
      • 远离有合股、供股、配股记录的公司
      • 远离老千股
        • 老千股的主要特点
          • 频繁的供股合股。
            • 典型特征和首要依据
          • 股价长期低（通常<1）
          • 长期不分红
          • 市值小（通常<50亿）
          • 基本面差
          • 经常换名
          • 市盈率、市净率很低，看似“超值”
          • 符合第一个特点基本就是 其他同时具备3个， 很有可能也是
• 主要风险
  • 风险：U>H>A
  • A/H/U 相同点
    • 市场
      • 在好价格买进
    • 财务造假
      • 选择好公司
    • 退市
      • 选择好公司
  • 不同点
    • H/U
      • 私有化
        • 在好价格买进
    • H
      • 老千股
        • 识别它，远离它
      • 流动性
        • 选择交易活跃的股票
      • 增发和配股
        • 远离有增发和配股记录的公司
        • 远离有供股、合股记录的股票
      • 发行可转换债券
        • 远离有可转换债券的公司
    • U
      • 券商破产
        • 只选择由SIPC承保的美股券商
  • 化解方法