金融学：利息与利率

金融学利息与利率部分，根据姜旭朝和蒋先玲课本整理。本图为你详细列举了利息一般、利息种类及结构、利息形成与决定、利率作用、利率理论、利率的管理体制的相关知识点。

利息与利率

• 一、利息一般
  • 利息存在基础
    • 投资者让渡资本使用权索取的补偿
      • 利息=机会成本补偿+违约风险补偿
  • 利息的本质
    • 1.所有权和使用权的分离是利息的经济基础
    • 2.借用货币资本付出的代价
    • 3.剩余价值的转化形式，是利润的一部分
  • 社会主义利息本质
    • 是国民收入的一部分在社会经济内部的再分配
  • 利息概念应用
    • 利息转化为收益的一般形态
    • 收益的资本化
      • I=P*r
• 二、利率种类及其结构
  • 1.计算方法
    • 单复利
      • 单利 R=P*r*n
      • 复利 R=(1+r）^n
        • 对于复利的名义与实际转换，一年内计息次数越多，实际利率越高
    • 现值
      • 贴现—把未来资产按利率转换成现存金额
      • 特征
        • 1.终值越大，现值越大
        • 2.时间越短，现值越大（体现了货币的时间价值）
        • 3.贴现率越小，现值越大
      • 现值的运用
        • 现值指数（获利指数）—未来现金流入现值/未来现金流出现值
          • 衡量投资效率
        • 净现值（NPV)—未来现金流入现值-未来现金流出现值
          • 衡量投资效益
        • 评价有价证券的理论价格
    • 收益率
      • 名义收益率
        • 票面收益/票面金额
      • 实际收益率
        • （持有期利息收入+证券价格变动量）/购买价格
      • 当期收益率
        • 票面收益/当期市场价格
      • 到期收益率
        • 定义
          • 使某金融工具未来所有收益的现值等于当期市场价格的利率
            • （票面利息±本金损益）/市场价格
        • 收益率种类
          • 1.普通贷款到期收益率
            • 子主题
          • 2.分期付款的贷款到期收益率
            • 子主题
          • 3.息票债券的到期收益率
            • 子主题
          • 4.永久债券的到期收益率
            • 子主题
          • 5.折扣债券的到期收益率
  • 2.利息率的相容性
    • 1.在一定时期内，按单利方法计算出来的定期存款利息应大于按复利方法计算出来的活期存款利息。
      • 国家鼓励定期存款
    • 2.按单利计算的长期定期存款利息必须大于按复利方法计算出来的期限较短的定期存款的利息
      • 国家鼓励长期存款
  • 3.利率种类
    • 1.基准利率 （几本书描述不太相同）
      • 一般由央行统一规定，或由政府规定。是央行宏观调控金融的重要手段。
      • 是重要的货币政策工具
    • 2.名义利率和实际利率
      • 名义利率指没有剔除通货膨胀的利率
      • 实际利率指从名义利率中剔除通胀因素的利率
      • 费雪效应：通货膨胀率预期上升时，利率也会上升
        • 名义利率=（1+实际利率）*（1+通货膨胀率）-1
    • 3.固定利率与浮动利率
    • 4.长期利率与短期利率
    • 5.差别利率和优惠利率
    • 6.官定利率和市场利率&公定利率
    • 7.商业信用利率
• 三、利率形成与决定
  • 1.影响利率的因素
    • 1.平均利润率起决定作用
    • 2.借贷资本供求关系的影响
    • 3.国家政策的影响
    • 4.各国习惯和法律传统
    • 5.物价水平
    • 6.存贷款期限与风险对利率的影响
    • 7.（补充）央行贴现率
    • 8.（补充）经济周期
    • 9.（补充）国际利率
  • 2.平均利息率下降趋势
• 四、利率作用
  • 1.聚集资金，动员社会闲置金融资源
    • 利率变动的储蓄效应
      • 替代效应
      • 收入效应
    • 利率变动的投资效应
      • 托宾的q说
  • 2.利息率有利于协调国民经济各部门发展，使资源配置合理化
    • 1.利息率可以调节社会总量趋于平衡
    • 美国：联邦基金利率
    • 2.利率可以调节经济结构
  • 3.利率已经成为现代国家干预经济生活的重要工具
    • 1.抑制通货膨胀
    • 2.平衡国际收支
  • 4.利率已成为市场经济的最重要符号
• 五、利率理论
  • 1.马克思的利息理论
    • 马克思利息理论
      • 1.资本的所有权和使用权的分离是利息产生的经济基础
      • 2.利息是剩余价值的转化形式
    • 马克思的利率决定理论
  • 2.古典利率理论（长期）（实际利率）
    • 1.主要思想
      • 1.资本供给来自社会储蓄，储蓄是利率的增函数
      • 2.资本需求来自社会供给，投资是利率的减函数
      • 3.均衡利率是储蓄与投资相等时的利率
    • 2.主要特点
      • 1.古典利率理论是一种局部均衡理论
      • 2.古典利率理论是实物利率理论
      • 3.古典利率理论使用的是流量分析方法
      • 4.古典利率理论认为利率具有自动调节资本供求的功能
    • 3.缺陷
      • 忽略了除了储蓄和投资以外的其他因素
  • 3.流动性偏好利率理论（短期）（凯恩斯经济理论）
    • 1.利息是人们牺牲流动性的报酬
    • 2.利率由货币供给与货币需求决定
      • 1.货币供给曲线
      • 2.货币需求曲线
      • 3.货币供给与货币需求相等时决定均衡利率水平
    • 3.流动性陷阱
    • 4.主要特点
      • 1.利率纯粹是一种货币现象，与实际因素无关
      • 2.货币供给只有通过利率才能影响经济运行
      • 3.使用的是存量分析方法
    • 5.缺陷
      • 流动性偏好理论假定收入不变，属于利率决定的短期理论。在长期，利率要受收入水平的变化和通货膨胀预期的影响
  • 4.可贷资金理论（凯恩斯学派）
    • 1.可贷资金理论的基本思想
      • 1.可贷资金供给与可贷资金需求的构成
      • 2.利率由可贷资金的供给与需求所决定
      • 3.均衡利率由可贷资金的供给与需求所决定
    • 2.评价
      • 1.兼顾了货币因素和实际因素对利率的决定作用
      • 2.它同时使用了存量分析和流量分析的方法
  • 5.IS-LM模型的利率决定理论
• 六、利率的管理体制