债券分类

通过知识图谱的方式全面展示我国债券市场的债券分类。主要内容包括三种分类方式：按照发行主体、按照付息方式划分、按照币种划分。希望能帮助大家理清知识脉络、提高学习效率。

债券分类

• 按照发行主体
  • 政府债券
    • 国债
      • 发行主体：中央政府（具有最高信用等级，由财政部具体进行发行操作）
        • 记账式国债
          • 发行：中央结算公司招标发行
          • 托管：在中央结算公司总托管
          • 品种
            • 贴现国债
              • 91天
              • 182天
              • 273天
            • 附息国债
              • 1 年、2 年、3 年、5 年、7 年、10 年、15 年、20 年、30 年、50 年期等品种
                • 关键期限记账式国债可在商业银行柜台交易
        • 储蓄国债
          • 发行：通过商业银行柜台面向个人投资者发行
          • 品种
            • 凭证式
            • 电子式
              • 托管：在中央结算公司总托管
    • 地方政府债
      • 发行主体：地方政府
      • 发行：通过中央结算公司招标或承销发行
        • 自 2019 年起，地方政府债券可在商业银行柜台发行
      • 托管：在中央结算公司总托管
      • 品种
        • 一般债券
        • 专项债券
        • 目前有 1 年、2 年、3 年、5 年、7 年、10 年、15 年、20年、30 年等品种
  • 中央银行票据
    • 发行主体：中国人民银行
      • 是为调节货币供应量面向商业银行（一级交易商）发行的债务凭证
    • 发行：通过央行公开市场操作系统发行
    • 托管：中央结算公司
    • 期限：限一般不超过 1 年，但也有长至 3 年的品种
  • 政府支持机构债券
    • 铁道债券
      • 发行主体：中国国家铁路集团有限公司（前身为铁道部）
        • 由发展改革委核准发行
      • 发行：中央结算公司
      • 托管：中央结算公司
    • 中央汇金债券
      • 发行主体：中央汇金投资有限责任公司
        • 经央行批准发行
      • 发行：中央结算公司
      • 托管：中央结算公司
  • 金融债券
    • 发行：中央结算公司
    • 托管：中央结算公司
    • 种类
      • 政策性金融债
        • 发行主体：开发性金融机构（国家开发银行）和政策性银行（中国进出口银行、中国农业发展银行）
        • 品种
          • 扶贫专项金融债
          • “债券通”绿色金融债
          • 此处只是简单展示某些特殊的产品
        • 说明：政策性金融债券已在商业银行柜台交易，其中国开债在柜台已实现常规化发行
      • 商业银行债券
        • 发行主体：境内设立的商业银行法人
        • 品种
          • 一般金融债券
          • 小微企业贷款专项债
          • “三农”专项金融债
          • 次级债券
          • 二级资本工具
          • 无固定期限资本债券
      • 非银行金融债券
        • 发行主体：境内设立的非银行金融机构法人
        • 品种
          • 银行业金融机构发行的财务公司债券
          • 金融租赁公司债券
          • 证券公司债券
          • 保险公司金融债
          • 保险公司次级债
  • 企业信用债券
    • 企业债券
      • 发行主体：企业
        • 经发展改革委注册后发行
          • 发展改革委指定相关机构负责企业债券的受理、审核
            • 受理机构：中央结算公司
            • 审核机构：中央结算公司、银行间市场交易商协会
      • 发行：中央结算公司
      • 托管：中央结算公司
      • 品种
        • 中小企业集合债券
          • 由牵头人组织，发债主体为多个中小企业所构成的集合
          • 发行企业各自确定发行额度分别负债
          • 使用统一的债券名称，统收统付
          • 期限一般为 3-5年
        • 项目收益债券
          • 发行主体为项目实施主体或其实际控制人
          • 债券募集资金用于特定项目的投资与建设
          • 本息偿还资金完全或主要来源于项目建成后的运营收益
        • 可续期债券
          • 发行主体为非金融企业
          • 在银行间债券市场发行
          • 无固定期限，嵌入发行人续期选择权，具有混合资本属性。
    • 非金融企业债务融资工具
      • 发行主体：具有法人资格的非金融企业
      • 发行：在交易商协会注册发行
      • 托管：在上清所登记托管
        • 2010 年以前发行的非金融企业债务融资工具全部在中央结算公司托管。
    • 公司债券
      • 发行主体：上市公司或非上市公众公司
      • 发行：一般是由证券公司承销发行
      • 托管：在中证登登记托管
    • 可转换公司债券
      • 发行主体：境内上市公司
      • 特点：在一定期间内依据约定条件可以转换成股份
      • 发行：一般是由证券公司承销发行
      • 托管：在中证登登记托管
    • 中小企业私募债券
      • 发行主体：境内中小微型企业
      • 发行：一般是由证券公司承销发行
      • 托管：在中证登登记托管
  • 资产支持证券
    • 信贷资产支持证券
      • 发行主体：特定目的信托受托机构（信托公司）
        • 代表特定目的信托的信托受益权份额
      • 受托机构以因承诺信托而取得的银行业金融机构的信贷资产（信托财产）为限，向投资机构支付资产支持证券收益。
      • 托管：在中央结算公司登记托管
    • 企业资产支持证券
      • 发行主体：券商
      • 表现形式：以券商集合理财计划形式出现
      • 基础资产：信贷资产以外的其他资产、收费权等
      • 托管：在中证登登记托管
  • 熊猫债券
    • 定义：境外机构在中国境内发行的人民币债券
    • 发行主体
      • 主权类机构
      • 国际开发机构
      • 金融机构
      • 非金融企业
  • 同业存单
    • 定义：存款类金融机构法人在银行间市场上发行的记账式定期存款凭证
    • 性质：是货币市场工具
    • 发行主体：存款类金融机构法人
    • 发行：同业存单采用电子化方式通过外汇交易中心公开或定向发行
    • 投资和交易主体：同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品
    • 托管：在上清所登记托管
    • 品种
      • 固定利率存单
        • 期限包括 1 个月、3 个月、6 个月、9 个月和 1 年
      • 浮动利率存单
        • 期限包括 1 年、2 年和 3 年
• 按照付息方式划分
  • 零息债券
    • 低于面值折价发行，到期按面值一次性偿还，期限在 1 年以上。
  • 贴现债券
    • 低于面值折价发行，到期按面值一次性偿还，期限在 1 年以内。
  • 固定利率附息债券
    • 发行时标明票面利率、付息频率、付息日期等要素，按照约定利率定期支付利息，到期日偿还最后一次利息和本金。
  • 浮动利率附息债券
    • 以某一短期货币市场参考指标为债券基准利率并加上利差（发行主体可通过招标或簿记建档确定）作为票面利率，基准利率在待偿期内可能变化，但基本利差不变。
  • 利随本清债券
    • 发行时标明票面利率，到期兑付日前不支付利息，全部利息累计至到期兑付日和本金一同偿付。
• 按照币种划分
  • 人民币债券
    • 以人民币计价的债券
    • 种类
      • 境内机构发行的人民币债券
      • 境外机构发行的熊猫债券
    • 占中国债券市场的绝大部分。
  • 外币债券
    • 定义：境内机构在境内发行的以外币计价的债券，经人民银行批准发行。
    • 现状：目前仅有零星的境内美元债券
    • 托管：大部分在中央结算公司托管
  • SDR债券
    • 定义：以特别提款权（SDR）计价的债券。
    • 现状：2016 年 8月世界银行在中国银行间市场发行 5 亿以人民币结算的 SDR 债券
• 其他
  • 绿色债券
    • 定义：募集资金专项支持绿色产业项目的债券
    • 品种
      • 贴标绿色债券
      • 非贴标绿色债券
    • 截至 2020 年年末，我国累计发行贴标绿色债券 1.3 万亿元，规模位居全球第二
  • 社会效应债券
    • 定义：将募集资金用于社会公共服务领域的有情怀的债券，注重用市场化手段解决社会性问题。
    • 2016 年，中国首单社会效应债券——山东省沂南县扶贫社会效应债券在银行间交易商协会完成注册，募集资金 5 亿元，用于当地的扶贫工作。
  • 疫情防控债券
    • 定义：为应对疫情，支持企业复工复产，中央和地方纷纷出台扶持政策，资本市场也加大对疫情防控领域的支持力度，疫情防控债券也应运而生。
    • 品种
      • 抗疫特别国债
      • 募集资金用于受疫情影响较大的行业、企业或为疫情防控领域相关项目而发行的金融债、公司债、资产支持证券、债务融资工具