导图社区 《金融心里学》-市场波动真谛思维导图
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《金融心里学》拉斯.特维德
影响市场的直接因素
【市场参与者的心里和认知】
1、金融市场的四个基本原理
1、1929华尔街大崩盘,短短两周300亿财富消失,相当一战损失,到1932年见底。 美国GDP减半费雪大师(全世界最有钱的经济学家)也完蛋了,凯恩斯几乎破产,
2、金融理论之外又什么神秘力量吧? 就是道层面的四个基本原理
原理一:市场走在实体经济前面(股市是经济的晴雨表), PS:中国A股以前经验是提前3~6个月。
1、为什么市场走在经济前面?因为身处行业一线的投资者,对即将发生的变化有预期,聪明投资者注意到龙头公司订单下降,需求减少,会卖出公司股票,对公司的风险比管理层知道还要早。反之公司订单爆满,订单旺盛,会买入该股票,这种快速洞察就是股市快速反应的基础【参看投资或投机的底层逻辑】
2、股市领先经济多少那?作者那个年代统计欧洲股市领先经济6~9个月, 股票上涨6~9个月财务数据才有体现(那时是兑现的风险了)。
3、股市有认为干预和操控的成分,市场并不是永远正确,晴雨表里也有水分(东方阴阳道理),市场往往是非理性的【PS:市场是情绪化的,涨出泡棉,杀跌出价值】
原理二:市场是非理性的
1、17世纪郁金香泡沫,一个球茎相当与一家造纸厂,人们反思一个花价值怎么可能这么大?价格下跌后更多人认识这个问题,市场崩溃,荷兰长期经济萧条。
2、市场是由千千万万人组成的,在市场情绪的影响下,人们总是贪婪的买入,恐惧的卖出。市场被狂想控制,歇斯底里。
3、市场中群体非理性也引出了第三个原理,市场长期是不可预测的。
原理三:预测长期经济走势是不可能的
1、为什么不可预测?因为蝴蝶效应,作者认为:任何一个微小的变化都可能导致完全不可能的结果。 PS: 那监管机构为什么还要干预市场那?我们要自己独立思考,不能忙信忙从。 大多数时间监管政策是可以改变市场预期的,不能改变时候要思考为什么?超预期了如何应对?。
2、人性会把一点风吹草动无限放大。你可以预测股市要跌,但不能预测什么时候跌,跌倒那里。
3、正是因为经济常常受到小的细节因素影响,所以预测长期走势是徒劳的,【PS:要不停修正研判的预期】
4、彼得林奇说不要妄想预测两年后的市场,那是不可能的,对错各一半那叫瞎蒙。
5、既然不可预测,经济学家和市场分析师有什么价值那?但正是他们的工作推动金融市场的心里预期尽量一致,并且不断的往客观世界靠近。 事实上他们也经常看错,为了客服非理性,交易者们希望用技术图形发现价格变化的规律,但是技术图形也是人们心里作用的结果。
原理四:技术图形是自我实现的
1、技术图形是人们交易的结果。1000个人,900个技术交易者,100个价值投资者,前期高点900技术者认为压力卖出而回调, 100价值者也认为是这样,回升下次到压力为就是1000个技术交易者做空,实现技术图形的自我实现。【行为共振】
2、职业交易者比业余的赚钱概率大,因为掌握了“有价值”得信息才能做出正确的决策。引出第二章节
2、金融市场什么信息最有价值
3、市场的信息分两种:
1、新闻信息,题材公告等
1、作者认为,新闻消息常常与走势背道而驰,【聪明者收割套路】
2、PS:新闻和研报都分为买方研报和卖方研报, 独立思考揣摩发这些信息的人的目的是什么?找同盟军还是拉接盘侠?
3、公开渠道免费信息,很多是相互矛盾的,甚至虚假的,絕大多数没有经过过滤的信息都是错位的。
4、新闻消息的价值公布瞬间大打折扣,要看是否有潜伏盘,如发布前已经反应了预期,发布一刻就是兑现时刻了。反着走。
5、大量复杂信息会给人压力,会对原有有把握的预判产生怀疑,产生错误判断。
※实际上影响金融价格的直接因素是市场里人们的判断和认知,而媒体是无法预判出群体的认知的,作者认为新闻信息无价值有误导作用(PS:不全对哦) 【舆情监控,研判认知行情的发展阶段】,想赚钱要盯住市场交易者的交易信息动向。
2、交易者的交易信息:(交易者分两种) 增仓或减仓标的,历史交易者价格高低的交易者占比,
1、市场大佬分三种
1、上市公司5%持股的高管,“大量”买卖反应公司预期
看懂公司高管的大量交易买卖意图,比看一千分研报还有用。方向概率极大
2、交易所的资金大户(主力,机构、游资聪明钱), 他们影响行情涨跌市场轮动,他们一致大卖表预期下跌, 他们卖出量少,市场基本不大跌
3、金融套利者,最早发现变化,套利避风险的人, 跟踪他们可以提前发现价格变化方向,他们是行业一线厂商
法规要求他们交易备案,或龙虎榜能找到他们踪迹
2、散户
PS:3、我们做大佬的跟随者,格局游资跟踪。
※市场大佬也有失败时候(非常态-阴),市场消息固然重要,心态决定一切。
3、投资者的心理怎样推动股市的上涨和下跌
1、心态是隐藏的需求和愿望,我们自己都不一定察觉。
2、职业投资人和散户四种心态
1、后悔,大涨没上车,后悔踏空。股价回落就冲进去
2、自负,潜意识里觉得赚钱是自己能力,不是运气。潜意识里认为自己 掌握了超常投资水平,交易失去谨慎更频繁,导致亏损。
PS:要深刻认知,金融市场是概率与盈亏比的游戏, 得之我幸。市场赏饭吃。
3、适应,就是随波追流,特别容易屈服大多数人意见,听黑嘴建议。
4、自我防御,后来结果与起初相反,不会认错,固执不止损。 曲解不舒服信息,找借口和有利的信息自我安慰。亏损时候不看不管。
3、市场上涨时候,不确定,迟迟没进场,先知先觉得人入场股价涨了确定了,大多数人后悔没早入手-----
【赚钱效应说明过程】
上涨阶段是投资者心态决定的,会持续到什么时候那?
1、前期成交密集区,一定有压力,解套盘是否能过,看成交量是否比前大就过的概率大。
2、看成交走势图,前高成为后支撑就大概率还能涨,注意成交量和MACD背离的风险。细节看趋势理论
4、市场下跌阶段:牛市下人们满仓买入,市场增量终会枯竭。股价初现下跌,特别是满仓亏损时候,人们巨大精神压力,能快速改变态度和方向研判,认识到价格偏高了,下跌会继续。持续卖压下人们参考别人行为产生群体恐慌,又产生新一轮下跌。
下跌什么时候结束,跌到那里?
1、回调成交量,缩量低迷洗盘干净,
2、熊市中找地就是有三重底了,政策底,市场底,资金底(低位放量止跌有抄底盘)
综述:尽管有指标可以帮助人们研判,但是根本市场是被人们的认知和情绪左右的,我们要从本质和更高维度理解市场