《金融心里学》-市场波动真谛思维导图

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《金融心里学》拉斯.特维德

• 影响市场的直接因素
  • 【市场参与者的心里和认知】
• 1、金融市场的四个基本原理
  • 1、1929华尔街大崩盘，短短两周300亿财富消失，相当一战损失，到1932年见底。 美国GDP减半费雪大师（全世界最有钱的经济学家）也完蛋了，凯恩斯几乎破产，
  • 2、金融理论之外又什么神秘力量吧? 就是道层面的四个基本原理
  • 原理一：市场走在实体经济前面（股市是经济的晴雨表）， PS：中国A股以前经验是提前3~6个月。
    • 1、为什么市场走在经济前面？因为身处行业一线的投资者，对即将发生的变化有预期，聪明投资者注意到龙头公司订单下降，需求减少，会卖出公司股票，对公司的风险比管理层知道还要早。反之公司订单爆满，订单旺盛，会买入该股票，这种快速洞察就是股市快速反应的基础【参看投资或投机的底层逻辑】
    • 2、股市领先经济多少那?作者那个年代统计欧洲股市领先经济6~9个月， 股票上涨6~9个月财务数据才有体现（那时是兑现的风险了）。
    • 3、股市有认为干预和操控的成分，市场并不是永远正确，晴雨表里也有水分（东方阴阳道理），市场往往是非理性的【PS:市场是情绪化的，涨出泡棉，杀跌出价值】
  • 原理二：市场是非理性的
    • 1、17世纪郁金香泡沫，一个球茎相当与一家造纸厂，人们反思一个花价值怎么可能这么大？价格下跌后更多人认识这个问题，市场崩溃，荷兰长期经济萧条。
    • 2、市场是由千千万万人组成的，在市场情绪的影响下，人们总是贪婪的买入，恐惧的卖出。市场被狂想控制，歇斯底里。
    • 3、市场中群体非理性也引出了第三个原理，市场长期是不可预测的。
  • 原理三：预测长期经济走势是不可能的
    • 1、为什么不可预测？因为蝴蝶效应，作者认为：任何一个微小的变化都可能导致完全不可能的结果。 PS: 那监管机构为什么还要干预市场那？我们要自己独立思考，不能忙信忙从。 大多数时间监管政策是可以改变市场预期的，不能改变时候要思考为什么？超预期了如何应对？。
    • 2、人性会把一点风吹草动无限放大。你可以预测股市要跌，但不能预测什么时候跌，跌倒那里。
    • 3、正是因为经济常常受到小的细节因素影响，所以预测长期走势是徒劳的，【PS:要不停修正研判的预期】
    • 4、彼得林奇说不要妄想预测两年后的市场，那是不可能的，对错各一半那叫瞎蒙。
    • 5、既然不可预测，经济学家和市场分析师有什么价值那？但正是他们的工作推动金融市场的心里预期尽量一致，并且不断的往客观世界靠近。 事实上他们也经常看错，为了客服非理性，交易者们希望用技术图形发现价格变化的规律，但是技术图形也是人们心里作用的结果。
  • 原理四：技术图形是自我实现的
    • 1、技术图形是人们交易的结果。1000个人，900个技术交易者，100个价值投资者，前期高点900技术者认为压力卖出而回调， 100价值者也认为是这样，回升下次到压力为就是1000个技术交易者做空，实现技术图形的自我实现。【行为共振】
    • 2、职业交易者比业余的赚钱概率大，因为掌握了“有价值”得信息才能做出正确的决策。引出第二章节
• 2、金融市场什么信息最有价值
  • 3、市场的信息分两种：
    • 1、新闻信息，题材公告等
      • 1、作者认为，新闻消息常常与走势背道而驰，【聪明者收割套路】
      • 2、PS：新闻和研报都分为买方研报和卖方研报， 独立思考揣摩发这些信息的人的目的是什么？找同盟军还是拉接盘侠？
      • 3、公开渠道免费信息，很多是相互矛盾的，甚至虚假的，絕大多数没有经过过滤的信息都是错位的。
      • 4、新闻消息的价值公布瞬间大打折扣，要看是否有潜伏盘，如发布前已经反应了预期，发布一刻就是兑现时刻了。反着走。
      • 5、大量复杂信息会给人压力，会对原有有把握的预判产生怀疑，产生错误判断。
      • ※实际上影响金融价格的直接因素是市场里人们的判断和认知，而媒体是无法预判出群体的认知的，作者认为新闻信息无价值有误导作用（PS:不全对哦） 【舆情监控，研判认知行情的发展阶段】,想赚钱要盯住市场交易者的交易信息动向。
    • 2、交易者的交易信息：（交易者分两种） 增仓或减仓标的，历史交易者价格高低的交易者占比，
      • 1、市场大佬分三种
        • 1、上市公司5%持股的高管，“大量”买卖反应公司预期
          • 看懂公司高管的大量交易买卖意图，比看一千分研报还有用。方向概率极大
        • 2、交易所的资金大户（主力，机构、游资聪明钱）， 他们影响行情涨跌市场轮动，他们一致大卖表预期下跌， 他们卖出量少，市场基本不大跌
        • 3、金融套利者，最早发现变化，套利避风险的人， 跟踪他们可以提前发现价格变化方向，他们是行业一线厂商
        • 法规要求他们交易备案，或龙虎榜能找到他们踪迹
      • 2、散户
      • PS:3、我们做大佬的跟随者，格局游资跟踪。
      • ※市场大佬也有失败时候（非常态-阴），市场消息固然重要，心态决定一切。
• 3、投资者的心理怎样推动股市的上涨和下跌
  • 1、心态是隐藏的需求和愿望，我们自己都不一定察觉。
  • 2、职业投资人和散户四种心态
    • 1、后悔，大涨没上车，后悔踏空。股价回落就冲进去
    • 2、自负，潜意识里觉得赚钱是自己能力，不是运气。潜意识里认为自己 掌握了超常投资水平，交易失去谨慎更频繁，导致亏损。
      • PS:要深刻认知，金融市场是概率与盈亏比的游戏， 得之我幸。市场赏饭吃。
    • 3、适应，就是随波追流，特别容易屈服大多数人意见，听黑嘴建议。
    • 4、自我防御，后来结果与起初相反，不会认错，固执不止损。 曲解不舒服信息，找借口和有利的信息自我安慰。亏损时候不看不管。
  • 3、市场上涨时候，不确定，迟迟没进场，先知先觉得人入场股价涨了确定了，大多数人后悔没早入手-----
    • 【赚钱效应说明过程】
    • 上涨阶段是投资者心态决定的，会持续到什么时候那？
      • 1、前期成交密集区，一定有压力，解套盘是否能过，看成交量是否比前大就过的概率大。
      • 2、看成交走势图，前高成为后支撑就大概率还能涨，注意成交量和MACD背离的风险。细节看趋势理论
  • 4、市场下跌阶段：牛市下人们满仓买入，市场增量终会枯竭。股价初现下跌，特别是满仓亏损时候，人们巨大精神压力，能快速改变态度和方向研判，认识到价格偏高了，下跌会继续。持续卖压下人们参考别人行为产生群体恐慌，又产生新一轮下跌。
    • 下跌什么时候结束，跌到那里？
      • 1、回调成交量，缩量低迷洗盘干净，
      • 2、熊市中找地就是有三重底了，政策底，市场底，资金底（低位放量止跌有抄底盘）
• 综述：尽管有指标可以帮助人们研判，但是根本市场是被人们的认知和情绪左右的，我们要从本质和更高维度理解市场