导图社区 金融-证券发行与流通
关于金融-证券发行与流通思维导图,包含证券发行市场、证券发行、证券流通市场等。
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证券发行与流通
1证券发行市场
证券发行市场概述
证券发行人向投资者出售证券的市场
特点:实现融资、无形市场、不可逆转性(证券发行人→认购人:资金认购人→发行人)
结构
横向结构:股票、债券、基金发行市场
纵向结构:交易主体、客体、中介、监管机构
证券发行方式
公募(向不特定社会主体公众发售)、私募(向少数特定群体发行);公募核准时间长、费用高、监管多
直接发行(自己组织认购、销售)间接发行(包销、代理、承销)
初次发行(IPO)、增资发行(有偿、无偿、混合)
证券发行审核
注册制
证券发行人披露发行资料→向证券主管机关呈报并申请注册→证券主管机关进行审查→无异议自动发行
核准制
证券发行人披露发行资料→向证券主管机关呈报并申请注册→证券主管机关进行审查→证券主管机关核准后才能发行
路演及绿鞋制度
路演:融资者发行证券之前进行巡回推介→展示价值→提高知名度→了解意向→确保成功发行
绿鞋制度:发行人给主承销商的超额配售选择权,主承销商可以在新股上市30天内以发行价从发行人处额外购买不超过发行数量15%的股票,有利于稳定股价
2证券发行
股票发行
目的
为设立股份公司而发行股票
现有股份公司为改善经营而发行新股
首次公开发行股票的操作
保荐人尽职调查后推荐→拟上市公司准备招股说明书等申请文件→保荐机构对公司进行上市辅导,对证监会进行资料备案→证监会发申委表决是否通过上市申请
上市公司发行股票法律规定
对应证券从业考试《证券市场法律法规》
股票发行价格
影响股票因素:净资产、盈利水平、发展潜力、发行数量、行业特点、二级市场环境
定价方法:议价法、竞价法、市盈率法、净资产倍率法
债券发行
目的:弥补财政赤字,扩大公共投资;扩大信贷规模;筹集长期、稳定资金
方式:定向发售、承购包销、直接发售、招标发行
议价:平价、溢价、折价
条件:公司债和可转债依照《公司法》发行
基金发行
投资基金发行:自行发行(直接销售)、代发行(包销)
认购:封闭式基金线上认购、开放式基金线上或线下认购
3证券流通市场
证券交易制度
委托经济制度:依靠指令驱动机制,买/卖方下单→经纪人报给交易所→交易所撮合成交
做市商制度:依靠报价驱动机制,做市商向买/卖双向报价,保证完成交易
证券公司及证券经纪业务
证券公司
证券登记结算公司
证券登记、证券托管、证券结算
证券经营公司
也称“券商”指具有证券交易所会员资格,可以承销发行,自营买卖或自营兼代理买卖证券的证券公司
证券经济业务
开户(证券账户、资金账户)→委托买卖(委托、申报、撤销)→竞价成交(价格优先、时间优先原则,集合竞价、连续竞价,结果有全部成交,部分成交和不成交)→结算(证券结算、资金交收,费用包含佣金、过户费和印花税)→过户
证券自营业务
证券经营机构自己买卖证券获取利润的业务
资产管理业务
管理人对委托人的资产进行投资,实现收益最大化,体现了信托关系
融资融券业务
融资:判断未来证券涨价,借入资金→低价买入证券→未来高价卖出→偿还融资手续费
融券:判断未来证券降价,借入证券→高价卖出证券→未来低价买回→偿还融券手续费