金融-证券发行与流通

关于金融-证券发行与流通思维导图，包含证券发行市场、证券发行、证券流通市场等。

证券发行与流通

• 1证券发行市场
  • 证券发行市场概述
    • 证券发行人向投资者出售证券的市场
    • 特点:实现融资、无形市场、不可逆转性（证券发行人→认购人:资金认购人→发行人）
    • 结构
      • 横向结构:股票、债券、基金发行市场
      • 纵向结构:交易主体、客体、中介、监管机构
  • 证券发行方式
    • 公募（向不特定社会主体公众发售）、私募（向少数特定群体发行）；公募核准时间长、费用高、监管多
    • 直接发行（自己组织认购、销售）间接发行（包销、代理、承销）
    • 初次发行（IPO）、增资发行（有偿、无偿、混合）
  • 证券发行审核
    • 注册制
      • 证券发行人披露发行资料→向证券主管机关呈报并申请注册→证券主管机关进行审查→无异议自动发行
    • 核准制
      • 证券发行人披露发行资料→向证券主管机关呈报并申请注册→证券主管机关进行审查→证券主管机关核准后才能发行
  • 路演及绿鞋制度
    • 路演:融资者发行证券之前进行巡回推介→展示价值→提高知名度→了解意向→确保成功发行
    • 绿鞋制度:发行人给主承销商的超额配售选择权，主承销商可以在新股上市30天内以发行价从发行人处额外购买不超过发行数量15%的股票，有利于稳定股价
• 2证券发行
  • 股票发行
    • 目的
      • 为设立股份公司而发行股票
      • 现有股份公司为改善经营而发行新股
    • 首次公开发行股票的操作
      • 保荐人尽职调查后推荐→拟上市公司准备招股说明书等申请文件→保荐机构对公司进行上市辅导，对证监会进行资料备案→证监会发申委表决是否通过上市申请
    • 上市公司发行股票法律规定
      • 对应证券从业考试《证券市场法律法规》
    • 股票发行价格
      • 影响股票因素:净资产、盈利水平、发展潜力、发行数量、行业特点、二级市场环境
      • 定价方法:议价法、竞价法、市盈率法、净资产倍率法
  • 债券发行
    • 目的:弥补财政赤字，扩大公共投资；扩大信贷规模；筹集长期、稳定资金
    • 方式:定向发售、承购包销、直接发售、招标发行
    • 议价:平价、溢价、折价
    • 条件:公司债和可转债依照《公司法》发行
  • 基金发行
    • 投资基金发行:自行发行（直接销售）、代发行（包销）
    • 认购:封闭式基金线上认购、开放式基金线上或线下认购
• 3证券流通市场
  • 证券交易制度
    • 委托经济制度:依靠指令驱动机制，买/卖方下单→经纪人报给交易所→交易所撮合成交
    • 做市商制度:依靠报价驱动机制，做市商向买/卖双向报价，保证完成交易
  • 证券公司及证券经纪业务
    • 证券公司
      • 证券登记结算公司
        • 证券登记、证券托管、证券结算
      • 证券经营公司
        • 也称“券商”指具有证券交易所会员资格，可以承销发行，自营买卖或自营兼代理买卖证券的证券公司
    • 证券经济业务
      • 开户（证券账户、资金账户）→委托买卖（委托、申报、撤销）→竞价成交（价格优先、时间优先原则，集合竞价、连续竞价，结果有全部成交，部分成交和不成交）→结算（证券结算、资金交收，费用包含佣金、过户费和印花税）→过户
    • 证券自营业务
      • 证券经营机构自己买卖证券获取利润的业务
    • 资产管理业务
      • 管理人对委托人的资产进行投资，实现收益最大化，体现了信托关系
    • 融资融券业务
      • 融资:判断未来证券涨价，借入资金→低价买入证券→未来高价卖出→偿还融资手续费
      • 融券:判断未来证券降价，借入证券→高价卖出证券→未来低价买回→偿还融券手续费

证券发行与流通

• 1证券发行市场
  • 证券发行市场概述
    • 证券发行人向投资者出售证券的市场
    • 特点:实现融资、无形市场、不可逆转性（证券发行人→认购人:资金认购人→发行人）
    • 结构
      • 横向结构:股票、债券、基金发行市场
      • 纵向结构:交易主体、客体、中介、监管机构
  • 证券发行方式
    • 公募（向不特定社会主体公众发售）、私募（向少数特定群体发行）；公募核准时间长、费用高、监管多
    • 直接发行（自己组织认购、销售）间接发行（包销、代理、承销）
    • 初次发行（IPO）、增资发行（有偿、无偿、混合）
  • 证券发行审核
    • 注册制
      • 证券发行人披露发行资料→向证券主管机关呈报并申请注册→证券主管机关进行审查→无异议自动发行
    • 核准制
      • 证券发行人披露发行资料→向证券主管机关呈报并申请注册→证券主管机关进行审查→证券主管机关核准后才能发行
  • 路演及绿鞋制度
    • 路演:融资者发行证券之前进行巡回推介→展示价值→提高知名度→了解意向→确保成功发行
    • 绿鞋制度:发行人给主承销商的超额配售选择权，主承销商可以在新股上市30天内以发行价从发行人处额外购买不超过发行数量15%的股票，有利于稳定股价
• 2证券发行
  • 股票发行
    • 目的
      • 为设立股份公司而发行股票
      • 现有股份公司为改善经营而发行新股
    • 首次公开发行股票的操作
      • 保荐人尽职调查后推荐→拟上市公司准备招股说明书等申请文件→保荐机构对公司进行上市辅导，对证监会进行资料备案→证监会发申委表决是否通过上市申请
    • 上市公司发行股票法律规定
      • 对应证券从业考试《证券市场法律法规》
    • 股票发行价格
      • 影响股票因素:净资产、盈利水平、发展潜力、发行数量、行业特点、二级市场环境
      • 定价方法:议价法、竞价法、市盈率法、净资产倍率法
  • 债券发行
    • 目的:弥补财政赤字，扩大公共投资；扩大信贷规模；筹集长期、稳定资金
    • 方式:定向发售、承购包销、直接发售、招标发行
    • 议价:平价、溢价、折价
    • 条件:公司债和可转债依照《公司法》发行
  • 基金发行
    • 投资基金发行:自行发行（直接销售）、代发行（包销）
    • 认购:封闭式基金线上认购、开放式基金线上或线下认购
• 3证券流通市场
  • 证券交易制度
    • 委托经济制度:依靠指令驱动机制，买/卖方下单→经纪人报给交易所→交易所撮合成交
    • 做市商制度:依靠报价驱动机制，做市商向买/卖双向报价，保证完成交易
  • 证券公司及证券经纪业务
    • 证券公司
      • 证券登记结算公司
        • 证券登记、证券托管、证券结算
      • 证券经营公司
        • 也称“券商”指具有证券交易所会员资格，可以承销发行，自营买卖或自营兼代理买卖证券的证券公司
    • 证券经济业务
      • 开户（证券账户、资金账户）→委托买卖（委托、申报、撤销）→竞价成交（价格优先、时间优先原则，集合竞价、连续竞价，结果有全部成交，部分成交和不成交）→结算（证券结算、资金交收，费用包含佣金、过户费和印花税）→过户
    • 证券自营业务
      • 证券经营机构自己买卖证券获取利润的业务
    • 资产管理业务
      • 管理人对委托人的资产进行投资，实现收益最大化，体现了信托关系
    • 融资融券业务
      • 融资:判断未来证券涨价，借入资金→低价买入证券→未来高价卖出→偿还融资手续费
      • 融券:判断未来证券降价，借入证券→高价卖出证券→未来低价买回→偿还融券手续费