① 昭帝即位最初几年，除了应对突发事件，施行一些惠政外，国家少事。霍光忠实执行武帝晚年的与民休息政策。然而这与桑弘羊为代表的激进改革派有严重分歧。
② 桑弘羊，中国古代杰出的理财家。在武帝时，国家出现财政危机，桑弘羊建议盐铁国营。使盐税成为国家财政的重要支柱。
桑弘羊改革十余年后弊端显现，封建官营弊病，比如生产铁器质量不高，规格不符合要求，售价过高，官吏强迫农民购买等。百姓怨声载道，地主、官僚、贵族和商贾也强烈不满。
③ 霍光为缓解社会矛盾，主张对国家垄断的工商业稍微放松一些，而桑弘羊则坚决主张严管。为了内部达成一致，霍光在全国范围内推举贤良、文学之士，询问百姓疾苦，召开朝廷会议。
公元前81年2月，来自全国各地的贤良文学60余人，与朝廷大臣齐聚长安，共同探讨治国之策。辩论异常激烈。这次会议称得上中国古代非常罕有的一次辩论赛。史称 盐铁会议。
盐铁会议5个月后，朝廷颁布决定。废除酒专卖和关内铁官。
④ 上官桀和燕王刘旦等人也对霍光不满。
燕王旦上书昭帝，举报霍光出京检阅羽林郎，擅自调增幕府校尉，专权自恣（zì），可能要篡位。要皇帝马上调燕王旦进京保护。14岁的昭帝立刻识破信是伪造的。
上官桀等人策划由长公主设宴邀请霍光设伏杀了他，废昭帝。元凤元年（公元前80）9月，阴谋泄露。长公主、刘旦自杀，其余参与谋反者全部被灭族。霍光得到了汉昭帝的全面信任。史称威震海内。
⑤ 元凤四年（公元前77）正月，汉昭帝在未央宫举行成人礼。昭帝依然将政事委任于霍光。霍光继续执行与民休息的政策。宽松国家权力对民间的控制。社会秩序明显好转。
⑥ 三年后，元平元年（公元前74）4月，21岁的昭帝病逝。
昭帝在霍光的辅佐下，继承了汉武帝末年的富民政策，在较短的时间内基本扭转了汉武帝晚年动荡不安的社会局面，社会稳定发展，为昭宣中兴打下良好基础。昭帝和霍光的关系被《汉书》赞为“成王不疑周公，孝昭委任霍光，各因其时以成名，大矣哉。”
