CFA二级 经济学

自制思维导图，适用于jc网课的版本，都是根据个人对教材的理解整理所得，大家可以根据自己的复习情况进行增减。希望能帮助大家理清知识脉络、提高学习效率，祝大家考试顺利~供大家参考，祝早日上岸！

经济学

• 外汇
  • 1.bid-ask spread影响因素
  • 3.market to market value计算
  • 4.1 interest rate parity
    • covered IRP
    • uncovered IRP
    • forward rate parity
  • 4.2.purchase power parity
    • absolute PPP
      • 基于law of one price 由P推出fx，eg：巨无霸汉堡
    • relative PPP
      • ex-post事后
      • ex-ante
        • E(S1)/S=（1+Ix）/(1+Iy)
        • 短期不成立，长期成立
        • 预测汇率走势
          • Ix>Iy,x贬值y升值
  • 4.3 international fisher realtion
  • 小结论
    • uncovered IRP；ex-ante relative PPP；international fisher realtion
      • 其中2个成立，第三个一定成立
  • internatonal parity relationship
    • 三元悖论
  • 5.long run fair value of FX
    • FXr;mean reverting
      • 基于relative PPP
    • 确定其方法
      • 外贷规模的可持续性；国际贸易；计量经济学
  • 6.FX carry trade
  • 7.BOP对FX的影响
    • current account
      • the flow supply/demend channel
      • the portfolio balance channel
      • the debt sustainability channel
    • financial account
      • 起决定作用
        • 资本流入流出
    • 短期汇率影响因素
      • FXa/b=FXr+(rb-ra)-(RPb-RPa)
        • 考察对象b
  • 8.FX determination models
    • mundel-fleming model
      • 浮动汇率制，资本高度流通
      • 浮动汇率制，资本不可高度流通
      • 固定汇率制，资本高度流通
        • 货币政策
        • 财政政策
          • 双扩张
    • the monetary approach
      • pure monetrary model
        • relative PPP
          • 长期
      • overshooting
        • 短期
          • M-F
        • 长期
          • pure monetrary model
    • Portfolio balance models
      • M-F
        • 短期财政政策
          • 扩张
            • 本币升值
      • PBM
        • 长期财政政策
          • 扩张
            • 本币贬值
  • 9.FX management
    • 对于新兴国家更有效(外汇储备量大)
• 经济增长
  • 1 经济增长来源
  • 2 与资本市场关系
    • stock market
      • long run
        • P =GDP * E/GDP * P/E
        • potiential GDP变化率= stock market price performance变化率
    • potential GDP
      • ~higher,real interest rate/expected real asset return higher
  • 3 生产函数
    • 3.1 公式及性质
      • consant return to scale
    • 3.2 变形
      • △%y=△%A+α△%k
        • 相关结论
          • diminishing marginal productivity
            • k对于y的带动作用
          • capital deepening：计算α△%k=△%y-△%A（对于发展中国家更有效）
            • movement along
            • Growth rate of labor productivity= Growth rate of TFP+ Growth rate of capital deepening （ 假设劳动力恒定不变 ），看绝对值
        • k capital to labor
          • y output per worker(labor productivity)
      • the growth accounting equation △%Y=△%A+α△%k+(1-α)△%L
      • labor productivity growth accounting equation △%Y=△%y+△%L
  • 4 影响经济增长的5个因素
    • natural resource：is not so straightforward.现象：dutch disease(石油丰富的某个国家，由于石油出口导致货币升值，其他行业出口下降)
    • labor supply factors
      • human capital(educated,skilled)
        • capital
          • technological development
  • 5 经济增长理论
    • classical
      • 经济增长原因是技术进步（偶然），结论最终会恢复到均衡状态
    • neo classical(long term)
      • 经济增长原因是技术进步（偶然,外生的），结论最终会恢复到均衡状态
      • 计算g* G*
        • equilibruium sustainable growth rate of per capital△%y
          • 
        • sustainable growth rate of output △%Y
      • 4结论
        • long run,K+,cause Y+, not effect △%Y
        • k对y的作用边际递减，长期靠TFP
          • convergence
        • the initial impact of a higher saving rate is to temporarily raise the rate of growth in the economy
    • 经济增长外生变量
    • endogenous growth theory
      • 技术进步内生的
      • 结论：经济会持续增长，没有稳定状态
  • 6 趋同现象
    • absolute；conditional；club（change）
• 经济监管
  • 1 regulation
    • statutes；administrative regulations/laws；judicial law
  • 2 regulator
    • gov-backed regulatory bodies
      • gov agency
      • independent regulators
        • 美联储do not rely on gov funding
    • industry self-regulatory bodies
      • SRO self-regulatory organizations
        • 得到gov授权，有监管权，无制定法律权
      • NON-SRO non self-regulatory organizations
    • outside bodies
      • 制定准则，无权利
    • 只要一个组织是 SRO，那么不管这个组织是不是独立的监管者，它都不能依赖 政府出资运作，独立监管者的划分和接不接受出资划分是无关的。独立监管者的 划分是要看一个 SRO 的权力是不是来自政府授予的。如果权力还是来自政府的 认可，那么这样的 SRO 就是独立监管者，否则就不是独立的监管者。
  • 3 监管中的现象
    • regulatory capture theory
      • 专家蛊惑，报喜不报忧，solution：提高知识水平
    • regulatory competition
      • 监管者相互竞争，eg：美国各州，遗产税。
    • regulatory abritrage
      • 被监管者套利 eg利用不同国家监管体系不同
    • solution：全球监管
  • 4 监管工具
    • 5个
  • 5 cost benefit analysis of regulation
    • implementation costs