第一章 财务管理概述

主要包含财务管理的含义、 财务管理的特点、 财务管理的内容、财务管理环境、 财务管理的目标等。

第一章 财务管理概述

• 一、财务管理的含义
  • 公司财务活动：一般指公司从事的与资本运动有关的业务活动。包括公司筹资引起的财务活动、投资引起、公司经营引起的财务活动及公司股利分配引起的财务活动
    • 筹资引起的财务活动：筹资才能生产经营
      • 资本流入：发行股票、债券、向银行借款、吸收直接投资等 资本流出：
    • 投资引起的财务活动
      • 资本流入：对内投资、购置固定资产、无形资产等 对外投资：购买其它公司股票、债券 资本流出：变卖对内投资的资产、收回对外投资的本金和收益
    • 经营引起的财务活动
      • 资本流入和流出：采购材料和商品、支付工资和其他营业费用（流出） 销售产品或商品，收回资本（流入） 现有资本不能满足生产需要，短期借款筹资（流入） 短期借款是为满足永久资产和长期资产的资金需求-筹资；用于满足生产经营活动-经营活动
    • 股利分配引起的财务活动
      • 资本流出：生产经营利润、对外投资分得的利润：按照规定的程序分配 依法纳税-弥补亏损、提取法定公积金-向股东分配股利
    • 以上四个活动相互联系、相互依存，构成完整的财务管理活动
• 二、财务管理的特点
  • 综合性强：体现在价值管理上，公司价值（最大化）是物质技术条件、人力资源条件、有形资产、无形资产和综合水平的综合体现
  • 涉及面广：公司经营的各个方面都与资本的运动密切相关，因而财务管理工作必然要延伸到公司经营的各个方面
  • 对公司经营管理状况反应迅速：公司财务管理的效果，可以通过一系列财务指标来反映
• 三、财务管理的内容
  • 投资管理
    • 指公司为获得未来收益或避免风险而进行的资本投放活动。投资管理主要研究和解决公司应该投资于什么样的资产，投资规模多大，并对风险与收益进行权衡的基础上做出选择
      • 直接投资：指把资本直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资-对内投资
      • 间接投资：证券投资，指把资本投放于金融性资产，以便获得利息、股利以及资本利得的投资-对外投资
      • 长期投资：影响超过一年的投资（购置设备、兴建厂房、一年以上的股标和债券等；
      • 短期投资：指影响不足一年的投资（应收帐款、存货、短期、交易性金融资产等）
  • 筹资管理
    • 指公司资本的筹集，主要解决的问题是如何取得公司所需资本包括向谁筹集、在何时筹集、筹集多少资本，以及确定各种长期资本来源所占的比重，即确定最佳资本结构
      • 权益资本：指公司股东提供的资本，在经营期间不需要归还，筹资风险低但股东预期报酬高，加大公司使用资本的成本
      • 借入资本：指债权人提供的资本，有固定的还本付息时间，有一定的筹资风险，其要求的报酬低于权益资本
      • 长期资本：可长 短期资本：
  • 营运资本管理
    • 投资管理：制定投资方案，决定用于应收帐款和存货的资本规模，决定保留多少现金以乱转支付需要
    • 营运资本筹资管理：制定筹资方案，向谁借入短期资本，借入多少，是否赊购
  • 股利分配管理
    • 指确认在公司获取的税后利润中有多少作为股利分配给股东，有多少留存在公司内部作为再投资 股利支付率过高影响再投资能力，股价下跌 支付率过低，股东不满，抛售股价，股价下跌
• 四、财务管理的目标
  • 目标
    • 利润最大化：利润代表公司新创造的财富，但忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值，忽视了利润赚取与投入资本的关系；忽视了风险
    • 股东财富最大化：股东财富是指通过有效的经营和理财物，最终给股东创造的价值（股票市场的股价）
    • 公司价值最大化：企业价值指企业预计未来现金流量的现值。反应了企业潜在或预期的获利能力
    • 现代财务管理的目标：财务管理应对企业价值最大化为最佳目标，同时兼顾社会责任
  • 目标协调
    • 图片粘贴
  • 公司目标和社会目标
    • 一致性： 1、产品符合顾客需求，满足社会需求 2、扩大规模，增加就业机会 3、提高劳动生产效率，改进质量，改善产品，提高社会生产效率和公众生活质量
    • 不一致： 1、生产伪劣产品 2、造成环境污染
    • 政府要保证所有公民的正当权益。颁布法律：公司法、反暴利法、防止不正当竞争法、环境保护法、合同法等
• 五、财务管理环境
  • 环境分类
    • 微观环境：直接与公司发生关系的各种因素（客户、竞争对手、资本、原材料）
    • 行业环境：行业环境通过微观环境影响到公司的经营，影响到公司的财务管理活动
    • 宏观环境：社会所处状态的各种类素（政治经济文化等），也称为财务活动的一般环境，通过对行业及微观环境因素的影响影响公司经营
    • 金融市场和利息率是与财务管理密切相关的因素
  • 金融市场
    • 指资本供应者和需求者通过信用工具进行交易而融通资本的市场。（实现货币信贷和资本融通、办理各种票据和进行有价证券交易的市场）
    • 构成要素： 市场主体，指参与金融交易的各个经济单位，简称参与者 交易对象：各种金融资产。（货币、债务证券、权益证券、信用凭证） 组织形式和交易方式：组织形式有交易所交易和柜台交易；方式主要有现货交易、期货交易、信用交易
    • 种类
      • 以交易对象为标准：资本市场（货币和证券）、外汇市场（各种外汇工具）、黄金市场（集中进行黄金和金币兑换）
      • 以资本期限为标准：短期资本市场（同期拆借市场、票据市场、大额定期存单、短期债券市场）；长期资本市场（股票和债券市场）
      • 以市场功能为标准：发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场、交易市场）
    • 金融市场和财务管理的关系
      • 金融市场是财务投资和筹资的场所 金融市场为公司财务管理提供有意义的信息 金融市场促进了公司资本的灵活转换
  • 利息率
    • 简称利率，是衡量资本增值量的基本单位，就是资本的增值与投入资本的价值之比 公式： R=纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险收益率+流动性风险收益率+期限性风险收益率
      • 纯利率：指在无通货膨胀和无风险的情况下的社会平均利润率
      • 通货膨胀补偿率：降低货币的实际购买力，使投资者真实收益率下降。投资者会要求提高利率水平以补偿其购买力损失
      • 违约风险收益率：指借款人无法按期偿还本金和利息而给投资者带来的风险。投资者会要求提高收益率以弥补违约风险
      • 流动性风险收益率：流动性风险指某项资产迅速转化为现金的可能性。流动性与投资者要求的收益率成反比。
      • 期限性风险收益率：指因债务到期日不同而带来的风险。到期日与投资者要求的收益率成反比。