金融基本范畴知识导图

金融指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。本图介绍了货币和货币制度、利息和利息率、金融市场和现代融资、金融中介和金融服务体系等。

基本范畴

• 货币和货币制度
  • 功能
    • 微观
    • 宏观
  • 国际货币制度
    • 国际金本位制
    • 布雷顿森林体系下以美元为中心的国际货币制度
    • 牙买加体系下的国际货币制度
• 利息和利息率
  • 来源与本质
  • 种类
  • 利率决定理论
    • 马克思利率决定理论(平均利润率决定论
    • 古典学派利率决定理论(实际因素决定论
    • 凯恩斯流动性偏好利率决定理论(货币供求决定论
    • 可贷资金供求决定论
    • IS-LM利率论
  • 利率结构理论
    • 利率的风险结构
      • 违约
      • 流动性
      • 税收
    • 利率的期限结构
      • 预期假说
      • 市场分割假说
      • 流动性溢价理论
  • 作用
    • 宏观
    • 微观
• 金融中介和金融服务体系
  • 金融中介概述
    • 含义
    • 功能
  • 商业银行
    • 性质
    • 职能
    • 主要业务
    • 经营三原则
  • 投资银行
    • 定义
    • 区别
    • 主要业务
  • 非银行金融机构
    • 保险
    • 证券
    • 信托
    • 租赁
    • 投资基金
  • 政策性金融机构
    • 特征
    • 我国
• 金融市场和现代融资
  • 金融市场
    • 定义
    • 分类
  • 功能
  • 货币市场和资本市场
  • 金融衍生工具
    • 远期
      • 双发约定在未来某一定时间按照一定价格买进或卖出一定数量的特定商品或金融工具的权利与义务
    • 期货
      • 在交易所交易的标准化合约，双发约定在未来某一定时间按照一定价格买进或卖出一定数量的特定商品或金融工具的权利与义务
    • 期权
      • 赋予购买者一种权利而不必承担义务，可以在一定时间内按照一定价格买进或卖出一定数量的商品或金融工具的权利
    • 互换
      • 交易双方在约定的有效期内相互交换支付的合约
      • 利率互换
        • 按照约定的名义本金和计息方式，用同种货币向对方支付
      • 货币互换
        • 按照约定的本金额和利率，相互交换不同的货币
    • ABS
      • 将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性
    • CDO
      • 担保债务凭证，资产证券化家族中重要的组成部分。它的标的资产通常是信贷资产或债券
    • CDS
      • 信用违约掉期
  • 融资模式分类

货币理论

• 货币供求或货币均衡
  • 货币需求
    • 马克思货币需求理论
    • 货币数量论
      • 费雪
    • 庇谷现金余额假说
      • 剑桥
    • 凯恩斯货币需求理论
    • 托宾资产组合理论中的货币需求分析
    • 货币主义（弗里德曼货币需求理论
      • 不懂 货币学派的LM曲线？
  • 货币供给机制
    • 商业银行的货币供给机制
    • 中央银行的货币供给机制
  • 货币均衡理论
    • 含义
    • 显示指标
    • 货币市场与产品市场的共同均衡
    • 货币均衡与社会总供求均衡
      • 社会总供给形成对货币的需求，而货币的供给决定了社会总需求。
• 通货膨胀和通货紧缩
  • 通货膨胀
    • 定义
      • 物价水平普遍持续性上升
    • 类型
      • 产生原因
      • 具体原因
        • 财政赤字型
        • 信用膨胀型
        • 混合型
        • 预期型
    • 成因
      • 需求拉上
        • 总需求超过总供给，主要渠道：C I G 未充分就业时，导致物价水平和产出同时上涨。 充分就业时，导师产出不变，物价上涨。
      • 成本推动
        • 供给成本提高导致供给变化，进而导致物价水平上升。
      • 混合型
    • 直接原因
    • 治理
      • 紧缩货币
      • 紧缩财政
      • 紧缩收入
      • 积极供给
        • 供给学派
      • 货币改革
  • 通货紧缩
    • 定义
    • 成因
      • 供给
        • 生产能力过剩
        • 放松对垄断行业管制
      • 需求
        • 消费
        • 投资
        • 政府支出
    • 治理
      • 拉动内需
        • I
          • 政府
          • 私人
        • C
      • 外需
        • 出口
      • 供给结构
        • 有效供给
• 央行货币政策
  • 中央银行类型
  • 性质、职能
  • 独立性
  • 中央银行业务
    • 负债
    • 资产
    • 其他
  • 最终目标
    • 内容4
    • 关系
  • 工具
    • 一般
    • 选择
    • 补充
      • 直接
      • 间接
  • 传导机制和中介目标
    • 工具、近期中介目标、远期、最终
    • 凯恩斯货币政策传导机制理论
    • 托宾货币政策传导机制理论
    • 米什金的货币政策传导机制理论
    • 货币学派的货币政策传导机制理论
      • 货币供给量的变化直接影响支出，然后再由支出影响投资，最终作用与总收入。货币主义者认为在短期，货币供给量的变化会带来产出的改变，但在长期，则只会影响物价水平
  • 指标
    • 中间
    • 操作
  • 政策效果
    • 数量效果
    • 质量效果
  • 有效性的影响因素
    • 时滞
      • 内部
        • 认识
        • 决策
      • 外部
        • 操作
        • 市场
    • 货币流通速度
    • 金融创新
    • 合理预期
    • 电子货币

银行理论

• 银行的组织、管理及发展
  • 经营原则
    • 安全
    • 流动
    • 赢利
  • 银行经营管理的理论与方法
    • 资产管理理论
    • 负债管理理论
    • 资产负债管理理论
• 银行信贷与货币创造
  • 货币创造过程
    • 派生存款=原始存款/rd
    • 派生倍数修正re
    • 派生倍数修正c'
• 银行挤兑理论与存款保险制度
  • 银行挤兑与系统风险
  • 传染效应
  • 存款保险制度

投资学

• 马科维茨均值方差模型（资产组合理论
  • 风险与收益
    • 收益
      • 持有期收益率
      • 年收益率
      • 有效年利率
      • 必要收益率
    • 风险
      • 标准差方差
      • 在险价值
      • 预期尾部损失
    • 变异系数
    • 久期
      • 价格变动百分比/收益率变动百分比
      • 普通债权现金流到期时间的加权平均
    • 凸度
      • 债券价格对利率的二阶导
  • 资产组合的风险与收益衡量
    • 收益
    • 风险
    • 协方差和相关系数
    • 相关系数与方差
  • 有效集与投资者效用
    • 可行集
    • 有效集
    • 确定性等价利率
    • 投资者的风险偏好类型
  • 资本配置与最有资产组合的确定
    • 风险资产与无风险资产
    • 资本配置线（CAL）
    • 资本市场线（CML）
    • 最优，夏普比率
    • 最优资产组合确定
      • max夏普、s.t.权重加总等于1
  • 主要内容
    • 投资组合收益等于单项资产加权收益，风险低于单项组合加权风险，能降低非系统性风险。主要包括均值方差分析法和投资组合有效边界模型。完成资产组合的步骤：确定证券收益和风险；最小方差组合前沿和有效前沿；最优风险资产组合；根据偏好进行资本配置
• 资本资产定价模型(CAPM)
  • 风险的衡量
    • 系统
    • 非系统
    • Beta系数
  • 资本资产定价模型
    • CAPM公式
    • 证券市场线（SML）
      • 资本市场线是有效的投资组合的集合，证券市场线是正确定价的证券的集合
    • a系数
  • 主要内容
    • 所有投资者持有相同的风险资产组合：市场组合
    • 市场组合是最优CAL与有效前沿的切点
    • 市场组合的风险溢价取决于市场风险和所有投资者的平均A
    • 单个证券的风险溢价是他与市场组合协方差的函数（模型）
    • 标准差测度总风险，贝塔系数测度系统性风险。多元投资可以分散非系统性风险，任何资产的收益可以分解为时间价值和系统性风险溢价之和
• 因素模型与套利定价理论
  • 因素模型
    • 单因素
    • 多因素
    • 主要内容
      • 因素模型也被称为指数模型或夏普模型，同时包括证券市场风险（系统性风险）和非市场风险因素（非系统性风险），风险溢价=期望超额收益+未预测到的市场风险（未预测到的宏观因素（广义市场指数）*对宏观经济因素的敏感程度）和公司特有风险
  • 套利定价理论
    • 套利（Arbitrage Pricing Theory）
      • 无风险套利，对同一金融资产进行的使净投资为0且能赚取正值收益的投资行为或方式
    • 套利定价理论
    • 套利定价模型
    • 内容
      • 单因子：无套利原则，不同β的充分分散化的投资组合的风险溢价与β成比例 多因子：用多个因素来解释风险资产收益，并根据无套利原则，得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在(近似的)线性关系
      • 将无套利思想运用到因素模型上，具有相同因子敏感性β的充分分散化的资产应提供相同的期望收益率,充分分散化的投资组合的风险溢价与β成正比
    • 与CAPM
      • 同
        • 都认为期望收益与风险存在正相关关系
        • 两者对风险的看法相同，都是将风险分为系统性风险和非系统性风险，期望收益只与系统性风险相关，非系统性风险可以通过多样化而分散掉。
      • 异
        • 建立在马科维茨均值方差模型上的收益、风险权衡主导的市场供求均衡；建立在一价定律基础上的无套利均衡；（在APT中，资产均衡的得出是一个动态的过程，它是建立在一价定律的基础上的;而CAPM理论则建立在马科维茨的有效组合基础之上，强调的是一定风险下的收益最大化和一定收益下的风险最小化，均衡的导出是一个静态的过程。
        • CAPM假定投资者是风险厌恶的，利用均值-方差准则，并利用无差异曲线选择投资组合；APT并没有对投资者的证券选择行为做出规定，因此APT的适用性增强了。
        • APT并不特别强调市场组合的作用，而CAPM强调市场组合是一个有效的组合。
        • APT适用于充分分散的投资组合，对单个证券不是必要的
        • 在APT中，证券的风险由多个因素来解释;而在CAPM中，证券的风险只用证券相对于市场组合的β系数来解释。
  • 期货持有成本理论
    • 期货价格决定于期货合约标的物商品的现货价格，和持有该现货商品至期货合约交割日之间的持有成本。
  • 期权BS模型
    • 将来我可以获得的钱的期望值的现值
• 投资绩效评价方法与模型
  • 组合收益
  • 投资绩效评估
    • 夏普
    • 詹森α
    • 特雷诺指数
• 有效市场假说与行为金融
  • 有效市场假说
    • 含义
      • 股价反映了所有可得信息，投资者无法获取超常利润（abnormal profits）
    • 条件
      • 理性投资和套利均衡
    • 分类
      • 弱式
        • 历史价格，不能通过价格走势获取超常利润
          • 收益率序列独立性的统计检验：相关性检验，游程检验
          • 对技术分析交易规则的检验：过滤规则
          • 反转效应和动量效应
          • 周末效应
      • 半强式
        • 价格反应公开信息；不能通过新闻报道获取超常利润
          • 事件分析法，盈余漂移
          • 基金战胜市场，获得超额α
      • 强式
        • 价格反应所有信息（内部外部）；不能通过内幕消息获取超常利润
  • 行为金融
    • 认知偏差
      • 代表性偏差
      • 可得性偏差
      • 锚定效应
    • 行为偏差
      • 框定偏差
      • 心理账户
      • 后悔规避
    • 前景理论
      • 效用通过损益定义而非最终财富
      • 效用是收益上的凸函数，非对称，风险偏好，风险厌恶，敏感
      • 非线性概率的转换
    • 有限套利
• 主要内容
  • 1. 现代投资组合理论
    • MVM
    • CAPM
    • APT
    • EMH
  • 2. 证券的分析与估值
    • 股票
    • 债券
    • 衍生品
    • 基金

财管

• 导论
  • 财务管理内容
  • 财务分析
    • 盈利
    • 周转
    • 偿债
    • 发展
    • 杜邦分析法
      • ROE=销售净利率*总资产周转率*权益乘数
  • 财务估值基础
    • 债券估价
    • 股票估价
• 投资
  • 证券投资
    • 如何理解风险
  • 项目投资决策方法
    • 现金流量表和利润区别与联系
• 融资
  • 融资决策方法
    • 资本成本
      • 个别、综合、边际
    • 融资利益与风险
      • 经营杠杆
        • 息税前利润变动率相对于销售额变动率的倍数
      • 财务杠杆
        • 普通股每股收益的变动率相当于息税前利润的倍数
      • 综合杠杆
    • 资本结构理论
      • MM理论
        • 资本结构无关论
          • 在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的市场价值与公司的资本结构无关，公司价值取决于盈利能力。
          • 股东权益的成本随着负债程度的提高而提高
        • 修正
          • 考虑所得税，负债越多，企业价值越大
          • 权益成本随着负债的提高而提高
        • 权衡理论
          • 负债的利益：节税
          • 负债的成本：财务困境成本和代理成本
      • 融资优序理论
        • 先内源-债务-股本
        • 放宽MM理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。
      • 托宾Q
        • 企业市价(股价)/企业的重置成本 1.当Q<1时,即企业市价小于企业重置成本,经营者将倾向也通过收购来建立企业实现企业扩张.厂商不会购买新的投资品,因此投资支出便降低. 2.当Q>1时,弃旧置新.企业市价高于企业的重置成本,企业发行较少的股票而买到较多的投资品,投资支出便会增加. 托宾Q值事实上就是股票市场对企业资产价值与生产这些资产的成本的比值进行的估算。高Q值意味着高产业投资回报率，此时企业发行的股票的市场价值大于资本的重置成本，企业有强烈的进入资本市场变现套利动机。当Q值较大时，企业会选择持后将金融资本转换为产业资本；而当Q值较小时，企业会将产业资本转换成金融资本，即继续持有股票或选择增持股票。
  • 融资规划与工具
    • 融资规划
      • 可持续增长与融资策略
        • 内部增长率
        • 可持续增长率
      • 企业在不同的实际增长率下的融资策略选择
    • 融资工具
      • 股权
        • 普通股
      • 债权
        • 债券
        • 借款
        • 租赁
      • 混合型
        • 可转债
        • 优先股
• 收益分配
  • 股利政策
    • 股利类型
      • 现金、股票、财产、分拆、回购
    • 股利理论
      • 股利政策无关论
        • 公司价值与盈利能力和风险因素相关，与股利无关
        • 股东可以自制股利
      • 股利政策相关论
        • 一鸟在手
        • 税收差别理论
        • 顾客效益理论
        • 信号理论
        • 代理成本理论
    • 股利分配政策类型
  • 企业并购管理
  • 财务困境，重组与破产清算
• 营运资金管理
  • 营运资金管理策略
    • 流动资产投资策略
    • 流动资产融资策略
  • 营运资金管理的决策方法
    • 现金
      • 成本分析模型
      • 存货模型
      • 随机模型
    • 应收账款
    • 存货