导图社区 财务报表分析与财务预测
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第一章 财务报表分析与财务预测
I. 财务报表分析的目的与方法
一、 目的
二、 方法：
1. 比较分析法
比较内容：3个
2. 因素分析法
（1） 连环替代法：步骤；注意问题
（2） 差额分析法
II. 财务比率分析
一、 短期偿债能力比率
1. 表内分析指标
（1） 绝对数：营运资本
营运资本配置率 与 流动比率 关系
（2） 相对数（分子率）: xxxx/流动负债
1||| 流动比率
2||| 速动比率：速动资产
影响指标可信性因素；合理标准
3||| 现金比率
4||| 现金流量比率
注：分母的取值
2. 表外因素
（1） 增强因素
1||| 银行授信额度；可快速变现的非流动资产；声誉
（2） 降低因素
与担保有关的或有负债事项（不含预计负债）
二、 长期偿债能力比率
1. 还本能力指标
（1） 资产负债率
（2） 长期资本负债率
母子率
（3） 产权比率
（4） 权益乘数
反向指标；指标间的关系与变动方向
（5） 现金流量与负债比率
2. 付息能力指标
（1） 利息保障倍数
（2） 现金流量利息保障倍数
指标分析：<>=1
三、 营运能力比率--衡量企业利用资产（创造收入）的效率
1. xxxx周转次数（母子率）=周转额/xxxx
（1） 应收账款周转次数
（2） 存货周转次数
常考
（3） 流动资产、营运资本、非流动资产、总资产、净经营资产 周转次数
2. xxxx与收入比=xxxx / 营业收入
3. xxxx周转天数=
（1） 365天 / xxxx周转次数
（2） 365天 x xxxx与收入比
四、 盈利能力（母子率）
1. 营业净利率
2. 总资产净利率
3. 权益净利率
勾稽
五、 市价比率
1. 市盈率
每股收益
2. 市净率
每股净资产
3. 市销率
每股营业收入
六、 杜邦分析体系
又称“综合分析体系”
1. 权益净利率=总资产净利率 X 权益乘数
2. 总资产净利率=营业净利率 X 总资产周转次数
3. (经营战略）与( 财务政策）分别可采用的模式：
4. 杜邦分析体系的局限性：4点
七、 管理用财务报表体系
1. 总体思路
（1） 财务管理对企业经营活动的分类
（2） 总体思路：区分经营活动和金融活动
2. 管理用资产负债表
（1） 净经营资产=经营营运资本+净经营性长期资产
（2） 净经营资产=净负债+所有者权益
（3） 区分：
1||| 经营资产 与 金融资产
A. 货币资金；投资类：PS- 长期权益性投资；其他应收款：应收利息和应收股利
2||| 经营负债 与 金融负债
A. 短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券
B. 优先股；其他应付款的应付利息和应付股利；租赁负债
金融负债
3. 管理用利润表
基本公式: 净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用
4. 管理用现金流量表
经营（实体、融资、金融）现金流量= 营业现金净流量 - 资本支出= 税后经营净利润 - 净经营资产增加 = 股权现金流量 + 债务现金流量
5. 管理用财务报表分析体系
（1） 权益净利率 = 净经营资产净利率 + 杠杆贡献率 ；净经营资产净利率=税后经营净利率x净经营资产周转次数；杠杆贡献率 = 经营差异率 + 净财务杠杆
（2） 连环替代法测定：各影响因素的变动 对 权益净利率 的影响程度
III. 财务预测的步骤和方法（融资需求)
一、 销售百分比法
二、 回归分析法
三、 信息技术：电子表格软件；人工智能技术
IV. 增长率与资本需求的测算
一、 外部融资销售增长比（可动用金融资产为0）：
1. 3个计算公式（注意通货膨胀下的销售增长率）
2. 敏感分析：8点
二、 内含增长率（外部融资额为0，只靠内部积累）：2个公式
三、 可持续增长率（不改变股权资本、经营效率和财务政策）：
1. 4个计算公式：据 期初与期末 股东权益计算
2. 可持续增长率与实际增长率的关系：平衡增长；非平衡增长
四、 可持续增长率与内含增长率的关系：1联系；4区别；3比较
