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自考00089国际贸第十三章国际投资与国际贸易

自考00089国际贸第十三章国际投资与国际贸易，国际投资：指资金、技术、人力等资源在国家之间的流动和配置。它主要包括直接投资（如建立工厂、子公司等）和间接投资（如购买股票、债券等），以及政府间的经济援助等。国际投资是商品经济发展到一定阶段的产物，并随着国际经济交往的发展而发展。

编辑于2024-07-09 14:47:31

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国际投资

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国际投资与国际贸易

国际投资概述

含义

是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区的一种国际经济活动，其目的是为了获取比国内更高的经济效益

分类

1.以投资时间长短区分

长期投资

期限在5年以上的投资

短期投资

期限在5年以下的投资

2.以资本的来源区分

公共投资

是指由政府或国际组织出于公共利益的目的而进行的投资。

私人投资

是指投入的资本是由私人筹集，为谋取投资利益的一种投资，通常由一国的自然人、法人（主要是私人拥有的公司企业）或其他经济组织进行

3.以资本的特性区分

对外间接投资

分类

证券投资

是指投资者在国际证券市场上购买外国企业和政府的中长期债券，或在股票市场上购买上市的外国企业股票的一种投资活动

借贷资本输出

1.政府援助贷款

2.国际金融机构贷款

3.国际金融市场贷款

4.中长期出口信贷

特点

投资者不直接参与被投资企业的经营管理

对外直接投资（FDI）

含义

是指一个国家的投资者输出生产资本直接在另一个国家的厂矿企业进行投资，并由投资者直接参与该厂矿企业的经营和管理

分类

1.开办独资企业

2.同投资所在国的投资者合办合资企业

绿地投资

3.并购方式

4.投资者利润的再投资

对外直接投资活动量的表现

（1）对外直接投资流量。指在给定的某一时期内（通常是一年）所发生的对外直接投资的数量。

（2）对外直接投资存量。指在某一时间内所拥有的外国资产的累计价值综合。

（3）对外直接投资的流出量。指从一个国家向外流出的外国直接投资量。

（4）对外直接投资的流入量。指向一个国家流入的外国直接投资量。

对外直接投资的动因与决定因素

1.对外直接投资的动因

目的

对外直接投资的目的在于追求和实现利润最大化

动因

1.进取

①开辟新市场

②为本国市场提供新产品

③获取更大的利润

④扩大企业规模

2.防御

①保护国内市场

②维护已占有的外国市场

③保证原料供应

④获取技术和管理诀窍

⑤缓解经济衰退的影响

⑥化解本币升值的压力

3.服务贸易的特点促成服务业的对外直接投资

许多服务业是生产和消费同时进行的，与有形的商品不同，很多服务无法在身处异国的双方之间进行交易

因此，通过对外直接投资把服务业带到国外市场

2.外国直接投资者投资时考虑的因素

1国家资源状况

2.东道国合作伙伴的合作能力及当地产业链的配合

3.国家投资环境

4.法规设置状况

当代对外直接投资的发展态势

1.对外直接投资额整体先升后降

2.大类国家发展不平衡

①发达国家居于主要地位，但比重有所下降

②发展中国家居于次要地位，但比重有所上升

③经济转型国家地位弱小，但比重在提高

3.对外直接投资转向服务业

4.跨国公司成为对外直接投资的主体

5.对外直接投资自由化成为主流

对外直接投资的贸易与国际收支效应

2310论述题试述对外直接投资的贸易效应

01 促进国际贸易的发展

①避开东道国的贸易壁垒

②可以替代对外直接贸易

③为贸易发展奠定基础

④加强贸易竞争、垄断与渗透

⑤使产品生产和销售有机结合

02 推动贸易自由化

①对外直接投资的发展加速了生产国际化的进程

②跨过公司企业在世界各地组织生产，进行全球性生产网络、销售渠道和国际物流建设。因此货物、服务产品和生产要素在国际间的自由移动对于对外直接投资和国际经营活动是十分必要的

③这种切身利益决定了跨过企业不仅需要资本的自由移动，而且需要货物、服务和生产要素的自由流动，从而推动和加速了贸易的自由化

03 对国际收支的双重影响

对投资国国际收支的双重影响

积极作用

由于对外直接投资的利润流回国内，使国际收支经常账户受益

如果国外子公司能够带来对投资国资本设备、中间产品、配套产品等出口的需求，那么对外直接投资也可以改善投资国的国际收支经常账户状况

消极影响

资本流出首先表现为国际收支资本项目的恶化

如果对外直接投资的目的是把在低成本的生产地生产的产品用于对投资国销售，那么投资国的贸易状况（经常账户）就会恶化

对东道国国际收支的双重影响

2110简答题

积极作用

资本流入本身可以改善国际收支中的资本项目

如果对外直接投资能替代进口商品和服务，它就能改善东道国的国际收支经常账户状况

消极影响

对外直接投资对东道国国际收支状况也可能产生不利影响

对外直接投资所带来的最初资本流入将被外国子公司把收入汇回投资的资本流出所抵消

当东道国国际收支恶化的时候，对外直接投资可能出现的撤资现象可能使得国际收支状况进一步恶化

对外直接投资政策

01 限制性政策

1.市场准入和开业方面的限制

（1）不对外国直接投资开放某些部门、行业或活动领域

（2）特定部门、行业或活动领域外国企业准入或开业数量限制

（3）最低投资数额要求

（4）追加投资或利润再投资要求

（5）投资审查、授权与登记

（6）发展或环境保护等其他要求的有条件准入

（7）投资的特定法律形式（按当地公司法组建）

（8）进入方式限制（如不允许并购或必须符合某些附加条件）

（9）非分股权投资特殊要求（BOT协定、技术转让要求）

BOT是指build，operate和transfer，即建设、经营及转让

（10）投资区域限制

（11）投资项目所需资本品进口限制（机器、软件）

（12）投资者存款担保（金融机构）

（13）外国投资者参与私有化限制或附加条件

（14）准入税费和公司税

（15）国家安全、政策、海关、公共道德规范要求

2.所有权与控制权方面的限制

是指东道国政府对外资企业中外方的所有权与控制权进行限制，以保证在外资企业的内部决策中实现本国的参与控制

（1）不允许外国人在企业中控股（外国投资股份比例不得超过50%）

（2）强制性合资（外国投资必须与国有资本或东道国私人资本合资经营）

（3）外资逐渐退出要求（外资企业转让股权）

（4）企业及企业所有权国籍限制

（5）限制使用长期外国贷款（5年以上）

（6）外国投资者持有股票、债券类型限制（无选举权股票）

（7）外国投资者股票或其他专有权自由转让限制（未经过东道国有关单位的批准，不得转让股票）

（8）外国持股人权利限制（如红利支付、清算后资本汇回、选举权、正在经营的项目的某些信息披露的否决权）

（9）东道国政府“黄金股”持有规定（一旦外国投资者的股份超过某一特定的比例，政府将进行干预）

（10）政府有权为外商投资企业指定一名或数名董事会成员

（11）董事会国籍限制或高级外籍管理人员人数限制

（12）某些决议的政府否决权或重要决议董事会全票通过要求

（13）决议实施前政府咨询要求

（14）外国垄断限制或公共企业私有化的经营限制

（15）土地或不动产所有权及其转让限制

（16）工业产权或知识产权所有权限制或保护不力

（17）外国技术转让限制

3.经营方面的限制

经营方面的限制是指东道国对外资企业建立后的经营活动加以限制，以趋利避害，即增加外资企业的积极效应，减少外资企业的消极后果

（1）外国主要专业人员、技术人员聘用限制

（2）业绩要求

（3）政府采购限制

（4）资本品、零部件加工投入品进口限制

（5）当地原材料、零部件和生产投入品采购限制

（6）土地和不动产长期租用限制

（7）国内经营地点转移限制

（8）多元化经营限制

（9）电信网络准入限制

（10）数据、资料流动限制

（11）垄断或参与公共事业经营限制

（12）当地信贷获得限制

（13）外汇获得限制（不能满足供应为进口商品、支付外商金融机构贷款项和利润汇出所需的外汇）

（14）资本和利润汇出限制（逐笔审批、额外税收或转让后若干年方可汇出）

（15）主要与教育和媒介服务相关的文化限制

（16）信息披露要求

（17）特定行业和活动领域外国企业经营特殊要求（如外国银行分支机构）

（18）经营性许可和特许（如资金转移）

（19）特别专业资格、技术标准要求

（20）外国企业广告限制

（21）技术使用费、技术援助费限制或特别税收规定

（22）特定技术、品牌等使用限制，或逐步审批和带有附加条件

（23）原产地规则追溯要求

（24）当地生产联系或经销设置建立准入要求另外，还有国家安全、公共秩序、公共道德等方面的经营限制。

02 鼓励性政策

1.财政鼓励措施

含义

指各种旨在降低外国投资者税收负担的政策措施，它是东道国最经常采用的鼓励措施

具体措施

（1）降低标准公司所得税率

（2）规定外国投资企业在一定的期限内免交所得税

（3）可以用未来的利润抵消免税期内的亏损

（4）加速固定资产折旧的税收减免奖励

（5）投资或利润再投资鼓励

（6）社会保障费上缴减免

（7）根据雇佣人数或其他劳工支出对应缴税收予以减免

（8）根据营销或促销开支减免公司所得税

（9）附加值提高奖励

（10）根据产出净值中的当地成分比重给予公司所得税减免或奖励

（11）根据净增值给予所得税奖励

（12）进口方面的奖励

（13）资本品、设备或与生产过程相关的原材料投入品免征进口关税

（14）进口原材料退税

（15）出口方面的奖励

（16）减免出口税

（17）出口收入税收优惠

（18）特殊创汇活动或制成品出口所得税减免

（19）根据出口业绩对国内销售予以税收方面的奖励

（20）出口退税

（21）出口净值当地所得税奖励

2.金融鼓励措施

2104简答题

含义

是指东道国采取的各种旨在为新的直接投资项目或某些经营活动直接提供资金和融资担保，甚至直接支付某些资本和经营成本的政策措施

具体措施

（1）政府对投资项目的投资、生产或营销予以补贴

（2）补贴性贷款

（3）政府对外国投资企业的贷款进行担保

（4）政府对外国投资企业的出口信贷进行担保

（5）公共机构参与外国投资企业的商业风险投资

（6）汇率变动、货币贬值等商业风险或外国直接投资企业被政府征收、政治骚动等非商业风险实行政府优惠费率保险

（政治骚动风险通常由国际机构担保）

3.其他鼓励措施

（1）补贴性基础设施建设

（2）提供补贴性服务

（3）优惠的政府合同

（4）不再给后来者开放市场或给予垄断权

（5）不引进进口竞争

（6）外汇优惠待遇，如特殊汇率、特殊外债股权转让率、消除国外贷款汇率风险、出口收入外汇特许

03 对外直接投资自由化

是指东道国缓解或消除针对外国直接投资者的各种限制性政策和规定

投资自由化的方式

1.单边自由化

2.对外直接投资双边与区域自由化

3.对外直接投资多边自由化

跨国公司的对外直接投资

跨国公司的含义

只要是跨国界进行直接投资并且获得控制权的企业就叫跨国公司，又称为多国公司

跨国公司的发展

19世纪60年代，发达资本主义国家的一些大型企业通过对外直接投资，在海外设立分支机构和子公司

两次世界大战期间，由于战争和经济危机，跨国公司发展速度较极，第二次世界大战后，跨国公司迅速发展

20世纪90年代以后，跨国公司取得巨大发展

1.数量与经济实力大增

2.成为世界对外直接投资的主导力量

跨国公司的经营战略

2304论述题

1.灵活运用公司内部贸易

跨国公司内部贸易价格，通常称为转移价格或调拨价格

即公司内部母公司与子公司、子公司与子公司之间在进行商品和劳务交换时，公司内部所实行的价格

转移价格是根据跨国公司的全球战略目标，由公司上层制定的。

2.实行限制性商业做法

3.及时调整投资方向

4.建立公司战略联盟

5.多种经营

6.“当地化”

7.广泛使用电子商务

8.构筑全球性的生产和销售网络

跨国公司的作用

2210/1610/1510论述题试述跨国公司的作用

1.其直接投资有助于东道国资本形成

2.其经济活动成为东道国GDP的重要部分

3.成为全球研发的主力军

4.产销网络加深了全球性的国际分工

5.促进东道国的人力资源开发

6.成为全球资本市场的组织者

7.跨国公司控制着世界贸易

跨国公司对世界经济和政治的影响

1610论述题试述跨国公司的作用，并谈谈其对世界经济和政治的影响

1.跨国公司从全球战略出发，力图把世界各国的经济联合起来形成统一的、无国界的全球经济，在全球范围呢实现利润最大化

2.跨国公司的影响力从经济走向政治和国家权利

对外直接投资和跨国公司理论

1704论述题试述对外直接投资和跨国公司的基本理论，并谈谈你对目前跨国公司在华发展的认识

01 垄断优势理论

这一理论是由对外直接投资理论的先驱、美国学者海默创立，由金德尔伯格加以完善

海默认为，直接投资与间接投资具有不同的性质

直接投资的特征在于控制国外的经营活动，而间接投资的目的在于获得股息、债息和利息

他认为，东道国的当地企业（民族企业）与跨国经营企业相比，具有三个方面的优势

第一，民族企业更能适应本国政治、经济、法律、文化诸因素所组成的投资环境

第二，民族企业常能得到本国政府的优惠和保护

第三，民族企业不必担负跨国经营企业所无法逃避的各种费用和风险，如直接投资的各种开支、汇率波动的风险等。

因而，一家企业对外直接投资必须满足以下两个条件，以与东道国当地企业竞争。

第一，企业必须拥有竞争优势，以抵消在与当地企业竞争中的不利因素

第二，不完全市场的存在，使企业拥有和保持这些优势

02 内部化理论

由英国学者巴克利和卡森提出，由加拿大学者拉格曼加以发展。

该理论认为，中间产品（指知识、信息、技术、商誉、零部件、原材料等）市场是不完全的,这种不完全是由某些市场失效及中间产品的特殊性所致

为追求最大限度利润，企业必须建立内部市场，利用管理手段协调企业内部资源流动与配置，避免市场不完全对企业经营效率的影响。

当企业内部化超越国界时，就成为企业对外直接投资的过程。因此，企业内部化的因素就成为决定企业对外直接投资的因素

巴克利和卡森认为，影响中间产品市场交易成本和企业实现中间产品市场内部化的因素有四种

（1）行业特定因素。

（2）国别特定因素。

（3）地区特定因素，指地理位置、社会心理、文化差异等。

（4）企业特定因素。

此外，他们还提出，中间产品市场不完全有两种基本形式

一是技术等知识产品市场的不完全

二是零部件、原材料等中间产品市场不完全

03 国际生产折中理论

2204论述题试述国际生产折中理论的主要内容

由英国里丁大学邓宁教授提出的，该理论包含了经济理论中的厂商理论、区位理论、工业组织理论，又吸收了国际经济学中的各派思想，把国际贸易、对外直接投资和非股权转让三者合为一体。

折中理论认为，企业对外直接投资需要满足以下三个条件

2404论述题根据国际生产折中理论，中国企业对外直接投资需要具备什么条件

第一，企业在供应某一特定市场时要拥有对其他国家企业的净所有权优势

所有权优势

第二，如果企业拥有对其他国家企业的净所有权优势，那么，在它使用这些优势时，必须要比将其转让给外国企业去使用更加有利，也就是要具有内部化优势

内部化优势

第三，如果企业在所有权上与内部化上均具有优势，那么，它把这些优势与东道国的区位因素相结合必须使企业有利可图

区位优势

企业必须同时具备所有权优势、内部化优势和区位优势，才能从事有利的对外国的直接投资活动

04 战略联盟理论

20世纪80年代以后，随着世界市场竞争加剧，跨国公司为了保持和发展生存空间，纷纷采用战略联盟的形式，增加公司的竞争力和生命力，跨国公司战略联盟的理论应运而生。其中比较权威的理论是邓宁的三因素论

邓宁认为，20世纪80年代以来有三个方面的发展促成了跨国公司在竞争战略上的转变

1.技术的进步

2.国家的存在

3.企业活动范围的变化

对目前跨国公司在华发展的认识

①跨国公司在华投资的规模日益扩大，中国已成为引进外资最多的发展中国家。

②跨国公司在华投资的行业结构正在从第一产业和第二产业向服务业转移，区域结构也以东部地区为主。

③然而，跨国公司在华发展仍面临一些困境，比如对中国文化的适应性问题，外国技术的本土化问题等

自考00089国际贸 第十三章国际投资与国际贸易

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