股利分配政策

股利分配政策，包含股利政策概念和理论、叙述贵州茅台现状和行业现状、（对比分析法）、贵州茅台股利分配政策的特征和效果分析（事件研究法）等。

分析

• 股利政策概念和理论
  • 概念
    • 股利分配政策
    • 现金股利分配政策
    • 高派现股利分配政策
  • 理论基础
    • 一鸟在手理论
    • 代理理论
    • 信号传递理论
• 叙述贵州茅台现状和行业现状 （对比分析法）
  • 贵州茅台现状
    • 基本情况
    • 经营情况
    • 股权结构
      • 持股现状
      • 股权控制情况
  • 白酒行业发展现状
    • 经营情况
    • 股利分配情况
  • 股利分配政策概况
    • 政策类型
    • 贵州茅台股利分配政策介绍
      • 引入表格 派现率
    • 与同行业其他上市企业比较（五粮液 泸州老窖 古井贡酒 山西汾酒 舍得酒业）论述过程中 也可引入其他上市企业
      • 以现金股利为主
      • 分配数额差距大 派现额度
      • 缺乏连续性和稳定性
  • 贵州茅台股利分配政策的影响因素
    • 财务因素
      • 盈利能力因素分析
        • 净资产收益率
          • 净资产获得利润的水平
        • 销售净利率
          • 每亿元带来的利润水平
        • 股本报酬率
          • 税后利润/股本
      • 现金流量因素分析
        • 销售现金比率
          • 经营现金净流入/营业收入 （经营活动现金流量净额）
        • 全资产现金回收率
          • 经营活动现金净流量/平均资产总额 （相邻两年期末总资产求差）
      • 发展能力因素分析
        • 净利润增长率
          • 发展能力和净资产收益率正比 和股息发放率反比
        • 主营业务收入增长率
          • 本年度和上年度营业收入总额之间的差距
        • 总资产增长率
          • 年末和年初资产总额的差值
    • 非财务因素
      • 政府扶持分析
      • 行业发展分析
      • 股权结构分析
        • 持股比
        • 股息
        • 派息率
• 贵州茅台股利分配政策的特征和效果分析 （事件研究法）
  • 贵州茅台股利分配政策特征
    • 股利政策的类型 现金股利 高派现股利政策 连续稳定
    • 股利分配数额 逐年提高 连续稳定
    • 股利支付率=每股现金股利（派息的）/每股净收益 不断提高且保持较高的水平
  • 经营能力分析
    • 总资产周转率
      • 销售收入净额/平均总资产
    • 股东权益周转率
      • 销售收入/平均股东权益 和企业资产的运营效率成正比
    • 财务能力的整体分析
  • 企业价值分析
    • 托宾Q指标分析
      • 企业的市值（股价）/企业的重置成本 利用托宾Q值和股利支付率进行比较
    • 投资者倾向性分析
  • 市场反应分析
    • 市场占有率
      • 越高 销售的越好 盈利能力越强 对企业的认可度越高
    • 股价超收益率
• 对贵州茅台股利分配政策的评价和建议
  • 评价
  • 建议
    • 完善信息披露保护中小股东的权益
    • 优化公司股权结构
    • 及时调整发展战略