金融衍生产品基础

金融衍生产品是一种合约，合约的价值(回报)依赖于一项或多项原生资产的价值，介绍详细，描述全面，希望对感兴趣的小伙伴有所帮助！

金融衍生工具 基本概念

• 定义
  • 一种合约，合约的价值（回报）依赖于一项或多项原生资产的价值
    • 所有的衍生品都有其对应的基础资产 （原生资产或标的资产）
    • 转移风险
    • 分类
      • 远期承诺 权利义务对等
      • 或有权益 权利义务不对等
• 市场
  • 波动的经济环境造成了市场上对于衍生产品多样化的需求
  • 场内衍生产品市场（交易所） 标准化合约；保证金制度 期货， 期权
  • 场外衍生产品市场 远期， 互换， 期权
• 品种
  • 远期 权利与义务对等 合约双方约定未来某一时刻以一个约定价格交易某种资产
    • 多头方（买方） St- F0
    • 空头方 F0-St
  • 期货合约） 合约双方约定未来某一时刻以一个约定价格交易某种资产
    • 每日结算
    • 不会实物交割 合约到期前选择平仓
      • 平仓损益=平仓日期期货价格与建仓日期期货价格之差
  • 期权合约（或有权益）
    • 交易类型
      • 看涨期权
        • 多头 （St- K）+
        • 空头 -（St- K）+
      • 看跌期权
        • 多头 （K-St）+
        • 空头 -（K-St）+
  • 隐含期权
    • 无追索权房贷 贷款者对于银行的还款义务止于抵押物，也就是房屋本身 （看跌期权）
    • 可赎回债券
      • 买入一个可赎回债券等价于 买入一个普通债券➕卖出一个看涨期权
  • 功能
    • 风险对冲
      • 远期（期货）损益是双向的，不需要成本； 期权损益是单向的，需要成本
    • 投机
    • 套利
• 传统的基础资产
  • 权益市场
    • 以股票价格形式体现资产价值
  • 固定收益市场
    • 债券价格
  • 货币市场
    • 货币汇率
  • 商品市场
    • 商品价格