导图社区 基金常识（3）——风险、杠杆导图
介绍了基金的风险和基金投资资金来源，纯小白基金基础入门知识。基金收益与是否高净值无关，只与投资金额和单位基金涨跌比有关。
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基金常识（3）——风险、杠杆
基金的风险
1.基金的3个风险
①市场风险
（1）政策变化
（2）经济周期
（3）利率变动
②操作风险
业务操作不当
③流动性风险
（1）变现困难
（2）巨额赎回<等于前一日基金总份额10%，如果大于，会延期/取消申请
④信用风险
⑤合规风险
2.评价基金风险的3个指标
基金收益与是否高净值无关，只与①投资金额&②单位基金涨跌比有关
①夏普比率
（1）作用→判断基金绩效、回报
（2）公式→收益/风险=（E(Rp）-Rf）/δp=(投资组合预期报酬率-无风险利率）/投资组合标准差
投资组合标准差：基金收益率-平均收益率的偏差幅度
（3）判断→比率越大，绩效越优
②β系数
（1）作用→评估证券系统风险
（2）公式→某只股票型基金波动-整个市场波动
（3）判断
●β＞1→敏感，＞市场波动风险（抗跌）
●β=1→中等敏感，=市场波动
●β＜1→较不敏感，＜市场波动风险（风险大，涨多跌多）
（4）期望收益
β与期望收益正相关，β越大，期望越高
期望收益率=β×市场收益率
③α系数
（1）作用→判断基金盈利能力（与市场平均水平比较是否获得超额收益）
（2）公式→基金收益=期望收益（β×市场收益率）+超额收益α
●α＞0，获得多余平均水平的回报，被低估
●α=0，相等β
●α＜0，~少于~，被高估
④其他
R平方
标准差
只有同一类型基金才能用以上指标类比（eg：股票型不能和债券型）
基金投资资金来源
1.固有资产（自有）
2.基金资产（他有）
仅受委托，但无所有权
3.加杠杆
①内部杠杆
方式
自有债券→抵押给银行、交易所→获得资金
公式
内部杠杆率=总资产÷净资产=（净资产+负债）÷净资产
限制
开放式公募→杠杆率≤140%
封闭式私募→杠杆率≤200%
杠杆越高，风险越大
②外部杠杆（仅限封闭式私募）
是一种产品设计
优先级份额（求稳定收益）
劣后级份额（求更多收益、承担风险）
劣后级借优先级的资金为杠杆
（1）债券基金：优先级÷劣后级≤3/1
（2）混合基金：优先级÷劣后级≤2/1
（3）股票基金：优先级÷劣后级≤1/1
