投资中最简单的事

这是一篇关于投资中最简单的事的思维导图，主要包括投资的理念和方法两部分内容，不懂投资又打算投资的你，值得看看。

投资中最简单的事

• 理念
  • 寻找一门好生意 能够长期出牛股的行业
    • 1、集中度高的行业，比如家电行业，医药行业，这些行业有明显的先发优势，后浪没办法把前浪拍死在沙滩上，相反，行业越分散，行业里公司越多，说明这个行业门槛不高，出牛股的可能性小。这里大家要记住，不光在二级市场，一级市场也要考虑，也就是说没上市的公司，干这个行业的还有多少，统统都要考虑进去。
    • 2、现金流和商业模式，没现金流的生意不是好生意。所以好公司有两个标准，第一是他做的事情，别人做不了，第二是他做的事情，自己可以重复做。这就是说利润率很高以及可复制的话成长性就会很高。如果非要二选一，那么选择前者，因为他更可持续。
    • 3、别轻言颠覆，别老想着新。与其寻找那些花里胡哨的东西，还不如找点确定的东西。已经被验证过的东西。
    • 4、人弃我取，逆向投资。逆向投资的关键在于，看估值是否够低，是否已经过度反映了坏消息。情绪是否已经宣泄干净。其次，要看看这种跌下来的东西是短暂困难还是长期问题，比如零售股苏宁。捡便宜的时候，还得了解，这种暴跌是否导致公司基本面恶化，换句话说会不会暴跌本身就影响公司业绩，比如证券行业，就有这种反身性。不是每个行业都适合逆向投资，或者说是适合抄底，有一些行业是特别不适合抄底的。比如钢铁这些周期行业很可能是价值陷阱，也就是说他下跌了，反而是周期结束了。那么什么行业适合逆向投资呢？食品和饮料行业是非常合适的。特别是发生食品安全事故的时候，或者什么八项规定影响业绩的时候，这时候恰恰是最佳的买入点，公司的基金经理抓到疯牛病的机会，大举买入麦当劳股票，结果数年后股价上涨5倍 。而三聚氰胺，瘦肉精，这些都是很好地食品饮料股票的买入机会。 当然这时候也还是要注意几个问题，第一就是有没有替代品，替代品太多就要谨慎，很可能被对手撕碎，第二是行业问题还是个股问题，如果个股影响行业，那么找那些被牵连的公司就可以。第三，看看品牌价值，如果没什么根基纯粹营销起来的，就比较危险，比如保健品口服液，很多都是一出事就死。在趋势的初期和末期，真理只掌握在少数人手中，而在趋势中期，也许大多数人才会正确。
  • 投资最重要的是什么，显然是估值还有流动性， 估值也就是便宜和贵，这个东西才决定了上涨的空间， 而流动性则解决的是市场上涨的时间问题。
    • 怎么判断流动性呢，这里有2个简单方法，第一看M2就行了，这东西合理的中位数就是GDP+CPI再高出3个点，换句话说，如果现在GDP是6.5%，CPI是3%，那么M2最合理的数值应该是6.5%+3%+3%=12.5%，如果比这个数字高，那么就说明市场流动性充裕，而比这个数字低，就说明流动性紧张，央行在紧缩。第二个方法是直接看shibor，银行间的拆借利率，银行间如果拆借利率走低，那么就说明流动性充裕，大家手头很富裕，如果银行间利率上升，则就麻烦了，说明钱紧。 流动性收缩，一般都是为了压通胀通胀时期买什么好？肯定是资产资源类，比如大宗商品，能够受益于涨价，但涨价的其实很多，比如食品饮料，消费品、工程机械、核心汽配、白色家电寡头，这些都比强周期的大宗商品要好，因为他们可以任性涨价，然后转嫁成本压力，而当通胀下去了，他们又不会像资源类大宗商品一样降价，也就是说这些只涨价不降价，从而当通胀过了，他能享受更高的利润率。 长期投资并不是只是时间的维度，还有价值的维度。前提是你要买的便宜。 什么是好企业？能随时涨价的企业才是好企业，比如茅台（说白了就是定价权）；钢铁化工，稍微铁矿石一涨价，钢厂立马就没利润了。因为他完全转嫁不出去。选股票得先挑行业 投资就是这样，要找一个越做越厚实的行业和公司，而不能只看眼前。选择有积累的行业，时间会成为你的朋友，而选择热门行业，则时间会成为你最可怕的敌人。从历史长河来看，那些竞争不激烈的公司，产生大牛的概率比较大， 亏钱就是两种情况，一种是市盈率压缩，也就是你买贵了。第二种是永久性衰退，比如苏宁或者TCL这样的公司，趋势不再了，集中度在扩散。
• 方法
  • 如果有人告诉你A公司很可能是下一个B公司，你会怎么办？彼得林奇的做法是，第一赶紧把A卖掉，第二顺带手把B也卖了。理由是，A永远也不会成为B，而B已经成为了行业的代名词，他的股价应该已经充分反映了优势。
    • 那么怎么判断一个公司的品质呢？第一就是看是不是一个好行业。比如钢铁，这个行业都烂透了，对于行业的判断还有一点要谨记，那就是政府扶持的新兴行业，务必谨慎。政府只要扶持，进来骗补贴的公司就会越来越多。一个公司如何判断他的品质呢，除了行业之外，第二个要注意他的差异化竞争和同质化竞争的区别。差异化有几个标志，一个是品牌，也就是辨识度，第二个是回头客，也就是用户粘度，第三个是单价不要太高，差异化的第四个标准就是，转换成本，也就是说你换一个东西，就要重新适应重新学习一遍，这个成本高的话，你就不乐意去转换到其他产品了，那么原来产品的定价权和粘性就高。第五个标志是网络，如果服务半径小，这就是一个非常强的优势，比如京东，以及工程机械行业，就具备这个优势，水泥同样是周期行业，但要比钢铁好的多，因为他的区域性更强。第六个标志叫做先发优势，好的行业具备先发优势，后面的人一辈子也追不上，比如在IT这个行业，就很难谈先发优势，很可能分分钟被别人撵上甚至杀死。而医药行业，旅游行业基本超过前面公司的可能性就很小。
  • 总结干货
    • 第一股市估值处于历史地位，估计市盈率至少得10倍以下了。 第二就是货币M1见底回升，这代表度过了紧缩期和逆周期。 第三是降准降息，利率下降会推升股市的整体估值， 第四是成交极度萎缩，记得当时有基金经理上非诚勿扰，竟然第一轮就全灭灯了。而这个时候恰巧就是股市的大底。 第五，社保汇金入市，这些钱是属于看着底牌打牌的，他们十分清楚市场底在哪。 第六大股东高管增持，他们最了解自己公司，愿意在最低迷的时候赚一点资本收益。同时也做做姿态给投资人信心。 第七机构大幅超配非周期股票，说明机构投资者已经失去信心，不敢冒险，愿意抓点确定性的东西，以守住自己的净值 第八，强周期股这时候跌时抗跌，涨时领涨。说明一波强周期可能已经快要到了。大家可以关注铜，一般铜只要一涨价，基本强周期就回来了。股市不会差到哪去。 第九，机构仓位历史低点。他们也不比散户做的更好，他们还需要守卫净值，所以不敢轻易加仓。 第十就是新股停发或者降低印花税，政策救市展开。