财务管理基本原理

这是一篇关于财务管理基本原理的思维导图，包括企业的组织形式、财务管理主要内容、财务管理的目标和利益相关者的要求等内容。

第一章 财务管理基本原理

• 第一节
  • 企业的组织形式
    • 个人独资企业
      • 概念
        • 由一个自然人投资，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任
      • 特点
        • 1. 创立便捷
        • 2. 成本较低
        • 3. 不需要缴纳企业所得税
      • 约束条件
        • 1. 所有债务需用个人财产偿还
        • 2. 存续年限受制于业主的寿命
        • 3. 难以从外部获得大量资本用于经营
      • 扩大规模后会转变为合伙企业/公司制企业
    • 合伙企业
      • 概念
        • 由合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营共享收益，共担风险
        • 合伙人是两个或两个以上的自然人，有时也有法人或其他组织
        • 特点和约束条件与个人独资企业类似，只是程度不同
      • 分类
        • 普通合伙企业
          • 普通合伙人
          • 合伙人对企业债务承担无限连带责任
        • 有限合伙企业
          • 有限合伙人+普通合伙人
          • 普通合伙人对企业债务承担无限连带责任
          • 有限合伙人以其认缴的出资额为限对合作企业债务承担责任
        • 特殊普通合伙企业
          • 以专业知识和专门技能为客户提供有偿服务
          • eg：律师事务所、会计师事务所等
    • 公司制企业
      • 概念
        • 政府注册的营利性法人组织，在法律上独立于所有者和经营者
      • 优点
        • 1. 无限存续
        • 2. 股权可以转让
        • 3. 有限责任
        • 更容易筹集到资本
      • 约束条件
        • 1. 双重课税
          • 公司-企业所得税
          • 股东-个人所得税
        • 2. 组建成本高
        • 3. 存在代理问题
  • 财务管理主要内容
    • 长期投资
      • 概念
        • 公司对经营性长期资产的直接投资
        • 资本预算；行业差异性大
      • 特征
        • 1. 投资主体是公司
          • 现金直接投资于经营性资产
        • 2. 投资的对象是经营性长期资产
          • 厂房、建筑物、机器设备、运输设备等
          • 核心是净现值原理（现金流入>流出）
        • 3. 直接目的是获取经营活动所需的实物资源
          • 不是获取固定资产的再出售收益，是使用固定资产
      • 其他
        • 经营性投资
          • 公司对子公司的长期股权投资
          • 对非子公司（合营、联营企业等）的长期股权投资
        • 长期投资的现金流量规划叫做资本预算
    • 长期筹资
      • 概念
        • 公司筹集生产经营所需的长期资本
        • 最佳资本结构，股利分配；企业类型差别大
      • 特点
        • 1. 筹资主题是公司
          • 在资本市场直接筹集
            • 发行股票、债券等
          • 通过金融机构间接筹资
            • 银行借款等
        • 2. 筹资的对象是长期资本
          • 长期资本
            • 权益资本（无需归还）
            • 长期债务资本（需归还）
              • 长期借款
              • 长期债券
          • 股利分配
            • 净利润归股东
            • 剩余部分利润转变为资本
        • 3. 目的是满足公司的长期资本需要
          • 筹集的数额应根据需要量确定
      • 其他
        • 决策的主题是资本结构决策和股利分配决策
        • 资本结构决策
          • 长期债务资本
          • 权益资本
          • 是最重要的筹资决策
    • 营运资本管理
      • 概念
        • 是流动资产（短期资产）和流动负债（短期负债）的差额
        • 与行业和企业类型均相关
        • 营运资本>0且无限接近于0
        • 包括营运资本投资和营运资本筹资
      • 目标
        • 1. 有效地运用流动资产，力求边际收益>边际成本
        • 2. 选择合理的流动负债，最大限度降低营运资本的资本成本
        • 3. 加速营运资本周转
• 第二节
  • 财务管理的目标
    • 利润最大化
      • （绝对值）
      • 局限性
        • 1. 没有考虑利润的取得时间
        • 2. 没有考虑所获利润和所投入的资本额的关系
        • 3. 没有考虑获取利润和所承担风险的关系
      • 若投入资本、利润取得的时间和相关风险相同，利润最大化可接受
    • 每股收益最大化
      • 每股收益：每股盈余/每股收益；权益净利润（相对值）
      • 局限性
        • 1. 没有考虑每股收益取得的时间
        • 2. 没有考虑每股收益的风险
      • 若每股收益时间、风险相同，每股权益最大化可接受
    • 股东财富最大化
      • 增加股东财富是财务管理的基本目标
      • 股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量
      • 股东权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本
      • 企业价值=股东权益市场价值+债务价值
      • 假设
        • 股东投资资本不变
          • 财务管理目标=股价最大化
          • 特点
            • 1. 反映资本和获利之间的关系
            • 2. 反映每股收益大小和取得时间
            • 3. 反映每股收益风险
        • 债务价值不变
        • 股东投资资本和债务价值不变
        • 财务管理目标=公司价值最大化
  • 利益相关者的要求
    • 经营者的利益要求与协调
      • 要求
        • 增加报酬（包括物质和非物质的报酬，如工资、奖金、荣誉等）
        • 增加闲暇时间
        • 避免风险
      • 经营者与股东利益的协调
        • 背离
          • 道德风险（经营者为了自己的目标不尽力实现公司目标）
          • 逆向选择（经营者为了自己的目标背离股东目标）
        • 防背离措施
          • 监督
          • 激励
          • 可减少经营者违背股东意愿的行为， 但不能解决全部问题
        • 最佳解决方法：Min（监督成本+激励成本+偏离股东目标的损失）
    • 债权人的利益要求与协调
      • 债权人事先知晓风险
      • 债权人考虑的因素
        • 预计公司新增资产的风险
        • 公司未来的资本结构
      • 债权人与股东利益的协调
        • 背离
          • 资产置换（股东投资于比债权人预期风险更高的项目）
          • 价值稀缺（股东不征得债权人同意发行新债，致使旧债价值下降）
        • 制度性措施
          • 在借款合同中加入限制性条款
          • 发现公司有损害其债权利益意图时，拒绝进一步合作， 不再提供新的贷款或提前收回贷款
    • 其他利益相关者的利益要求与协调
• 信息不对称

第二章 财务报表分析和财务预测

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