现金流量与资金时间价值

工程经济学之现金流量与资金时间价值笔记，包括现金流量、资金的时间价值、等值的计算与应用三部分内容。

现金流量与资金时间价值

• 2.1现金流量
  • 现金流量的概念 现金流量是指把投资项目看作是一个独立的系统，在一定时期内流出或流入项目系统的资金活动。
  • 现金流入量 销售收入、回收的固定资产残值、借款、项目寿命期末回收的流动资金。
    • 销售收入 回收固定资产残值 回收流动资金 固定资产借款 流动资金借款
  • 现金流出量 投资、经营成本、税金、贷款本息偿还等
    • 固定资产投资 流动资金 经营成本 销售税金及附加 所得税 固定资产贷款本金及利息偿还 流动资金本金及利息偿还
  • 净现金流量 NCF=CI-CO 同一时间点上现金流入与现金流出之差，称为净现金流量
  • 现金流量表 现金流量图
• 2.2资金的时间价值
  • 资金的时间价值概念 资金的时间价值是指等额资金在不同时间的价值上的差别，一般情况是随时间增值，如银行贷款。
    • 影响资金时间价值的因素： （1）社会平均利润率： （2）金融市场上借货资本的供求情况： （3）投资风险： （4）通货膨账率： （5）借出资本的期限； （6）产业对环境的影响程度。
  • 利息（绝对值） 占用资金的代价（放弃资金使用权的补偿）
  • 利率（百分比） 一定时期内的占用资金（本金）所获得的利息与所占有的资金的比值
    • 影响利率的主要因素 一、社会平均利润率 二、金融市场上借贷资本的供求情况 三、投资风险 四、通货膨胀率 五、借出资金的期限 六、产业对环境的影响程度
  • 单利与复利
    • 单利 It=p*id 利息仅以本金计算，利息本身不再生息 F=P+In=P（1+n*id） P=F-In=F/（1+n*id）
    • 复利 Fn=P（1+i）n 在计算利息时某一计息周期的利息是由本金加上先前周期累计利息总额来计算的计息方式，不但本金产生利息，而且利息的部分也产生利息。
  • 资金等值 在考虑时间因素的情况下，不同时期发生的绝对值不等的资金可能具有相同的价值，称为资金等值
    • 时值与时点一在某个资金时间节点上的数值称为时值;现金流量图上的某一点称为时点。 现值(P)一指一笔资金在某时间序列起点处的价值。终值(F)一又称为未来值，指一笔资金在某时间序列终点处的价值。 折现(贴现)一指将时点处资金的时值折算为现值的过程。 年金(A)一指某时间序列中每期都连续发生的数额相等资金。 计息期一指一个计息周期的时间单位，是计息的最小时间段。 计息期数(n)一即计息次数，广义指方案的寿命期
  • 一次支付的等值公式 （1）已知现值求终值（已知P求F） F=P（1+i）n F=P(1=i)n=P(F/P,i,n) （2）已知终值求现值（已知F求P） P=F（1+i）-n P=FI1/（1+i）nI=F（P/F，i，n） （3）己知年金求终值(重点+难点） 多次支付的等值公式当现金流入和流出在多个时点上发生，现金流量序列是连续的，且数额相等，称之为等额系列现金流量 年金：每期未金额相等的资金流称为年金 称出等额系列终值系数或年金终值系数记为 (F/A.i.n) （4）已知现值求年金(重点+难点） 等额本息还款方式 称为等额系列资本回收系数，记为(A/P,i.n) P=A(F/A,i,n)
  • 多次支付的等值公式
    • 等额分付类型 当现金流入和流出在多个时点上发生，现金流 量序列是连续的，且数额相等，称之为等额系列 现金流量
    • “等额分付”的特点：在计算期内 1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流，用年值A表示 2）支付间隔相同，通常为1年 3）每次支付均在每年年末
    • 已知年金求终值（已知A求F） F =A(1+i)"-1 + A(1+1)7-2 + All +1)"-3 +…. +A =A/1+ (1+1) + (1+1) +.. + (l+j)--2+(1+0)"-1)
    • 已知终值求年金 A=F（i/（1+i）n-1）
    • 已知年金求现值（等额分付现值公式）
    • 已知现值求年金（等额分付资本回收公式）
  • 名义利息与实际利息
    • 名义利息的计算 F=P（1+r/m）m
    • 实际利息的计算 i=票（1+r/m）m-p/p=（1+r/m）m-1
• 2.3等值的计算与应用
  • 计息周长等于支付期
  • 计息周长小于支付期
    • 先求支付期的利息
  • 计息周长大于支付期
    • 相对于投资方来说，计息期的存款放在期末，提款放在期初，分界点处的支付保持不变
  • 利用复利表计算未知利率
    • 计算未知利率
    • 计算未知年数