金融理论与实务脑图PPT 自考精简章节

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金融理论与实务

• 一，金融学基本概念
  • 第一章 货币与货币制度
    • 1.1货币的起源与货币的形式的演变
      • 货币起源
      • 货币演变
    • 1.2货币的职能
      • 1.2.1 交易媒介职能
      • 1.2.2 财富储藏职能
    • 1.3货币制度
      • 1.3.1货币含义及其构成要素
      • 1.3.2 国家货币制度的历史演变
      • 1.3.3 国家货币体系的演变
      • 1.3.4 欧洲货币联盟与欧元
  • 第二章 信用
    • 2.1 信用的含义与作用
      • 2.1.1 信用的含义
        • 偿还本金和支付利息为条件的借贷行为
      • 2.1.2 信贷信用活动基础
        • 1. 盈余，赤字与债务债券关系 2. 五部门经济中的信用关系 3. 直接融资和间接融资（★★各自优缺点）
          • 直接融资优点：合理 监 稳 中间 ；缺点：受限市场 风险高。 间接融资优点：安全 规模 灵活 ；缺点：少关注少压力，减低了收益
      • 2.1.3 信用在现代市场运行中的作用
        • 积极作用：调剂，动员
    • 2.2 现代信用形式
      • 2.2.1 商业信用
        • 商业间以赊销或预付款等形式提供的信用 买卖和借贷的 行为
        • 局限性：规模不大，方向单一，期限较短
        • 商业票据：买卖双方债券债务的关系凭证 特征：有价，无因，可转让，法定样式和内容 种类：商业汇票（命令式：银行承兑汇票，商业承兑汇票）,商业本票（承诺式：签发支票，国内无。）
      • 2.2.2 银行信用
        • 银行或者其他金融机构 以货币形态提供的 间接信用
        • 是我国最主要的信用形式
        • 与商业信用的关系： 以商业信用广泛发展为基础 克服了商业信用的局限性 进一步促进了商业信用的发展
      • 2.2.3 国家信用
        • 以政府作为债权人或者债务人的信用：中央政府债券，地方政府债券，政府担保债券
      • 2.2.4 消费信用
        • 工商企业，金融机构和银行向 消费者个人 提供的用于消费支出的一种信用形式：赊销，分期付款，消费信贷
  • 第三章 利率与利息
    • 3.1 利息与收益的一般形态
      • 3.1.1 货币的时间价值与利息
        • 就是现在的价值要大于将来的价值，利息就是货币时间价值的体现。
      • 3.1.2 利息与货币的一般形态
        • 收益资本化： P本金=C收益/r利率
    • 3.2 利率的计量与种类
      • 3.2.1 利率的计量
        • 单利：C=P*r*n 只对本金计算利息
        • 复利：C=P*(1+r)ⁿ-P C=S 终值本利和 - P 现值 S=P*(1+r)ⁿ
        • 到期收益率:
      • 3.2.2 利率的种类
        • 基准利率-起决定性作用
          • 市场基准利率
          • 央行指定官定利率
        • 按决定方式划分
          • 官定利率：由一国政府金融管理部门或中央银行确定。
          • 市场利率:由货币资金的供求关系直接决定并由借贷 双方自由议定。
          • 行业利率:由非政府部门的民间金融组织，如银行公 会等，为了维护公平竞争所确定。
        • 是否按调整利率
          • 固定利率
          • 浮动利率
        • 通货膨胀风险
          • 名义利率：包含通货膨胀因素利率
          • 实际利率
    • 3.3 利率的决定与影响因素
      • 3.3.1 利率的决定理论
        • 1. 马克思的利率决定理论
          • 利润是剩余价值的的转换形式
          • 利率总在零和平均利润率之间
        • 2. 传统利率决定理论
          • 强调非货币的作用，如储蓄和投资
        • 3. 凯恩斯的利率决定理论
          • 强调货币的作用，认为利率决定与货币供给和需求数量的对比
        • 4. 可贷资金论
          • 结合传统和凯恩斯理论，提出可贷资金是由可贷资金的供给和需求决定的
      • 3.3.2 影响利率变化的其他因素
        • 1. 风险
        • 2.通货膨胀率
        • 3.利率管制
    • 3.4 利率的作用
      • 3.4.1 利率的一般作用
        • 微观：
          • 个人收入和消费之间的分配
          • 金融资产的价格和人们对金融资产的选择
          • 企业投资决策和经营管理
        • 宏观：
          • 在不同的经济运行条件下，政府可以通过调整利率，充分发挥利率调控的作用，实现政策调控目标
      • 3.4.2 利率发货作用的条件
        • 1.微观经济主题对利率的变动比较敏感
        • 2.由市场上资金供求的状态决定利率水平的升降
        • 3.建立合理，联动的利率机构体系
      • 3.4.3 我国的利率市场化改革
        • 存、贷款利率市场化按照：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额 ”的顺序进行。
  • 第四章 汇率与汇率制度
    • 4.1 外汇与汇率
      • 4.1.1 外汇：一切以外过货币表示的资产 （外国货币，有价证券，支付凭证，债券，公债等）
      • 4.1.2 汇率：一国货币换算成另一国货币的比率 直接标价（我国 1美元=6元）。间接标价（英国 1英镑=6元）
        • 种类
          • 按定制汇率的方法不同-基准汇率、套算汇率
          • 按外汇交易的清算交割时间划分-即期汇率、远期汇率
          • 按银行买卖汇率外汇的不同划分-买入汇率、卖出汇率、中间汇率
          • 按国家对汇率管制的宽严程度-官方汇率、市场汇率
          • 按是否提出通货膨胀划分-名义汇率、实际汇率
    • 4.2 汇率的决定与影响因素
      • 4.2.1 汇率决定的各种理论与解说
        • 国际借贷说：国际借贷关系是决定汇率变动的主要因素
        • 购买力平价理论：以开放经济条件下的“一价定律"为基础
        • 汇兑心理说：强调人们的心里因素对汇率决定的影响
        • 利率平价理论：侧重于分析利率与汇率的关系
        • 货币分析说：从货币数量上阐述汇率决定问题的
        • 资产组合平衡理论：侧重于短期汇率决定的分析
      • 4.2.2 影响汇率变动的主要因素
        • 1.利率 、2.政府干预 3.通货膨胀 4.经济增长 5.国际收支 6.心理干预 （口诀：利肝，通经，收心）
    • 4.3 汇率的作用
      • 简答，四个作用→
      • 4.3.1 汇率对进出口贸易的影响：一国货币对外贬值 起 促进出口，抑制进口作用。
      • 4.3.2 汇率对资本流动的影响：对长期流动资本影响小，短期流动资本影响大。
      • 4.3.3 汇率会物价水平的影响：本币贬值-外汇汇率上升-国内原材料需求减少-引发进口多-单价上升-物价上涨 本币升值-外汇汇率下降-量产单价低-出口多-物价下调
      • 4.3.4 汇率对资产选择的影响：汇率变动会引发以不同货币计值的各类资产价格的重估，促使人们改变资产配置
    • 4.4 汇率制度
      • 4.4.1 汇率制度的种类：固定汇率制、浮动汇率制
      • 4.4.2 汇率制度的比较与选择：经济规模大、通货膨胀率低、没有足够外汇储备量的国家适宜浮动汇率，反之适合固定汇率制。
      • 4.4.3 人民币汇率制度的演进
        • 20实际70年代 西方发达国家 普遍浮动汇率制 我国实行 调节、有管理的浮动汇率制度（主动性、可控制、渐进性） 香港特别行政区 货币管理局制度
• 二，金融市场
  • 第五章 金融市场概述
    • 5.1 金融市场的含义与概述
      • 5.1.1 金融市场的含义
        • 金融市场是资金供求双方借助金融工具进行 货币资金融通与配置 的市场。
          • 广义：包括直接融资和间接融资
          • 狭义：直接融资
      • 5.1.2 金融市场的构成要素
        • 市场参与主体
          • 政府部门：基础设施建设，弥补财政赤字
          • 中央银行：不是为了盈利，为了货币政策操作
          • 各类金融机构：中介机构，资金需求者和供给者
          • 工商企业：资金供给者和需求者
          • 居民个人：资金供给者
        • 金融工具
          • 特征：
            • 期限性
            • 流通性影响因素：发行人资信程度，收益率（高低）、偿还期（长短）、风险性（信用风险<不能如期还款>、市场风险<价格波动>损失的可能性）
            • 风险性
            • 收益性
          • 工具：
            • 债券：政府、金融机构、工商企业等直接向社会 借债筹措资金 时，向投资者出具的承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的 债权债务凭证。
              • 分类：
                • 按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券
                • 内含选择全：可转换，可赎回债券等
            • 股票：股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份 和权益的一种所有权凭证
        • 交易价格
        • 交易的组织方式
          • 场内交易
          • 场外交易
    • 5.2 金融市场的种类与功能
      • 5.2.1 金融市场的种类
        • 按期限长短
          • 资本市场
          • 货币市场
        • 按交易标的物
          • 票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场
        • 按发行和流通
          • 发行市场：发行市场是流通市场存在的基础和前提，没有发行市场中金融工具的发行，就不会有 流通市场中金融工具的转让；
          • 流通市场：流通市场的出现与发展会进一步促进发行市场的发展，如果没有流通市场，新发行的金融工具就会由于 缺乏流动性而难以推销，从而导致发行市场的萎缩以致无法继续存在
        • 按交割方式
          • 现货市场
          • 期货市场
      • 5.2.2 金融市场的功能
        • 资金聚集与资金配置
        • 风险分散和风险转移
          • 风险分散：多样化的金融工具 众多的投资者共同承担了发行者运用这笔资金的运营风险
          • 风险转移
            • 流通市场
            • 将风险转移到了另一个购买该金融工具的购买者
            • 不能消除风险
        • 对宏观经济的反应和调控
          • 国民经济的晴雨表-股票
          • 政府对宏观经济的调控
            • 货币政策
            • 财政政策
    • 第六章 货币市场
      • 6.1 货币市场的特点与功能 （一年以内短期资金融通市场）
        • 特点：1.交易期短。 2.流动性强. 3.交易额大。 4. 安全性高。
        • 功能：
          • 1.被需要性：政府、企业调剂资金余缺，满足短期资金融通
          • 2.流动性管理：商业银行等金融机构对资金进行流动性管理的市场
          • 3.宏观金融调控：一国中央银行对金融宏观调控场所
          • 4.基准利率：基准利率产生的场所
      • 6.2 同业拆借市场 金融机构同行业间进行短期资金融通的市场
        • 是无担保的 信用拆借
        • 源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求
        • 2007年1月4号 上海同业拆借利率Shibor 正式运行
        • 同业拆借利率是货币市场上的基准利率
      • 6.3 回购协议市场 证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议， 双方约定在将来某一日期由证券的出售方按 约定的价格 再将其出售的证券 如数赎回。
        • 名词简答
        • 表面上是证券买卖，实际是证券作为质押的短期资金融通。 且回购价格高于售出价格。差额为借款利息。
        • 参与者广泛，中央银行(货币政策操作），商业银行（保持良好货币流通下获得高于银行利息收益） 非金融性企业（正回购赚利息，逆购以证券组合担保获得急需资金）
        • 期限一天到数月不等：一天叫隔夜回购，一天以上是期限回购协议。一般14天。
        • 回购价格：出售价格+约定利息
        • 回购利息率：约定利息/出售价=（回购价格-出售价格）/出售价格×360/距到期天数*100%
      • 6.4 国库券市场 国家发行一年以内的短期债券
        • 贴现发行
        • 收益率公式 i =（F面值-购买价P)/P×360/n天数
        • 国库券债表形式：美国式招标-价高者险满足 荷兰式招标-平均招标价格后，每人按同样格购买
        • 我国的国库券市场处于发展中： 发行频次低、市场规模小、导致短期国债收益率曲线不完整
      • 6.5 票据市场
        • 1.商业票据 债务性本票 不超过270天
          • 无担保，可流通，期限短
            • 承诺式：签发即生效，无需承兑。
          • 贷款承诺，也叫信用额度：银行承诺在未来一定时期内以确定的条款和条件向商业票据发行人提供一定金额的贷款，为此，商业票据发行人要支付一定的承诺费用。 降低了票据发行人的流动性风险。
        • 2.银行承兑汇票市场 （命令式，需承兑）
          • 商业承兑汇票
          • 银行承兑汇票
        • 3.票据贴现市场 票据贴现市场可以看做是银行承兑汇票的流通市场
          • 贴现金额=汇票面额-贴现利息
          • 贴现利息=汇票面额*实际贴现天数*月贴现利率/30
          • 转贴现-转给其他银行，转给中央银行-再贴现。
        • 4.中央银行票据市场 中央银行向商业银行发行的短期债务凭证-中央银行债券
          • 目的为了减少商业银行的放款量，是一种货币政策操作
      • 6.6 大额转让定期存单市场
        • 商业银行发行，具有固定面额，固定期限、可流通转让
        • 首创美国
        • 特点：存单面额大、存单不记名、存单二级市场发达
        • 大额定期存单市场成为商业银行调整流动性的重要场所，引入负债管理理念、满足了闲置资金流通和收益的双面要求。
    • 第七章 资本市场
      • 7.1中长期债券市场
        • 7.1.1 债券发行市场
          • 参与者：发行者，中介机构，投资者、管理者
          • 发行价格：平价发行、折价发行、溢价发行
          • 发行方式
            • 公募私募发行各自优缺点 熟记
            • 公募发行 是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式
              • 优点：发行面广、集资资金量大，不容易备少数人控制，债券分散，流动性强 缺点：要求高、手续复杂，需要承销商参与，发行费用高，发行时间长
            • 私募发行 面向少数特定投资者发行债券的发行方式
              • 优点：发行手续便捷，发行时间段，效率高 缺点：流动性较差
        • 7.1.2 债券流通市场
          • 组织形式：场外交易：柜台市场 场内交易：证券交易所
          • 债券交易价格主要因素：债券面额，利率、市场利率和期限 发行价格公式：
          • 债券收益衡率的量指标
            • 名义收益率：债券票面年收益与票面额比例 名义收益率=票面年利息/票面额*100%
            • 现实收益率：债券票面收益与现实市场价格的比率 现实收益率=票面收益/现实市场价格*100%
            • 持有期收益率：从债券买入到债券卖出之间所获得的收益，包括利息和差价。 年持有期收益率：=[(卖出价-买入价）/年数+票面年收益]/买入价格*100%
            • 到期收益率：衡量债券收益的重要指标
          • 债券投资的风险与信用评级
            • 系统性风险：全局性的共同因素导致投资收益可能产的风险，对所有债券都有影响 （利率风险、汇率风险、同伙膨胀风险，价格变动风险。）
            • 非系统性风险：某一因素引起的，只对个别活少数证券收益产生影响。 （违约风险、流动风险）
            • 债券的信用评级：是由专门的信用评级机构对企业和金融机构发行的债券按其 按期还本付息 的可靠程度进行评估，并表示其等级。 作用：提供投资决策帮助、减少信誉高的发行人筹资成本。
      • 7.2股票市场
        • 7.2.1 股票发行市场
          • 发行方式：同债券一样，公募和私募发行两种。
          • 公开发行股票的运作程序： 选择承销商（投资银行）-准备招股说明（发行股票计算的书面说明）-发行定价（重要环节）-认购与销售股票。
          • 交易制度及其计算
            • 交易制度
              • 做市商：证券交易价由做市商出，卖家和买家不直接成交，买家和做市商直接交易。
              • 撮合交易（竞价交易制度）：委托交易制度，买卖双方直接交易活委托经纪商送至交易中心， 交易中心进行撮合成交。 竞价交易制度（我国使用制度）分：集合竞价制度 和 连续竞价制度。
            • 计算：现金流贴现法、市盈率估值法
              • 市盈率= 每股价值 / 每股盈利。 如果一支股票的市盈率太高，可能意味该股票价格高于其价值，应该卖出； 若市盈率过低，可能价值被低估，应该买入。 市盈率=每股市价÷上一年每股税后利润（每股盈利） 股票价值=预期每股盈利×市盈率
        • 7.2.2 股票流通市场
          • 交易方式
            • 现货交易：成交和交割基本同时进行 同时进行，交易实物，支付现款，操作简单便于管理。
            • 期货交易：规定的时间履行交割 就股票的数量和价格和交割时间达成协议，在规定的时间进行交割， 买方付钱，卖方交付股票。
            • 期权交易：选择权交易 支付期权费之后，买方在期限内有权按照约定的价格买入或卖出一定数量股票。 特点： 交易的是一种权利，不是实物、双方享有权利和承担义务不一样、买方风险小
            • 信用交易：支付一定数额的保证金 买方或卖方支付一定保证金取得 证券经纪人信用 进行融资买进或融券卖出。
        • 7.2.3 股票投资分析
          • 基本面分析
            • 宏观经济：股票市场是宏观经济的晴雨表，表现出宏观经济的先行指标和趋势。
            • 行业分析
              • 更好的企业分析奠定基础
            • 公司
              • 分析公司的竞争者，供应商、客户等，分析公司财务数据能更好的对公司的基本面做出综合分析。
          • 技术分析
            • 股票交易技术分析建立在三项合理的市场假设条件之下 即一切历史会重演、证券价格沿趋势移动、市场行为涵盖一切信息
            • 价格沿趋势移动这一假设是进行技术分析最根本、最核心的条件
            • 股票交易技术分析的方法一般包括：形态分析、趋势分析、指标分析等。
      • 7.3证券投资基金
        • 7.3.1 证券投资基金的含义与特点
          • 通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金 托管人托管，基金管理人管理， 以投资组合的方式进行证券投资的一种 利益共享、风险共担的集合投资方式。
          • 证券投资基金的特点： ① 组合投资、分散风险 ② 集中管理、专业理财 ③ 利益共享、风险共担
        • 7.3.2 证券投资基金的种类
          • 按组织形态和法律地位
            • 契约型基金：依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式 成为基金的收益人。
            • 公司型基金：依据公司法组建、通过发行股票或收益凭证的方式来 筹集资金 并将资金 投资于有价证券 获取收益的股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承 担风险、享受收益。
          • 投资运作和变现方式
            • 封闭式基金：基金份数总额固定，规定封闭期限，封闭期限内不可赎回，只能挂牌转让。
            • 开放式基金：基金可以无限地向投资者追加发行基金分额，并且随时准备赎回发行在外的基金份额， 因此基金份额总数是不固定的
          • 按投资目标划分
            • 成长型基金：追求资本的长期增值目标
            • 收入型基金：稳定的收入型为基本目标
            • 平衡型基金：成长型与收入型之间（一部分成长一部分收入型）
          • 按投资对象划分
            • 1.股票基金 、2、债券基金、 3、货币市场基金、 4、专门基金 5.衍生基金 6、对冲基金。 7、套利基金
          • 按地域划分
            • 1.国内基金、 2.国家基金 3、区域基金。 4、国际基金
          • 其他类型基金
            • ETF 交易所交易基金 LOF 上市型开放式基金 FOF 基金中的基金
        • 7.3.3 基金的净值与基金的业绩
          • 基金净值也称基金资产净值， 某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。 总市值-负债=基金净值；
        • 7.3.4 基金的收益与费用
          • 基金单位净值又称为基金份额净值，即基金单位资产净值， 即：每一基金单位（份额）所代表的基金资产净值。 基金单位净值 =（总资产-总负债）÷基金总份数 =基金资产净值÷基金总份额
          • 基金累计单位净值=基金单位净值+基金成立后累计单位派息金额 基金净值增长能力才是判断基金业绩的关键。（现在的单位净额+往期分红）
        • 7.3.5 开放式基金的认购、申购和赎回
          • 1. 认购 投资者在基金募集期内购买的一定的份额 认购份额=[认购金额/（1-认购费）]/基金单位面额
          • 2. 申购 投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为 申购份额=[申购金额/（1-申购费）]/申购当日基金单位净值
          • 3. 赎回 投资者将自己基金份额按规定的价格将基金卖给基金管理人的过程 赎回金额=（赎回份数*当日基金单位净值）*（1-赎回费率)
    • 第八章 金融衍生工具市场
      • 8.1 金融衍生工具市场的产生与发展
        • 8.1.1 金融衍生工具的特点
          • 1.价值受限于基础性金融工具
          • 2.具有高杠杆性和高风险性
          • 3.结构复杂，设计灵活
        • 8.1.2 金融衍生工具市场的功能
          • 价格发现--对未来的价格事先发现
          • 套利保值--最早具有基本的职能，转移规避价格变动风险
          • 投机获利--通过差价，专赚取利润
        • 8.1.3 金融衍生工具市场的产生与发展
        • 8.1.4 我国金融衍生工具市场
      • 8.2 金融远期合约市场
        • 8.2.1 金融远期合约的含义与特点
          • 双方约定在未来某个确定时间，某一个确定的价格、买卖一定数量的金融资产的合约。
            • 非标准化、场外交易、流动性差
        • 8.2.2 远期利率与协议
          • 交易双方承诺在某一特定时期内，按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。 最重要的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动风险。
      • 8.3 金融期货市场
        • 8.3.1 金融期货的含义与特点
          • 交易双方同意在定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量 的某种金融工具标准化合约
            • 合约规定： 1）不变：数量、质量、地点、时间（期货交易所统一确定） 2）可变的：期货价格（市场行情确定）
        • 8.3.2 金融期货交易所
          • 在交易所内进行的，双方不直接接触而是各自跟交易所的清算部或专设公司结算 。
          • 克服了远期合约流动性差的特点，具有很强的流动性。
          • 采取盯市原则，每天进行结算。
          • 在每天交易结束时保证金账户都要根据期货价格的升跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，这就是盯市。
        • 8.3.3 金融期货市场的交易规则
          • 目前世界上大多数金融期货交易所的组织形式采取会员制
          • 会员制期货交易所的特点： 1.缴纳会员资格费； 2.建立和营运资本——缴纳会员费； 3.收入有结余时，会员不享有取得回报的权利； 4.亏空时，增加会费； 5.会员相互之间享有同等的权利和义务---一人一票
        • 8.3.4 金融期货合约的种类
          • 外汇期货：以外币为标的物的期货合约，最早出现的品种。
          • 利率期货：以一定数量与利率相关的金融工具，即各种固定利率的有家证券为标的物的金融期货品种。
          • 股票价格指数期货：以股票价格指数为标的物的期货交易
      • 8.4 金融期权市场
        • 8.4.1 金融期权的基本含义
          • 赋予购买方在双方约定的的期限内按购买或售出一定数量的某种金融资产的权利的合约
          • 买方买进期权/期权持有者/期权多头 期权合约的卖方是卖出期权，收取期权费的投资者 标的资产数量 执行日期 到期日
        • 8.4.2 金融期权的种类
          • 期权权利性质
            • 看涨期权
              • 赋予期权买方在 给定的时间或在此之前的任一时刻 以执行价格从期权卖方手中 买入 一定数量的某种金融资产权利的期权合约。
            • 看跌期权
              • 赋予期权买方在给定的时间或在此前任一时间以执行价格 卖给 期权卖方一定数量的某种金融资产权利的期权合约。
          • 期权行权时间
            • 欧式期权
              • 只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约
            • 美式期权
              • 允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约。
          • 期权合约标的资产
            • 股票期权
            • 外汇期权
            • 期货期权
        • 8.4.3 金融期权合约与金融期货合约的区别
        • 8.4.4 金融期权风险的管理功能
      • 8.5 金融互换市场
        • 8.5.1 金融互换的含义与原理
          • 交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或 不同利息的资产或负债 在 约定的期限内 互相交换，以避免将来汇率和利率变动的风险，获得常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，实现筹资成本降低的一种交易活动。
          • 比较优势理论是金融互换合约产生的理论基础。 满足以下两个条件就可以进行互换： （1）双方对对方的资产或负债均有需求； （2）双方在两种资产或负债上存在比较优势。
        • 8.5.2 利率互换
          • 交易双方对两笔 币种与金额相同，期限一样 但付息方法不同的资金进行互相交换利率的一种预约业务。
        • 8.5.3 货币互换
          • 交易双方互相交换 金额相同、期限相同，计算利率方法相同，但货币币种不同的两笔资金及其利息的业务
• 四，货币政策
  • 第十二章 货币供给与货币需求
    • 12.1 货币需求
      • 在一定的资源（如财富拥有额、收入、国民生产总值等）制约条件下， 微观经济主体 和宏观经济主体运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求. 货币需求是一种能力与愿望的统一体.
      • 货币要求的含义与分析角度
        • 现实中的货币需求不仅是指对现金的需求，也包括了对存款货币的需求
      • 货币需求理论的发展
        • 马克思的货币需求理论
          • M =PQ/V
            • M必要量；Q数量；P商品价格；V货币流通速度
            • 在一定时期内执行流通手段职能的货币必要量主要取决于商品价格总额和货币流通速度
        • 古典学派的货币需求理论
          • 欧文·费雪的交易方程式：MV = PT (T为交易总量）
          • 阿尔弗雷德·马歇尔和其学生庇古的剑桥方程式：Md= kPY (Y总收入，k收入占名义收入的比率）
        • 凯恩斯的货币需求理论
          • 利率、流动陷阱、交易动机、预防动机，投机动机
        • 弗里德曼的货币需求理论
          • 弗里德曼认为货币也是一种商品，借助于消费者选择理论来进行
            • 永恒收入
      • 现阶段我国货币主要决定和影响因素
        • 收入
          • 同方向变动
        • 物价水平
          • 同方向变动
        • 其他金融资产收益率
          • 反方向变动
        • 其他
          • 信用的发展情况
          • 金融机构技术手段的先进程度和服务质量优劣
          • 社会保障体系的健全与完善
    • 12.2 货币供给
      • 货币供给的形成机制
        • 一定时期一国银行系统向经济中投入或抽离货币的行为过程
        • 中央银行的资产与负债
          • 资产：国外资产、对政府的债券和对金融机构的债券
          • 负债：储备货币（基础货币）、发行债券与票据，政府存款
            • 基础货币B：基础货币由流通中的现金C和商业银行等金融机构持有的存款准备金R构成。
        • 原始存款与派生存款
          • K通常被称为存款派生乘数，表示一笔原始存款经过商业银行的派生最大可能扩张的倍数。 K=1/rd（法定存款准备率）
            • K=1/rd+e+c 超额存款准备金率（e）和现金漏损率（c） 存款总额=K（存款派生乘数）×原始存款
          • 货币乘数m （货币供给量对基础货币的倍数关系）
            • MS(货币供给量）=B×m
              • 货币供给量：现金（用C表示）和存款货币（用D表示）两个部分
              • 基础货币：流通中的现金（C）和商业银行等金融机构的存款准备金（用R表示）两个部分
      • 货币供层次的划分
        • 各国中央银行在对货币进行层次划分时，都以货币资产的“流动性”高低 作为依据和标准。
          • 中国的货币层次划分 M0=流通中现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款
      • 货币供给的内生性与外生性 (中央银行对货币供给量的控制能力问题)
        • 内生变量： 在经济体系内部由诸多纯粹经济因素影响而自行变化的量， 它们通常不为政策所控制。
        • 外生变量： 这种变量的变动主要受政策的影响，而不由经济体系内部因素决定。
  • 第十三章 货币的均衡与失衡
    • 13.1 货币均衡与市场均衡
      • 13.1.1 货币均衡与失衡的含义
        • 货币均衡： 一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态
        • 货币失衡： 一国在一定时期内货币供给与货币需求相偏离不相适应的货币流通状态
      • 13.1.2 货币均衡与市场均衡间的关系
      • 13.1.3 货币均衡实现机制
    • 13.2 开放经济条件下的货币均衡
      • 13.2.1 国际收支及国际收支平衡表
        • 国际收支： 一国（或地区）在一定时期内的居民与非居民之间的经济交易的系统记录。
          • 居民： 居民：在一个国家实际（或计划）居住期限达一年以上的经济体 以交易为基础，流量的，事后的概念
        • 国际收支平衡表： 按照复式记账法原理，对一定时期内一国居民与非居民之间所发生全部经济交易记录的统计报表。
          • 经常账户
            • 货物 服务 收入 经常转移
              • 货物与服务→贸易账户差额 贸易账户差额+经常转移→经常账户差额 经常账户差额+资本与金融账户+错误与遗漏账户→国际收支总差额
          • 资本与金融账户
            • 资本： 含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃
            • 金融： 含直接投资、证券投资、其他投资、官方储备等
          • 错误与遗漏账户
            • 人为设置的抵消账户，使得借贷相等
      • 13.2.2 国际收支差额与货币均衡
        • 国际收支的顺差或逆差指的就是国际收支总差额
        • 总差额大于零，表明国际收支顺差，储备资产增加，本国货币需求增大； 总差额小于零，表明国际收支逆差，储备资产减少，本国货币需求减少。
        • 浮动汇率制：汇率自发调节，汇率随之变化，不会造成货币供给量的长期变化。
        • 固定汇率制
          • 顺差----本国货币需求增加----货币供给量增加
          • 逆差----本国货币需求减少----货币供给量减少
      • 13.2.3 国际收支的调节
        • 财政政策
          • 扩大或缩小财政支出、提高或降低税率等措施。 逆差：紧缩性的财政政策（降低对进口商品的需求） 减少政府支出，提高税率
        • 货币政策
          • 调整汇率或利率等金融变量，用以影响出口和资本流动。 逆差：提高利率，货币供给减少
        • 外贸政策
          • 通过关税和非关税壁垒来实行贸易管制。 逆差：提高进口商品关税，对出口商品采取退税、免税， 达到奖励出口、限制进口的目的
    • 13.3 通货膨胀
      • 13.3.1 通货膨胀的含义与度量指标
        • 通货膨胀： 在纸币流通的条件下，由于货币供给过多而引发货币贬值、物价全面持续 上涨的货币现象
          • 居民消费价格指数（CPI)： 各个时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格平均变化程度。 【简答】
          • 批发物价指数（WPI或PPI): 各个时期内批发市场上多种商品价格平均变动程度的指标。
          • 国民生产总值平减指数（GDP）平减： 一国经济在各个时期内所生产的最终产品和劳务 价格总水平平均变化程度的指标。
      • 13.3.2 通货膨胀的成因
        • 需求拉动说： 政府采取了扩张性的财政政策和货币政策，刺激了社会总需求，当社会总需求大于社会总供给时，导致通货膨胀.
        • 成本推动论： 1）工资提高---生产成本上升---价格上升---生活成本上升---工 资上升… 2）不完全竞争的市场上，垄断企业追求利润---操纵价格---定价高
        • 结构型通货膨胀： 某些经济结构方面不合理，而引发的一般价格水平的持续上涨。
      • 13.3.3 通货膨胀的影响
        • 促进论： 1）工人工资的增长速度滞后于物价上涨的速度，有利于资方的国民收入再分配， 刺激了私人投资的积极性，有利于促进经济增长。 2）人们的名义收入水平上升，政府税收增加，促进政府投资，有利于经济增长。 3）非充分就业状态下，存在闲置资源，货币供给量大增加投资，促进经济增长。
        • 促退论： 通货膨胀对经济增长有害无益，具有减少产出的效应。
        • 中性论： 通货膨胀对经济增长实质上不产生任何影响，两者之间没有必然的联系。 主要是因为，公众存在合理预期，在一定时间内他们会对物价上涨作出合理的 行为调整，这种调整会抵消通货膨胀产生的各种影响。
      • 13.3.4 通货膨胀的治理
        • 紧缩的货币政策
        • 适当的财政政策
        • 适当的收入政策： 收入政策主要是采取工资-物价管理政策 以指导性为主的限制、以税收为手段的限制、强制性限制（冻结）
        • 指数化政策
      • 13.3.5 中国的通货膨胀问题
    • 13.4 通货紧缩
      • 13.4.1 通货紧缩的含义与判断标准
        • 通货紧缩作为与通货膨胀相对应的一种经济现象， 表述为： 由于货币供给不足而引起货币升值，物价普遍、持续下跌的货币现象。 通货紧缩常被称为经济衰退的加速器
      • 13.4.2 通货紧缩的负面影响
        • 1）从投资看，实际利率的提高使企业减少投资。实际利率提高，企业投资的实际成 本提高，投资的预期收益下降，企业会减少投资，缩减生产规模，减少雇佣工人， 整个社会表现为产出下降，经济萧条，失业增加。 2）从消费看，物价还会下跌的预期使人们减少即期消费。通货紧缩中，尽管物价的 下跌使消费者可以用较低的价格得到同等数量和质量的商品和服务，但是对未来物 价还会继续下降的预期促使人们推迟消费，更多地进行储蓄。 投资需求不足加上消费需求不足，经济运行进一步陷入衰退，陷入恶性循环。
      • 13.4.3 通货紧缩的成因与治理
• 三，金融机构
  • 第九章 金融机构体系
    • 9.1 金融机构的界定、种类与功能
      • 9.1.1 金融机构的界定 从事金融活动的组织，也被称为金融中介或机构。
      • 9.1.2 金融机构的种类
        • 种类
          • 1. 按业务性质功能：管理性，商业性，政策性金融机构
          • 2. 按业务内容：
            • 银行类：可发存款凭证的金融机构 （中央银行，政策性银行，商业银行，农村信用社）
            • 非银行类的的金融机构：保险公司，证券公司，信托公司，投资公司等
      • 9.1.3 金融机构的功能
        • 1. 提供支付结算
        • 2， 促进资金融通
        • 3. 降低交易成本
        • 4. 提供金融服务便利
        • 5. 改善信息不对称
        • 6. 转移和管理风险
    • 9.2 中国金融机构体系的演变与发展
      • 9.2.1 新中国成立以前的金融机构体系
        • 四行二局一库
          • 中央银行，中国银行，交通银行，农民银行 邮政储金汇业局、中央信托局 中央合作金库
      • 9.2.2 新中国金融机构体系的建立与发展
        • 1994年实行中央银行与二级银行体制建立
        • 2003年 形成 分业经营 分业监管 框架
        • 2018年3月银监会、保监会合并设立中国银行保险监督管理委员会， 构建“一行两会”的金融机构管理新局面
      • 9.2.3 中国现行的金融机构体系
        • 1. 金融监督管理机构、2.商业银行体系 3.政策性银行体系 4.信用合作机构 5.金融资产管理公司 6.信托投资公司 7.财务公司 8.金融租赁公司 9. 汽车金融公司、 10.证券机构、 11.保险公司
        • 1.金融监督管理机构
          • 1.中国人民银行（央行） 发行银行，银行的银行，国家的银行
          • 2.中国证券监督管理委员会
          • 3.中国银行保险业监督管理委员会
        • 2.商业银行体系
          • 1.大型商业银行（中农建中交）
          • 2.股份制商业银行（中信光大华夏民生等）
          • 3.城市商业银行
          • 4.农村商业银行、村镇银行
          • 5.外资商业公司
        • 5. 金融资产管理公司
          • 金融资产管理公司是在特定时期，政府为了解决银行业不良资产，由政府出资专门收购集中处置银行不良资产的机构。【简答】
        • 6.信托投资公司
          • 以受托人身份专门从事信托业务的金融机构。 其基本职能是接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。
    • 9.3 国际金融机构体系
      • 9.3.1 全球性国际金融机构
        • 国际货币基金组织
          • 1.为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的国际性金融机构
          • 成员国认缴的基金份额 是国际货币基金组织最主要的资金来源。
        • 世界银行集团构成因素
          • 1.世界银行 2.国际金融公司（向不发达私有的成员国企业发放贷款） 3.国际开发协会（向较穷的发展中国家发放贷款） 4.国际投资争端处理中心 5.多边投资担保机构
        • 国际清算银行
          • 西方主要发达国家中央银行和若干大商业银行合办的国际金融机构，成立于1930年5 月17日，总部设立在瑞士巴塞尔。
          • 国际清算银行领导下的常设监督机构称作巴塞尔银行监管委员会，致力于跨国性银行 的监管工作。该委员会签署的《巴塞尔协议》和《<巴塞尔资本充足协议>的补充协 议》成为国际统一的银行监督管理协议
      • 9.3.2 区域性的金融机构
        • 致力于促进亚洲及太平洋地区发展中国家经济发展的区域性金融机构。：亚洲开发银行
        • 非洲开发银行： 为成员国经济和社会发展提供资金，促进成员国的经济发展和社会进步， 帮助非洲大陆制定发展的总体规划，协调各国的发展计划。
        • 泛美开发银行： 集中美洲各国财力，对中、南美洲发展中成员国的经济和社会发展提供 资金和技术援助
        • 亚洲基础设施投资银行： 通过在基础设施及其他生产性领域的投资，促进亚洲经济可持续 发展、创造财富并改善基础设施互联互通；与其他多边和双边开 发机构紧密合作，推进区域合作和伙伴关系，应对发展挑战。
      • 9.3.3 国际金融机构的作用与局限性
        • 一是维持汇率稳定； 二是对金融业的国际业务活动进行规范、监督与协调： 三是提供长短期贷款以调节国际收支的不平衡和促进经济发展； 四是积极防范并解救国际金融危机： 五是就国际经济、金融领城中的重大事件进行磁商 六是提供多种技术援助、人员培训、信息咨询等服务，借此加强各国经济与金融的往来，推动全 球经济共同发展等方面。
        • 但目前国际金融机构的作用也有局限性： 例如一些机构的领导权被主要的发达国家控制，发展中国家的呼声、建议往往得不到重视； 向受援国提供贷款往往附加限制性的条件，要求受援国满足某些前提性的要求之后才能使用贷款， 而这些要求大多是对一国经济体系甚至政治体系的不恰当干预，不对症的干预方案常常会削弱或抵 消优惠贷款所能带来的积极作用。
  • 第十章 商业银行
    • 10.1 商业银行概述
      • 10.1.1 商业银行的内涵
        • 依照我国商业银行法和公司法设立的吸收公众存款、发放贷款办理结算业务的企业法人。
      • 10.1.2 商业银行的性质
        • 特征性：企业性、金融性，银行性
      • 10.1.3 商业银行的职能
        • 职能：信用中介、支付中介信用创造、金融服务
      • 10.1.4 商业银行的类型
        • 种类
          • 1.按产权结构不同
            • 股份制
              • 股份公司形式组建起来的银行
            • 独资制商业银行
              • 单个出资人出资组建的商业银行
          • 2.按组织形式不同
            • 单一制
              • 独家制商业银行 特点：只有一个独力的商业银行 不设立或不允许设立分支机构
            • 总分行制
              • 目前国际上普遍采用的银行体制 特点：在总部下设立分支机构从事银行业务
            • 控股公司制商业银行
              • 集团制商业银行 特点：集团成立一个控股公司再由该公司控制或收购若干独立银行
          • 3.按业务覆盖地域不同
            • 地方性
            • 全国性
            • 国际性商业银行
          • 4.按业务经营模式不同
            • 全能性、专业性商业银行
    • 10.2 商业银行的业务
      • 10.2.1 负债业务
        • 存款负债
          • 保留所有权，使用权暂时转让给银行的货币或资金 （活期，定期，储蓄，通知存款，结构性存款）
        • 借款负债
          • 短期借款: 同业拆借，回购协议，向央行借款
          • 长期借款：一般是通过发行金融债券 （普通金融证券，次级金融债券，混合资本债券，可转换债券）
        • 最基本 最重要的业务
      • 10.2.2 资产业务
        • 贷款业务
          • 按期限不同：短期、长期业务
          • 按保障的条件不同：信用贷，担保贷
          • 按业务类型不同:分公司贷、个人贷款、票据贴现
          • 按贷款质量高低不同： 正常贷款、关注贷款，次级贷款 可疑贷款和损失贷款。
        • 证券投资业务
          • 特点：主动性强，流动性强，收益波动大，便于分散管理 对象：债券类投资、股权投资
        • 现金资产业务
          • 商业银行持有的库存现金以及现金等同的可随时用于支付的银行资产 包括：库存现金，中央银行存款，存放同业及其他金融机构款项
      • 10.2.3 表外业务
        • 广义：一切不记入资产负债表内的业务； 狭义：不列入资产负债表，但一定情况下可以转化为表内资产或者负债的业务。 如贷款承诺，担保等
          • 支付结算业务
          • 银行卡业务
          • 代理业务
          • 信托业务
    • 10.3 商业银行的管理
      • 10.3.1 商业银行的经营原则
      • 10.3.2 商业银行的资产负债管理
        • 资产负债管理：
          • 1.资产管理理论 20世纪-60年代以前
          • 2.负债管理理论 20世纪60年代
          • 3.资产负债综合管理理论 20世纪80年代
      • 10.2.3 商业银行的资本管理
        • 资本管理
          • 账面资本： 资产负债表中总资产减去总负债后的所有者权益部分
          • 监管资本
            • 监管当局要求商业银行必须保有的最低资本量，是商业银行的法律责任
              • 一级资本：股本 公开储蓄
              • 二级资本：未公开储备、重估储备、普通准备金、带有债务性质的资本工具和长期次级债务。
          • 经济资本
            • 内部风险管理人员根据银行所承担的风险计算出来的银行需要保有的最低资本量。
              • 最低资本充足量公式： 资本充足率=总资本÷（信用风险加权资产+市场风险损失×12.5+操作风险损失×12.5）
          • 资本管理的途径
            • 途径有两个：一是增加资本；二是降低风险资产总量。
            • 具体内容包括： ① 增加资本总量，主要包括增加核心资本和附属资本。 ② 收缩业务，压缩资产总规模。 ③ 调整资产结构，降低高风险资产占比。 ④ 提高自身风险管理水平，降低资产的风险含量
      • 10.3.4 商业银行的风险管理
        • 商业银行的风险种类
          • 信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、合规风险、声誉风险、战略风险。
        • 商业银行风险管理的基本框架
          • 商业银行风险管理基本框架： ① 风险管理环境 ② 商业银行风险管理组织 ③ 商业银行风险管理流程
  • 第十一章 投资银行
    • 11.1 投资银行
      • 11.1.1 投资银行的界定
        • 与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销交易企业重组兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务非银行金融机构，是资本市场上的 主要金融中介。
        • 此称谓盛行于美国，1999年年底，美国会颁布了《金融服务业现代化法案》
      • 11.1.2 投资银行的基本职能
        • （1）媒介资金供需，提供直接融资服务； （2）构建发达的证券市场； （3）优化配置； （4）促进产业集中。
      • 11.1.3投资银行的业务
        • 1.证券承销业务（最基础传统的业务）
          • 代销
          • 包销（全额包销、余额包销）
        • 2. 证券交易与经济业务
        • 3. 并购业务
          • 并购业务即兼并与收购业务。 兼并：两个或两个以上的企业实体形成新经济单位的交易活动。 收购：是指两家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权以达到控制该公司的交易活动
        • 4. 资产管理业务
        • 5. 财务顾问与咨询业务
        • 6. 风险投资业务
          • 风险投资业务又称创业投资业务， 投资银行对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通
    • 11.2 保险公司
      • 11.2.1 保险的基础知识
        • 投保人（客户）根据保险合同的约定，向保险人（保险公司）支付保费，保险人对合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、 疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。
        • 分散风险、补偿损失
        • 四大原则
          • 保险利益
            • 投保人对投保标的具有法律上承认的利益，它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的利害关系
          • 最大诚信
            • 最大诚信原则的内容主要包括保证和告知
          • 损失补偿
            • 以实际损失为限、以保险金额为限、以保险利益为先
          • 近因
            • 引发保险事故发生的主要原因，即在保险事故发生过程中起着主导或者支配作用的因素。
      • 11.2.2不同种类保险公司的业务
        • 商业性保险公司
          • 人寿保险公司
            • 人身保险是以人的身体或者生命为保险标的的一种保险。根据保障范围的不同，可以区分为人寿保险、意外伤害保险和健康保险。人寿保险是最基本的保险。
          • 财产保险公司
            • 主要经营财产保险业务，包括财产损失险、责任保险、信用保证保险等保险业务。
              • 海上保险，简称水险，是所有保险中历史最为悠久的险种。
              • 责任保险：以被保险人依法应负的民事损害赔偿责任或者经过特别合同约定的 合同责任作为保险标的的一种保险。
              • 子主题
                • 保证保险：被保证人根据权利人的要求，请求保险人担保自己信用的一种保险。
          • 再保险公司
            • 定义：保险人将其承担的保险业务，以承保形式将部分转移给保险人。 “保险的保险”：对于保障保险市场安全，为直接保险公司分散赔付风险、扩大承保能力和巨灾保障功能，并辅助保险市场调控以及强化行业风险管理发挥了重要的作用。
        • 政策性保险公司 （经营政策保险）
          • 政策保险：政府为实现其政治、经济、社会、伦理等方面的政策目的，利用保险形式实施的措施
            • 出口信用保险公司
              • 主要经营出口信用保险业务，包括短期出口信用保险和中长期出口信用保险以及其他与对外经济开放相关联的业务，如投资保险。
            • 存款保险公司
              • 主要经营存款保险业务。 存款保险：由商业银行等金融机构以其依法所吸收之存款为保险标的，向存款保险公司投保并缴付保险费的一种政策性保险。
      • 11.2.3 我国保险公司的改革与发展
        • 改革开放以来，我国保险公司的改革与发展取得了重大成果， 保险业务快速增长，服务领域不断拓宽，市场体系日益完善， 法律法规逐步健全，监管水平不断提高。
• 金融市场
  • 金融远期合约市场--事先约好，将来执行
  • 金融期货市场--标准化的远期
  • 金融互换市场--双方存在比较优势
  • 金融期权市场--先交期权费，将来有行使权