现金流量表

现金流量表知识思维导图，主要内容有现金流量表三大活动、三大活动现金流分析、企业的现金流类型、快速看懂现金流量表。

现金流量表

• 三大活动
  • 经营活动
  • 投资活动
  • 筹资活动
    • 向股东筹集资金
    • 向其他机构借钱
• 三大活动现金流分析
  • 经营活动产生的现金流量
    • 关键项目分析
      • 销售商品、提供劳务收到的现金和营业收入的比值
        • 一般来说，只要这个比值大于1，就说明销售基本都收到了钱，营业收入质量就是比较高的
        • 如果这个比值小于1，尤其是小于0.8%，说明有很多销售没有及时收到钱，营业收入的质量就比较低了
      • 经营活动产生的现金流量净额和核心利润的比值
        • 比值越高，说明公司把利润变成现金的能力就越强
        • 优秀的企业，这个比值会连续多年大于1.1
  • 投资活动产生的现金流量
    • 关键项目分析
      • 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
        • 对内投资
        • 与经营活动产生的现金流量净额的比例过高，说明公司把业务赚到的大部分钱都投了出去，尤其是持续超过100%的，说明管理层比较激进，风险比较大。
      • 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
        • 对外投资
        • 商誉增加
          • 商誉占总资产比例最好不要超过10%
        • 对外投资，就相对比较激进了，风险更高
  • 筹资活动产生的现金流量
    • 区别权益性筹资和债务性筹资
      • 权益性-股东等投资
      • 债务性-银行等借款
    • 现金分红
      • 通常，优秀公司会比较慷慨，基本上每年都会派发现金股利，从而带给股东稳定而且持续的回报
• 企业的现金流类型
  • +++型
    • 风险点：业务赚钱，投资又不花钱，为啥还要筹钱呢？
  • ++-型
    • 这个类型的企业在投资的现金流入不是变卖资产的情况下，经营活动和投资活动都产生了现金流的净流入，而且足以覆盖筹资活动产生的现金流净流出，说明企业发展状况比较健康
    • 注意成长性不足的问题
  • +-+型
    • 这类企业处在扩张期
    • 未来能否发展的好，主要取决于新项目的前景
  • +--型
    • 这样的企业看上去不错
    • 这种模式能否持续下去，这就需要我们考察它的净现金流
      • 现金流量净额是负的，说明企业正在消耗它的现金存量，长此以往企业的资金会逐渐吃紧
      • 现金流量净额是正的，说明至少目前来看，企业经营状况还算比较健康的。但我们也要持续关注企业业务情况及投资新项目的前景
• 快速看懂现金流量表
  • 判断造血能力
    • 经营活动产生的现金流量净额
      • 大于0的企业，我们就认为它具有造血能力
      • 小于0的企业，说明企业没有造血能力，主要的业务不赚钱，这种企业我们最好要淘汰掉
    • 经营活动产生的现金流量净额与核心利润的比值
      • 反映的是企业把利润变成现金的能力，也是衡量经营业务造血能力强弱的指标
      • 企业这一比值至少要达到1，优秀的企业这一比值一般都会超过1.1
  • 判断业务扩张风险
    • 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金这一项目和经营活动产生的现金流量净额相比
    • 如果连续5年都超过100%的话，说明企业正在加速扩张中，投资的支出非常大，未来的潜在收益高，但是风险也很高，对这样的企业，我们一定要保持警惕
  • 判断现金流质量
    • 现金流类型
    • 分红情况
      • 用现金分红金额和经营活动产生的现金流量净额相比
      • 比例最好是在20%到70%之间