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证券投资的基本分析

证券投资的基本分析思维导图。宏观经济形势分析：宏观经济运行与证券投资，宏观经济政策与证券投资；行业分析：行业的一般特征分析、影响。

编辑于2022-04-20 17:20:22

证券投资

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大纲

证券投资的基本分析

宏观经济形势分析

宏观经济运行与证券投资

经济周期与证券市场的关系

经济周期一般包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段

子主题

经济周期变动和证券价格涨跌的关联逻辑

股价变动总是比实际的经济周期变动领先一步

通货膨胀和通货紧缩与证券市场的关系

通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的

货币供应量与股票价格一般是成正比关系

利率变动对证券市场的影响

利率下降，证券价格上涨；利率上升，证券价格下跌

升息——利空；降息——利好

当利率上升时，银行存款利息增加，导致一部分资金从股市转向银行储蓄和一部分债券，从而减少股票市场上的资金供给，股票需求下降，价格下跌

汇率变动对证券市场的影响

一般来说，一国货币升值，股价便会上涨；一旦其货币贬值，股价亦随之下跌

政治因素对证券市场的影响

信心——预期——供求关系——股价

宏观经济政策与证券投资

财政政策与证券投资

降低税率，减少税收，扩大减免税范围

扩大财政支出，加大财政赤字

增加财政补贴

货币政策与证券市场

利率对证券价格的影响

利率下降时，股票价格上升；利率上升时，股票价格就会下降

中央银行的公开市场业务对证券价格的影响

调节货币供应量对证券市场的影响

货币政策的其他工具对证券市场的影响

如果在从紧的货币政策下实行总量控制，同时对不同行业进行区别对待，紧中有松，那么一些优先发展的产业、国家支柱产业以及农业、能源、交通、通讯等基础产业及优先发展的地区的证券价格可能不仅不会受影响，甚至可能逆势而上

行业分析

行业分析的意义

行业是指具有某些相同特征的企业群体

行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和

行业是决定公司投资价值的重要因素之一

行业的一般特征分析

行业的市场结构分析

完全竞争

不完全竞争

寡头垄断

完全垄断

行业的竞争结构分析

五种基本竞争力量：潜在进入者、替代品、供给方、需求方以及行业内现有的竞争者

行业的生命周期分析

创业阶段---初创期

成长阶段---成长期

成熟阶段---成熟期

衰退阶段

影响行业兴衰的主要因素

技术进步

政府的产业政策

产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策

产业结构政策的核心内容是产业发展的重点顺序选择问题

产业组织政策核心是通过协调竞争与规模经济的关系，既试图缓解垄断对市场经济运行造成的弊端，又维护一定的规模经济水平

产业技术政策的中心内容是影响和促进产业的技术进步

产业布局政策主要内容包括地区发展重点的选择和产业集中发展策略的制定等问题