导图社区 投资中最简单的事
投资中最简单的事思维导图：包含作者奉行的原则，以实业的眼光投资，判断是是不是好公司，人弃我取，逆向投资的关键等等
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投资中最简单的事
作者：邱国鹭
2022/4/22
序言
作者奉行的原则
便宜是硬道理
定价权是核心竞争力
自己不断复制
别人不能复制
胜而后求战，不是战而后求胜
人弃我取，逆向投资
投资理念
以实业的眼光投资
判断是是不是好公司
它做的事别人做不了
护城河
门槛
自己可以重复做
人弃我取，逆向投资的关键
逆向投资的关键
估值是否足够低，过度放映了可能的坏消息
遭遇的问题是否是短期问题？是否可以解决？
股价暴跌是否导致公司基本面进一步恶化，是否有索罗斯的反身性
买股票先问自己下跌后是否敢加仓？要不别买
选择部分行业做逆向投资
建议食品饮料
有无替代品
有，谨慎
无、积极
个股or行业问题
个股，关注竞争对手
行业，关注影响小的个股
主动违规or被动
主动违规，谨慎
否则，积极
问题是否容易解决
容易，积极
难，谨慎
企业根基是否扎实
是否有突出的案例
某个趋势的初期和末期，真理在少数人手里面
买早了，熬得住
影响涨跌的主要因素
估值
流动性
四类
公司
好的，平庸的，烂的，看不懂的
股票
最低估的，合理的，被高估的，估不准的。
牢牢抓住定价权
先选行业，就像买房先选社区一样
定价权
来源
垄断、品牌、技术专利、资源矿产等
有定价权的股票
食品饮料
工程机械
核心汽配
白色家电
保持判断的独立性
硬币的两面
遛狗理论
个例和规律
不为牛股倾倒
不被隔离迷惑
不抱侥幸心理
不赌小概率事件
坚持按规律投资
投资方法
投资的三个基本问题
不存在每年都有效的投资方法
投资分析工具
波特五力分析
杜邦分析
估值分析
品质
是不是好行业？
能不能有定价权？
政府扶持的行业要谨慎
差异化竞争
品牌
用户粘性高
单价不太高
转换成本
服务网络
先发优势
判断是不是一门好生意
行业到底竞争的根本？
行业得什么得天下？
基金业得人才得天下
高端消费品得品牌
低端消费品得渠道
无差异中间品得成本
制造业得规模
大宗品得资源
时机
避免将时间花在抄底或者逃顶上
针对多数人
把估值掌握好
把基本面分析好
淡化选时
历史股市见底信号
市场估值为历史低位
M1见底回升
降存准或降息
成交量极度萎缩
社保资金入市
大股东和高管增持
机构大幅超配非周期类股票
强周期股在跌时抗跌、涨时领涨
机构仓位在历史低点
新股停发或者降印花税
宁数月亮，不数星星
数月亮
寡头垄断行业
国家给的
市场给的
如何数月亮
便宜就是硬道理
定价权就是核心竞争力
胜而后求战，不要战而后求胜
经验就像旧衣服
投资风险
价值和成长陷阱
价值陷阱
被技术进步淘汰的
赢家通吃里面的小公司
分散的、重资产的夕阳行业
景气顶点的周期股
有会计欺诈的公司
人不行，捧着金饭碗讨饭的公司
区分：护城河
品牌、渠道、规模、资源、资质、核心技术
成长陷阱
估值过高、技术路径踏空、无利润增长、成长性破产、盲目多元化
树大招风、新产品风险、寄生式增长、强弩之末、会计造假
投资宁要有门槛的低增长，不要没门槛的高增长，前者可持续，后者不可
真假风险与安全边际
股市：有钱的人获得更多经验，有经验的人获得更多金钱
真假风险
感受到的风险和真实的风险
暴露的风险和隐藏的风险
价格波动和本金永久性丧失的风险
安全边际
东方不亮西边亮，给点阳光就灿烂
估值低到足以反应大多数可能的坏情况
有冗余设计，有备用系统来限制下跌空间
价值易估，不具有反身性，可越跌越买
止损
忘记你的成本，是成功投资的第一步
价值投资的局限性
价值投资的基本条件
购买公司的内在价值先对容易确定
所投资公司的内在价值应该相对独立于股票价格
合适的市场阶段采用
选取合适的投资期限
投资风格
价值投资者
未来不确定性
公司的价值来源于现有的资产、利润和现金流
成长投资者
买股票就是买未来
成长性是企业价值的主要来源
四种周期、三种杠杆 行业轮动时机的把握
四种周期
政策周期
市场（估值）周期
经济周期
盈利周期
三种杠杆
财务杠杆
对利率的弹性
运营杠杆
对经济的弹性
估值杠杆
对剩余流动性的弹性
投资心理学
投资常见的心理误区
家花不如野花香
过度自信
仓位思维
锚固偏见
短期趋势长期化
亏损厌恶症
标题党
榔头症
选择性记忆
差点就赢
羊群效应
心理账户
后视镜
投资者都在想今天应该做昨天应该做的事情
傻瓜定价说
树东风动心动
