金融市场系列-外汇市场介绍

详细介绍金融市场中的外汇市场的内容，并且详细介绍的中国外汇市场的发展概况及方向，希望给大家一些帮助~

外汇市场

• 概述
  • 国际外汇市场是一个分散在全球的OTC市场，由于时差的存在，不同国家和地区的外汇市场交易时段收尾相连，形成了全天24小时连续交易的市场
• 基础交易产品
  • 外汇即期交易（FX spot）
    • 交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，通常在成交日后第二个营业日交割的外汇交易
  • 外汇远期交易（FX forward）
    • 概念
      • 交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期（非即期起息日）交割的外汇交易。
    • 要点
      • 远期点
        • 用于确定远期汇率和即期汇率之差基数点
          • 一般由即期汇率、货币对中两种货币的利差和远期期限等因素决定
      • 远期全价
        • 交易双方约定的在远期起息日基准货币交换非基准货币的价格
  • 外汇掉期交易（FX swap）
    • 概念
      • 交易双方约定在一前一后两个不同的起息日进行方向相反的两次货币交换
      • 在第一次货币交换中，一方按照约定的汇率用货币A交换货币B
      • 在第二次货币交换中，该方再按照另一约定的汇率用货币B交换货币A
    • 要点
      • 近端汇率
        • 是交易双方约定的第一次交割货币所适用的汇率
      • 远端汇率
        • 是交易双方约定的第二次交割货币所适用的汇率
      • 掉期点
        • 是用于确定远端汇率与近端汇率之差的基点数，可正可负
  • 货币掉期交易（CCS）
    • 概念
      • 在约定期限内交换约定数量两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易
      • 本金交换的形式
        • 在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币的本金，在协议终止日双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本金的反向交换
        • 在协议生效日和终止日均不实际交换两种货币的本金交换形式
        • 在协议生效日或终止日仅进行一次两种货币的本金交换
        • 主管部门规定的其他形式
    • 要点
      • 利息计算
        • 利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息
  • 外汇期权交易（FX option）
    • 概念
      • 交易双方以约定汇率，在约定的未来某一日期（非即期起息日）进行不同货币之间交易的权利
    • 要点
      • 期权买方以支付期权费的方式拥有权利
      • 期权卖方收取期权费，并在买方选择行权时履行义务
  • 外汇期货交易（FX future）
    • 概念
      • 交易双方在约定的日期，按照已经确定的汇率，用一种货币买卖一定数量的另一种货币的交易行为。
    • 要点
      • 在交易所中进行交易的标准化合约
  • 单一货币的外汇交易
    • 外币拆借交易等
• 组织与运作
  • 参与者
    • 交易商与经纪商
      • 交易商
        • 商业银行
        • 投资银行
        • 保险机构
      • 经纪商
        • 声讯经纪商
        • 电子经纪商
      • 主经纪商
    • 新兴专业机构
      • 算法交易与高频交易机构
      • 对冲基金
      • 资产管理机构
      • 专业机构改变外汇市场机构
    • 企业与零售外汇参与者
  • 交易模式与平台
    • 概述
      • 声讯经纪交易模式，是场外市场上传统的、具有较长历史的方式，既包括电话方式，也包括互联网的信息传送方式
      • 电子交易方式，主要体现在单银行平台、多银行平台、交易商间平台；是报价驱动型市场
    • 交易模式
      • 单交易平台
      • 多交易平台
        • 多交易商询价模式
        • 多交易商限价指令簿模式
      • 交易商间限价指令簿模式
• 我国银行间外汇市场
  • 概况
    • 市场总体规模
    • 市场会员
      • 涵盖境内主要商业银行、政策性银行、财务公司等，也涵盖部分境外金融机构
    • 交易产品
      • 即期、远期、掉期、货币掉期、期权等
    • 做市场制度
      • 做市商是银行间外汇市场上的主导力量，在市场交易中的成交占比在80%以上，提供买卖双边流动性，发挥重要作用。
    • 中间价与汇率波动管理
      • 人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币的有管理的浮动汇率制度，中间价和汇率波幅管理在人民币汇率形成机制中扮演着重要角色
      • “收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价形成机制
  • 近期发展
    • 衍生品市场发展迅速
    • 市场对内对外开放步伐加快
    • 推出多个货币的直接交易或区域交易
    • 人民币汇率基准体系不断完善
      • 中国货币网每日公布12个时点的参考汇率
      • 人民币外汇指数
        • CFETS人民币汇率指数
        • 参考BIS货币篮子计算的人民币汇率指数
        • 参考SDR货币篮子计算的人民币汇率指数
    • 市场自律体系建设成效显著
    • 交易系统推出外币拆借交易
  • 发展方向
    • 强化市场基础设施建设
    • 积极开展新产品研发和机制创新
    • 进一步扩大外汇市场主体及其类型
    • 完善外汇市场基准体系
    • 提升市场开放度和国际化水平
    • 大力提升市场服务水平
    • 提高风险防范和保障市场平稳运行的能力
    • 着力培育外汇市场人才