财务管理

2022年中级财务管理第十章财务管理思维导图，包括基本的财务报表分析、上市公司基本财务分析、财务评价与考核三部分内容。

十、财务管理

基本的财务报表分析

偿债能力分析

短期偿债能力分析

营运资金=流动资产－流动负债

流动比率＝流动资产÷流动负债 速动比率＝速动资产÷流动负债 现金比率＝（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债

长期偿债能力分析

影响偿债能力的其他因素

营运能力分析

盈利能力分析

营业毛利率 营业毛利率=营业毛利÷营业收入 营业毛利＝营业收入－营业成本

【营业净利率】=净利润÷营业收入

【总资产净利率】 ＝净利润÷平均资产总额 ＝（净利润/营业收入）×（营业收入/平均资产总额） ＝营业净利率×总资产周转次数

【净资产收益率（权益净利率）】 ＝净利润÷平均净资产 ＝（净利润/总资产）×（总资产/平均净资产） ＝总资产净利率×权益乘数 ＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数

发展能力分析

现金流量分析

获取现金能力分析=经营活动现金流量净额/投入资源

1.营业现金比率 营业现金比率＝经营活动现金流量净额÷营业收入 如果A公司营业收入（含增值税）为15 010万元，经营活动现金流量净额为5 857.5万元，则：营业现金比率＝5 85 7.5÷15 010＝0.39

2.每股营业现金净流量 每股营业现金净流量＝经营活动现金流量净额÷普通股股数 假设A公司有普通股50 000万股，则： 每股营业现金净流量＝5 857.5÷50 000＝0.12（元/股）

3.全部资产现金回收率 全部资产现金回收率＝经营活动现金流量净额÷平均总资产×100% 假设A公司平均总资产为86 000万元，则： 全部资产现金回收率＝5 857.5÷86 000×100%＝6.81%

收益质量分析

1.净收益营运指数 净收益营运指数＝经营净收益÷净利润 经营净收益＝净利润－非经营净收益

2.现金营运指数 现金营运指数=经营活动现金流量净额÷经营所得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用

上市公司基本财务分析

每股收益：基本每股收益 =归属于公司普通股股东的净利润 / 发行在外普通股加权平均数（引起所有者权益总额变动的股数变动（增发股票、回购股票等）需要计算加权平均： 发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间）

每股股利=现金股利总额/期末发行在外的普通股股数 影响因素：上市公司每股股利发放多少，除了受上市公司盈利能力大小影响以外，还取决于企业的股利分配政策和投资机会。 股利发放率（股利支付率）=每股股利/每股收益

市盈率=每股市价/每股收益 市公司的市盈率一直是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策指标，反映了市场上投资者对股票投资收益和投资风险的预期。一方面，市盈率越高，意味着投资者对该股票的收益预期越看好，投资价值越大。另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大。

每股净资产（每股账面价值）期末净资产/期末发行在外的普通股股数 该项指标显示发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。如在企业性质相同、股票市价相近的条件下，某一企业股票的每股净资产越高，则企业发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。但是也不能一概而论，在市场投机气氛较浓的情况下，每股净资产指标往往不太受重视

市净率=每股市价/每股净资产 市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期，而较高市净率则相反。在判断某股票的投资价值时，要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况、资产质量和盈利能力等因素。

财务评价与考核

杜邦分析法：净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数

沃尔评分法（一种综合分析评价方法）

经济增加值＝税后净营业利润－平均资本占用×加权平均资本成本