金融学原理 第一章 货币

对金融学原理的第一章的重要内容做了详细描述

第一章 货币

• 1.1 货币的定义
  • 1.在一般人看来，所谓货币，就是可以拿去购买自己所需物品的人民币、美元或英镑等。这里所说的货币，其实是指“钱”，即流通中的现金或通货。
  • 2.货币等同于收入：如人们说一年挣很多钱，这里的“钱”就是指收入。货币是一个“存量”，而收入是一个“流量”。
  • 3.货币等同于财富：一个人很富有，我们说他有很多钱，这里的“钱”是指不同于现金和收入的财富。但财富又比货币宽泛的多。
  • 4.金融学/经济学中：通常地，经济学家将被人民普遍接受的，可以充当价值尺度、交易媒介、价值储藏和支付手段的物品，都可看成是货币。货币并不是狭义的通货，也不是指财富或收入。这一定义中的物品，既可以是有形物品，也可以是一种被普遍接受的符号。
• 1.2 货币的职能
  • 1.2.1 交易媒介
    • 1.在货币出现以前，商品采取的是以物易物的形式，即物物交易。
    • 2.物物交换的效率非常低，因为其需要“需求的双重耦合”，有三层含义：a.交易双方需求的商品的耦合；b.商品的价值量要相当；c.交易双方在时间上的耦合。人类历史的发展证明，只有当经济体系中的劳动分工不复杂、交易的地域范围非常狭小时，才能进行有限度的物物交易。
    • 3.良好流通手段的基本要求：
      • 购买力基本稳定
      • 普遍可接受性
      • 供给富有弹性
    • 4.物物交易--间接交易：间接交易是指一些人并不直接用自己的物品去交易他们所需要的物品，而是用他们拥有的货物去交易别人普遍接受的物品。这种被人们普遍接受的物品用于间接交易的次数越多,它的用处就越大,人们接受它的愿望也就越强烈。这种物品就成了货币。货币作为叫易媒介，可以极大地提高交易的效率或降低交易的成本。因为,作为交易媒介的货币,必然会为人们普遍接受,同时,货币也使买卖成为两个相互分离的环节。这样，货币的出现,就使物物交易中“需求的双重耦合”的限制条件不复存在。
  • 1.2.2 价值尺度
    • 1.价值尺度：即用货币作为比较价值的工具。
    • 2.优点：a.作为价值尺度，货币大大简化了交易的次数和价格体系。 b.作为价值尺度，极大的简化了簿记，从而便利了企业进行财务核算，也为企业提高管理效率提供了方便。
  • 1.2.3 支付手段
    • （1.当交易活动与货币支付不在同意时点进行，则此时货币行使的职能就是支付职能。
    • 2.货币的使用，促进了信用制度和借贷关系的发展，而信用制度和借贷关系的建立，又是现代市场经济的基础。
  • 1.2.4 价值储藏
    • 1.在物物交换中，买卖同时进行；而产生货币以后，买卖商品可以分离。在买与卖的一段时间里，货币就起到了价值储蓄的功能，也就是“购买力的暂栖所“。
    • 2.当然,货币作为价值備藏手段需要一定的条件。最主要的是货市的价值要稳定。在一个高通货膨胀 ——— 一般物价水平持续不断地上升的环境里,人们辛辛苦苦积攒的钱在不断地贬值，人们就会回归到用实物储蓄,货币价值储藏功能便会大打折扣了。
    • 3.意义：有了货币这种价值储藏手段,大规模的资本积累和资本的重新分配有了可能。在我们的社会经济中，资本的剩余和人的才能的分布是不均等的,有的人很有钱,但却缺乏经营管理的能力;有的人天生就有很高的市场开拓和业务创新能力,但没有资本。这样,通过货币的价值储蓄手段,有钱的人就可以将他的金融剩余交给有经营管理才能的人去使用,这样就可以提高经挤发展水平。
• 1.3 货币的类型
  • 1.3.1 足值的实物货币
    • 1.定义：任何一种货币，如果它作为商品的价值和作为交换媒介的价值完全相等，那么它就是实物货币。eg:金属货币
    • 2.特点：被人们普遍接受价值稳定、轻便耐用、价值统一且容易细分。例：铜、白银、黄金
  • 1.3.2 代用货币
    • 1.历程：随着商品经济的发展,商品交易量越来越大,金属货币已很难满足商品交换的需要了,于是,货币就从金属货币过渡到了代用货币。
    • 2.代用货币是政府或特定的机构所发行的有十足的贵金属作为准备的纸币，代替贵属来充当交易的媒介。代用货币自身的价值低于其所代表的贵金属的价值値是,代用货币的持有者可以随时将其兑换成它所代表的贵金属。
  • 1.3.3 信用货币
    • 1.历程：信用货币是金属货币崩溃的结果，同时也是商品经济进一步发展的要求。
    • 2.定义：信用货币是以国家强制力为后盾的,它本身的价值不但低于其代表的价值、而且也不再代表任何贵金属。概言之,如果货作为商品自身的价值不能与它作为货币的价值完全相等,且不能用来兑现商品货币,那么,这种货币就是信用货币。
    • 3.当今世界各国的货币,基本上都是信用货币了。由此可见,信用货币只是一种符号或一种标志,它赋予持有者支取经济商品与享有服务的权利。作为信用货币的符号,它本身并不需要价值,只要有国家强制力来维护它，并且人们在观念上普遍接受它就可以了。
    • 4.作用：信用货币进一步促进了商品经济的发展,满足了大规模的商品交换的需要。因为,无论是实物货币、金属货币还是代用货币,货币的供应量都受到自然资源的约束。由于信用货币完全只是一种符号,政府就可以不受自然资源的约束而任意扩大或减少货币供应量。货币供应量要适应实体经济的需要，货币发行是一项高超的技术，否则容易引起通货膨胀。
  • 1.3.4 电子货币
    • 1.定义：电子货币通常是指利用电脑或储值卡进行支付和转账,持有这张储值卡就像持有现金一样,每次购买商品或服务时就可用储值卡来支付。严格地讲,电子货币还是信用货币的一种,只不过电子货币已没有任何可以看得见摸得着的实体形式，纯粹是一种观念上的无形的符号。
    • 2.作用：电子货币的普及,只是改变了存款与流通中的现金之间的比例结构。
• 1.4 货币制度
  • 1.4.1 什么是货币制度
    • 1.货币材料：货币制度的基础条件之一是要有确定的币材。世界上许多国家曾经长期以金属作为货币材料,如铺铜、白银、黄金或其他。具体选择什么样的币材,则取决于一个国家的资源禀赋及其经济发展水平。
    • 2.货币单位:货币单位也是货币制度的构成要素之一,货币单位表现为国家规定的货币名称。在金属货币条件下,需要确定货币单位名称和每一货币单位所包含的货币金属量。一旦规定了货币单位及其等分,就有了统一的价格标准,货币能更准确地发挥计价流通的作用。
    • 3.通货的铸造、发行和流通
      • 本位币：本位币是一国货币制度中的基本通货,它是国家法定的计价、结算货币单位,也称主市。本位币具有无限法偿能力,作为流通手段和支付手段,债权人或者卖家不得拒绝接受,因此是无限法偿的。
      • 辅币：辅币是主币以下的小额通货,供日常零星交易与找零之用。在流通和支付过程中,超过一定数量的辅币,债权人可以拒绝接受,因而辅币也被称为“有限法偿”。
      • 在金属货币制度下,本位币的面值与实际金属价值是一致的,是足值货币并由國家规定。辅币一般用贱金属链造,其所包含的实际价值低于名义价值。辅币仅具有有限法偿性,可以与主币自由兑换。
    • 4.准备金制度：在金属货币与银行券同时流通时,为了避免银行券发行过多,保证银行券信誉,银行券的发行机构必须按照银行券的发行规模保持一定数量的贵金属,以使银行券的持有人可以将其兑换成发行准备的贵金属。中央银行发行的纸币取代银行券后,曾一度以黄金作为货币发行的准备。但是,以黄金作为货币发行准备,货币发行量就会受到黄金储备量的制约,这就约束了中央银行货币政策的灵活性。但是,为了保证有充足的国际支付手段,有些国家或地区的中央银行在发行本币时,还以某种外汇资产作为准备。
  • 1.4.2 货币制度种类
    • 1.金本位制
      • 金币本位制：金币本位制是以黄金为货币金属的、典形的金本制、在金币本位制下,金币可以自由铸造、自由熔化;流通中的辅币和价值符号(如银行券)可以自由兑换金币;黄金可以自由输出输入。在实行金币本位制的国家之间,根据两国货币的黄金含量计算汇率,也被称为金平价。
      • 金块本位制：金块本位制是指由中央银行发行、以金块为准备的纸币流通的货币制度。它与金币本位制的区别在于：其一，金块本位制以纸币或银行券作为流通货币,不再铸造、流通金币,但规定纸币或银行券的含金量,纸币或银行券可以兑换为黄金;其二,规定政府集中黄金储备,允许居民持有本位币的含金量达到一定数额后兑换金块。
      • 金汇兑本位制:金汇兑本位制是指以银行券为流通货币,通过外汇间接兑换黄金的货币制度。金汇兑本位制与金块本位制的相同处在于规定货币单位的含金量,国内流通银行券,没有铸币流通,但金汇兑本位制规定银行券可以换取外汇,不能兑换黄金。本国中央银行将黄金与外汇于另一个实行金本位制的国家,允许以外汇间接兑换黄金,并规定本国货币与该货币的法定比率,从而稳定本币币值。
    • 2.银本位制：银本位制是指以白银为本位货币的一种货币制度。在货币制度的演变过中,银本位的历史要早于金本位。银本位制的运行原理类似于金本位制,主要不同点在于以白银作为本位币币材,银币具有无限法偿能力,其名义价值与实际含有白银价值一致。
    • 3.复本位制：复本位制指同时规定金和银为本位币的货币制度。在复本位制下,金与银可以自由买卖、自由铸造与熔化、自由输出输入。复本位制是一种具有内在不稳定性的货币制度。
    • 4.纸币本位制/信用本位制：以贵金属作为货币或货币发行的准备,使得货币的发行量受制于贵金属的拥有量。随着商品交易范围和交易量的扩大,金属本位货币就难以适应经济发展的需要了,于是,纸币本位便应运而生。 纸币本位又称作信用本位制,纸币无须以金属货币作为发行准备,纯粹以国家强制力及其信用为后盾,人们在观念上普遍接变,并以其作为交易的媒介或价值的符号。纸币制度下,在流通中执行货币眼能的实际上包括纸币和银行存款。纸币货币制给政府通过调节货币数量影响经济活动创造了条件,但也可能造成货币的无度发行和严重的通货膨胀。
  • 1.4.3 中国的货币制度：”一国多币“的货币制度。
• 1.5 货币的度量与货币层次的划分：货币与准货币
  • 1.5.1 货币的不同定义方法
    • 1.归纳方法
    • 2.实证方法
  • 1.5.2 货币层次的划分（以货币的流动性为标准）
    • 并不是所有的资产都可划入到货币之列，被纳入货币统计范围的资产都具有很高的流动性。 所渭资产的流动性,就是指将一项资产转换为现金而不受损失的能力。一项资产的流动性越高,货币性越强。货币性就是指一项资产执行货币职能(尤其是价值尺度和交易媒介)的能力的高低。由于流通中的现金和活期存款的流动性最高,可以直接用现金和活期存款支票购买你所需要的商品和服务,所以在统计上它们是货币;构成M2的定期存款、储蓄存款和其他存款的流动性较低,它们不能直接用作交换的媒介,更多的是发挥着价值储藏的功能,所以它们只是准货币。
  • 1.5.3 货币的结构
    • 货币结构通常也叫货币的流动性结构,是指流动性较高的货币与流动性较低的货币余额之间的比率。衡量货币的流动性结构通常要考察两个指标,即M0与M2之间的比率和M1与M2之间的比率。也可以说,衡量货币流动性结构这两个指标也是交易性货币余额与广义货币余额之间的比率,更准确地说,它反映的是交易性货币余额与非交易性货币余额之间的比率。由于交易性货币直接作为商品和其他资产交易的媒介,而非交易性货币余额更多的是作为财富储藏的手段,因此,该比率的上升或下降就反映了不同的经济环境的变化。比如在高通货影胀时期,我们自然愿意持有更多的现金或活期存款来随时方便地则买各种实物资产,以避免货币的贬值。
    • 当然,货币流动性的变化虽然可能是对经济环境变化的一种自然的反应,但货币流动性的变化也可能使经济环境出现新的变化,中央银行往往可以通过观察货币流动性结构的变化来判断宏观经济的走向。所以,反过来说,货币流动性的上升,意味着公众对通货膨胀的预期在增强;而货币流动性的下降就意味着公众对通货膨胀的预期在减弱,甚至有通货紧缩的趋向。
• 在复本位下,套利行为使金银两种金属中市场价值高手官方确定比价的“贵”金属最终会退出流通领域,这种现象就是“格雷欣法则”,俗称“劣币驱逐良币”。
• 布雷顿森林体系：布雷顿森林体系是各国政府将本币与美元挂钩制定兑换比率,美元与黄金之间固定兑换比率的货币制度,从而使各国货币金间接挂约,在布森林体系下,美元相对于其他成员国的货币处在等价黄金的关键地位,因此,布雷顿森林体系又被称为以美元为中心的国际货币制度。