现金流量

现金流量是评价投资方案经济效益的必备资料。具体内容包括：(1) 现金流出：现金流出是投资项目的全部资金支出。它包括以下几项：①固定资产投资。购入或建造固定资产的各项资金支出。②流动资产投资。投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。③营运成本。投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等。通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。(2) 现金流入：现金流入是投资项目所发生的全部资金收入。它包括以下几项：①营业收入。经营过程中出售产品的销售收入。②残值收入或变价收入。固

现金流量

• 1.企业投资决策中的现金流量：指与投资决策有关的现金流入、流出的数量。
• 2.企业无论是把资金投在企业内部形成各种资产还是投向企业外部形成联营投资，都需要用特定指标对投资的可行性进行分析，而这些资本的计算都是以投资项目的现金流量为基础的。
• 3.现金流量是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性数据。
• 4.现金流量的构成：
  • ①初始现金流量：指开始投资时发生的现金流量，一般包括：
    • a. 固定资产上的投资：包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。
    • b. 流动资产上的投资：包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。
    • c. 其他投资费用：指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。
    • 原有固定资产的变价收入：指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。
  • ②营业现金流量：
    • a. 营业现金流量：指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
    • b. 这种现金流量一般以年为单位进行计算。
    • c. 这里现金流入一般是指营业现金收入，现金流出是指营业现金收入、付现成本（指不包括这就的成本）等于营业现金支出。
  • ③终结现金流量：指项目投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括：
    • a. 固定资产的残值收入或变价收入。
    • b. 原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。
    • c. 停止使用的土地的变价收入等。
• 5.投资决策中使用现金流量的原因：
  • ①传统的财务会计按权责发生制计算企业的收入和成本，并以收入减去成本后的利润作为收益，用来评价企业的经济效益。
  • ②在长期投资决策中则不能以按这种方法计算的收入和支出作为评价项目经济效益高低的基础，而应以现金流入作为项目的收入、以现金流出作为项目的支出、以净现金流量作为项目的净收益，并在此基础上评价投资项目的经济效益。
  • ③投资决策之所以要以按收付实现制计算的现金流量作为评价项目经济效益的基础，主要有两方面原因：
    • 采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素：
      • 科学的投资决策必须认真考虑资金的时间价值，这就要求在决策时一定要弄清每笔预期收入款项和支出款项的具体时间，因为不同时间的资金具有不同的价值。
      • 在衡量方案优劣时，应根据投资项目寿命周期内各年的现金流量、按照资金成本、结合资金的时间价值来确定。
      • 利润的计算并不考虑资金收付的时间，它是以权责发生制为基础的。
      • 利润与现金流量的差异主要表现的方面：
        • 购置固定资产付出大量现金时不计入成本。
        • 将固定资产的价值折旧或折耗得形式逐期计入成本时，却又不需要付出现金。
        • 计算利润时不考虑垫支得流动资产得数量和回收的时间。
        • 只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，尽管其中有一部分并未于当期收到现金。
        • 项目寿命终了时，以现金的形式回收的固定资产残值和垫支的流动资产在计算利润时也得不到反映。
      • 要在投资决策中考虑时间价值的因素，就不能利用利润来衡量项目的优劣，而必须采用现金流量。
        • 在长期投资决策中，应用现金流量能更科学、更客观地评价投资方案的优劣，而利润则明显地存在不科学、不客观的成分。这是因为：
          • 利润的计算没有一个统一的标准，在一定程度上要受存货估价、费用摊配和折旧计提的不同方法的影响。因而，净利的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠。
          • 利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。若以未实际收到现金的收入作为收益，具有较大风险，容易高估投资项目的经济效益，存在不科学、不合理的成分。
    • 采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况：