技术经济学

主要介绍盈亏平衡分析、敏感性分析、决策树分析、概率分析、可行性研究报告的编制要求、建设项目总投资、建设投资估算方法、建设期贷款利息的计算、周转次数、流动资产（存货、应付账款、预付账款）估算、折旧方法（平均年限法、工作量法、年数总和法、双倍余额递减法）的计算。

21世纪技术经济学.2018年卷/ 李平主编. --北京：社会科学文献出版社， 2018.9 ISBN 978-7-5201-3300-5

不确定性分析

盈亏平衡点价格

生产能力利用率

用生产能力利用率表示的盈亏平衡E*

用生产能力利用率表示的盈亏平衡点，是指盈亏平衡点销售量占企业设计生产能力（正常销售量）Qd的比重。即：

进行项目评价时，生产能力利用率表示的盈亏平衡点常常根据正常年份的产品产量或销售量、变动成本、固定成本、产品价格和销售税金等数据来计算，即：

盈亏平衡的生产利用率=[年固定成本/（年营业收入－年可变成本－年营业税金及附加）]×100%

某建设项目年设计生产能力10万台，单位产品变动成本为单位产品售价的55％，单位产品销售税金及附加为单位产品售价的5％，经分析求得产销量盈亏平衡点为年产销量4.5万台。若企业要盈利，生产能力利用率至少应保持在（　 ）以上。A．45％B．50％C．55％D．60％【答案】A【解析】令单位产品售价为p，由题意，单位产品变动成本CV为55%p，单位产品销售税金及附加t为5%p。由公式BEP（Q）=CF／（p－CV－t）可知，年固定成本=18000p。则盈亏平衡的生产利用率=[年固定成本/（年营业收入－年可变成本－年营业税金及附加）]×100%=[18000p/（100000p－100000×55%p－100000×5%p）]×100%=45%。即企业要盈利，生产利用率至少应保持在45%以上

某建设项目的设计年产量8万套，每套售价600元，相应的成本预计数据如下：①材料费3700万元／年；②燃料费220万元／年；③非计件工资70万元／年；④固定资产折旧费260万元／年；⑤无形资产摊销费80万元；⑥长期借款利息30万元／年；⑦办公费110万元／年。则该项目的盈亏平衡生产能力利用率为（　 ）％。A．53.5B．74.2C．62.5D．65.2【答案】C【解析】由题意，该项目的年固定成本CF=70＋260＋80＋30＋110=550（万元），该项目的总变动成本=3700＋220=3920（万元）。即单位变动成本CV=3920/8=490（元/件）。根据公式：盈亏平衡点BEP（Q）=CF／（P－CV）。计算该生产性建设项目的盈亏平衡产销量=550/（600－490）=5（万件）。则该项目的盈亏平衡生产能力利用率=5/8×100%=62.5%

盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本也就越少，项目投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强

可以进一步计算经营安全评价指标，经营安全率： 通常E*<7５%，或者η*>25%时，认为项目抗风险能力强

盈亏平衡点价格=年总固定成本/（产销量＋可变成本＋单位产品营业税金及附加）

某建设项目有甲、乙、丙、丁4个实施方案。方案甲和乙的设计产量均为2100m3／年，方案甲的盈亏平衡产量为1500m3／年，方案乙的盈亏平衡产量为1150m3／年；丙和丁的设计产量均为2600m3／年。方案丙的盈亏平衡产量为1700m3／年，方案丁的盈亏平衡产量为1400m3／年。据此，使项目投产后盈利可能性最大的方案是（　　）。A．甲B．乙C．丙D．丁【答案】B【解析】盈亏平衡点越小，项目投产后盈利的可能性越大。方案甲和乙的设计产量相等，方案乙的盈亏平衡产量<方案甲的盈亏平衡产量，则方案乙盈利可能性更大。同理，方案丙和方案丁相比，方案丁盈利可能性更大。方案乙盈利的可能性=（1150/2100）×100%=54.8%，方案丁盈利的可能性=（1400/2600）×100%=53.8%，则投产后盈利可能性最大的是方案乙

盈亏平衡分析可以分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析，投资项目决策分析与评价中一般不进行非线性盈亏平衡分析。（　　）【答案】T

盈亏平衡单位产品变动成本是根据确定的产量设定的。（　　）【答案】F【解析】盈亏平衡单位产品变动成本是根据设计生产能力产量设定的

敏感性分析

敏感性分析的步骤

①确定分析指标；如：NPV、NAV、IRR、Pt等

②计算目标值：一般以该项目在正常状态下的经济效益指标为目标值，或以预期指标值作为目标值

③选择需要分析的不确定性因素，如：投资、价格、产量、成本、折现率等。并设定这些因素的变化范围和变化幅度

变化范围：是指以各因素的原始估计值为基点，沿正、负两方向发生变动的最大幅度

变化幅度：是各因素每次变化的大小，以变化率表示，通常取±5%、±10%、±15%等

进行敏感性分析时，需要确定不确定因素的百分数变化，习惯上选取（　　）。A．5％B．10％C．15％D．20％【答案】B



在进行投资项目的敏感性分析时，需要确定不确定因素的百分数的变化，这个百分数的取值非常重要，它直接关系到项目的取舍。（　　）【答案】F【解析】项目不确定因素变化的百分数影响不确定因素敏感性曲线的形成。项目的取舍是根据临界点的确定或抵抗风险能力等综合考虑的

④计算因素变动对经济指标的影响程度

⑤确定敏感性因素

某方案的财务净现值为11394万元。现以财务净现值作为项目评价指标对方案做单因素敏感性分析。当投资额在初始值的基础上分别按＋5％、－5％的变化幅度变动时，对应的财务净现值分别为10644万元、12144万元；当经营成本在初始值的基础上分别按＋5％、－5％的变化幅度变动时，对应的财务净现值分别为7149万元、15639万元；令单位产品价格在初始值的基础上分别按＋5％、－5％的变化幅度变动，对应的财务净现值分别为16924万元、5864万元。因此，下列关于敏感度系数值的正确选项是（　　）。A．财务净现值对投资额的敏感度系数S1为－1.32B．财务净现值对产品价格的敏感度系数S3为9.71C．财务净现值对产品价格的敏感度系数S3为－9.71D．财务净现值对经营成本的敏感度系数S2为－7.45E．因S1>S2，故相对于经营成本，方案对投资额更敏感【答案】ABD【解析】A项，财务净现值对投资额的敏感度系数S1=[（10644－11394）/11394]/5%=－1.32；BC两项，财务净现值对产品价格的敏感度系数S3=[（16924－11394）/11394]/5%=9.71；D项，财务净现值对经营成本的敏感度系数S2=[（7149－11394）/11394]/5%=－7.45。E项，敏感度系数|S|越大，表明评价指标对于不确定性因素越敏感，由于|S1|<|S2|，方案对经营成本更敏感

分析成本因素不是敏感性分析的步骤

财务评价敏感性分析中必选的指标是（　　）。A．社会平均投资收益率B．最低基准收益率C．内部收益率D．基准收益率【答案】C

进行项目的敏感性分析时，当针对某种不确定因素的经济效果指标不易被计算时，通常情况下我们将放弃对该指标的敏感性分析。（　　）【答案】F【解析】当针对某种不确定因素的经济效果指标不易被计算时，通常情况下进行定性分析

敏感性分析的不足之处是（　　）。A．不能找出项目效益对之敏感的不确定因素B．敏感性分析适用范围小C．敏感性分析不能得知不确定因素的影响发生的可能性有多大D．敏感性分析具有很大的偶然性【答案】C

敏感性分析虽然分析了不确定性因素的变化对方案的经济效益的影响，以及风险程度，但它并不能说明不确定性因素发生变动的可能性大小，即发生变动的概率，而这种概率与项目的风险大小直接相关。实际上，有些因素变动尽管对项目经济效果影响很大，属敏感因素，但由于其发生的可能性很小，所以给项目带来的风险并不大；而另外一些因素虽然它们的变动对项目的经济效益影响不大，不是敏感性因素，但因其发生的可能性很大，就可能给项目带来很大的风险。对这类问题的分析，敏感性分析将无法解决，应借助于概率分析

敏感性分析在投资项目经济评价中的作用为（　　）。A．粗略预测项目可能承担的风险C．估计敏感性因素对项目效益的影响程度E．考查项目涉及的各种不确定性因素对项目效益的影响，并从中找出敏感性因素【答案】ACE

临界点

临界点是指不确定因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值。超过极限，项目的效益指标将不可行。例如，当产品价格下降到某一值时，财务内部收益率将刚好等于基准收益率，此点称为产品价格下降的临界点。临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转变为不可行。临界点可用专用软件的财务函数计算，也可由敏感性分析图直接求得近似值

敏感性分析中临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会（　　）。A．降低B．提高C．不变D．不确定【答案】A　

敏感性分析的计算指标中，临界点的高低与设定的基准收益率有关。对于同一个投资项目，在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感。（　　）【答案】T

敏感性分析的计算指标中，临界点的高低与设定的基准收益率有关；对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点也会变高。（　　）【答案】F【解析】临界点表示的是各不确定因素所允许变化的极限值。当其他因素不变时，基准收益率提高．临界点会变小

风险分析

风险管理的步骤

风险管理的步骤包括：风险识别、风险估计、风险评价、风险决策和风险控制

风险识别

风险识别是风险分析和管理的一项基础性工作，其主要任务是明确风险存在的可能性，为风险测度和风险决策奠定基础

风险识别过程的最主要成果是（　　）。A．风险发生的概率B．风险清单C．风险可能带来的损失D．需要制订应对计划的风险清单【答案】B

风险估计

风险估计，就是指采用主观概率和客观概率分析方法，确定风险因素的概率分布，运用数理统计分析方法，计算项目评价指标相应的概率分布或累计概率、期望值、标准差

1.离散概率分布

2.决策树分析

决策树方法采用的决策原则为满意原则。（　　）【答案】F【解析】决策树方法采用的决策原则为期望值最大原则

3.蒙特卡洛法

4.均匀分布随机变量的蒙特卡洛模拟

风险控制

风险控制的四种基本方法是：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留

风险转移

风险转移，是指通过契约，将让渡人的风险转移给受让人承担的行为。通过风险转移，可大大降低经济主体的风险程度，因为风险转移可使更多的人共同承担风险，或者受让人预测和控制损失的能力比风险让渡人强得多。风险转移的主要形式是合同和保险

①合同转移

通过签订合同，经济主体可以将一部分或全部风险转移给一个或多个其他参与者。例如，在建设工程发包阶段，业主可以与设计、采购、施工联合体签订交钥匙工程合同，并在合同中规定相应的违约条款、从中将一部分风险转移给了设计、采购和施工承包商

②保险转移

保险是使用最为广泛的风险转移方式，凡是属于保险公司可保的险种，都可以通过投保把风险全部或部分转移给保险公司

下列各项风险对策中，属于风险转移的有（　　）。A．推迟项目的建设B．向保险公司投保C．利用新技术时，在技术合同谈判中加上保证性条款D．将项目中风险大的子项目或任务转给其他方承包E．项目发起人在资本筹集中采用多方出资的方式【答案】BCD

概率分析

在概率分析中，不确定因素的概率分布是未知的。（　　）【答案】F【解析】在概率分析中，不确定因素的概率分布是已知的

不确定性分析

常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析法、敏感性分析法、概率分析法等。在具体应用时，要在综合考虑项目的类型、特点，决策者的要求，相应的人力、财力，以及项目对国民经济的影响程度等条件后来选择。一般来讲，盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价，而敏感性分析和概率分析则可同时用于财务评价和国民经济评价

下列有关盈亏平衡分析的说法中，正确的是（　　）。C．全部成本可以划分成固定成本和变动成本，借款利息应视为变动成本D．一般来讲，盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价E．盈亏平衡分析不能揭示产生项目风险的根源【答案】DE

盈亏平衡分析对投资项目财务评价和国民经济评价同样适用。（　　）【答案】F【解析】盈亏平衡分析由于没有以国家宏观经济的角度分析项目付出的代价及对国民经济的贡献，因此只适用于财务评价

产生不确定性或风险的主要原因

1）项目数据的统计偏差

这是指由于原始统计上的误差、统计样本点的不足、公式或模型的实用不合理等所造成的误差。比如说项目固定资产投资和流动资金是项目经济评价中重要的基础数据，但在实际中，往往由于各种原因高估或低估其数额，从而影响项目评价的结果

2）通货膨胀

由于通货膨胀的存在，会产生物价的浮动，从而会影响项目评价中所用的价格，进而导致年销售收入、年经营成本等数据与实际发生偏差

3）技术进步

技术进步会引起新老产品和工艺的替代，这样，根据原有技术条件和生产水平所估计的年销售收入等指标就会与实际值发生偏差

4）市场供求结构的变化

这种变化会影响到产品的市场供求状况，进而对某些指标值产生影响

5）建设条件和生产条件的变化

6）其他外部影响因素

如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对项目的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响

当然，还有其他的一些影响因素。在项目经济评价中，要全面分析这些因素的变化对项目经济效果的影响是十分困难的，因此在实际工作中，往往需要着重分析和把握那些对项目影响较大的关键因素，以期取得较好的效果

一般情况下，（　　）是导致项目不确定性的原因。A．建设投资估算误差B．决策者水平的局限C．生产工艺或技术的更新D．假设条件与实际情况相差太远E．政策、法律的调整或改变【答案】ACDE

不确定性分析的作用

①明确不确定性因素对投资效益指标的影响范围

不确定性因素多种多样，各自对投资效益指标的影响也不一样。通过不确定性分析，可以确定各种因素及其作用力度的大小，以及对投资效益指标影响的范围，从而了解项目总体效益变动的大小

②确定项目评价结论的有效范围

在明确不确定性因素的变动及其作用力度大小对投资效益指标的影响及项目总体效益变动的大小以后，就可以确定按典型情况（如最有利、最不利等）测定的项目评价结论的有效范围，以便项目决策者和执行者充分了解不确定性因素变动的作用界限，尽量避免不利因素的出现

③提高项目评价结论的可靠性

通过不确定性分析，依据不确定性因素对投资效益影响的大小和指标变动范围，可以进一步调整项目评价结论，以提高结论的可靠性

④寻找在项目效益指标达到临界点时，变量因素允许变化的极限值

由于不确定性因素的影响，导致项目经济效益指标在某一范围内变动。当这些指标的变动使项目由可行变为不可行时，效益指标达到了临界点，与该临界点对应的不确定性因素的变化值为变量因素允许变化的极限值。确定这一极限值，有利于投资者在项目执行和经营过程中，尽量把握影响因素的变化幅度，避免项目经济效益的下降

对建设项目进行不确定性分析的目的是（　　）。A．减少不确定性对经济效果评价的影响B．预测项目承担风险的能力C．增加项目的经济效益D．确定项目财务上的可靠性E．提高投资决策的科学性【答案】ABDE

某项目产品售价服从正态分布，请了10位专家对价格的范围及在该范围内的概率进行估计，调查结果如表6－1所示。专家估计的项目产品售价期望值为（　　）  A．100B．90C．87D．102【答案】A【解析】专家估计的项目产品售价期望值=（100＋100＋１００＋95＋95＋95＋105＋105＋105＋100）/10=100（元）

工程项目的可行性研究与经济评价

可行性研究报告的编制要求

1）可行性研究报告的具体要求

预见性

公正性

可靠性

科学性

2）可行性研究报告的编制要求

（1）实事求是

（2）有资格的单位编制

（3）研究内容完整且应达到一定的深度

（4）严格签证和审批

3）可行性研究的深度要求

（1）内容齐全，数据准确，论据充分，结论明确，以满足决策者定方案定项目的需要

可行性研究报告中的投资估算深度，应满足（　　）。A．金融机构信贷决策的需要B．设备订货合同谈判的要求C．施工图设计的需要D．投资控制准确度要求【答案】D

（2）选用的主要设备的规格、参数应能满足预订货的要求，引进的技术设备的资料应能满足合同谈判的要求

（3）可行性研究中重大技术、财务方案应有两个以上方案的比选

（4）可行性研究中确定的主要工程技术数据应能满足项目初步设计的要求

（5）对建设投资和生产成本应进行分项详细估算，其误差应控制在±10%以内

（6）可行性研究确定的融资方案应能满足银行等金融机构信贷决策的需要

（7）可行性研究报告应反映在可行性研究过程中出现的某些方案的重大分歧以及未被采纳的理由，以供决策者权衡利弊进行决策

在勘测设计阶段，对重大或特殊项目，应采用三阶段设计，增加（　　）阶段。A．初步设计B．技术设计C．施工图设计D．财务评价【答案】B

第三章　工程经济要素

投资估算的具体内容不包括（　　）。A．建筑工程费B．设备及工、器具购置费C．基本预备费D．项目运行中需要的临时性资金【答案】D

建设项目总投资的构成

建设项目总投资包括固定资产投资与流动资金投资。固定资产投资包括工程费用、工程建设其他费用、预备费用、建设期贷款利息，其中工程费用含建筑工程费用、设备购置费用和安装工程费用；预备费用含基本预备费和涨价预备费

我国通常采用（　　）进行投资估算。A．资金周转率法B．生产规模指数法C．分项类比估算法D．工程概算法【答案】D

投资估算

投资估算是工程经济分析，尤其是可行性研究中的一项重要工作，估算的准确程度将直接影响项目评价的结果，也影响着建设项目的经济效果，同时也是决定项目能否建设、银行能否提供贷款的重要因素。投资估算包括建设投资估算和建设期贷款利息计算和流动资金投资估算

（一）建设投资估算

1.生产能力指数法

这种方法是利用已知的投资指标来概略地估算同类型但不同规模的工程项目或设备的投资额。计算公式为： 式中　K2——新建工程（或设备）的投资估算值；K1——已知工程（或设备）的投资额；Q2——新建工程（或设备）的生产能力；Q1——已知工程（或设备）的生产能力；n——工程能力指数；Pf——差价系数 n的平均值大约在0.6左右，又称为0.6指数法。拟建项目的增加幅度不宜大于50倍。生产规模比值在0.5～2之间，n=1。生产规模比值相差不大于50倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n取值在0.6～0.7之间，若靠增加相同规模设备数量达到目的时，n取值在0.8～0.9之间

拟建一个日产40万t的某化工产品的生产线，已知该地区去年已经建成的日产20万t类似产品的工厂的投资额为10亿元，进行该项目投资估算时应采用（　　）方法。A．资金周转率法B．生产能力指数法C．比例估算法D．指标估算法【答案】B

2.分项类比估算法

分项类比估算法是将工程项目的固定资产分为三项：a.机器设备的投资；b.建筑物、构筑物的投资；c.其他投资。在估算时，首先估算出机器设备部分的投资额，然后根据其他两部分对它的比例关系分别逐项估算

拟建某项目，已知该行业设备投资占总投资比例高达50％，则适宜采用的投资估算方法是（　　）。A．生产能力指数法B．指标估算法C．资金周转率法D．比例估算法【答案】D

现编制某化工项目的投资估算需要进行：①估算流动资金；②估算其他费用；③估算建筑工程费用；④估算设备工器具费用及安装工程费用；⑤汇总出总投资。正确的编制步骤应该是（　　）。A．④③①②⑤B．①③④②⑤C．③④②①⑤D．①③②④⑤【答案】C ｊｉｅ　C正确。课本建筑投资构成及估算中建筑工程投资估算一般采用以下方法（１）单位建筑工程投资估算法。此方法是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量计算建筑工程投资。 （２）概算指标投资估算法。对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例较大的项目，可采用概算指标估算法。１.建筑安装工程投资及其估算２.设备及工器具投资及其估算３.工程建设其他投资与估算４.预备费与估算

（1）机械设备投资估算

 式中　Km——机械设备的投资估算值；Di——第i种设备的出厂价格；Qi——第i种设备的数量；ki——同类工程、同类机械设备的运输、安装费用系数；n——机械设备种数

（2）建筑物、构筑物部分投资估算

 式中　Kf——建筑物、构筑物部分投资估算值；kf——同类工程建筑物、构筑物部分投资占机械设备部分的比重  式中　kf1——同类工程厂房建筑物部分占机械设备投资的比重；kf2——同类工程附属设施费占机械设备投资的比重；kf3——同类工程仪表费用占机械设备投资的比重；kf4——同类工程工艺管线费用占机械设备投资的比重

（3）其他投资估算

其他投资一般指独立的单项费用，如土地购置费、青苗补偿费、拆迁安置费、建设单位管理费、设计费、生产工人培训费和试车费等  式中　Kw——其他投资估算值；kw——同类工程项目其他投资占机械设备部分的比重，kw视项目特点而定

（4）施工费用和预备费估算

施工费用估算值：  式中，ks的大小取决于工程施工的复杂程度 预备费估算值：  式中，kb为预备费用系数 最后估算拟建项目固定资产投资总额为：  需说明的是，上述公式应用时，应视工程项目投资环境的不同对各系数进行具体调整

3.工程概算法

工程概算法主要用于设计概算。是在投资估算的控制下，由设计单位根据初步设计（或扩大初步设计）图纸及说明、概算定额、各项费用定额或取费标准、设备、材料预算价格等资料，编制和确定的建设项目从筹建到竣工交付使用所需全部费用的方法

设计概算可分为单位工程概算、单项工程综合概算和建设工程项目总概算三级，建设项目总概算形成关系如图2-3所示



（1）单位工程概算

是确定各单位工程建设费用的文件，它是根据初步设计或扩大初步设计图纸和概算定额或概算指标以及市场价格信息等资料编制而成

对于一般工业与民用建筑工程而言，单位工程概算按其工程性质，分为建筑工程概算和设备及安装工程概算两大类，如图2-4所示



单位工程概算只包括单位工程的工程费用，由人、料、机费用和企业管理费、利润、规费、税金组成

按照概算法计算建设投资，设备购置费用应属于（　　）。A．工程费用B．工程建设其他费用C．预备费用D．建筑工程费【答案】A

（2）单项工程综合概算

是确定一个单项工程所需建设费用的文件，是由单项工程中各单位工程概算汇总编制而成的，是建设工程项目总概算的组成部分

（3）建设项目总概算

是确定整个建设工程项目从筹建开始实行到竣工验收、交付使用所需全部费用的文件，是由各单项工程综合概算、工程建设其他费用概算、预备费、建设期利息概算和经营性铺底流动资金概算等汇总编制而成

（4）单位工程概算的编制方法

单位工程概算按其工程性质分为建筑工程概算和设备及安装工程概算两大类。建筑工程概算的编制方法有：定额概算法、概算指标法、类似工程预算法；设备及安装工程概算的编制方法有：预算单价法、扩大单价法、设备价值百分比法和综合吨位指标法等

建筑工程费的估算方法中，需要占有较为详细的工程资料，工作量较大的估算方法是（　　）。A．单位建筑工程投资估算法B．单位实物工程量投资估算法C．概算指标投资估算法D．比例估算法（系数估算法）【答案】C

（二）建设期贷款利息的计算

国内贷款建设项目，建设期利息，一般采用近似复利公式计算： 

[例2-1]某工程项目建设期4年，每年贷款额分别为1500万元、1500万元、2000万元、3000万元，总计8000万元。年利率为6%，计算建设期贷款利息 解：第一年应计利息=1500/2×6%=45万元第二年应计利息=（1500+45+1500/2）×6%=137.7万元第三年应计利息=（3000+45+137.7+2000/2）×6%=251万元第四年应计利息=（5000+45+137.7+251+3000/2）×6%=416万元合计：849.7万元

（三）流动资金投资估算

1.扩大指标估算法

扩大指标估算法一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占用流动资金的比率来确定

一般按百元产值占用额进行估算：定额流动资金=工业总产值×每百元产值占用定额流动资金

2.分项详细估算法

分项详细估算法的基本思路是：先按照项目各年生产运行的强度，估算出各大类的流动资产的最低需要量。加总以后减去该年估算出的正常情况下的流动负债，这就是该年需要的流动资金，再减去上年已注入的流动资金，就得到该年流动资金的增加额。当项目已经达到正常的生产运行水平后，流动资金就可以不再投入。具体计算公式如下：流动资金=流动资产-流动负债　　式中，流动资产=应收账款+存货+现金流动负债=应付账款要估算流动资金，首先确定各分项最低周转天数，计算出周转次数，然后进行分项估算

（1）周转次数

 各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数

（2）流动资产估算

①存货的估算

存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品和产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为：存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品



②应收账款估算

应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金。计算式为： 

③预付账款估算

预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项。计算式为：

④现金估算

项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金。计算式为：  年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用-（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）　

（3）流动负债估算

流动负债是指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和1年内到期的长期借款等。在项目评价中，流动负债的估算可以只考虑应付账款和预收账款两项

计算公式为： 

[例2-2]某企业定员1100人，工资及福利费按照每人每年7.20万元估算，每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为660万元），年外购原材料、燃料、动力费为19200万元；年经营成本为21000万元，年销售收入33000万元，年修理费占年经营成本10%；年预付账款为800万元，年预收账款为1200万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款为30天，现金为40天，应付账款为30天，存货为40天，预付账款为30天，预收账款为30天。用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金 解：1.流动资产估算（1）应收账款=21000/（360/30）=1750万元（2）预付账款=800/（360/30）=66.67万元（3）存货估算购原材料、燃料=19200/（360/40）=2133.33万元在产品=（19200+1100×7.2+21000×10%+660）/（360/40）=3320.00万元产成品=21000/（360/40）=2333.33万元存货=2133.33+3320.00+2333.33=7786.66万元（4）现金=（1100×7.2+860）/（360/40）=975.56万元流动资产=1750+66.67+7786.66+975.56=10578.89万元2.流动负债估算（1）应付账款=19200/（360/30）=1600.00万元（2）预收账款=1200/（360/30）=100.00万元流动负债=1600.00+100.00=1700.00万元3.流动资金=10578.89-1700.00=8878.89万元

工程经济分析的要素主要包括总投资、营业收入、利润及税金和（　　）。A．建设期利息B．固定资产C．无形资产D．生产经营期成本费用【答案】D

按照年数总和法计算折旧值，其中年折旧率为（　　）。A．（折旧年限－已使用年数）÷[折旧年限X（折旧年限＋1）÷2]×100％B．（1－净残值率）÷折旧年限×100％C．2×[（1－净残值率）÷折旧年限×100％]D．已使用年限÷[折旧年限×（折旧年限＋1）÷2]×100％【答案】A

折旧的计算方法

新财务制度规定，建筑企业计提折旧一般采用平均年限法和工作量法，但企业有权选择具体的折旧方法，在开始实行年度前报主管财政机关备案。折旧方法和折旧年限一经确定，不得随意变更，确需变更的，由企业提出申请，并在变更年度前报主管财政机关批准

常用的折旧方法有以下几种

①平均年限法（直线折旧法）

是按照预计使用年限平均分摊固定资产折旧额的方法

 净残值率一般取3%～5%。月折旧率=年折旧率÷12年折旧额=固定资产原值×年折旧率

[例2-5]项目固定资产总额为3000万元，使用年限为10年，残值率4%，则 

②工作量法

适用于各种大型机械、设备的折旧



③年数总和法

是以固定资产原值减预计净残值后的余额为基数，按照逐年递减的折旧率计提折旧的一种方法

在年数总和法中，折旧率是以该项固定资产预计可使用的年数（包括当年）作为分子，以逐年可使用的年数之和作为分母而计算的比率。分母为固定的，而分子逐年递减，所以折旧率是逐年递减的。采用此法时，计算基数是固定的，折旧率逐年递减，因此计提的折旧额逐年递减  年折旧额=（原值-残值）×年折旧率

[例2-6]某项固定资产原价为10000元，预计净残值400元，使用年限5年。采用年数和法计算各年折旧额 解：计算折旧的基数=10000-400=9600元年数总和=1+2+3+4+5=15年　　或5×（5+1）/2=15年则：第一年折旧额=9600×（5-0）/15=3200元第二年折旧额=9600×（5-1）/15=2560元第三年折旧额=9600×（5-2）/15=1920元第四年折旧额=9600×（5-3）/15=1280元第五年折旧额=9600×（5-4）/15=640元

④双倍余额递减法

是按照账面价值（=原值-已提折旧）和折旧率计算折旧的方法

在双倍余额递减法中，折旧率是平均年限法的两倍，并且在计算年折旧率时，不考虑预计净残值。此法是以固定资产账面价值为基数，计提的折旧额逐年递减  年折旧额=固定资产账面价值×年折旧率注意：实行双倍余额递减法的固定资产，应在其折旧年限到期的前两年（即最后两年）内，将固定资产净值扣除预计残值后的净额平均分摊

[例2-7]如[例2-6]，采用双倍余额递减法计算各年折旧额 解：年折旧率=2/5=40%则：第一年折旧额=10000×40%=4000元第二年折旧额=（10000-4000）×40%=2400元第三年折旧额=（10000-6400）×40%=1440元第四年折旧额=（10000-7840-400）/2=880元第五年折旧额=（10000-7840-400）/2=880元

关于增值税的规定，下列说法中错误的是（　　）。A．增值税是一种流转税B．增值税的特点是对商品的增值额计税，以避免经过一个环节计一次税，造成重复计税C．增值税是价内税，销售价格外不含增值税额D．增值税既不进入成本费用，也不进入销售收入【答案】C

税金

税金是国家依法对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金，是纳税人为国家提供积累的重要方式。具有强制性、无偿性和固定性的特点。合理计算各种税费，是正确计算工程建设项目效益与费用的重要基础

工程经济分析涉及的税费主要包括增值税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加、地方教育附加、关税、所得税等，有些行业还包括土地增值税

1.增值税

增值税以商品生产、流通和劳动服务各个环节的增值额为征税对象。在我国境内，销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位或个人，都应缴纳增值税。增值税的应纳税额是销项税额与进项税额的差额

销项税额是纳税人销售货物或提供应纳税劳务，按销售额及适用税率向购买方收取的增值税额，计算公式如下： 进项税额是纳税人购进货物或接受应纳税劳务所应负担的增值税，计算公式如下： 

2.消费税

消费税是针对特定消费品征收的税金，纳税义务人是在我国境内生产、委托加工和进口某些消费品的单位或个人。工程经济分析中，对适用消费税的产品，消费税的计算通常有三种方法：从价定率法、从量定额法、复合计税法

①从价定率法

应纳消费税=销售额×比例税率

②从量定额法

应纳消费税=销售数量×定额税率

③复合计税法

应纳消费税=销售额×比例税率+销售数量×定额税率

3.资源税

资源税是对在我国境内开采原油、天然气、煤炭、金属或非金属矿原矿及生产盐的单位和个人征收的一种税。征收资源税的目的在于调节因资源条件差异而形成的资源级差收入，促使国有资源的合理开采与利用，同时为国家财政取得一定收入。目前，根据资源不同分别实行从价定率和从量定额的办法计算应纳资源税额

①对煤炭、原油、天然气、稀土、钨、钼以及列入资源税税目的金属或非金属矿、海盐等实行从价定率的方法征税。应纳资源税=销售额×比例税率

②对经营分散、多为现金交易且难以控管的黏土、砂石，按照便利征管原则，仍实行从量定额法计征，即按应课税资源的产量乘以单位税额计算。应纳资源税=课税数量×单位税额

4.土地增值税

土地增值税是对有偿转让房地产取得的增值额征收的税种。房地产开发项目应按规定计算土地增值税。土地增值税按四级超率累进税率计算。土地增值税=增值额×适用税率

5.附加税

工程经济分析中涉及的附加税主要包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加。城市维护建设税：是为保证城市维护和建设有稳定的资金来源而征收的一种税

凡有经营收入的单位和个人，除另有规定外，都是城市维护建设税的纳税义务人。城市维护建设税=（增值税+消费税）×适用税率

教育费附加：是国家为了发展地方教育事业，扩大地方教育经费来源，计征用于教育的政府性基金，主要用于改善中小学教学设施和办学条件。教育费附加=（增值税+消费税）×适用税率

地方教育附加：是各省、自治区、直辖市根据国家有关规定，为实施“科教兴省”战略，增加地方教育的资金投入，开征的一项地方政府性基金，主要用于各地方的教育经费的投入补充。地方教育附加=（增值税+消费税）×适用税率

城市维护建设税、教育费附加，根据项目所在地的不同，采用差别税率

6.关税

关税是以进出口的应税货物为纳税对象的税种，工程经济分析中涉及引进设备、技术和进口原材料时，应按有关税法和国家税收政策，正确估算进口关税。进口关税按从价计征、从量计征或者国家规定的其他方式征收

（1）从价计征时，应纳关税=完税价格×关税税率

（2）从量计征时，应纳关税=货物数量×单位税额

7.所得税

是以企业、单位、个人在一定时期内的应纳税所得额为征收对象的一种税。有企业所得税和个人所得税。应纳所得税=应纳税所得额×适用税率-减免税额-抵免税额

上述各税费如有减征、免征或抵免的优惠，应说明政策依据以及减免、抵免的方式，按相关规定估算减免、抵免金额。掌握理解各种税金的概念，对于识别企业生产项目收入与支出、计算现金流入与现金流出，具有重大的意义。同时，还应知道各种税金的计税基础与扣除方法。可以计入产品成本的税金有：房产税、土地使用税、车船使用税、印花税以及进口原材料和备品备件的关税等；从销售收入中直接扣除的有：增值税、消费税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等；从销售利润中扣除的税金有：所得税

最后，列出销售收入、成本和税金的关系图，帮助理解销售收入、成本和税金的关系，如图2-6所示