导图社区 专业投机原理
维克托 斯波朗迪【著】丁圣元【校订】读书笔记。主要内容有：建立基本知识、情绪的纪律、基本面分析、技术分析、期权交易、交易者的心理构架。
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专业投机原理（斯波朗迪）
建立基本知识
鳄鱼原则
在市场中知道自己犯错了，立马了解出场，认赔出场
投机哲学
保障资本
最核心的原则
一致性获利能力
持续评估风险与回报的关系，此理念适用所有的趋势
追求卓越的回报
道氏理论
3个假设
每天的指数波动会被人为操控、次级折返走势也有可能收到影响，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。
市场上所有的希望、失望与知识都会反映在指数上；基于这个缘故，市场指数永远都会适当的预期未来事件的影响（政府的行动除外）
道氏理论也会出错，作为辅助工具，绝不能作为主导思考
5个定理
市场三个走势，也可以同时出现
长期走势
多头或者空头，可维持数月或者多年，中期与短期趋势附属其中，明白它在长期趋势中的位置，才能获利。
中期走势
持续星期至数月，投资主要考虑的因素，次级走势必须谨慎评估，不可误认为的长期走势的改变。
短期走势
短期趋势最难
主要走势持续时间不可预测，正确判断走势方向，是投机者成功与否的重要因素
随着科技的进步，但驱动市场价格走势的心理因素基本相同。
在空头市场中，夹杂重要的反弹（次级的修正走势，空头市场的特色，绝不会穿越多头市场顶部，也不会同时穿越一个中走势的高点）。
三个阶段
第一阶段：市场不在期待股票可以维持过度膨胀的价格
第二阶段：卖压是反映经济状态与企业盈余的衰退
第三阶段：来自健全股票的失望性卖压，不论价值
在多头市场中，其中夹杂着次级折返，平均持续限长于两年，投机性与投资性需求增加，推高股价。
第一阶段：对未来的景气恢复信心
第二阶段：股票对已知公司盈余改善产生反应
第三阶段：投机热潮转炽而股价明显膨胀
在次级折返走势是重要的走势，持续时间三个星期至数月，折返幅度为前一个次级折返介绍后主要走势幅度33%-66%。
判断中期走势是否为修正走势时，需要观察成交量的关系、修正走势之历史概率、市场参与者的态度、各个企业的财务状况、整体状况、政策等多个因素。
次级折返价格的变动速度是一个特色，有暴涨和爆跌的倾向。
次级折返走势不可与小型折返走势混淆，小型折返走势经常出现在主要与次级的走势中，是逆于中期趋势的走势，98.7%情况下，持续不会超过两个星期，对长期趋势几乎没有影响。
如果任何价格走势因为经济基本面的变化，而不是技术面的调整，而且其价格变化幅度超过前一主要走势波段的1/3，都称得上重要。
趋势定义
趋势分类
上升趋势：由高点和低点都不断垫高的一些列价格走势。
下降趋势：由低点与高点都不断下滑的一些列价格走势。
行情的四个阶段
承接；长期投资的买入
出货：产期投资者的卖出
向上或向下的趋势
整理：经历确认的趋势中，发生获利了结的调整
与成交量的关系
超买：价涨量缩而价跌量增的现象
价格主要受到感觉、希望与预期的驱动，并不是基于健全的经历判断与价值考虑，这种情况下，掌握明确信息的人已经离场。
超卖：价跌量缩而价涨量增的现象
股票价格已经明显偏低，精密的投资者开始抵挡持续的买卖，市场逐渐兴起对未来的希望和预期，在些许次级下，便是股价在大量成交量情况下向上飙升。
辨别趋势的改变
金融市场中最安全迅速的赚钱方法，尽早察觉趋势的改变，建立头寸，获利了结。
绘制趋势线
上升趋势线：以最低点为起点，链接最高点之高点前某一个低点，这条直线在两个低点之间未穿越任何价位。
下降趋势线：以最高点为起点，链接最低点之低点前某一个高点，这条直线在两个低点之间未穿越任何价位。
123准则
1、趋势线被突破
2、上升趋势不再创新高，或者下降趋势不再创新低，
3、下降趋势中，价格向上穿越先前的短期反弹高点：上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。
2B准则
在上升趋势中，如果价格已创新高而未能持续上升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很有可能发生反转，下降趋势也是如此。
ABC三波浪
次级修正走势三波浪
AB浪，上升浪，成交量扩大
BC浪，下降浪，成交浪畏缩
在多头市场的此修正走势BC浪中，当价格向上突破BC浪的下降趋势时，是建立多头的理想机会，但是必须BC浪的跌势中，成交量必须缩小。
C浪，向上新的突破且成交量放大
辅助技术性工具
工具是告诉我“不可以做什么”，而不是“可以做什么”
移动平均线（均线）
均线由下降趋势开始转为平坦或者上升，而且价格由下往上穿越移动平均线，则代表买入信号。
均线由上升趋势开始转为平坦或者下降，而且价格由上往下穿越移动平均线，则代表卖出信号。
不同市场，不同时间，均线采用时间不同
相对强度
是一只股票与一群股票或者大盘指数之间的比率关系，也可以是一群股票与另一群范围更广的股票或者大盘指数之间。
我个人理解为:行业指数与个股、大盘指数关系、收益率百分比
动能指标
价格以某点中心而上下震荡，而价格变动的速度始终不断变化，在图形中，顶部与底部的反转则对应市场的顶部和底部。
我个人理解为：MCAD、KDJ
基本面个股的选择
股息收益率
盈余能力
公司资产价值
情绪的纪律
基本面分析
技术分析
期权交易
交易者的心理构架
当各个方面基本相同时，考虑以下三种因素
两个多头趋势相同的股票，选择低市盈率
选择低信用扩展的公司
都必须选择足够市场流动性。
人们通常在没有重大新闻情况下，止损点通常会设定在先前（重要或次要）高点或者低点。
短期、中期、长期趋势都适用
1、这个准则未必100%有效果，在流动性欠佳，对消息面非常敏感的或者高度投机的市场与个股中（市场中经常出现跳空缺口），特别容易出现突然的反转。2、当三种情况完全满足时，通常错失一段相当大的行情。
量价关系通常而不是永远使用的资料，应该是辅助工具，不是主要考虑因素。
窄幅整理（长达两三个星期及以上的价格走势，两种指数在5%的价格区间波动）
在中期行情的顶部：谨慎的长期投资者，试图一段时间内出清大量的投资，又不希望明显压低股价，由于市场多头氛围浓厚，他们分批出货，数个星期出现横盘整理。
出现在行情底部，当价格大幅下跌后，长期投资者认为当时的股票价格有长期投资价值，开始规模建立头寸，或许是为了试盘，或许是为了不希望推升股价，数个星期至数月会横盘，最后市场达成共识，横盘整理突破。
根据每天指数的波动推论，几乎是错误的，也没有价值，唯有横盘整理的走势例外，长期观察单日走势必然会发展成为一种易于辨认且具有预测价值的模型。
在股市中，存在一种很严重的错误，那便是仅根据一种指数的走势做出判断，所有相关指数必须相互确认。
5个特质
由前一个空头市场低点算起，多头市场价格平均涨幅77.5%
多头市场平均年限是2.33年，75%的期限1.8年，67%介于1.8-4.1年
多头市场的开始和空头市场的最后一次级折返，无法区别，唯有等待时间确认
多头市场的次级折返走势，跌势通常比先前与前后的涨势都剧烈，折返走势开始的成交量通常很大，但低点的成交量则偏低
多头市场的确认日是两种指数都向上突破空头市场前一个修正走势高点并持续向上挺升的日子
7个特质
空头市场跌幅市场的平均数是29.4%，75%的跌幅介于20.4%-47.1%
空头市场持续平均是1.1年，其中75%介于0.8-2.8年
空头市场开始时，随后会以偏低的成交量试探前一个多头的高点
一段时间下跌后，突然出现急速上涨次级走势，接着窄幅整盘而成交量缩小，最后下滑到新的低点
空头市场确认日两种指数都向下突破多头市场最近的一个修正低点的日期
中期反弹，通常出现一个倒”V“，低价成交量高，而高价成交量低。
空头末期，市场对利空消息与悲观论调产生免疫力，股价会呈窄幅整盘走势，一旦走势一波比一波向上走势，跌势未跌破前一波低点，明确空头结束。
目前面临的价格走势、幅度与期限都非常可能落在历史对应资料平均的有限范围内。如何某个价格走势超出了对应的平均水平，风险增加。
以中期趋势为准则的是明智的选择
根据重点思考
对于市场的涨跌原因，都用一句话表达重点
每天在无数的资料中提取重点
在中国炒股的重点。1、政府政策 2、央行政策 3、国际经济形式
如何掌握
1、持续将明确的事件转化为抽象的概念，并将抽象的原则套在实际的事件上： 2、根据对现在事件分析，预测长期的未来 3、以适用近期与过去历史的同一个概念，了解现在发生的事件。
