财务管理目标第一章

财务管理目标，介绍了股份与合伙制、财务管理目标、公司治理、价值创造的路径的内容，希望这份脑图会对你有所帮助。

财务管理

• 股份与合伙制
  • 股份制以财权为基础，适用于人力资本和固定资本可以分离的行业。
    • 弊端：股份制容易失去控制权
  • 合伙制以人权为基础，适用于人力资本占核心的行业。
    • 弊端合伙制资金实力受限、风险大
  • 分层：创始人注册一个合伙公司，以这个公司的名义注册一个股份制公司。
• 财务管理目标
  • 利润最大化
    • 弊端
      • 容易导致短期行为
      • 容易导致冒险行为
      • 容易导致虚假行为
  • 市场（股东财富）最大化
    • 市场在一定意义上能解决的问题
      • 缓解短期行为
      • 减少冒险行为
      • 解决虚假行为
  • 企业价值最大化
    • 企业价值是未来收益的折现值V0=ENCF/(1+i)
      • 企业价值不取决于现在的价值，取决于将来的价值
    • 影响企业价值的三角关系
      • 增长
        • 产品技术的综合创新
        • 可复制的商业模式
        • 卓越的兼并和收购
      • 回报
      • 风险
        • 全面的风险管理机制
        • 内部控制
• 公司治理
  • 所有权与经营权的分离
  • 内部冶理机制
    • 激励计划（股票、股票期权、高额年薪）
    • 独立董事制度
      • 是宝剑还是花瓶？
        • 国内：选择相关的专家；
        • 国外：由第三方选择出来，更独立
    • 董事长和CEO两职分离
  • 外部治理机制
    • 市场压力
      • 负债、可转债
    • 市场监管
      • 信息披露
    • 职业经理人市场声誉
• 价值创造的路径
  • 企业价值创造
    • 业务创造价值（财务助业务腾飞）
      • 财务分析
      • 业绩评价
      • 预算管理
    • 资本创造价值（财务携资本增殖）
      • 融资管理
      • 投资管理
      • 资本运营