合伙人与股权设计-梁慧2023.4.9

合伙人与股权设计的思维导图，内容有人在哪里、资产在哪里、我的利润在哪里、家族公司投1亿，注册10万的纠结、老师价值观、动态调整、公司治理、股权激励，一起来看看。

合伙人与股权激励 2023.4.9梁慧

• 打造值钱的母盘，N个赚钱的子项目
  • 找到值钱的平台，我的未来在哪里
  • 控股公司
    • 大股东和二股东要分开，家族公司分开独立
• 人在哪里
  • 控股公司--命运共同体
  • 持股公司--事业共同体
  • 投资商--收益共同体
• 资产在哪里
  • 资产创始股东手里
• 我的利润在哪里
  • 准备上市，利润放在上市主体，价值高地
  • 不准备上市，就把利润放在税收洼地
• 家族公司投1亿，注册10万的纠结
  • 正：注册与主体资本体量严重不符合，穿透，无限责任
  • 反：主动背无限责任
  • 以经营主体的资本金为主
• 老师价值观
  • 生意人--商人--企业家--慈善家
  • 支持孩子做点无聊的事情，只要孩子觉得有意思！支持梦想
  • 拜拜就拜拜，下一个更乖，哈哈^^
• 动态调整
  • 基础性业务
    • 虚拟股、分红
    • 例如讲师，好赚，但不赚大钱
  • 发展性业务
    • 股权开放
    • 咨询公司
    • 重点发展此业务
  • 机会性业务
    • 合作
    • 来了馅饼接住就行，不要重投
  • 战略三向
    • 基于基础业务裂变
      • 海底捞，火锅底料
    • 跨界型
      • 美的案例--创投基金
    • 升级型
  • 张兰对赌协议失败，撒谎，欠款--穿透家族基金
• 公司治理
  • 合伙人会议
    • 就像人民代表大会一样
    • 让激励对象参与到公司政策中来
  • 组织架构
  • 薪酬设计
    • 薪酬水平
    • 叠加型&替代型
      • 先叠加型增强员工信心，再替代型
  • 绩效考核
    • 考核中增加股东成分考核
    • 价值观不一致的人，只给绩效，不做股权激励
  • 考核机制
  • 调整机制
    • 升职、降职、调动
      • 平调等价交换、升职先卖再买
  • 退出机制
• 股权激励
  • 税务：利润产生前做得叫筹划。利润产生之后做得逃税
  • 股东收益
    • 分红
      • 持有就拥有
    • 增值
      • 内部转让获得
    • 溢价（市场增值）
      • 市场买卖
  • 干股（虚拟股）
    • 干股/实股=干妈/亲妈
    • 不注册的股，没有血缘关系，没有所有权
    • 股权代持除外，代持合法
      • 被代持人获得股权的合法性
      • 代持关系可以显名或者隐名代持
      • 能用架构解决的问题，不要用协议代持
      • 案例：富安娜、永昌股份
    • 单位时间的鼓励计划-五年 分红权+增值权
      • 第一年：考核期
        • 30万虚拟股
        • 分后3年考核期，授予期
      • 2-4年考核授予期
      • 第五年回购期
      • 现金流应该放到公司
      • 人为资产，负债而奋斗，不会为存款现金流奋斗
    • 适合内部员工
    • 长期稳定收益用分红权、阶段性的目标用增值权
  • 期股
    • 既分现在又分未来
    • 适合核心高层
  • 期权
    • 打土豪分田地思维
    • 没利润--期权期股
    • 分未来
      • 适合外部合伙人
    • 万一实现了呢
    • 泸州老窖
      • 国窖1573
  • 实股
    • 没有参与投票权利
    • 适合功勋，设置好退出机制
    • 华为虚拟受限股
      • 碗里倒回锅里来
    • 没有继承股
  • 贸易型企业
    • 微小/分红--做实--做大做强
  • 科技型企业
    • 期权--期股--实股
  • 定人
    • 功勋，昨日之星
    • 激励比例
      • 基层员工5%-8%，典型，也可以不要有
      • 20-25%中层干部
      • 核心高层80%
    • 关联程度
      • 短期目标谁能达到，就激励谁
    • 调整机制
      • 绩效是短的，股是长期激励
  • 定时
    • 考核期0-N年
    • 授予期1-10年
      • 成果显现的速度
    • 窗口期
    • 战略规划期
    • 行业特征、工作性质、员工心里预期
    • 加速或者拉长激励周期
  • 总股价是被激励对象总收入的0.8-1.5倍
  • 定价五标
    • 净利润、毛利、净资产、营收（互联网高增长公司）、投资商入股价（距离最近的一次）、市梦率
    • 增长率
      • 适用多的营增、利增
      • 不要定多，以目标选择类型增长率
      • 多个考核增长率目标，要定权重
      • 公式：上年股价（销售额增长率*销售额权重+利润增长率*利润权重）
  • 定量
    • 股权结构、激励人数、激励成本、激励力度、法律法规
    • 切蛋糕法
      • 个人得分做分子，12个人总分做分母
      • 司龄、职级、岗位等设置系数权重