金融学第二章 国际货币体系与汇率制度

金融学第二章 国际货币体系与汇率制度，国际安排的国际货币体系大体可分为以美元为中心的国际货币体系，以浮动汇率为特征的国际货币体系。

第二章 国际货币体系与汇率制度

• 国际货币体系
  • 什么是国际货币体系
    • 国际安排的国际货币体系大体可分为以美元为中心的国际货币体系，以浮动汇率为特征的国际货币体系。
  • 以美国为中心的国际货币体系
    • 形成所谓“双挂钩”的以美元为中心的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩的布雷顿森林货币体系。
  • 布雷顿森林货币体系的终结和浮动汇率制度
    • 特点：1.浮动汇率制度转变为固定汇率制度；2.黄金非货币；3.世界货币多元化
    • 牙买加货币体系
  • 特里芬悖论（特里芬难题）
    • 因为双挂钩，会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美国作为国际货币核心的前提是必须保持美元的稳定与坚挺，又要求是一个长期贸易顺差国。所以这是一个悖论。
  • 欧洲货币联盟与欧元
    • 欧元货币制度的建立是区域性货币一体化成功的首例
  • 对货币制度主权的挑战
    • 货币制度的独立性是国家主权的主要标志。
  • 关于超主权货币
    • 特别提款权（SDR）
• 外汇与外汇管理
  • 外汇的概念
    • 动态外汇
      • 指国际汇兑行为，即一国货币兑换成另外一国货币，以清偿国际间债权债务关系的专门性经营活动。
    • 静态外汇
      • 指以外币表示的用于国际清偿的支付手段或资产，包括外国钞票、以外币表示的信用工具和有价证劵等所有以外币表示的金融资产。
        • 我国现行的《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇：（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证劵，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。
    • 特征
      • 以外币表示的国外资产
      • 是国外能得到补偿的债权
      • 能兑换为其他支付手段的外币资产，即用可自由兑换货币表示的支付手段
  • 外汇管理
    • 指一个国家为防止资本外逃或流入、改善本国国际收支状况、维护本国货币汇率，对黄金、外汇买卖、汇率和国际结算所实行的限制性措施。是政府对外汇收、支、存、兑所进行的一种管理。
    • 我国外汇管理体制
      • 实行国际收支统计申报制度
      • 实行结汇制
      • 实行售汇制
      • 资本项目严格管理
      • 人民币汇率制度
        • 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度
  • 可兑换与不完全可兑换
    • 完全可兑换：一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换。
      • 特征：
        • （1）本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境
        • （2）本币可自由进出境
        • （3）外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币
        • （4）无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受
    • 不完全可兑换：实施外汇管制的国家，该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。概括的术语是经常账户的可兑换和资本账户的不可兑换。
  • 我国的外汇管理和人民币可兑换问题
    • 外汇统收支制度：一种由政府对外汇进行统收的体制。
• 汇率与汇率制度
  • 汇率：指国与国之间货币折算的比率。汇率的表现形式是以一国货币单位所表示的另一国货币单位的“价格”，因此又称汇价。
  • 外汇牌价表的两种标价法
    • 直接标价法（应付标价法）：即对一定基数（1或100等）的外国货币单位，用相当于多少本国货币单位来表示。
    • 间接标价法（应收标价法）：以一定数量的本国货币单位为基准，用折合成多少外国货币单位来表示。
  • 官方汇率、市场汇率、黑市汇率
    • 实施彻底全面的外汇管制，则只有官方汇率。
    • 不实施外汇管制，汇率是通过市场机制形成的，就会存在单一的市场汇率。
    • 黑市汇率是在任何情况下都存在的。
  • 浮动汇率制度与固定汇率制度
  • 名义汇率与实际汇率
    • 假设两种货币均无通货膨胀的背景，此时它们之间的汇率自可视为实际汇率。
    • 假如一种货币由于通货膨胀而对内贬值，或两种货币均由于通货膨胀而对内贬值但贬值程度不一样，由此引起变化的汇率称为名义汇率。
  • 人民币汇率制度
    • 我国现行的汇率制度属于管理浮动类型，正式的表述是：以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。这是1994年外汇体制改革建立起来的。
• 汇率与币值、汇率与利率
  • 币值是一个常用概念，泛指货币具有的购买能力。它相当于物价的倒数。
  • 货币的对内价值与对外价值
    • 一国货币的币值还可以用另一国的货币来表示。前者习惯上称为货币的对内价值，后者习惯上称为货币的对外价值。
  • 汇率与利率
    • 存在紧密的联系。
• 汇率的决定
  • 关于汇率的决定
    • 基本取决于两个方面：1.可比的基础。两种铸币之所以可比，是由于它们都由金所铸成。这个比例叫作铸币平价或金平价。不同的货币可比，是因为都具有购买力，对内价值这个同一的、可比的基础，所以它们才能相互兑换。2.外汇作为外汇市场上的一种商品，存在着由于种种原因而引起的供求对比变化。简言之，外汇供求对比的波动必然引起汇率的相应波动。
  • 种种汇率决定说
    • 国际借贷说，又称国际收支说，是在金本位制盛行时期流行的一种阐释外汇供求与汇率形成的理论。
    • 购买力平价说，货币购买力实际上是物价水平的倒数，所以汇率实际是由两国物价水平之比决定的。这个比被称为购买力平价。
    • 汇兑心理说
    • 货币分析说
    • 金融资产说