中国金融服务实体经济现状-股票市场篇（2022年，发表于2023年4月）

公开报告摘要--中国金融服务实体经济现状-股票市场篇（2022年，发表于2023年4月），为中小企业提供了更多融资支持。

中国金融服务实体经济现状-股票市场篇 （2022，发表于2023年4月）

• 摘要
  • 为中小企业提供了更多融资支持
  • 更多信息家书企业获得股权融资机会
    • 信息技术企业数量增长41.3%募资额增长102%
  • 募资额下降，但仍位列全球首位
    • IPO减少13.4%，再融资募资减少14.2%
• 首次公开发行（IPO）
  • A股IPO降温但仍领跑全球，科创板和创业板成为IPO主力
    • 2022年A股上市新股416家，减少104家-20%，融资总额5223亿下降806.7亿元-13.4%
    • 全球IPO融资额为1800亿美元-61.5%
    • 创业板145只新股，2431亿元，科创板120只新股，1763亿元，位列前二，占A股总融资额80%
  • 战略性新兴企业IPO占比大幅增加
    • A股新股以信息技术（数量占35.3%，金额占40.8%）、工业（数量占24%，金额占18.1%）、医疗保健（占12.7%，金额占14.7%）和材料企业（数量占14.2%，金额占12.8%）为主
  • 中小企业IPO数量增加 北交所为民营企业，中西部地区企业提供更多融资支持
    • 中小企业IPO书两增长主要来源于北交所，23家占50%
    • IPO企业所有制性质结构
      • 民营企业84.34%
      • 中央国有企业站3.61%
      • 地方国有企业5.06%
      • 外资和公众企业3.37%
    • 上市公司所属地
      • 广东78家-江苏66家-浙江55家-北京39家-上海36家-山东20家-四川16家-安徽13家
  • 科创板、创业板IPO费率下降、融资效率提升
    • 沪市两板平均单价企业IPO募资额明显高于深市两板
  • 主板IPO抑价问题进一步改善，注册制板块“破发潮”涌现
    • 上市首日破发企业增加至121家，破发率涨至29.1%
      • 原因1，2022年宏观经济下行压力较大市场低迷
      • 原因2，在注册制模式下新股定价进一步市场化
  • 常态化退市机制初见成效，A股退市量创新高
    • 2022年A股退市：上证主板18家、深证主板17家、创业板8家、北交所3家
    • 主要原因：经营不善、财务状况异常
• 再融资
  • A股再融资总量明显下降、优质项目稀缺
    • 2022年上市公司通过增发、配股、优先股、可转债共募集资金 10581.10 亿元，较 2021年减少 14.15%
    • 定增仍是上市公司再融资的主要工具
    • 2022 年再融资市场资金供给较为充裕而优质项目则较为稀缺
  • 传统服务业募资额大幅减少
    • 资本货物、材料、银行仍然是获得最多再融资募资额的三类行业
  • 融资主体以大型民营企业为主，小型企业占比增多
    • 定增企业中，大型、中型、小型企业占比分别为 75.73%、22.51%、1.75%，小型企业占比较上年增加 0.96%。
    • 发行可转债的企业中，大型、中型、小型企业占比分别为 75.68%、22.30%、2.03%，小型企业占比较上年增加 1.12%
    • 民营企业仍是再融资的主要服务对象
  • 房企再融资开放，缓解房地产行业危机
    • 本轮改善放弃资产负债表计划对象为优质房企
  • 重组数量与通过率提升，国有公司是主力
    • 2022年相比2021年增长了16.28%
• 全国股转系统（新三板）
  • 新挂牌公司数增加，技术与医疗相关企业增幅突出
    • 软件与服务、技术硬件与设备企业的挂牌数量大幅增加
    • 制药、生物科技、生命科学、医疗保健设备与服务相关企业的挂牌数量增幅也非常突出
    • 北交所的设立对北京及周边省份的中小业务资本化起到了明显的推动作用
  • 定增市场热度再次提升，募资总额升高
    • 2022 年股转系统定增实际募资总额 215.3 亿元，较 2021 年增加 2.3 亿元
    • 制药、生物科技与生命科学相关企业的定增预案数量增幅最为突出，2022 年增加 2.7 倍
  • 北交所成为股转系统企业主要转板市场
  • 交易量下降可能影响股爱拍定增积极性
• 总结与政策建议
  • 持续优化企业股权融资通道
    • 2022年社会融资总量中，贷款占比65.34%，非金融企业境内股票融资仅占3.。67%
  • 提升对中小企业融资支持力度
    • 定增市场对中小企业的支持力度明显不及IPO
    • 股转系统交易量下降可能应县挂牌定增积极性
  • 重视对信息技术企业的股权融资支持