基进一：一万块，搞定全球资产配置

基金进阶课，第一天的内容，如下：

第一天

• 一：低风险也有高收益
  • 风险和收益的关系：单一资产的风险和收益的关系是成正相关的，一般是风险低，回报就低；回报高，风险也高
    • “马考维茨投资组合有效边界模型”通过将投资品进行组合，在相同的风险下，可能带来更高的收益，也可能导致收益下降
  • 投资风险的分类
    • 非系统性风险
      • 企业经营风险
        • 公司可能经营不善带来的风险。比如，错误的经营决策，发展加快带来的人才的缺失，战略规划的不足等等
      • 企业财务风险
        • 指公司无力偿还到期债务的风险，现金流是企业的命脉，还不死钱的话，可能第二天就倒闭清算掉了。
      • 行业风险
        • 指行业内一些突发事件和政策性的变化造成股价大幅波动的风险
        • 三聚氰胺事件——蒙牛的股价在一个月之内下跌72％
    • 系统性风险
      • 市场风险
        • 整个证券市场价格下跌，导致投资资产损失的风险
          • 美股的闪电崩盘事件
          • 2007年至今，A股经历过三次大熊市
      • 利率风险
        • 银行存款利率变动所带来的风险
          • 当利率上升时，意味着把钱存银行都能获得还不错的收益，大家更愿意把钱存银行，就不太愿意拿钱来买股票无基金之类的
• 二：如何获取一定风险下的更高回报
  • 通过正确的资产配置，才能获取与风险相匹配的更高回报
    • 降低非系统性风险
      • 投资股票，可以建立股票组合，投资多家公司，多个行业的股票
      • 投资债券和其他投资品也是一样的道理
    • 降低系统性风险
      • 可以利用投资品的相关性来做组合
        • 正相关：a涨b会跟着涨
          • a.b两种投资品完全正相关，我们一半投资a一半投资b
            • 同一投资市场中的股票类指数有较强的正相关性（沪深300和上证50）
            • A股和美股具有较弱的正相关性
        • 负相关：a涨b反而跌
          • 同一投资市场中的股票类资产和债券类资产有一定的负相关性
        • 不相关：a的涨跌都不影响b的涨跌
    • 如何利用资产之前的弱相关性来提高收益，降低风险
      • 可以利用同一市场不同投资品之间一定程度的负相关性，来降低风险，提高收益
        • 比如通过股票类资产和债券类资产配置，可以在股票跌的时候获取债券类的收益
      • 也可以通过找到那些与中国相关性低的市场
        • 比如同时配置A股和美股
• 三：如何成为一名进阶的投资者
  • 学会接受风险
  • 没有完美的投资方法，只有不断进步的思考