导图社区 农业投资项目的融资与偿债能力分析
农业企业投资项目课程第七章内容总结
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项目时间管理6大步骤
项目管理的五个步骤
电商部人员工作结构
费用结算流程
租赁费仓储费结算
E其它费用
F1开票注意事项
F2结算费用特别注意事项
洛嘉基地文件存档管理类目
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第七章 农业投资项目的融资与偿债能力分析
农业投资项目融资策略
农业投资项目融资的一般含义
在农业领域，凡是为了建设一个新项目或收购一个现有项目，以及对已有项目进行债务重组，通过各种融资渠道应用多种融资方式所进行的资金筹措过程。
农业投资项目融资的分类
按所有权归属
项目权益融资
项目负债融资
按金融机构是否介入
项目直接融资
项目间接融资
按资金来源渠道
项目内部融资
项目外部融资
农业投资项目融资的原则
成本较低原则
风险分担原则
长期短期融资结合原则
融资结构优化原则
农业投资项目融资渠道
农业投资项目融资的来源渠道
国内资金来源渠道
权益资本
资本金
资本溢价
接受捐赠
商业性贷款
种类：长期和短期贷款
对象：参加项目的农业企业、各种经济联合体以及农户等农业生产经济单位
期限的确定：贷款期限=基建期+贷款金额/（年折旧+年实现用于归还贷款的利润）
政策性贷款
农业综合开发项目贷款
包括：中央财政资金、地方财政资金、农业综合开发农民筹资投资
和为农业综合开发服务的非开发爱去的多种经营项目
贷款期限：一般1-3年，最长不超过5年
扶贫贷款
贷款范围：针对10%最贫困人口，重点放在边远山区的22个贫困区
种类：扶贫贴息贷款、一般扶贫贷款
贷款期限：1-5年，最长不超过7年
利率：执行人民银行利率政策和规定
债券筹资
种类：国家债券、国家代理机构债券、金融债券和企业债券
租赁融资
国外资金来源渠道
向国际金融组织借款
特点：借款金额较大、条件优惠、利率低、偿还期长
向国外政府贷款
向外国商业银行贷款
特点：不带任何附加条件
出口信贷
国外资本直接投资
发行境外债券
农业投资项目融资的渠道分析
资金来源的可靠性
融资数量的保证性
资金渠道的合法性
外资附加条件的可接受性
农业投资项目融资的方案选择
融资资本结构
财务杠杆和财务风险
全部投资收益率RI,自由资金收益率RE和贷款利率RL
自有资金收益率公式设全部投资为I，自有资金为E，贷款为L，则，I=E+L
影响融资结构的主要因素
融资成本
融资风险
系统风险
非系统风险
农业投资项目贷款偿还能力分析
农户项目偿债能力分析
贷款最高限额=农民最低还款能力/（1+贷款利率）
企业项目偿债能力分析
利息备付率（ICR） ICR=EBIT/PI PI：计入总陈本费用的应付利息
偿债备付率（DSCR） DSCR=（EBITDA-TAX）/PD EBITDA：息税前利润加折旧和摊销 TAX：企业所得税 PD：应还本付息金额
资产负债率（LOAR） LOAR=TA/TL*100% TL：期末负债总额 TA：期末资产总额
农业投资项目融资成本分析
融资成本的一般含义
某一项目的筹集和使用资金而付出的代价演成资金成本。包括资金筹集费和资金占用费两部分
K=D/(P-f)*100%=D/P(1-F) K：资本成本率 D：资金占用费 P：筹资总额 f：资金筹集费 F：筹资费用率（f/P）
融资成本的计算方法
融资权益资本成本
股本成本
P0:当前股票的市场价值 Dt:第t年年底期望获得的现金股息 Ks:普通股东的期望收益率
Pe—优先股当前市场价值 Dp—优先股股息 Kp—优先股资本成本
P0—普通股市场价值 D1—从现在算起下一期股息 Ks—普通股资本成本 g—预期股利增长率
当股票有发行成本f时，其资本成本Ks'
权益资本成本=企业平均债务成本+风险报酬率
留存收益资本成本
负债融资资本成本
贷款成本
实际利率计算公式r：名义利率 m：一年中计息次数 i：实际年利率
债券成本
债券定价公式
加权平均资本成本
Wi：第i种资金在总筹资额中所占比例 Ki：第i种资金的资金成本
借款利息的计算
流动资金借款利息=当年累计流动资金借款*流动资金借款年利率
长期借款付息的计算：每年应计利息=（年初借款本金累计+本年借款额/2）*年利率
项目投资评价中对融资成本的处理
权益融资成本的处理
负债融资成本的处理
建设期利息的处理
运营期借款利息的处理
