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指数基金定投指南，新手入门宝典
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费用结算流程
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F1开票注意事项
F2结算费用特别注意事项
洛嘉基地文件存档管理类目
CFA一级Ethics-standard思维导图
货币政策对黄金价格的传导机制
云报税（个税）
收入
定投
基础知识
能产生现金流的资产，他的价格主要取决于现金流的大小和稳定性
不能产生现金流的资产，他的价格主要取决于供求关系
能产生现金流>不能产生现金流(资产长期收益率)
能产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益率越高
指数基金
货币基金
各种短期债权、短期理财、现金
债券基金
各种企业债、国债
股票基金
各个公司的股票
混个基金
股票和债权
分类
中国指数
中证系列指数
深证系列指数
上证系列指数
中国香港
恒生指数
H股指数
美国指数
纳斯达克指数
标普500指数
道琼斯指数
基金品种
宽指基金
上证50
选择方法
规模比较大
历史比较长
追踪效果还可以
行业基金
场内场外
场内
申购赎回
买入卖出
场外
挑选基金
费用低，误差小
有特色的增强型指数基金
选基金
格雷厄姆
价格与价值得关系，价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的
能力圈。只有具备了能力圈，才能判断出股票的价值
安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入
估值指标
市盈率
公司市值/公司盈利
静态市盈率
滚动市盈率
动态市盈率
条件
流通行好
盈利稳定
警惕市盈率陷阱
警惕周期行业
警惕亏损股票
警惕高速成长期股票
盈利收益率
E/P
条件同市盈率
市净率
P/B(B代表公司净资产)
子主题
影响因素
ROE (净利润/净资产)
资产的价值稳定性
资产价值越稳定，市净率的有效性越高
无形资产
负债大增或亏损
当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适合用市净率来估值
股息率
现金派息额/公司市值
策略
当盈利收益率大于10%时，分批投资
盈利收益率小于10%，但大于6. 4%时，坚定持有已买入的基金份额
当盈利收益率小于6. 4%时，分批卖出基金
盈利收益率适应品种
上证红利
中证红利
流通性比较好，盈利比较稳定
基本面50
上证50AH优选
央视50
恒生中国企业指数
约翰伯格
影响指数基金收益的因素
初始投资时刻的股息率
投资期内的市盈率变化
投资期内的盈利增长率
博格公式法
在股息率高的时候买入
在市盈率处于历史较低位置时买入
买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从此到高
变种博格/市净率分析
股价P=平均净资产B*市净率PB
典型应用/证券
总结
盈利稳定的指数/盈利收益率法
盈利呈高速增长态势的指数/博格公式(市盈率)
盈利不稳定或呈周期变化，但长期没有亏损记录/博格公式(市净率)
定投操作
交易迅速，到账快
交易费用低
追踪指数更准确
手动买卖
基金数量少
可自动买卖
基金数量多
交易慢，到账慢
交易费用高
提高定投收益5个技巧
降低交易基金的费用
管理费
托管费
申购费赎回费
买卖佣金
销售服务费
印花税
分红税
所得税
正确处理基金分红
指数基金低估，分红再投入
高估，投到其他低估基金
定投频率
定期不定额
首次低估时的定投资金*(当月的盈利收益率/首次的盈利收益率) ^n
首次低估时的定投资金*(首次的市盈率/当月的市盈率) ^n
变种(市净率)
首次低估的定投资金*(首次的市净率/当月的市净率) ^n
投资五步
梳理当前现金流
构建投资计划
什么时候投
什么时候持有
什么时候卖出
其他
股票市场好，债权基金差
股票基金差，债券基金好
利率低位选短期，利率高位选长期
随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本
家庭资产配置
心理建设
低估是一个是区域，而不是一个点
把计划落到纸面上
定投时间
预计买入的金额
买入的条件
卖出的条件
